三级超买超卖线

三级超买超卖线

事实上本书所介绍的“平衡原理”，其实就是诠释股价与股价之间距离的雏形，只不过在第一章笔者只是单纯比较两端点价格之间的大小而已，并没有引领读者计算两端点价格之间的距离。之所以留待本章再行说明，主要的原因在于“距离概念”是活的，它不单纯只是股价与股价之间的距离而已，另外还必须包含点与点之间的“离心力”与“吸引力”关系。因此，本节将延续前一节的“距离概念”，进一步向读者介绍距离与超买超卖线的关系。

前一节内容已经强调，缺少动态引力的“距离概念”是死的，由于距离是相对的、移动的，不是绝对的，因此，理论上股价如果不断快速上涨或者不断快速下跌，那么，股价与股价之间的距离，有可能会一直向上或者向下延伸到无限大的范围。因此，读者们有必要认识何谓“移动的距离”？“移动的距离”在金融交易分析领域，到底具有什么样的特殊作用？为什么一定要移动？在这个假设前提下读者们可以仔细思考，传统技术指标只有一条超买线和一条超卖线够用吗？难道找到了指标曲线的历史高低点之后，便就此永远固定一个位置不动了吗？

相信读者们都很清楚，股票市场的行情是有大小之分的，包括：（1）较大波动幅度的爆发行情；（2）一般正常波动幅度的波段行情；（3）较小波动幅度的箱型行情。因此，为了因应各种不同的波动环境，我们必须分别设定几组不同空间范围的超买超卖线，才有办法应付技术指标各种不同状况的波动。也就是说，较大的行情必须赋予指标较大的超买超卖空间，对于比较小的行情，我们则可以把它规范在比较小的超买超卖空间里。

假设有一只股性比较温和的个股，平常的涨跌幅度甚少出现剧烈波动的情形，因此在正常情况下，这只个股大都会局限在一个小范围的超买超卖空间内上下波动。但是，一旦这只个股出现较大的利多消息，促使它展开较大的行情波动时，那么，原本较小范围的超买超卖空间，已经不足以容纳它的波动，这个时候应该要由另外一组较大范围的超买超卖空间接手，才足以容纳该技术指标的大幅度波动。

如果将股价与股价之间的“距离概念”指标化之后，事实上就是MOM指标（momentum），这个指标与DPO指标早期都是经由笔者引进至钱龙软件内，因此，几乎每一位读者都可以在证券公司很轻易找到这两个指标，并且根据笔者所描述的步骤与方法，在实战交易中得到印证。接下来，笔者将引领大家从MOM指标的实例中，逐步为读者介绍“三级超买超卖线”及“移动的距离”的葫芦里，到底隐藏着什么令人惊讶的特殊秘诀？

首先，我们必须从每一只个股历史的走势里，找出该只股票进行温和波动时，其MOM指标上下波动空间的范围，然后，把这个上下超买超卖空间的距离定为第一组的超买超卖线＋1及－1。当第一组超买超卖空间确立后，下一步依照0轴～＋1和0轴～－1之间的空间距离乘以一倍后，在第一组超买超卖空间的上下方，再增加一组超买超卖线视为＋2及－2。尔后，又再加一倍距离在第二组超买超卖空间的上下方，另外再增加第三组超买超卖线视为＋3及－3，如图3－10所示。

图3－10　第一组超买超卖空间＋1～－1适用于温和行情；第二组超买超卖空间＋2～－2适用于中期波动；第三组超买超卖空间＋3～－3适用于大幅度爆发行情

过去，传统的KD及RSI指标都设定一组超买超卖线，因此，一旦遭遇较大波动幅度的爆发行情时，指标必然会在超买线80的上方，或者超卖线20的下方形成“指标钝化”的现象。然而，对于这一个多年来让股民最感到困扰与头疼的问题，直到现在为止，技术分析界似乎仍然还提不出一套有效的解决方案。因此，笔者尝试实验从MOM指标“三级超买超卖线”的原理中，探索能够有效消弭过去发生在KD及RSI“指标钝化”困扰的关键。

现在，请读者对照图3－11与图3－12两张图表，可以更清楚股价波动与“三级超买超卖线”之间的关系。从这两张图表中可以看到，股价在A区域中不论是上涨或者下跌，MOM指标波动大致上都被局限在＋1～－1之间，显示行情的震荡属于温和型的走势，整个市场处于一个稳定波动的市况，指标曲线碰触到＋1就会向下回调，碰触到－1就会向上反弹。然而，请再看看B区域和C区域的下跌走势，MOM指标的波动范围开始出现变化，由于股价下跌的速度太快与幅度较大，直接导致MOM指标下跌到－2的位置才出现反弹。因此很明显的，当股价波动的幅度与速度加剧时，股民们立刻必须考虑放弃第一级超买超卖线，而将观察的波动范围调整至＋2～－2之间的第二级超买超卖线，一直等到股价重新回到稳定的波动时，才再度调整回到第一级超买超卖范围。

读者们可以看到在B区域和C区域如此大幅度的行情中，MOM指标波动最多也只是达到第二级的超买超卖范围，还无法达到第三级超买超卖范围的程度，可想而知在一般情况下，行情波动促使MOM指标达到第三级超买超卖范围的几率并不高。因此，一般而言指标曲线大都只波动于第一级和第二级超买超卖线的范围之内。

笔者将MOM指标右方的纵坐标标定为＋2、＋1、0、－1、－2，读者们可以很明显从图表上看出“三级超买超卖线”真的很实用，图表上股价走势的波段高低点，基本上都与“三级超买超卖线”产生一定的关联。不过，读者们心中可能很纳闷，＋2、＋1、0、－1、－2的纵坐标超买超卖范围，到底是依什么样的标准定出来的呢？

图3－11　MOM指标在温和的震荡行情中，大致上都会波动于＋1～－1之间，一旦行情震荡加剧时，波动范围便会扩大到＋2～－2之间

图3－12

事实上，笔者刚刚已经说明过，读者们必须回溯每一只个股的历史走势，并且根据每一只个股股性活泼度都不同，大约采样2～3年的行情期间，分别针对个别股票设定不同的“三级超买超卖线”。尤其，现在市场上各种股票分析软件中，大部分都有十字游标的功能设计，读者们可以利用软件中的十字游标，将十字游标的横轴移到MOM指标上，观察MOM指标大致上都波动到什么位置就下跌，或者波动到什么位置就上涨。如果采样周期期间出现指标曲线，多次在达到相同水平便反向下降或者上升的情形时，读者们就可以利用软件中的画线功能，在该水平位置画出一条直线，然后，这一条水平直线定义为第一组的超买超卖线＋1和－1（注：定义第一组水平超买超卖线位置时，其纵轴的数据不一定非得精准无比，或多或少的误差都是可以容许的）。紧接着下一步，依据0轴～＋1和0轴～－1之间的距离各自放大一倍后（注：0轴～＋1和0轴～－1之间的距离，长度不一定是相等的），在第一组超买超卖线的上下方，另外再增加一组超买超卖线视为＋2和－2。尔后按此要领，还可以再扩大一倍距离在第二组超买超卖线的上下方，继续增加一组超买超卖线视为＋3和－3。

读者们可能会觉得“三级超买超卖线”好麻烦！不仅每一只个股的超买超卖线位置都不同，还要把指标上下各隔成三等份，乍听之下，可能有读者会认为如此复杂很不实用。不过，笔者现在介绍给大家的这个方法，当读者们完全了解了其设定的步骤之后，事实上未来可能根本不需要观察技术指标，直接利用肉眼目测的方法，就可以一眼看穿股价是否已经达到压力点或者支撑点了，这种方便的测量方法保证可以让读者们值回票价。

根据六年以来的历史数据显示，上证综合指数12天MOM的第一级超买线位置，大约在＋130点左右，如果加一倍距离的话，则第二级超买线位置大约是在＋260点左右，再加一倍则第三级超买线位置，大约是在＋390点左右。至于超卖线的位置则略有不同，上证综合指数12天MOM的第一级超卖线位置，大约在－120点左右，如果加一倍距离的话，则第二级超卖线位置大约是在－240点左右，如图3－13所示。

图3－13　上证综合指数的第一级超买线位置为130点，二级超买线为260点，三级超买线为390点。一级超卖线位置为－120点，二级超卖线位置为－240点

未来，读者们可以依据“最大极限距离”的原理，当上证综合指数＞12天前的上证综合指数130点时，代表行情已经到达了短期的压力区；当上证综合指数＞12天前的上证综合指数260点时，代表行情已经到达了中期的压力区。以此类推，当上证综合指数＜12天前的上证综合指数120点时，代表行情已经到达了短期的支撑区；当上证综合指数＜12天前的上证综合指数240点时，代表行情已经到达了中期的支撑区。这个方法实在太简单实用了，保证可以让读者们一生受用无穷。

接下来我们再来看看，除了上证综合指数之外，“三级超买超卖线”是否同样适用于个股呢？以图3－14为例，其12天MOM指标超买超卖线±1的位置大约是±2．2元左右，±2的位置大约是±4．4元左右。未来，读者们可以依据“最大极限距离”的原理，当收盘价＞12天前的收盘价2．2元左右时，代表行情已经到达了短期的压力区；当收盘价＞12天前的收盘价4．4元左右时，代表行情已经到达了中期的压力区。以此类推，当收盘价＜12天前的收盘价2．2元左右时，代表行情已经到达了短期的支撑区；当收盘价＜12天前的收盘价4．4元左右时，代表行情已经到达了中期的支撑区，因此，当行情的波动幅度扩大时，MOM指标曲线便会上下波动在±2的范围之内。如图3－14中MOM指标曲线在A点上升至＋2超买线时，随后股价便容易形成高点而回调；MOM指标曲线在B点下跌至－2超卖线时，随后股价便容易形成高低点而反弹。

图3－14　A点股价在MOM指标上升至＋2超买线形成高点回调；B点股价在MOM指标下降至－2超卖线形成低点反弹

简直太棒了！直接利用肉眼目测的方法，真的可以一眼就看穿股价是否已经达到压力点或者支撑点了。未来，读者们只要在选定个股之后，举手之劳轻松地利用股票软件中的十字游标，约略测量第一级超买超卖线的范围，然后再依上述步骤一一规划出每一级距的差距即可。根据这样的自我训练法，长期观察个股在“三级超买超卖线”范围内的波动状况，股民们将会更了解该只个股的股性，久而久之，甚至于在没有其他技术指标的辅助之下，股民们也可以很方便的透过目测的方式，找到该只个股的中短期压力与支撑的位置。

笔者在前述曾经提到过，第一级和第二级超买超卖线的位置，可以把它视为短期及中期的压力与支撑。但是在这里必须特别注意，第三级超买超卖线的意义则是完全截然不同的。经过上述对于第一级及第二级超买超卖线的介绍之后，读者们可能会习惯性地把第三级超买超卖线，认定是长期的压力支撑区，但是，这样的认知其实只答对了一半。

记得在本书的第一章，笔者开门见山便以“股价的速度”作为本书的开场白，因为，如果读者们对于技术分析的内涵缺乏股价速度的认识，那么，必然很难融会贯通平衡、重心与距离之间的关系。事实上，本书所介绍的几大交易技巧，全部都跟股价的速度有关，尤其在寻找长期黑马股的技巧上，更是和第三级超买超卖线息息相关。例如，同样的一段价差距离，哪一只股票能够以最短的时间到达目标，就是所谓的强势股。然而，强势股因为波动速度较快的缘故，表现在MOM指标上时，便会出现超越±3超买超卖线的现象，因此，一旦某只个股的MOM指标，近期内曾经超越±3超买超卖线时，基本上市场正透露着某些不寻常的信息。

就让笔者以棒球比赛来比拟股价“速度”的因果关系吧。请读者们发挥想象力，想象棒球被打击出去那一瞬间的场景。大家都知道当棒球被球棒打击出去的那一刹那，棒球运动的瞬间速度是最快的，棒球运动的方向先是瞬间往上变成高飞球，然后慢慢减速直到形成最高点，最后在速度消失之后开始向下坠落。基于棒球运动的抛物线原理，股价的波动方式基本上也和棒球运动的原理相似，因此，某些技术派的股民，经常会以股价一开始向上涨升的速度与力道，判断该只股票会不会飞得又高又远，然后根据这样的原理筛选最有可能出现大行情的个股。

将股价被打击出去那一刹那的速度，比喻为股价波动表现在MOM指标上的形态，就是MOM指标快速移动到了＋3或者－3的超买超卖线位置。请读者们特别注意，当这种现象出现时，它不是代表股价已经到达长线的压力或支撑区，相反地，它正暗示股民这只股票很可能会是一个全垒打，未来有很大的几率演变成飞得又高又远的超大波段行情。

刚刚已经说过，读者们如果把第三级超买超卖线，误认为是长期的压力和支撑区，其实答案只答对了一半。为什么？的确，当MOM指标抵达＋3超买线或者－3的超卖线时，股价确实也会因为受到某种力量的驱动，而产生相对应的回调或者反弹，但是，只能将其视为短暂反应超买超卖线的技术作用而已。最终这个信息其实正透露着，回调或者反弹的背后正隐藏着另一个大波段行情的阴谋。

在图3－15中，股价从一路上涨到A点价格，对比K线图下方的MOM指标，同时也直冲到超买线＋3的水平，股价确实短暂反应了超买线的技术作用而回调，当时市场上弥漫着行情已经结束的气氛。结果，行情并未因此而转入下跌波段，反而在进行了一段时期的横向盘整之后，股价好像飞机在空中加过油一样重新继续往上飞。而后，股价正式完成头部并且开始回跌，然而其回落的速度同样非常快速，短时间内就下跌到了B点的位置，对比K线图下方的MOM指标，同时也急速下降到超卖线－3的水平。随后，股价同样反应了超卖线的技术作用而反弹，然而当时市场上的股民，大都以为股价将持续反弹上涨而重新进场买入股票。结果，股民们根本不知道，当MOM指标抵达＋3的超买线时，它并不是暗示股民股价已经到头了，反而是暗示股价行情的好戏还在后头；相反地，当MOM指标抵达－3的超卖线时，其实它背后正隐藏着一个很大的阴谋，暗示股价经过反弹之后，后市的跌幅将会是遥遥无期。

图3－15　如果MOM指标曾经抵达超买超卖线±3的水平，通常暗示行情继续往原方向前进的几率相当高

在图3－16中，股价原本已经经过一轮的大波段上涨行情，直到行情出现大幅度快速上涨之后，促使MOM指标快速拉升至＋3的位置，当时股价为了反应MOM指标超买的技术作用而大幅度回调，但是却吓坏了所有的股民。谁知道行情原来只是在高速公路休息站停留加个油而已，经过短暂休息之后的股价好像吃了补药一样，重新开上高速公路并且继续往上冲。

图3－16　行情在MOM指标拉升至＋3位置时，经过短暂停留休息之后，仍然持续朝原方向前进

接下来我们再来看看另外一个相反的例子（如图3－17所示），股价自完成头部之后开始反转下跌，经过两大波段跌势之后下跌到了A点位置，同时在经历了如此大幅度的回调之后，MOM指标也被下压至超卖线的－3位置。然而，由于股价已经向下调整了32%的幅度，因此，很多认为可能会出现跌深反弹行情的股民开始进场买股票。结果呢，天啊！殊不知原来这是一场大阴谋，后市还有的是苦头等着股民吃呢！

股价与股价之间的距离，乍听之下似乎不是一个多了不起的原理，但是，从上述的说明之中，读者们应该可以感受得到原来技术分析领域，确实还隐藏着很多莫测高深且鲜为人知的看盘技巧。每一只个股上涨的过程都类似于棒球被打击出去时的状态，一棒打击出去之后可能是一垒安打也可能是两垒安打，或许也可以通过盗垒的方式到达三垒。然而，笔者希望大家在了解了“三级超买超卖线”的原理与运用之后，每一位读者都能成为一名经验老到的球迷，未来在球场上只要听到一声清脆的打击声，马上就可以感觉这一棒挥出去肯定是一个全垒打。笔者送给大家的这份“三级超买超卖线”大礼，它可以帮助你赚到黑马股末升段快速上涨的利润，并且成为你个人投资获利的秘密武器。

图3－17　当MOM指标曾经向下达到超卖线－3的水平时，通常暗示后市有很大几率将持续下跌