宁缺毋滥的启发

宁缺毋滥的启发

自1991年钱龙软件被市场广泛采用之后，笔者便不断将美、日两系列的技术指标引进中国股票市场，然而，在二百余种技术指标当中，最吸引笔者目光的则非Ultimate Oscillator莫属。经过长期测试的结果显示，Ultimate Oscillator不仅在实战交易中的绩效相当显著，而且其背后设计逻辑的特殊性更是傲视群雄。因此，笔者按其字面翻译成中文的“终极指标”，并且开始提供给海峡两岸的股民使用。目前在中国各种股票交易分析软件中，“终极指标”（Ultimate Oscillator）应该已经相当普及了，如果股民们所使用的软件中没有这个指标的话，也可以根据以下的公式，利用自己软件内“自设指标”的功能，或者利用MICROSOFT Excel试算表，都可以自行绘制出“终极指标”的曲线。

“终极指标”（Ultimate Oscillator）的特殊性，是其他技术指标所无法比拟的，尤其一般的摆荡指标OSC（Oscillator），基本上缺乏时间循环的概念，而“终极指标”（Ultimate Oscillator）在时间循环上的特殊作用，使它成为笔者在研究交易时机上的重要参考依据。因此，为了加强读者们进一步了解“机会交易法”的理论基础，笔者将在本节内容中，简略为读者们说明“终极指标”（Ultimate Oscillator）背后设计逻辑的特殊性，还有它在催生“机会交易法”过程中，所带给我们的重大启发意义。

“终极指标”（Ultimate Oscillator）是由Larry Williams于1989年，发表于The Definitive Guide To Futures Trading Volume II。其计算公式如下：

❶TH＝MAX（C3，E2）

❷TL＝MIN（D3，E2）

❸TR＝（❶－❷）

❹Xr＝（C－❷）

※Defult Value：m＝7，n＝14，o＝28

※X、Y、Z＝m、n、o（Inverse Proportion）

在Larry Williams所发表的文章当中，他详细介绍了“终极指标”（Ultimate Oscillator）的各项运用法则，但是，据笔者长期对其进行监测结果显示，大部分Larry Williams建议股民们所采用的研判方法，并没有出现如原作者所描述一般的高效率。笔者反而从“终极指标”的公式计算步骤与后期市场验证的结果发现，“终极指标”最重要的关键意义，实际上并不是在于提供它可以提供“交易信号”，而是暗示“交易机会”的存在。

“周期共振”与“均线共振”的逻辑背景，就好像自然界河川汇流的原理一样，当大大小小来自四面八方的河流汇集于一处时，该处的暗潮会先从乱流而至漩涡状，经过如此程序搅动理顺了千丝万缕之后，再万水齐聚朝共同的方向注入。同样的道理，“共振效应”其实就是一种河川的“汇流”效应，尤其以“均线共振”表现在图表上的形态，更是让人印象深刻。

读者们可以仔细推敲“终极指标”下方的计算步骤，笔者发现“终极指标”的参数（注：m，n，o）设计，迥异于其他传统技术指标。传统技术指标的参数设定，通常只允许一组周期，例如：9日KD或者6日KD只能选择其中一个周期，至于MACD指标虽然也允许设定三组参数（注：12，26，9），但是，这三组参数中却只有第一组参数才是周期参数，因此，MACD指标的参数设定与“终极指标”是完全不同的。

※Defult Value：m＝7，n＝14，o＝28

在计算公式的建议参数中，m＝7天、n＝14天、o＝28天，很显然Larry Williams对于参数的设计是基于周期的考量，因此，“终极指标”的基本原理与“均线共振”、“周期共振”是相同的。尤其，Larry Williams在书中特别提及，一般摆荡指标OSC（Oscillator）无法处理“时间循环”的问题，这正是“终极指标”最有价值的地方。

无论如何，受到“共振效应”与“终极指标”的启发，改变了笔者对于传统交易手法的思维，尤其在经过长年累月测试各种指标绩效的历程之后，更坚定了笔者对于“机会交易法”的坚持。Larry Williams或许也想传达“机会交易法”的概念，但是，在他所描述的运用法则当中，并没有从这样的观点出发。虽然，笔者没办法确定Larry Williams是否了解“交易机会”这个概念。但是，Larry Williams显然早已经知道“时间循环”的重要性，而且，从其公式与参数的设计逻辑中，笔者更加确定Larry Williams所描述的“交易信号”，其实是暗示“交易机会”的存在，并且唯有在出现“交易机会”时，所有技术指标的“交易信号”才有意义。换句话说，一旦“交易机会”成熟之后，便是股民们依据“交易信号”进场买卖的时候了。

既然“终极指标”的设计原理，源自于“时间循环”的概念，因此，让我们先暂时撇开以传统“交易信号”来看待买卖点的习惯，如同笔者在本书第一章开宗明义说过：“中国的技术分析大都偏重于量、价分析，然而，技术分析应该包含“量、价、时间”三元素。因此，在这里我们必须尝试把“终极指标”所发生的信号，当成是技术分析三大要素中的“时间”因子。

当我们改变思维把“终极指标”的信号视为“时间”因子之后，那么，在“时间循环”的概念中，它将会有如黑夜与白天或者峰与谷的关系。如此一来，我们可以先拋开Larry Williams描述“终极指标”运用法则的枷锁，直接像传统RSI指标的超买超卖线一样，在“终极指标”的上下方设定两条峰与谷的循环界限。

除此之外，经过实验测试的结果显示，“终极指标”运用在中国股票市场时，部分Larry Williams所描述的法则产生了一些误差，因此，基于适应中国环境的需要，笔者把“终极指标”70的界限下调至62.5，而把30的界限上调至35，使其更加符合中国股市的波动。然后，为了让读者们看得更加清楚，笔者将62.5以上的区域涂以红色的标记；将35以下的区域涂以绿色的标记，此时，依照“时间循环”与“机会交易法”的概念，将会出现以下两条运用法则：

·当“终极指标”循环出现红色标记时，代表机会已经来临，股民们应该开始参考所有技术指标的卖出交易信号。

·当“终极指标”循环出现绿色标记时，代表机会已经来临，股民们应该开始参考所有技术指标的买进交易信号。

图1－4是一幅为期6个月的日线走势图，图表中A、B、C位置分别代表KD指标所出现的“交易信号”。然而，依据“机会交易法”的概念必须出现了“交易机会”，才可以将技术指标的“交易信号”视为有意义的买卖点，因此，A、B两处所出现的“交易信号”应该被忽略。然后，当“终极指标”在D位置出现绿色标记的“交易机会”时，则开始观察C位置的KD指标是否完成“交易信号”，并且选择在C位置买进股票。在这6个月期间，如果股民们依据传统KD指标进行交易，总计将会进出股市四次。如果股民们依据“机会交易法”的概念进行交易时，很显然地，这是一件在对的时间最对的事，也正是“机会交易法”的真谛所在。

图1－4　当终极指标在D位置显示“交易机会”成熟之后，股民们便依据C位置的“交易信号”进场买进股票