另类的撞击

另类的撞击

除了“中期方向线”撞击“变动式超买超卖线”之外，另外还有一种股民们早已熟悉的撞击法称为“固定式撞击”。长久以来，股民习惯以RSI指标的80为超买线20为超卖线，在80及20的位置画出水平的直线即为“固定式超买超卖线”。然而，传统RSI指标的超买超卖法则，早已为很多股民所诟病，实际运用在金融交易市场时，总让人感觉有点不合时宜的味道。

传统超买超卖运用法则，主张指标抵达超买线时卖出股票，指标抵达超卖线时买进股票，但是市场上还有一种反超买超卖法则的技术指标称为CCI（Commodity Channel Index），它主张指标向上穿越超买线时买进股票，指标向下穿越超卖线时卖出股票，这种反传统逻辑的操作思维是一种另类的思考。

图5－33　上证指数周线图在2007／6／6，“中期方向线”向下撞击“变动式超卖线”，随即在998.27点形成底部，一路上涨到2007／10的6000点

传统超买超卖法则认为，当股价上涨到某一个超买界限时，已持股者应该卖出股票；当股价下跌到某一个超卖界限时，未持股者应该买进股票。然而，反逻辑超买超卖法则却认为，股价既然能够上涨到超买线的位置，代表行情处于强势的状态，依据强者恒强的道理，反而应该加码买进才对，直到指标重新向下跌破超买线，行情已经转弱时应卖出。相反的，股价既然一路下跌到超卖线的位置，代表行情处于弱势的状态，依据弱者恒弱的道理，应该选择在此位置放空股票才对，直到指标重新向上突破超卖线，行情重新转强时再回补股票（注：中国股票市场没有融券放空的机制，因此，可以不必考虑后项描述）。

图5－34　日经指数周线在B位置2001年的7603.76点，“中期方向线”向下二度撞击“变动式超卖线”，指数随即形成底部一路上涨至17563点

图5－35　左方是传统超买超卖法的逻辑；右方则是反逻辑的传统超买超卖法

无论传统超买超卖法则或者反逻辑超买超卖法则，事实上，两者之间无法区分出孰优孰劣，完全只是从不同角度思考问题而已。CCI指标虽然属于反逻辑超买超卖法则的范畴，但是，在笔者无数次的对比实验中，萃取了出了另外一种固定式超买超卖法则。

图5－36　CCI指标在A位置买进，在B位置卖出，赚取X区域的片段利润；在C位置重新买进，在D位置卖出，赚取Y区域的片段利润

CCI指标早期已由笔者引进至钱龙软件当中，直到目前为止，大部分证券公司所提供的免费股票软件当中，都已经可以找到CCI这个指标，因此股民们不必再费心自行计算。CCI（Commodity Channel Index）指标是由Donald Lambert于1980年发表于美国Commodities杂志，其超买线位置为100，超卖线位置为－100，反逻辑超买超卖法则如下：

（1）指标向上穿越100，多头买进。

（2）指标向下穿越100，多头卖出。

（3）指标向下穿越－100，空头放空。（注：中国股票市场没有融券放空的机制）

（4）指标向上穿越－100，空头回补。（注：中国股票市场没有融券放空的机制）

笔者初次接触Donald Lambert的CCI技术指标时，感觉反逻辑的观点似乎蛮有道理，可能可以提供另外一种模式的获利途径。然而，经过实际测试实验后发现，Donald Lambert所诠释的运用法则，在实战中完全无法符合股民的期待，因为它受到股价波动的干扰相当严重，指标经常不断上下穿梭于100与－100超买超卖线之间，致使股民根本无所适从。

以图3－37为例，X区域呈现稳步趋坚的趋势行情，无论上涨或者回调的震荡幅度都不大，按理说这样的行情相当具有趋势性。然而，图表中的CCI指标表现，却不断来回穿梭于超买线100上下，Donald Lambert所描述的运用法则，在实战中的效果似乎有很大的可议之处。

图5－37　在X区域的趋势行情中，CCI指标却在A、B、C、D、E位置，不断穿梭于超买线100上下

笔者感到相当的惊讶！CCI是一种相当知名的技术指标，而且被广泛运用于证券与期货交易，然而，经过实证测试的结果，其适用性却是如此的不堪一击。在一般情况下，笔者通常会将这类型不适用的技术指标从名单中剔除，但是，在一次偶然的机会中，笔者发现如果修改Donald Lambert的运用法则，直接把其超买线位置100与超卖线位置－100，挪移至185～200与－185～－200之间时，它在固定超买超卖的作用上，反而可以发挥令人意想不到的效果。

虽然，在图5－38～图5－40中，依CCI指标信号卖出时，行情后续都仍还有一段涨幅。然而，如同笔者在第四章所言，类似波段操作的“千里马”行情可遇不可求，任何宣称有能力从行情起涨点，一路持股到最高点卖出的论调都是不切实际的。由于我们的目的在于追逐“赛马”，务实赚取合理的“片段利润”，因此，比起任何唱高调的操作口号，还是把钱真正赚进口袋比较实际。

图5－38　CCI指标在A位置撞击超卖线时买进，在B位置撞击超买线时卖出，赚取X区域的片段利润

图5－39　CCI指标在A位置撞击超卖线时买进，在B位置撞击超买线时卖出，赚取X区域的片段利润

图5－40　CCI指标在A位置撞击超卖线时买进，在B位置撞击超买线时卖出，赚取X区域的片段利润

读者们可能会感到很纳闷！为什么CCI指标的超买超卖线位置，在实战测试中会与原作者所描述的运用法则相差那么大？笔者归纳原因之后，认为不外乎是一种反技术分析现象。传统超买超卖法则主张在指标下跌至20买进，指标上升到80卖出，但是，市场派某些有心人，很可能正好利用股民的这种共识，设下反技术分析的陷阱。当股民依传统超买超卖法则买进后，有心人再度强力向下打压吓出散户浮筹；当股民依传统超买超卖法则卖出后，有心人再度强力向上拉抬，诱使散户反向追补，导致现阶段超买超卖线的位置，必须向上与向下挪移若干距离，才能符合现阶段股票交易市场的市况。

无论如何，CCI指标挪移超买超卖位置的技巧，是笔者无意中在对比实验过程的发现，它在捕捉短期反弹低点与回调高点的作用上，确实可以弥补传统超买超卖法则的缺陷。如同上一章MACD与KD指标的运用法则一样，传统超买超卖线的位置，你知道、我知道、大家都知道，导致指标向上或向下波动至传统超买超卖线时，经常成为市场有心人反向操作的目标。为了有效破解这种坑杀散户的伎俩，利用“中期方向线”的“变动式超买超卖线”，一方面可以回避传统技术分析的陷阱，一方面可以发挥出奇制胜的优势。

除此之外，不论是自然界的巧合还是人为刻意的操纵？传统超买超卖线超跌与超涨的陷阱，经常为股民带来莫名的灾难。因此股民正好可以“以子之矛攻子之盾”，利用挪移CCI指标超买超卖线的位置，适时使出一招反反间计，让指标的超跌与超涨正好落在挪移后的超买超卖线上，出其不意赚取短线反弹或者回调的片段利润。然而最重要的是，当笔者把这一项无意中的发现，结合“情绪指标”同时监测市场心理热度时，更凸显CCI指标超买超卖线向后挪移的重要性（注：“情绪指标”请参考第7章内容）。