市场环境复杂多变

2014年，世界经济整体复苏受挫，发达经济体消费低迷，世界贸易增长缓慢，浙江经济步入增长速度的换档期和结构调整的阵痛期，经济下行压力进一步加大。浙江中小企业发展面临的市场环境复杂多变。

一、2014年世界经济复苏艰难曲折

(一)世界工业增长放缓

2014年1—11月，世界和发达国家工业生产同比分别增长3.3%和2.2%，比上年同期加快0.6和2.2个百分点；发展中国家工业生产同比增长4.9%，比上年同期下降1个百分点。主要经济体中，美国工业生产增长加快，欧元区波动前行，日本自第二季度以来持续恶化(如图1-1所示)。

图1-1　世界等工业生产同比增长率(%)

(二)国际贸易低位运行

2014年，世界贸易量增长2.8%，略低于上年的3%，大大低于国际金融危机前7%的平均水平。波罗的海干散货运指数基本在海运平衡点(2000点)以下波动回落，从1月2日的2113点降至12月24日的782点，累计下降63%(如图1-2所示)。

图1-2　波罗的海干散货运指数

(三)大宗商品价格下滑

据世界银行统计，2014年能源、非能源价格比上年分别下跌7.2%和4.6%，均连续三年下跌，尤其是原油价格出现暴跌。受全球原油供给增加、原油需求增长放缓、美元继续升值以及投机需求减弱等因素影响，全球原油价格出现暴跌。2014年欧佩克一揽子原油价格为年均价96.2美元/桶，比上年下跌9.2%；纽约期货市场轻质原油价格为年均价93美元/桶，比上年下跌3.6%，均连续两年下跌。2015年1月12日，欧佩克一揽子原油价格更是创下国际金融危机以来的最低点43.55美元/桶，比2014年内最高点110.48美元/桶暴跌60.6%。

二、2014年我国经济增长进入“新常态”

(一)经济增速进入温和增长区间

我国GDP增速基本结束了两位数的高速增长时期，进入到一个相对温和增长的区间，2014年GDP增长7.3%，比金融危机前的2007年下降了6.9个百分点。尤其是工业增长有持续回落的趋势，进入2014年第三季度特别是8月份后，主要经济指标出现整体下滑，工业增加值增速月降幅达2.1个百分点，创2008年国际金融危机以来新低。工程机械、发电量、化肥、原煤等工业产品产量负增长，汽车、集成电路、钢铁、水泥等增幅出现明显下降。在新常态下，出口增长对经济增长的贡献率明显下降。2002—2008年间，净出口年均拉动我国GDP增长1.2个百分点，有的年份高达2.6个百分点，但2009年后，出口对经济增长的拉动多为负值，2009—2014年间平均为-0.6个百分点(如图1-3所示)。

图1-3　2000—2014年我国GDP和工业增加值增速

(二)房地产出现长周期调整的“拐点”

房地产市场进入长周期“拐点”，拉动投资增长加快下行，成为影响2014年经济下行的重要因素。根据国际经验，户均住房达到1套，房地产新开工面积往往达到峰值。2013年我国城镇户均住房已达到1套，住房市场格局已从供不应求转向供求基本平衡和局部供给过剩。2014年，房地产投资同比增长10.5%，比上年同期回落9.3个百分点，这直接拉动投资回落1.5个百分点。如果从宽口径计算(指第三产业中全部房地产投资额，包括房地产开发企业的投资，保障房、棚户区改造、城镇自建房等投资)，房地产投资同比增长12.6%，比2013年回落8.5个百分点，引致投资增长回落2.2个百分点(贡献率为57.9%)。房地产投资和销售的增长回落导致重化工业继续回落(如图1-4所示)。

图1-4　全社会固定资产投资和房地产投资长期增长趋势

(三)产能过剩与价格下降问题突显

长期繁荣及政策影响导致产能过剩加重，工业产成品库存被动增加，市场预期恶化，进一步降低产能利用率。2014年工业产成品库存持续增加，到8月底达到3.7万亿元，创历史新高，同比增长15.6%，比上年同期高10个百分点。严重的产能过剩压制PPI长期负增长，到2014年底PPI已经连续34个月出现负增长。长期负增长使PPI指数对短期需求波动的敏感度下降。PPI作为工业部门最关键的价格信号，其作用减弱后，企业原本优先调整价格的策略改为被动调整产能，从而进一步放大供给的波动(如图1-5所示)。

图1-5　2011—2014年全国PPI指数增长情况

三、浙江经济进入深度调整时期

(一)浙江经济经历了长期回落

自2008年金融危机以来，浙江GDP除2010年短暂回升外，一直持续回落，并从原来的两位数增长迈入了个位数增长区间，2014年增长7.6%。与广东和江苏相比，广东自2003年GDP增速超过浙江，江苏自2004年超过浙江，此后浙江GDP增速一直低于两省，尤其是江苏增速明显高于两省(如图1-6所示)。

图1-6　浙江、广东、江苏三省GDP增速比较

(二)产业结构调整进入深水区

2014年是全面深化改革的开局之年，浙江省政府深入实施“五水共治”“三改一拆”“四换三名”等重大举措，打好转型升级组合拳，积极推进淘汰落后、腾笼换鸟和行业整治工作，主动关停了一批规上“三高”企业，不断优化产业结构。据测算，2014年关停淘汰低端落后企业，影响我省工业增长1.5个百分点左右。2014年，浙江第一、二、三产业分别增长1.4%、7.1%和8.7%，三产增加值结构由上年的4.7∶47.8∶47.5调整为4.4∶47.7∶47.9，第三产业比重首次超过第二产业，产业结构正趋优化。

(三)“两链”问题带来潜在系统性风险

自2011年浙江多地出现企业资金链断裂老板跑路的报道之后，资金问题一直是困扰浙江企业的一大难题，并且这一问题呈越演越烈的趋势。2014年，企业资金链断裂引发互保企业的连锁反应，影响波及面迅速扩大，导致多地银行坏账率大幅上升，使得企业个案演变为系统风险的可能性加大。根据2014年6月的监测数据，涉互保企业比重达到63.8%，高发地区涉互保企业比重甚至超过90%。各级政府积极出台应对措施，“两链”问题的系统性风险总体上得到了控制，企业互保比例也呈逐月下降的趋势，到2014年底互保企业比重下降为49.4%，但其潜在的风险仍不可忽视。