人气与成交量

人气与成交量

到上一节为止，读者们对于“天时”、“地利”形成的背景，应该已经有了初步的认识，而且，笔者也分别以多幅图例，针对因子之间的“汇流”与“递延”现象，进行了反复的说明。因此从本节开始，笔者没有必要再逐一比对因子之间的“汇流”与“递延”现象，因为比对的过程不仅是繁复的，更占用了太多的篇幅，这将直接影响到读者们阅读的困难度。所以，在接下来的篇幅中，凡是“终极指标”、“XOS”指标、“决策曲线”指标三个因子共同成立时，笔者将直接在该处以一个“↑”图案，代表行情正接近“山头”或者进入“鞍部”，暗示股民们该处出现了一次交易的机会（见图3－11所示）。

图3－11　当A、B、C因子全部成立时，直接以“↑”的图案表示该处出现交易的机会，方便读者判读

交易机会是一步一步由“天时”与“地利”因子汇流而成的，然而，“机会交易法”必须强调【机会＋信号】的交易模式，换句话说，股民们应该选择在机会来临时，再开始依据技术指标信号进行交易。读者们必须很清楚，技术指标绝对没办法创造行情，行情是“天时”、“地利”、“人和”碰撞之后所激起的火花，如果时机不对！“人和”也不配合！那么，技术指标信号是发挥不了关键作用的。因此，【机会＋信号】不仅是技术分析的最佳境界，在“天时”、“地利”、“人和”三方面的调和之下，才会出现有意义的技术分析交易信号。

现在，当读者们明白了交易机会存在的意义之后，剩下的就是“人和”的问题了，而所谓的“人和”，实际上就是交易信号，只是这个交易信号指的是人气与成交量的意思。交易信号就好像是登山客的心情或者当时的天气一样，情绪低落的时候根本就不想出门，如果是一个风和日丽的好天气，它就会像是一个交易信号一样，暗示大家此刻可以出发了。引申到金融交易中也是一样，当股民们碰到交易机会来临时，当下市场环境的变数，便是决定交易与否的关键。而这个关键就是市场的人气与成交量。

成交量大家都很清楚，因为一个成交量不配合的行情，基本上就好像天气不稳定一样，根本不适合交易。人气则是代表市场股民们参与的意愿，当一次交易的机会来临时，除了成交量必须相对配合之外，如果行情在进入“鞍部”之后，出现了一次多头的交易机会，那么，行情当然也必须出现开始往上涨的迹象，否则，代表人气根本不配合。相反的，如果行情在接近“山头”时，出现了一次空头的交易机会，那么，行情当然也必须出现开始下跌的迹象，否则，人气也是不配合的。

所谓的技术指标信号，当然是行情先上涨之后，技术指标才开始上升；行情先下跌之后，技术指标才开始下降。所以，不管是移动平均线、KD、MACD、RSI、DMI、W%R等等技术指标，当多头的交易机会来临时，这一些指标必须开始往上升，才能代表人气的凝聚；当空头的交易机会来临时，这一些指标则必须开始往下降，才能代表人气的消退。

过去，股民们可能已经学习过很多的技术指标，然而，不论股民们熟悉哪一派别的技术分析？唯有在真正的交易机会来临时，才是股民们使出浑身解数，搬出十八般武艺大显身手的时刻。因此，接下来为了简化画面的复杂性，笔者将直接在出现交易机会的位置，以一支“↑”的图案表示机会在此出现，然后，搭配各种的人气与成交量指标，使其变成一个【机会＋信号】的交易模式。最后，读者们可以在交易机会出现时，根据当时“人和”环境的条件，决定是否进行交易？

在图3－12中的“↑”图案代表出现多头交易机会的位置，并且，笔者将以MACD代表人气，而以“邱氏量法”代表成交量（注：在钱龙软件与麟龙软件中，都可以看到“邱氏量法”指标）。由于（A）位置出现了交易机会，因此，在【机会＋信号】的交易模式下，必须观察市场人气与成交量是否相对配合？然而，成交量初期在（B）位置虽然仅仅维持微幅的递增，但是，MACD在（C）位置已经逐步地上升，显示人气已经凝聚，股价随即展开一段趋势行情。（D）位置再度出现一次交易机会，但是，此时的成交量在（E）位置却呈现下滑的趋势，（F）位置的MACD也未开始回升，显然人气与成交量都没有配合，因此，应判定是一次无效的交易机会。位置出现第三次交易机会，此时的成交量在（H）位置已经开始上升，（I）位置的MACD也开始回升，显然这是一次“天时”、“地利”、“人和”配合的好机会，股价随即展开了一段趋势行情。

图3－12　（A）和（G）所出现的交易机会，因为有“人和”的配合，股价随即展开波段行情；（D）位置的交易机会未见“人和”配合，应判定为无效的交易机会

在图3－13中总共出现了3次多头交易机会，第一个交易机会出现在（A）位置，当时MACD在（C）位置并未明显回升，显示人气没有凝聚，而且（B）位置的成交量也是持续下滑的，因此，在缺乏“人和”条件的情况下，应判定是一次无效的交易机会。第二个交易机会出现在（D）位置，当时MACD在（F）位置虽然已经开始回升，但是，（E）位置的成交量却仍然持续下滑，按过去经验显示，没有成交量支持的行情，其上涨幅度通常不大，因此，在无法得到有效“人和”条件配合的情况下，应该选择放弃这一次的操作。第三个交易机会出现在（G）位置，当时MACD在（I）位置已经开始回升，显示人气已经凝聚，而且（H）位置的成交量也同步向上攀升的，因此，在“天时”、“地利”、“人和”条件配合的情况下，应该选择在这样的机会进行多头交易。

图3－13　（A）和（D）时机因为缺乏“人和”条件的配合，应选择放弃操作。股民们应该选择在（G）位置，“天时”、“地利”、“人和”条件都配合的机会再进场交易

从以上几个实例中，笔者归纳出以下两个重点：

（一）采用“天时”、“地利”汇流的方法时，交易机会不一定会完美出现在波段最高点（山峰）或最低点（山谷）附近，根据市场当时不同的环境变数，有时候交易机会可能会出现在次高点的山头或者次低点的鞍部位置。或许，部分读者可能会对这种成绩感到不满意，但是，大家平心而论，这样的绩效虽然并不完美，然而，在诡异多变的金融交易市场中，能够在山头与鞍部位置，提供股民们重要的交易暗示，事实上已经相当难能可贵了。

（二）把“天时”、“地利”因子搭配上“人和”因子之后，读者们可以明显感受到，成交量几乎扮演着最关键的角色。“人和”虽然代表人气与成交量的意思，不过，从图例中可以发现，行情虽然因为人气的凝聚而逐渐上涨，然而，成交量如果没有伴随递增的话，行情上涨的幅度通常不大；相反的，行情虽然因为人气的消退而逐渐下跌，然而，如果成交量没有伴随递减的话，行情下跌的幅度不仅一般不会太大，也有可能是行情即将进入盘整的征兆。

笔者一路引领大家沙盘推演至止，关于“交易机会”的谜团，大致上几乎都已经云破天开了。“天时”与“地利”可以被定义为“机会”的“内在因子”，“人和”则可以被定义为“机会”的“外在因子”。就像外在环境与内在环境，先天与后天一样，先天“内在因子”的部分，虽然不是人为所能选择与控制的，但是，当“内在因子”出现成熟征兆时，我们期待能根据“外在因子”的特征，借以辅助判断“机会”是否已经成熟。

当我们解决了最难的“时间”问题之后，在技术分析“量、价、时间”三元素的架构之下，“量、价”的领域仍然不可忽视，因为它正好属于“人和”的范畴。“人和”虽然属于“外在因子”，但是，在本章所有的实例中，读者们应该已经强烈感受到，纵然本命的“天时”与“地利”相当有利，如果少掉了后天“人和”因子，机会似乎很容易功亏一篑。

然而，据笔者长期的研究与测试，市场上通用的“量、价”分析方法当中，85%以上的方法几乎是无关痛痒的，只有15%左右的精华才是引爆行情的关键所在。除此之外，读者们必须了解技术分析无风不起浪，技术指标并不会平白无故自己产生信号，每一个信号背后都有其发生的原因，如果股民们不懂得追究其背后发生的起因，那么，技术指标永远只是随着行情起舞的曲线而已。因此，如何找出这15%左右的关键信号，将是下一章起的主要讨论焦点。