保险业跨国公司的国际化发展

第二节　保险业跨国公司的国际化发展

保险业属于服务业中发展最强大、国际化历史最悠久的金融服务领域的一块，过去对于跨国银行进行的研究非常多，然而保险业企业却往往是在提及金融服务领域的时候才提及，并没有把保险业的国际化发展重点提出来进行研究。最近研究学者开始对保险业跨国公司逐渐重视。

随着全球化的加剧，全球保险市场正逐步放开，朝着自由化、国际化的方向发展。这种趋势表现在近几十年来保险业国际贸易、直接投资以及股权投资的迅速发展。保险业跨国公司也更加活跃在世界的舞台上。因此，许多经济理论以及保险业论著都重点提到保险服务跨国界的自由流动，并认为各国通过引入外部保险企业的竞争将促进东道国经济的发展，并提高社会福利（Smith，1970；Carris，1990；Skip－per，1996）。因此，对保险业跨国公司的研究，无论从世界保险业发展的态势还是从中国保险业发展实际情况来看都是很有意义的。

一、保险业跨国公司的国际发展

1.迅速的国际化发展

在世界保险市场上，保费收入总体规模呈持续扩大态势。从1991年的14 143.6亿美元发展到1995年的21 434亿美元，短短4年就实际增加了7 000亿美元（程寨华，2001）。近几年由于9·11事件给世界保险市场带来了巨大冲击，但强劲发展势头使得全球保险市场很快又恢复了活力。普华永道在2003年全球保险业的调查中发现，世界保险业市场已从前几年的阴影中走出，并表现出了明显的利润回升势头，相关人士对今后的保险业发展前景均表示乐观和具有信心。

据瑞士再保险公司Sigma最新报告，2005年全球总保费收入达34 257亿美元，比2004年实际增长2.5%。其中，寿险保费收入19 737亿美元，比上一年增长3.9%；非寿险保费收入14 520亿美元，比上一年增长0.6%。保费市场格局依旧，发达国家占全球总保费收入的87.53%。少数发达国家仍然在全球保费收入中占主导地位，保险业的发展仍存在着严重的不均衡，经济实力最强的七国集团成员的保费收入占全球总保费的74.64%，位居榜首的美国保险业依然一马当先，占全球总保费的35.66%。虽然新兴国家市场（如中国、印度、巴西、墨西哥等）保费收入的增幅较大，但就总量来看依然较少。Sigma的统计显示，2005年，新兴国家市场世界份额由2004年的11.47%提高到了12.47%。中国保险业在2005年继续保持高速发展的状态，无论在寿险方面还是在非寿险方面，保费增长都远远高于世界平均增长水平和新兴市场平均增长水平。中国2005年的保费总收入为601.31亿美元，占全球保费收入的1.76%，居世界第11位。其中，寿险保费收入为395.92亿美元，占全球寿险保费收入的1.92%，居第8位；非寿险保费收入为205.39亿美元，占全球非寿险保费收入的1.20%，居第13位。与2004年相比，保费总收入增长了12.1%，寿险保费增长了11.8%，非寿险增长了12.70%。

在全球保险业迅速发展的潮流中，保险行业竞争加剧，保险业跨国公司的发展也异常活跃。欧洲是保险公司活跃的主要场所之一。欧盟的统一保险市场规程自从1994年7月1日生效以来，在很大程度上鼓励了国外保险公司在该地区拓展保险业务和进行国际直接投资。而位居世界第二大保险国的日本，在其保险市场上也可以看到国外保险企业活跃的身影。2002年的日本保险业统计表明外国寿险企业已抢占了日本寿险13%的市场份额。

图6－3　外国寿险企业在日本寿险市场的发展情况

资料来源：Statistics of Life Insurance in Japan，PricewaterhouseCoopers，March 31，2002。

此外，从美国市场上外国保险业公司的投资及其子公司活动的情况中也不难看出保险业跨国公司全球发展的势头（表6－4）。

表6－4　外国保险业公司在美国的投资及其子公司活动的情况

资料来源：根据Bureau of Economic Analysis，U.S.2003的资料整理得出。

目前，世界保险业公司发展最快的依然是发达国家的保险业跨国公司，必须承认，发展中国家在保险业发展上是落后了。从2006年全球最大的保险业跨国公司排名也可看出，前20位公司均属于发达国家（表6－5）。

表6－5　2006年度全球最大的20家保险公司情况单位：百万美元

资料来源：Fortune《财富》，July 24，2006。

下面的图表中列出了处于排名第一位的ING Group公司历年发展情况，良好的经营业绩和全球资产的稳步扩张，清楚地表明了保险业跨国公司近十几年来的强劲发展。

图6－4　ING Group历年国际经营总资产情况（1993—2005）

资料来源：根据ING Group，Annual Report 2005的数据整理。

图6－5　ING Group历年国际经营税前利润情况（1993—2005）

资料来源：根据ING Group，Annual Report 2005的数据整理。

表6－6　2005年ING Group保费收入地理分布

资料来源：根据ING Group，Annual Report 2005的数据整理。

2.热衷于多元化发展

多元化服务产生了范围经济，因此具有范围经济效应的保险业跨国公司在国际化发展中一直非常热衷于开展多元化业务，以充分发挥范围经济所带来的更大收益。但是，经营多样化是最具风险的战略，可能丧失重点或忽视核心业务，导致经营失败。目前，业界多采用“相关多元化”或“同心多元化”战略，主张将多样化服务限制在与核心服务具有协同的范围内，强调相关金融服务范围内的或基于核心能力的多元化经营，如保险、资产管理、银行、投资银行、房地产和租赁等。在实践中，多数保险集团则专注于保险和资产管理业务的发展。目前，保险业务范围日益扩大，新险种不断增加。保险已从水险、火险、汽车险扩大到卫星保险、核电站保险、航天保险等。此外，金融业务一体化、银保业务融通趋势日益明显。

长期以来，金融行业中的银行、保险公司、证券公司等金融机构是实行严格的分业经营的。例如，银行与保险历史上虽曾有过混合经营的情况，但由于当时的历史条件，混合经营弊端很多，由此造成了严重的后果，因此，各国普遍规定银行与保险实行分业经营。

然而近年来，随着经济的发展和市场环境的迅速恶化，金融领域严格分业经营的界限正逐渐被打破，金融业务一体化经营的趋势在不断加强，特别是银行与保险公司之间也出现了一种新型关系，由原先的各自平行发展，转变为相互渗透、相互融合，银保融通已经成为一个十分引人瞩目的现象。欧洲国家银保融通也有相当的发展。银行广泛涉足保险市场并已取得了很大的成功。欧洲500家大银行中有46%拥有专门从事保险业务的直属机构。据贝思特公司统计，1994年，法国新增寿险保单的63%是通过银行及其分支机构销售的。同时，保险公司也开始涉足银行业务，在英国就有17家银行为保险公司拥有，法国9家保险公司拥有12家银行。由于立法限制，美国在这方面的发展稍逊于欧洲，但也成为一种潮流，据统计，有4 088家银行已经开始从事保险业务（孙祁祥，2001）。

目前，许多机构都建立了多元化业务在公司范围的经济资本模型，这些模型将各领域的不同业务单元，按照组织优先权重，以决定战略资本的分配，从而降低风险并使利润最大化。图6－6描述了保险业跨国公司的经济资本模型轮廓。

3.灵活的国际经营方式

我们说，一个企业的运作最基本目的就是追逐利润，保险业跨国公司也不例外。所以，保险业跨国公司进行国际化发展时，将会非常注重成本收益的计算。

在前文保险业实证分析中提到，保险业跨国公司在国际化发展中并不具有规模经济和增量规模经济特征，因此，这使得保险业跨国公司在国际发展中更加注意避免规模不经济所带来的负面影响，而往往采取灵活的生产服务经营方式。通常来讲，保险业跨国公司的国际发展形式比较灵活多样，在国外市场创办的方式主要有两大类：自身扩张和战略联盟。

（1）自身扩张。

自身扩张的创办方式是指保险公司在进行国际化发展时，使用公司内部管理的经营方法，公司的业务经营通过子公司、各代理处以及分公司结成的服务网络来完成，这是在国际保险业务经营中常用的一种传统方法。

图6－6　保险业跨国公司的经济资本模型轮廓

资料来源：Insurance Digest。PricewaterhouseCoopers，2003。

在今天的国际化发展中，最为重要的自身扩张方法是新建或收购完全归母公司所有的子公司。子公司这种组织方式经证明一般比建立分支机构更为优越。但子公司的主要缺点是创建子公司需要有足够的资金，尤其是在投资或者投资收益被认为存在着纯商业风险以外的某种风险时（例如，资产国有化和外汇管制风险），风险会更大。

而代理经营的优点在于需要的资金或者其他资源相对来说比较少。但在竞争的条件下，管理方面的困难是相当多的，因为代理费是事先依据代理人办理保险业务的数量确定的，并非是依据利润的多少决定，并且最终会因为大型代理处在雇佣员工或其他费用的负担方面产生问题而导致企业风险过于集中。

由于代理经营中存在上述困难，所以导致了分公司这种形式的出现。应用设立分公司进行国际化发展的方式可以加强管理，但往往也会同时加强资金负担，如分公司资本总额必须满足当地有关规定的要求和其他诸如员工工资、营业场所费用和行政管理费用等方面的负担。

（2）战略联盟。

在保险以外的行业中，战略联盟很多年以前就是一条借以进行国际化发展的途径。它可以使得公司在其联盟伙伴的经验基础上有效地渗入一个新市场，并利用伙伴的分销网络节省大量的资金。这类联盟的双方是一国国内的公司和在该国境内或该国国境以外的外国公司。东欧市场降低市场进入壁垒、欧洲经济进一步统一以及亚洲经济的飞速发展都促进了国际保险联盟的形成。

此外，为了占有信息和获得专有技能，很多战略联盟都促进了擅长不同技能的保险人之间的专有技术和技能的交换。比如说在1990年，日本的第一相互生命会社收益的7.6%来自于美国林肯国民寿险公司（许道良，1997）。第一相互生命会社预计到日本保险市场将来会放松管制，因而希望获得有关养老金和健康保险等保险险种的专业技能；而林肯国民寿险公司希望获得有关在美国的日本顾客承保方面的专门知识和在日本投资的管理技能。这种国际战略联盟成为了一种获得新技能和营销人才的途径，或者成为了进一步国际化发展的必备条件。

二、保险业跨国公司国际发展动因分析

1.业务发展的要求

（1）保险与再保险业务的国际性特点决定了保险国际化的发展。

现代保险起源于海上保险。国际贸易的发展，海上危机的发生往往跨越国界，因此海上保险从本质上看是最具有国际性的业务。再从再保险业务看，巨额保险标的出现推动保险国际化的发展。随着单位风险的增加，一个国家保险市场对承保巨额风险越来越感到吃力，出于分散风险，稳定经营的需要，将其承保的风险通过共保或再保向其他国家保险市场转移。另外，再保险经纪人或再保险公司为了招揽不同国家的业务，经常穿梭于世界各地，他们通过自身努力，把保险业联结为一个国际性大市场。因此，共保或再保成为联系的纽带，把各国保险市场连为一个整体。这也极大地推动了保险的国际化进程。

（2）由于许多保险业务自身的一些特性，这些保险业务只能在顾客的所在地办理。

随着经济的全球化，世界经济日益成为一个不可分割的整体。与经济相伴的风险也扩大到国际领域。世界各国生产者由于风险的无国界化，迫切要求保险企业能在全世界为之服务，尤其是跨国公司，对保险国际化的要求更加迫切。对于跨国公司而言，母公司为了保证其国外分公司、支公司的财产、责任、员工生命的安全，往往愿意购买母公司所在国保险公司的保险商品。但是，由于各国保险法的限制，母公司所在国保险公司往往不能跨国直接开办保险业务。

所以为了满足那些在世界各地办公的顾客的保险需求，保险公司就必须进行国际发展，必须成立境外分公司，通过其境外分公司或子公司的保险产品来为客户服务，这是保险公司国际发展的原因之一。也就是说，因为保险人的客户是在世界各地经营业务或者说经常忙于一些国际事务的，这样保险人就必须能够满足他们的国际保险需求，否则就会败在那些能够提供这些服务的竞争者手中。对于那些在其他市场上开展业务的保险人来说，可供选择的方法有保持某种形式的商业存在或是开立公司。而这些保险公司为了控制境外分公司或子公司的风险，往往通过再保险把业务分给母公司，以此逃避外国保险法的监管。

（3）国际发展可以分散风险。

即便是对于最大规模的非寿险公司来说，也需要使风险得到尽可能的分散。保险人可以通过参与不同地区的经济活动来使其收入来源多样化。当保险人本国的业务经营不佳时，由国外业务创造的利润就更加珍贵了。国际发展的吸引力就在于保险人经济风险和承保的风险都得到了分散。

国际发展虽然可以分散风险，但并不是说这样就可以避免其他风险的发生。其他形式的风险是广泛存在的，比如在风险、分销渠道、顾客偏好等方面存在的不对称信息常常使国外的保险人作出不进入一国保险市场的决定。因此，一个打算迅速占领市场的保险公司经常得冒最终承担的损失赔偿责任远大于预期责任的风险。由于存在着信息不对称，经常使得保险人作出如下决定：在有几个熟悉当地市场的承保人的情况下，就在当地设立分公司或子公司，或者考虑是否建立合资企业。对于寿险公司来讲，分散承保风险并不像在非寿险公司中那么重要，因为相对来说，在寿险领域中发生巨灾风险的可能性比较小。但对于再保险和非寿险来讲，如何分散风险就显得极为重要。当某种责任在一个较大的地域间分散开时，自然可以减少风险在某一特定地点的波动性。再保险业务存在的主要原因和其重要作用就在于它提供了这样一个市场，在这个市场中直接保险人可以处理一些相对集中的风险，并只须管理好自己的业务责任就可以了。直接保险人还可以通过国际发展，进入其他保险市场来分散风险。

2.利润空间的诱惑

存在有利可图的市场机会、经济和人口因素，以及某些保险市场中的高增长率，对保险业的国际发展决策产生了很大的影响，因此保险公司往往希望能借国际发展以提高所有者权益收益率。有些国家如美国、加拿大、瑞士等国的保险市场经过相当长时间的发展，国民保险意识比较强，保险机构多，竞争激烈，利润上升的空间不大，被认为是相对比较成熟的，因而对于那些打算进入该国市场的外国保险人或打算进入保险行业的国内企业来说，进入机会相对较少且进入成本高，保险企业很难获取更多的保费收入和利润。而在这种类型市场中的许多保险企业，也会应用国际化战略来寻找无法在国内市场上获得的增长速度，在国外起步晚、潜力大的市场中寻找有利的发展空间，以提高利润水平。

欧洲和亚洲的一些国家GDP的年增长率高达8%或更高。GDP的高增长率连同高储蓄率和相对年轻的人口，使得东亚地区在吸引跨国公司方面极具吸引力。许多保险人在创新保险产品中获得了巨大的成功。AFIAC在美国以外的市场，尤其是在日本的市场卖出了大量承保癌症及其他致命疾病的保单。某些发达国家的保险人已经在一些欠发达国家开展业务，目的是为了以其专业优势来获取更大的竞争优势。当然，在大多数情况下，这些发达国家的保险人所努力获取的仍旧是那些有利可图的保险业务。

此外，在保险业通过国际发展而取得大量利润的同时，投资者也乐于参与国际保险业的融资交易。在欧洲和日本，由于保险人通过严厉的保险监管法规受到了保护，因而欧洲和日本的保险人积累了大量的资本，这些资本都可以用来进行公司的国际发展。