业务分析和风险确认

业务分析和风险确认

1．业务发展规划

从集团公司经营的层面来看，除了以价值为导向，积极获取油田资源以支持整个集团持续的增长是当前集团公司发展的要务。可除了传统的石油储量的获取之外，公司的管理层也已经充分意识到新能源时代的渐行渐近，新的能源替代品必然会在市场上出现，这必然会削弱公司当前的市场领先地位。

确实，化石能源渐趋枯竭，环境压力日益沉重，能源需求和国际油价水涨船高，世界能源资源争夺战愈演愈烈，巨大的能源与环境负载之下，社会也需要一个新的支点，支撑起整个社会对能源的需求，这必然会催生出新的绿色能源。

新能源时代伴随的是生物质产业（生物能源与生物化工）的喷薄欲出。石油替代、环境保护、农民增收、新经济增长点，这一举四得的优势，将促使其成长为循环可再生清洁能源的领跑者。集团公司也注意到了其中的机会和风险，开始了在生物质能源方面的尝试。当然，破壳而出的过程是痛苦的。外部效益难以内部化、传统能源的竞争、技术瓶颈的制约、市场失灵与公共服务的缺失，都将成为集团公司进入全新行业和领域所面临的风险。

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关于生物质产业

生物质产业，是指利用可再生或循环的有机物质，包括农作物、树木和其他植物及其残体、畜禽粪便、有机废弃物，以及利用边际性土地和水面种植能源植物为原料，通过工业性加工转化，进行生物基产品、生物燃料和生物能源生产的一种新兴产业。生物质工程高技术产业化专项重点领域包括以下三类。

一是生物能源。开展燃料乙醇、生物柴油、生物质成型燃料、工业化沼气等生物能源产品的产业化。主要包括以木薯、甘蔗、甜高粱、甜菜、秸秆等非粮食原料生产的燃料乙醇，以棉籽、油菜籽、废弃油及其他木本油料植物为原料生产的生物柴油，以秸秆、农林业废弃物等为原料压缩成型生产的生物质成型燃料，以及利用有机废弃物开展大型工业化沼气的生产和利用。

二是生物材料。开展以生物质为原料生产可生物降解高分子材料和替代石油基产品的基础化工材料的产业化。主要包括可生物降解的生物质塑料，淀粉与可生物降解高分子材料共混得到的高分子材料单体及聚合物，生物合成高分子材料，新型炭质吸附材料等。

三是生物质原料的高效生产。重点支持边际性土地（如沙荒地、盐碱地、山坡地等）高产作物、植物的育种及新品种产业化，基因工程高产淀粉质、纤维质、油料作物等的品种改造与新品种产业化等。

有关研究显示，根据我国生物质资源特点和技术潜在优势，可以将燃料乙醇、生物柴油、生物塑料，以及沼气发电和固化成型燃烧作为主产品。如能利用全国每年50%的作物秸秆、40%的畜禽粪便、30%的林业废弃物，以及开发5%、约550万公顷边际性土地种植能源植物和建设约1　000个生物质转化工厂，其年生产能力可相当于5　000万吨石油，相当于2004年全国石油总产量的29%，净进口量的35%。而每增加1　000万公顷能源植物的种植与加工，就相当于增加4　500万吨石油的年生产能力。

此外，从目前来看，曾经一直是民营企业试水的生物柴油产业终于出现了石油巨头公司的身影。某些国内石油巨头公司已经建成了年产2　000吨生物柴油的试验装置，其数千万总投资额的生物柴油中试基地筹备与建设也已有多年，对我国生物柴油产业开展基础性研究和政策制定提供了强有力技术平台的支撑。

2．财务数据分析

尽管财务信息基本以历史成本法为基础，从静态的角度反映了经营状况，陈泉仍然从集团公司的财务报表，对公司的业绩和经营状况作出了基本的分析。表6-7所附为过去三年来的财务信息摘要。

表6-7　集团公司过去三年财务信息摘要

续　表

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陈泉通过对上述财务报表的分析，论证了油气行业的一般行业风险。油气储量的有限、开采和开发的投入产出、安全生产和对高效利用油气资源新技术的投资，这些都最终左右着公司盈利持续增长的步伐。而集团公司的收益受制于国际市场原油价格的波动，在过去三年中也已经充分显现。这更加证明了集团公司建立全面风险管理体系的迫切性。

3．业务骨干会晤

在之后的各个试点公司业务部门骨干的会晤后，陈泉的全面风险管理推进小组对油气开采和石化行业有了更深的了解。

石油是一种重要能源和优质化工原料，石油作为能源的重要组成部分，在全球一次能源消费和生产中所占的比重一直居于高水平上。同时，我国也已经由往日的石油出口国转变为石油进口大国，石油已经成为制约我国经济增长的“瓶颈”。

石油行业是一个资金投入高度集中的行业，同时也是一个高风险的投资领域。国外大型石油公司几乎都是上下游一体化、业务遍布全球的跨国公司。全球经济发展的不均衡性，使得大石油公司在不同国家或地区的投资回报水平各不相同。在石油工业的整个生产链中，上游的勘探开发、中游的管道运输、下游的炼油与销售以及化工业务在不同时期的项目投资回报水平差异也十分明显，这决定了石油公司在进行投资决策时具有极大的选择性。如何充分、合理地确定投资规模以及资金投向，求得较高的投资回报，是石油公司共同关注的问题。

2005年我国原油产量18 150万吨，比2004年增加648万吨，增长3．7%；原油净进口11 875万吨，比2004年增加143万吨，增长1．2%；成品油净进口1 742万吨，比2004年减少899万吨，下降34%。全年石油净进口13 617万吨，比2004年减少756万吨，下降5．3%。全国石油消费量约31 767万吨，比2004年减少108万吨，下降0．3%。中国充满爆发力的石油需求一直被视为近两年来国际油价大涨的关键因素。目前中国已取代日本成为全球第二大石油消耗国（仅次于美国），预估10年内中国的石油需求将从目前的每日600万桶膨胀近一倍至1　150万桶。

同时，公司的另一个主要业务，石化产品，也表现出以下的特征：

●与其他行业关联度高。石化工业与众多的产业部门有着密切的联系，因为它既是能源工业又是基础材料工业。

●产业集中度高，具有明显的垄断特征。石化行业是资金密集型产业，需要投入巨资才能使一套石化装置建成投产，石化行业的进入成本很高，而这些成本必须通过规模的扩大才能有效地降低。同时石化行业又是高新技术的吸收器和技术进步的推动器。由于石化行业资金技术密集度高，再加上石油资源的限制和较为集中，因而产业集中度在各产业中最高，具有明显的垄断特征。

●周期性特征明显。石化行业周期性特征极为明显，表现为石化产品价格波动大，导致企业产量、收入、利润、现金流量、投资等方面呈现极强的周期性，而其根本的原因是石化工业是资本密集型产业。石化工业有自身的景气周期，而这种周期与世界经济周期并不完全同步。

正是因为公司的业务存在着如上特征，在和业务骨干的会晤中，陈泉也感受到了业务骨干们的精诚之言。

“整个地球都在仔细搜索着石油这种碳氢化合物”，陈泉还清晰地记得石油开发事业部技术部总监张天权的一席话。“我们公司从上个世纪到现在一直致力于找寻着石油。但基本上所有明显的油田都已经被发现了，最终只剩下那些因为政治和技术问题而无法勘探的油田。”

“对于我们业务的主要风险，并不需要过于复杂的分析工具。”石油开发事业部工程部总监李刚说道，“其实石油开采就像是一场巨额的赌博，要么找到石油，要么就不名一文。一夜暴富到一夜潦倒的石油男爵和投机分子的传说，是石油开采行业经久不衰的故事。我们最大的风险也就是不能找到足够的石油这种碳氢化合物来发展企业，或者说发展的速度和获取的回报无法吸引投资者。”

石油开采事业部总裁金佚伦的评论则更具代表性。“要知道，其实我们从事的是一项十分有趣的生意。从我几十年油品企业运作的经验来看，我们的工作其实十分一目了然：这部分是我的生产成本，这部分是运输成本，这里是我卖出产品的收入，这之间就是我的毛利。而油品行业和其他行业的区别，就是你必须每年不停地建造你工厂产能的一大部分。不然，今年的12万桶每天的生产能力，在明年就会跌到10万桶甚至更低。这就像搭乘波音767环游全球，你必须在每个中转站下飞机来检修引擎并加入燃料。而我们的生意也是如此，不断检修公司发展引擎，让公司以满负荷的方式来运转……

“而且，我们的生产环境十分与众不同。我们的生意更像是一个研发，或者说像研发新药那样承担风险。我们有着大量的研发，但是只有部分能够得到回报，或者说，绝大多数的研发最终没有任何的回报和收益。可以说，我们在为了极少数的成功比率支付着绝大多数的资金和资源。”

而来自石化产品公司的回馈，除了关注生产安全，更加关注项目的决策。“我们的资源是有限的。如果我们选择了A项目就意味着无法进行B项目的投资。我们需要权衡两个项目之间的差别。只有充分确定A项目当前的实施优于B项目，我们才会去执行。毕竟，今天我们仅仅掌握有限的资源，明年我们手头的资源也不可能是无限的。因此，在整个项目的决策中，确保每个决策参与者能够将视野扩大，并确保决策的有效性，才是我们最佳的应对之道。”

而来自石化产品事业部总监周佳的一席话，更是将生产安全性表露无遗。“我们会在资金上冒险，但决不会在人身安全上冒险。在某些油井或者产品开发上投入过多的资金，就算回报不如预期的高，但我晚上还睡得安稳。而我最害怕的则是在我们的工作中发生事故而导致谁的爸爸或者谁的配偶失去了生命。我们的生产必须确保将每一个员工安全送回家。可即使已经采取了严格的安全措施，生产事故仍然无法完全避免。前段时期在某个沿海钻井平台上发生的事故就是如此。当时平台在生产过程中开始漏油，油聚积在正挂着重达六七百吨的钻井设备的机械制动器。制动器运作时所产生的高热量最终点燃了外泄的原油。制动器设备操作员只有几秒钟的时间对此做出反应。结果这些总金额为几千万美元的设备沉入了500英尺的海底。现在这些设备就埋在了海底的淤泥中，可能再也不能重见天日。但不幸中的大幸是，当时并没有太多的人员在平台上作业，并没有人员伤亡。否则，后果将不堪设想。”

……

业务骨干的会晤给陈泉开阔了视野，并让他以更多的第一视角观点来审视试点公司经营运作中的各个风险。这也进一步确定了对于各个试点公司所处行业的主要风险定义和风险管理的目标。

4．风险管理目标和整体层面风险定义

（1）风险管理的目标

风险管理的目标就是通过有效识别和应对风险，来为投资者提供长期持续性的价值，其中一个重要的识别和管理风险的机制，就是通过制定整个集团的业务规划来应对个中的风险，在作具体的业务规划的同时也为整个集团制定了中期发展的规划。集团对各个业务条线、职能部门和区域部门实施全面监督来确保正确适当的风险应对正在实施，业务目标也随着市场的变动适当得到更新。风险管理措施因此而融入了各个规划和绩效管理流程。在业务规划过程中，针对不同的风险需要不同的方法应对。同时，在各种情况下，都必须设定重要标志来说明风险管理的进展程度。监督机制和问责机制确定并且在每个季度都会对各个层面的业务运作就此作出评估，以此确保整个集团的风险管理体系的运作。

（2）整体层面风险定义

集团层面的风险基本被分成了以下三个大类。

第一，交付风险：交付风险指的是在集团业务规划中所涵盖的具体的业务实施活动。这些业务规划的成功执行完全依赖于一系列业务活动的实施。因此，我们的交付风险就是那些导致在实际工作中无法完成业务活动的因素。这些因素包括：

●资源补充：无法更新产品组合和获取长期替代储量。主要的挑战来自于全球对上游资源愈发激烈的争夺。

●主要项目的交付：无法按质量完成集团生产经营的主要及重要项目。

●产品组合的重新定位：无法完成规划中的资产处置或者在新产品市场中获取原材料的缺位（即无法获得高于市场均值的成长）。

第二，内在风险：内在风险指的是由于经营环境所导致的一系列风险，这些风险已经超越公司直接控制的范畴。这些因素主要包括：

●竞争风险：原油、天然气和成品油行业是高度竞争的行业。在提供燃料给商业客户、工业和居民的整个供应链和价值链中，高竞争性存在于油品行业和其他行业。高竞争将会挤压产品的价格，从而给产品的市场营销和产品成本管理带来压力。

●价格风险：油气产品的价格和国际上供求关系紧密相关。而且，政治变动（特别是中东地区）和石油输出国组织的会议也会影响全球的油气产品价格。这除了对收入产生不利影响外，更对公司的毛利和经营利润率产生影响。而且，国际油气价格的持续低迷，将促使公司针对油气开采资产提取适当的减值准备，并对集团公司的相关期间的经营业绩产生重大的影响。

●法律法规风险：石油行业在较高程度上受到政府部门制定的法律法规的制约，包括储量勘探、产品利益、环境保护、油田的开发和收回、强制钻井责任和可能的国有化、征用、撤销和不可续约等权利。油品行业还需征收使用税和其他税金，其中充满着不确定性。由于某些新法案的出台和生效，在某些地区的业务可能被中断或者停止，后者会产生额外的成本。

●发展中国家风险：发展中国家的政治、经济和社会的转型往往会伴随着动荡和不安定，某些国家还会对油田国有化、征用，或者爆发暴乱、罢工甚至是战争。这些事件一旦发生，将会中断或者停止当地的业务，导致产品生产的下降，并最终增加公司额外的成本。

●货币风险：原油价格一般都是以美元定价的，而石化产品的销售则以人民币、日元、欧元和美元等多种货币定价。汇率的波动会因此导致外汇风险敞口，并对收入和成本产生影响。

●石化和精炼产品市场经济风险：精炼产品的利润率会随着各个阶段产品供给的宽松和紧缩而波动。石化产品市场也会随着供求关系的变动而产生波动。这些最终都会导致产品利润率的变动。

第三，持续性风险：集团公司制定了企业公民的高标准，并致力于通过提供的产品和服务来改善整个社会人们的生活水平和质量。高标准也同样给集团公司的运作带来了风险，特别是一旦某些业务活动的宗旨和集团公司制定的目标不一致时，将会给集团公司的声誉带来负面影响。这些因素包括：

●社会责任风险：如果没有承担对于整个社会应尽的责任和义务的话，公司的声誉会由此受损，公司获取资源的成本和销售产品的费用都会提高，风险就会由此产生。

●环境风险：如果公司的业务活动会导致人们和其他企业赖以生存环境的破坏的话，特别是能源产品和环境保护之间没能权衡利弊，就会导致风险的产生。

●合规性风险：由于没有符合法律法规或者没能遵循职业道德的不当行为，都会使得集团公司声誉和股东价值受到损害。

此外，在经营活动中也蕴含各种危险，需要持续的监督和控制。一旦这些危机爆发，就会导致财产受损、人员伤亡并且对环境产生重大影响。这些风险包括：

●产品开采和生产风险：勘探和生产需要高额的投资，同时也伴随着高度的危险和机会，并需要技术上的创新。除了自然灾害和其他油田和天然气开采领域的不可控因素外，开采成本和油井储量是否可继续开采等因素也无法完全明确。因此，综合考虑到开采条件、地质表层压力和不规则性、设备失效和事故、恶劣的气候条件和政府规定等条件后，很多场合都需要缩减、延期或者取消开采活动。

●技术和安全风险：公司油气和石化产品在生产和运输过程中，都面临着产品泄漏的风险。这将会导致公司声誉和利润的损失。此外，恐怖主义也会威胁到工厂、输油管道、运输系统和计算机系统，从而导致严重的业务和经营中断。

除了在公司战略规划层面、财务报表分析和业务骨干会晤，陈泉的全面风险管理推进小组还通过SWOT问卷分析、PEST问卷分析等方法，收集试点公司的业务状况和业务流程。通过对试点公司业务的了解，来识别相应的风险。而且，随着和各个试点公司管理层及业务骨干进一步接触，陈泉在各个试点公司进一步灌输了全面风险管理的理念，也加快了这些试点公司风险文化和风险意识的建立进程，更好地推动了全面风险管理体系的建立和实施。