苍蝇专叮有缝的蛋

索罗斯搅得世界一团糟,许多国家的首脑齐声指责,许多国家的老百姓更是对他恨之入骨,但至今没有证据表明他使用了哪些非法手段,触犯了哪一条法规。金融界也只说他是“国际金融界的坏孩子”。他似乎是在和一些国家的政府玩游戏。他公然说:“莫怪我无情,谁叫你们有漏洞让我钻?”

索罗斯究竟有何种神力使其可以击败一个国家、甚至几个国家的中央银行?除了他控制的上百亿美元财产之外,最重要的是他利用了一些国家的弱点。也就是说,他专叮那些有缝的蛋。就在索罗斯向泰国进攻开始后的8月,泰国政府还耗巨资购买航空母舰,使自己的财政雪上加霜。

东南亚国家在经济发展过程中存在着一些引发危机的共同问题,如房地产项目发展过热,导致银行出现大量呆账;汇率政策不合理,现行汇率不能反映货币的实际价值;经常项目赤字和外债占国内生产总值的比例过高;外汇储备太少,短期贷款和投资过多,等等。像泰国,泰国公司以低息借贷并将这些资金转换成本国货币,然后开销以及用较高的利息重新借贷这些钱。贷款刺激起基建投资膨胀,消费过高。曾几何时,泰国是奔驰汽车在世界上发展最快的市场之一。

韩国曾是亚洲四小龙之一,经济实力为世界第11强。他的钢铁、汽车、船舶、芯片、化工产品在国际市场上长驱直入;它的经济高速增长,年增长率达到7%,而通胀率令人羡慕地控制在5%以下,国民储蓄率高达34%,基本没有财政赤字。韩国经济,几乎就是神话的代名词。岂料,一夜之间,韩国的经济大厦坍塌了!是什么原因使一个充满活力的“飞龙”竟然在那么短的时间内变成“弱虫”而陷入绝境,且失去自救能力,要靠“乞讨”渡过难关,忍辱负重地接受外国资本的要挟,成为国际金融组织砧板上待切的“鱼肉”呢?

韩国这棵看上去茂茂盛盛的大树,里面却是虚空的。韩国银行在政府的直接干预下,大量向企业贷款;而企业在政府的强力支持和保护下,也不加控制地向银行借款。一些企业为了靠高投入超速发展,先借一只苹果,然后再拿苹果做抵押“换回”一只西瓜,再拿一只西瓜抵押一车西瓜,于是企业发展,产品外销了,债台却高筑了。据统计,韩国全国排名前30位的大企业,自有资产仅占18%。绝大部分资产来自银行,而银行的资金又有2/3来自外债。韩国的外汇储备只有300亿美元,而外债总额却高达1100亿美元。更要命的是,其中2/3又面临还款到期。讨债之声相闻,而企业的投资又未能很快见效,旧债还不上,在国际金融市场的信誉急剧下降,新债也借不到了。政府终于保不住企业且自身难保了。在泰国金融风暴发生时,韩国原副总理姜庆植还信心十足地说,“韩国是韩国,泰国是泰国”,财政经济学院也声称:“韩国不会成为另一个泰国或墨西哥。”但几个月后,他们已步了泰国的后尘,从10月开始,韩元下跌,到11月19日已跌破1000韩元兑换1美元的心理承受极限。到现在,韩国已有一半的银行被迫关门。国际货币基金组织计划贷款570亿美元给韩国输一点血,但显然也是杯水车薪。而以前争相涌入韩国的资金却还在继续外撤,使韩国雪上加霜。以西方的话说:“银行家是晴天借伞给你,而下雨天却要收回的那个人。”

我们说索罗斯可怕,可怕就可怕在他能比有关国家的政府更早、更准确地发现“蛋上有缝”。

分析这次金融风暴的成因,经济学家认为,索罗斯捣鬼只是点燃了一根火柴,而真正的原因,却是这些国家内部已成了一个火药桶,因而能一点即炸。具体地表现在五个方面:

一是经济结构长期失衡。这些国家在经济高速增长和日益开放的条件下,把大量投资投入到债券、股票和货币交易等投机领域,工业、农业等基础工业却投入较少,形成表面繁华、内部虚弱的泡沫经济。泰国近十年经济以年均8%的高速度增长的背后,是40%的投资率,而很大的比例是房地产投资。到1996年底已形成积压房屋85万套,不仅减慢了泰国的经济增长,而且形成了大量的银行呆坏账,蓄积了较大的金融风险。

二是本国货币被高估,国际游资趁机而入。泰国等一些东南亚国家实行盯美元的汇率制度,汇价浮动范围较小。而这种固定汇率正是他们产生货币危机的直接原因。固定汇率有很多优点,但也有很大的风险。在其他配套条件不成熟的情况下,盲目高估本国货币,使国际游资趁机而入,容易受人制约。

三是负债过多。泰国到1996年底外债总额达857亿美元,韩国外债总额达1500亿美元,分别占其国内生产总值的45%和34%。外债规模过大,并且又投向不合理,80%左右投入到了证券股市和房地产之中。

四是轻易放松银根。90年代以来,东南亚一些国家普遍放松银根,并将大量资金投入到一些投机领域,导致不良资产膨胀。

五是经常项目长期发生逆差。从1994年以来,除中国外,东南亚国家的经常项目赤字状况一直在恶化,并且已不能用流入这个地区的长期资本来弥补。泰国经常项目赤字在1995年增至135亿美元,1997年第一季度已达33亿美元,菲律宾近两年经常项目赤字约30亿美元。

索罗斯之流为什么没有在中国兴风作浪?因为中国有了防范和制止金融风险的经验与措施;索罗斯之流为什么在香港不仅没有捞到一点好处反而还惨败呢?因为香港特区政府有雄厚的外汇储备作基础,有强大的中国作后盾,有稳定的经济作保证。由此再一次说明,打铁先要自身硬,只有自己的抵抗力强,才能防止病毒的感染,抵御金融大鳄们的进攻。