新古典主义周期理论

五、新古典主义周期理论

1936年凯恩斯《就业、利息和货币通论》一书出版后，经济周期的发展集中在建立各种凯恩斯主义式的模型，例如本章后两节介绍的卡尔多模型和萨缪尔森模型。20世纪50年代以后，宏观经济学领域开始有不少学派的理论或其政策主张向凯恩斯前的理论回归，称为新古典主义周期理论，主要有货币主义、实际经济周期、政治经济周期、理性预期、供应学派等。

货币主义代表了对纯货币理论所采用的基本观点的回归，对传统的货币数量论中的交易方程式MV＝PT的重新考虑。交易方程式指出一段时期内的平均货币供应量乘以货币流通速度，等于所生产的平均产出量乘以平均价格。传统货币数量论认为货币供应是外生的，V和T仅有很慢的变化，而P总是正的。因此，货币供应上小的变化将导致价格一个完全成比例的变化。现代货币主义认为货币供应是外生的，其变化是总量经济活动系列变化的主要决定因素。

实际经济周期（也译作真实经济周期）理论认为经济波动的首要原因是对经济的实际（而不是货币的）冲击。实际经济周期理论是从1973年和1980年石油价格冲击以及1972年食品冲击的后果中发展起来的，实际上早期非货币因素的投资过度理论的现代翻版，将增长和周期结合在同一种理论中的一个重要的尝试。

供应学派是基于对萨伊市场法则的修正，代表人物是拉弗，他认为取得稳定增长的最佳途径是使企业家增加总供给尽可能地容易，这意味着增加对企业家投资的刺激。他认为造成抑制投资的主要因素是高的公司税率，适中的税率取得更多的收入，而由于高税率对工作和投资的抑制，高税率并不会得到比低税率更多的收入。

政治经济周期的基础是政府采取政策，如各种财政和货币政策，以使其重新获得选举胜利的机会最大。经济周期大体上与政策制定者的执政期相同。在大选之前，政府会运用其所有力量来刺激经济。然而，刺激行动的消极后果直到选举一年之后才会被感受到，所以政策必须转向。这种观点的主要结论是，选举型经济周期可以通过实际可支配收入和失业率来确定。

理性预期学派提出了“均衡经济周期”观点，他们认为，经济周期是完全正常的过程表示形式，通过它使经济适应于变化，经济周期绝不是需要干预的扰乱，而是经济正常增长过程的一部分。这种观点根植于两个重要假定，一是市场出清，即认为价格和工资是高度的，二是经济主体可能有效地利用所掌握的所有信息，经济主体不会犯一贯性的错误。由此得出政策对经济的干预是无效的，这是因为这些政策已经被经济活动的参与者预见到了。因此，经济周期是经济发展变化的正常表现。