【摘要】：●案例14－1 日本经济衰退的总需求分析20世纪90年代，日本经济在多年迅速增长和极度繁荣之后经历了长期衰退。在政府治理持续性经济衰退过程中，日本经济出现了典型的零利率、负退货的经济局面。造成日本经济衰退的原因：一是消费支出减少。同时，我们观察到，在日本经济中，表现为经济产出减少，同时利率降低。
●案例14－1 日本经济衰退的总需求分析
20世纪90年代，日本经济在多年迅速增长和极度繁荣之后经历了长期衰退。由于日本经济的长期增长以及日本企业采用终身雇佣制等因素，日本历史上的失业率是极低的，但这次失业率却从1990年的2%上升到1998年的4%。在1990年以前的20年中，日本的工业生产翻了一番，但1998年和1990年的GDP仍然一样，实际GDP停滞，有时甚至还下降。
在政府治理持续性经济衰退过程中，日本经济出现了典型的零利率、负退货的经济局面。1995年9月，为了促进经济复苏，日本中央银行采取了把贴现率降到0.5%的超低利率政策；1999年2月，中央银行为进一步减轻企业利率负担和刺激国内消费，在维持贴现率不变的情况下，将短期利率从0.25%降到0.15%；同年3月以后，日本央行大规模发行超出市场需求的货币，促使市场利率基本降到零。同期，日本的消费物价指数自1999年第三季度开始低于上年同期水平，1999年全年物价水平与上年持平，2000年负增长0.4%，2001年负增长0.9%。
造成日本经济衰退的原因：一是消费支出减少。这部分归因于股票价格的大幅度下降。二是投资支出减少。这部分归因于银行系统出现的“信用危机”。三是上述两个需求的减少使得总需求不足。同时，我们观察到，在日本经济中，表现为经济产出减少，同时利率降低。事实说明，衰退的主要原因是IS曲线的紧缩性移动。
思考题：
查阅相关资料，详细说明日本经济衰退的原因。
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