【摘要】：五、道氏理论的适用范围道氏理论主要以预测市场基本运动为主，并且测试较长的经济周期运动，关注市场总体价格的变化特征。从中可知，道氏理论的适用范畴将得到扩延。事实证明，道氏理论能预测短期的商业状况的论点赢了。这表明，道氏理论适用于任何证券市场。
五、道氏理论的适用范围
道氏理论主要以预测市场基本运动为主，并且测试较长的经济周期运动，关注市场总体价格的变化特征。但在实践中，道氏理论可以预测比基本运动更大的运动。1906～1921年，美国铁路股票价格总体趋势下跌，这次运动不仅大于基本运动，并且它超过了我们先前讨论的任何长周期运动。从中可知，道氏理论的适用范畴将得到扩延。
基本运动能预测即将到来的商业发展的程度和时期，以及商业萧条的深度和严重性。在实践中，我们可以分析价格运动和随后出现的商业情况，结果会发现道氏理论具有预测近期商业状况的功能。
1907年冬天和1908年春天，美国的商业处于最萧条的阶段。有人著文说：一张图表正显示当时处于萧条的最低点，直到第二年11月才恢复正常状态，开始出现确定的扩张区域，萧条已经得到确认。然而，股票市场早在12个月以前已经预见了这个事实，当一切还处在朦胧中，根据道氏理论已经能发现复苏的迹象，并能推断牛市的到来。事实证明，道氏理论能预测短期的商业状况的论点赢了。
随着社会发展，工业规模不断扩展，世界各国的证券、金融市场日新月异，迅猛发展。道·琼斯指数，伦敦指数，日线指数，恒生指数，上证指数等相继问世。如果这些交易所和我们处在同一个起点上，道氏理论的基本原则不会改变，无论哪个国家或地区，只要能建立了自由的证券市场，它们都自动地、不可逆转地受到道氏理论的作用和牵制。这表明，道氏理论适用于任何证券市场。
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