【摘要】：二、企业的市场价值当商品经济发展到一定阶段时，资本市场的产生发展使得企业作为一种特殊商品参与交换，这时企业就具有了市场价值。并且随着资本市场的进一步完善，企业的市场价值充当了企业在资本市场中的信号传递器。这时，企业的市场价值既是一个“信号传递器”，又是这个不完全信息动态博弈的结果。
二、企业的市场价值
当商品经济发展到一定阶段时，资本市场的产生发展使得企业作为一种特殊商品参与交换，这时企业就具有了市场价值。并且随着资本市场的进一步完善，企业的市场价值充当了企业在资本市场中的信号传递器。在不完全信息动态博弈中，行动有先后次序，后行动者可以通过观察先行动者的行动获得有关先行动者的偏好，修正自己的判断，在不断博弈的过程中达到均衡。这就是贝叶斯均衡的一个重要应用——“信号传递模型”。最先开创“信号传递模型”的是斯宾塞(Spence，1974)，他分析的是劳动力市场上工厂的教育水平如何传递其本人能力水平的高低。
在资本市场中，参与不完全信息动态博弈的双方为企业与投资者，以及股票市场中的企业股票持有者与潜在进入者。在该博弈中，企业知道自己的情况，而投资者并不十分清楚企业的真实情况，企业可以通过自己在资本市场上的价格，即企业的市场价值，来传递企业的信息。由于企业在资本市场中的价格十分灵敏，企业的有关信息可以通过它迅速传递到资本市场中。这时，企业的市场价值既是一个“信号传递器”，又是这个不完全信息动态博弈的结果。
企业价格是企业市场价值的外在表现，是企业外部的资本市场参与者对企业价值的客观评价。
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