资金流运营平台建设

第8章　企业电子商务资金流运营

案例分析

中石化的电子商务资金流运营平台建设

2012年12月26日，中石化旗下电子商务购物网站易捷网正式上线了江西专区，这是继两天前河北专区上线后，易捷网当月推出的第二个省市专区。目前，易捷网省市专区已经达到10个，更多省市也将陆续开通。

自2012年年初易捷网上线北京专区以来，中石化打造的电子商务网站已初具规模。在此起彼伏的电商大战喧闹中，中石化显得异常低调。布局电商，中石化究竟意欲何为？

2012年1月1日，中石化推出了B2C网购平台易捷网。与其他电子商务网站大张旗鼓的宣传、推广相比，中石化超乎寻常地安静，只有部分办有中石化加油卡的顾客知道这个网购平台的存在。

易捷网采用了中石化加油站便利店的“易捷”品牌，网站上琳琅满目的商品陈列，与一般的B2C电商网站并无两样。最先推出“打头阵”的是北京专区。在北京易捷便利店中的商品，被搬到了网上售卖。除了加油卡充值，还有汽车用品、保健食品、酒类饮料等商品服务。这里可以买到茅台酒、最新的苹果手机Iphone5。

在前期试点之后，中石化的电商尝试开始迅速推进。在后续开通的各个省市专区中，中石化还力图在地方特色上寻求突破，如上海专区有家纺、汽服，山东专区有年画、风筝，江苏有泥人，等等。但基本上，与一般的B2C网购平台比没有什么过人之处。

2012年12月12日，中石化广东石油公司再度发力，推出了针对用油客户需求专门定制建设的购油综合服务平台，以及针对车主的非油品需求倾力打造的综合性B2C电子商务资金流运营平台，将广东石油下辖的2 000多个加油卡网点、1 900多个易捷便利店和100多个直销批发营业厅的产品和服务搬到了网上。

该电子商务资金流平台可以实现加油卡的自助充值、消费记录查询、成品油直销和批发业务在线交易以及营业网点查询等功能。使广东石油传统的实体销售渠道进一步向电子商务领域延伸。中石化广东石油公司总经理夏于飞对外宣称：“预计上线后到2013年底两个平台的网上交易额将突破100亿元。”

在分区突破之后，中石化的电子商务资金流运营平台已经初具规模。但未来怎么发展并没有明确的说法。中石化内部接近高层的人士透露，在公司内部，关于电子商务是一个大家不愿多谈的敏感话题。从战略上讲，利用互联网带来的便利性进行产品销售是一个大趋势。但对于以油为主业的中石化，电子商务资金流运营平台怎么做并不明确，高层对这个问题有意见分歧。

公开数据显示，截至2011年底，在中石化3万多家加油站中，已有超过1.9万家开设了易捷便利店。此前有消息称，中石化2015年非油品业务的营收目标是500亿元，4年增长400%。

目前来看，中石化借助营销网络平台探索发展电子商务资金流运营平台的发展，正是试图实现非油品业务大发展的重要支撑。数量庞大的线下超级零售连锁店，再加上具备一定规模的易捷网购平台，中石化的非油品业务将有望实现更快一些的发展。

［参考资料源自2013年1月http://finance.Ifeng.com/business/gs/20130107/7521037.shtml］

讨论：

1.结合案例，讨论中石化电子商务资金流运营平台建设给我们哪些启示？

2.结合案例，分析建设电子商务资金流运营平台应如何协调好与企业电子商务物流平台之间的关系？

8.1　资金流概述

现代企业的资金流运营是为确保生产经营顺利进行而运用的一系列管理活动，是对资金的规划和控制，它既要明确企业资金流转程序，又要理顺各种经济关系。同时，作为企业生存赢利的重要因素，它决定着一个企业的市场经营成果。从长远来看，能否找到适合企业发展需要的资金流运营模式并不断完善，决定着一个企业能否有未来。无疑，电子商务的迅速发展，为现代企业资金流运营管理提供了重要的机遇，同时也带来了巨大的变革。本章内容主要从企业电子商务资金流运营的基本知识入手，重点介绍企业电子商务资金流运营的管理内容。

8.1.1　资金

企业拥有一定数额的资金，这是进行生产经营活动的必要条件。那么，什么是资金？这一概念十分重要，因为，如果不能明确资金的定义，资金管理将失去管理目标。在本书中，分别将资金作狭义和广义的两种定义。

1）狭义的资金定义

狭义的资金=流动资金=流动资产-流动负债

在这一层面的理解中，资金是指在一定时期内可使用的现金总和。如果资金管理中采用狭义定义，则指主要针对流动资金的管理，加上对于企业由于资产和负债不匹配而进行的短期的表外业务的管理。

2）广义的资金定义

广义的资金=资金来源的总和（包括股本金、债务以及应对款等）

就这一层面上来说，资金是指所有可使用的金融资源的总和。如果资金管理中采用广义的定义，则资金管理应该将可用资金来源运用到各项资产中去，控制风险，以获取长期的、稳定的收益。

本书第8章的研究和讨论是在狭义和广义的定义下实行企业电子商务资金流运营的内容。

8.1.2　资金流

无论是在传统运营过程还是现代电子商务活动中，企业的资金总是处于不断的运动之中。企业的生产经营过程，一方面表现为物资运动（实物形态），另一方面表现为资金运动（价值形态），资金的流入和流出统称为资金流。企业的资金流管理就是要达到使资金按照某种计划流动。

从本质上来看，以上两方面是一致的。企业为了进行生产经营活动，必须拥有一定数量的财产物资，这些在生产过程中的财产物资的货币表现就是资金。随着生产经营活动的进行，资金以货币资金（资金投入）—储备资金—生产资金—成品资金—货币资金（资金分配和退出）的形式不断运动。

就资金流的具体运作流程来看如图8.1，融资是企业资金运动的第一步，它可分为内源融资和外源融资。前者是指企业以内部积累的方式实现融资，包括利润提成和折旧，后者则是指企业通过出让股权或从银行贷款等其他外部方式实现融资。经过融资后，货币资金就有两种运作方式。其一就是转化为金融资本形态，即进入资本市场进行金融投资，这类处于金融资本形态的资金可随时在资本市场上转化为货币资金，对于这一部分将在后续进行探讨。其二就是通过购买、建造等过程，形成各种生产资料，即用货币资金兴建房屋和建筑物，购置机器设备等，形成各种固定资产，购进生产所需要的原材料、燃料等劳动对象，使资金从货币资金形态转化为储备资金形态，准备投入生产经营活动。在具体的生产过程中，企业通过劳动者制造产品，发生固定资产和材料等物化劳动和劳动者活劳动的耗费，各种生产耗费的货币表现就是产品等有关对象的成本和费用。这样随着生产费用的支出，资金就从储备资金形态转化为生产资金形态。产品制成以后，资金又从生产资金形态转化为成品资金形态。在销售过程中，企业出售产品并取得销售收入，这时企业资金又从成品资金形态转化为货币资金形态。企业取得的销售收入要进行再分配，用以补偿生产耗费或扩大再生产的资金，又从货币资金形态开始，继续参加生产周转。而上缴国家的税金、支付投资者的利润，就从企业的资金运动中退出。

图8.1　企业资金流的运动

由此可见，企业资金的运动，从源头—筹集资金开始，经历了上游—储备资金形态、中游—生产资金及成品资金形态，到达下游—资金回收（一部分退出）。企业资金的循环运动不是一种简单循环，它既有平行运动，又有串行运动；既有向前运动，又有后向运动；既有同向运动，又有异向运动。并且，良性的资金循环过程是一种增值过程。

因此，要准确地揭示和反映企业资金的运动规律，需要把资金运动模型和会计核算过程结合起来考虑。就企业会计而言，经营资金的运动构成了资金进入企业、资金在企业循环和周转、资金退出企业的各个方面，具体表现为不断发生、错综复杂的以货币表现的各项经济业务。这些经济业务在会计核算中要具体反映在各个账户上。因此，必须在账户体系下来建立企业资金的模型。目前，普遍采用复式记账法，即借贷记账法，其记账原则是“有借必有贷，借贷必相等”。会计学中的会计恒等式，是对各会计要素的性质及其相互之间的内在经济关系的数学表达。最基本的会计恒等式为：

随着企业的生产经营活动的进行，各项收入和费用逐步发生，出现了下面反映经营成果的会计恒等式，即：

其中，资产类账户包括现金、银行存款、应收账款、预付账款、材料采购、原材料、产成品、待摊费用、固定资产及在建工程等；负债类账户包括短期借款、长期借款、应付账款、预收账款、应付工资、应交税金、应付利润及预提费用等；所有者权益类账户包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润；收入类账户产品销售收入、营业外收入、其他业务收入、投资收益；费用类账户包括产品销售成本、产品销售费用、管理费用、财务费用、营业外支出、其他业务支出；利润类账户包括本年利润、利润分配。等式（1）（2）中的项目，即资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润，是会计核算的6个要素，也构成了企业资金运动模型的6个要素。等式两边是相互对应的，但是这种对应是综合的、动态的而非逐项的、静态的。企业的经济业务是多种多样的，经济业务发生后等式两边有增减变动，但是增减变动的结果永远保持等式的平衡关系。经济业务发生后所引起的资产、负债、所有者权益有关项目以及收入、费用、利润的有关项目的增减变动，构成了企业资金运动的具体过程。而资金从源头投入到下游收回（再投入及退出一部分）的循环周转并伴随着并行与串行、前向与后向、同步与异步的运动，构成了企业资金运动的一般过程。

8.2　资金流运营平台建设

8.2.1　资金的运营渠道

上文已经提到，货币资金的运作方式之一就是转化为金融资本形态，即进入资本市场进行金融投资，使处于金融资本形态的资金在资本市场上转化为货币资金。具体来说，企业电子商务的资金运营、资金投放和投资的市场多种多样，包括短期投资、长期投资、债务、股本、不动产等。

1）货币市场

货币市场主要是指由银行同业和少数金融机构组成的市场、其操作的目的是为平衡银行之间的资金头寸而进行的交易，其市场的参与者大多数为信用度较好的银行和金融机构，其金融产品一般为短期的资金拆借、外汇买卖、国债回购、货币调期等。

2）有价证券市场

该市场的供应方面是各种各样的企业和机构组成的融资实体，需求方面是各种各样的投资者。市场中的金融产品也是多种多样，有各种利率结构、各种期限、各种资金的偿还结构等。这些金融产品一般有一个共同的特点，即产品比较标准化，产品价格透明度高，符合比较严格的监管要求，发行的数量（金额）也比较大。所以，这一类金融产品一般具有相当的流动性。

3）贷款市场

贷款市场一般是指企业从银行获得融资的渠道。由于各企业的经营性质不同、贷款的期限不同、资金结构也不同，所以，这一类的金融产品通常根据企业的具体需求而定，金额较小的贷款往往没有流动性。但在银行贷款中，由于金额比较大，参与的银行也比较多，有一定的相互转让的可能，具有一定程度的流动性。

4）长期投资

长期投资是指企业或者银行对于另外一个企业、公司、经营实体、项目等进行直接投资，争取获得长期、稳定的现金收益。这样长期投资项目之间的地点、信用等级、内部收益率、现金流结构等的差别更加明显，更不具有标准化的特点，所以，更加缺乏流动性。例如，淘宝和京东商城等电子商务企业已经进军物流行业。

5）不动产

不动产主要是对土地、房产进行投资。这类投资的期限往往比较长，主要着眼于长期的资金收益。但是，土地房产的价格评定过程往往比较透明，也比较容易进行，这一点使得不动产的投资具有一定的可转让性，也就具有一定的流动性。

另外，还有其他一些市场和投资产品，本文不再赘述。

在以上列举的各个资金运营市场中，通常都存在一系列的投资产品。在研究投资产品的特性时，必须了解这个市场的深度和该投资产品的流动性。当然，还要了解这些投资产品的风险和回报特性。

8.2.2　电子商务的在线资金流运营平台

很显然，不论资金如何流动，其追求增值的目的始终不会变。所以，与传统企业资金的流动相比，企业电子商务的资金流动不会有本质的变化，只是在流动的形式上有所改变，即支付形式的变化。无论是对于传统商务，还是对于电子商务，资金的支付都是完成交易的重要环节，所不同的是电子商务更强调速度，强调支付过程和支付手段的电子化和网络化。若电子商务时代的资金流仍然采取传统的运转方式，势必会严重影响企业电子商务的效率。由此，以信息流网络为基础，构建完善的资金流网络以完成网上资金流通，成为电子商务时代资金支付必然的运转方式。在这样的背景下，在线资金流运营平台应运而生。

在线资金流运营平台是构成电子商务发展的主要基础，在线资金流运营平台可以迅速向网上用户提供比离线运营平台更多有价值的信息，因此，在线运营平台具有以下两方面的优势：首先，使潜在的买卖双方更好地匹配，从而使其获得更多的剩余，即与等量离线运营平台相比，在线运营平台为市场参与者创造了更大的交易价值；其次，通过订单自动化、交易支付电子化、交易确认自动化等一系列自动化过程，降低金融市场的交易成本。

1）在线资金流运营平台的基础——Internet网络支付平台

Internet网络支付平台主要由Internet、支付网关、银行内部专用业务网络3个部分组成。支付网关的作用是特殊而重要的，它是位于Internet和传统的银行专用网之间，用于连接银行专用网络与Internet的一组专用服务器。设置支付网关的主要目的是安全地连接Internet和银行专用网，完成两者之间的通信、通信协议转换和进行相关支付数据的加密、解密，将Internet上目前不安全、开放的交易信息传给内部封闭的安全的银行专网，起到隔离和保护银行内部网络的作用。正是有了支付网关，整个Internet网络支付平台才是一个安全可靠的平台，极大地方便了商家与客户对网络支付系统的应用，因为，支付网关的运作对商家与客户来讲均是“透明”的，它由第三方或银行来研发运作。支付网关的主要应用过程我们可以描述为：

①将从Internet传来的相关支付数据包进行解密，按照银行系统内部的通信协议将数据重新打包，完成协议转换，发送银行内部业务处理服务器；

②接收从银行内部业务处理服务器传回的响应或反馈消息，将此数据转换为外面Internet网络使用的数据格式（即TCRAR包），对其进行加密，防止失密；

③支付网关将经过加密的Internet数据包转发相关的商家或客户，这样一次支付结算的信息处理流程结束。后面继续这个处理流程，直至客户的一次网上支付结算业务处理完毕。

在Internet大众化的网络支付平台中，CA认证中心也是一个很重要的角色，它是网络支付的安全控制与管理中心。在完成网络支付结算时，客户、商家、支付网关甚至银行服务器均需频繁地与CA认证中心进行信息交互，如数字证书的验证、数字签名的辅助运作等。

2）典型案例

中国中小型企业是社会经济活动的重要组成部分，是经济发展、解决就业的关键因素之一。但近年来，随着其发展需求的日益增长，融资难成为制约其成长的重要瓶颈。中国银联致力于联合合作伙伴，通过推出多项举措，帮助广大中小型企业利用信息技术提高自身管理水平及企业运营效率，推动企业健康有序地发展。

2012年8月7日，在中国中小型企业金融信息服务第一届年会上，中国银联、英特尔公司与四川省家具进出口商会共同宣布，启动面向中小型企业提供金融及信息化融合服务的解决方案平台——“四川家具行业信息化云服务平台”。该平台为四川家具业多家企业及其供应商、经销商和消费者提供技术领先、高效、稳定的云平台应用服务及终端设备构件。它集成了金融支付、金融服务、在线进销存、订单系统、物流系统、电子商务平台等众多家具行业中小企业所需的信息化解决方案，有效帮助其提升资金流流转速度，降低企业生产成本，提高企业整体竞争力。“银联在线支付”相关人士在会上指出，线上线下逐步融合的商业形态，使得线上线下支付一体化成为必然。中国银联致力于完善线下支付体系，并正在打造“线上银联”，加快构建传统行业的网上支付、智能终端支付等各类创新支付产品及服务体系，为各行业人士提供更加安全、便捷的支付服务。同时，“银联在线支付”也为商业银行和商家扩大网上交易、提升服务水平提供了有力支持。目前，超过180家商业银行接入“银联在线支付”平台，铁路客户服务中心、国航、东航、京东商城、苏宁电器（002024）、国美电器网上商城、绿森数码、新蛋、当当网、东方购物、1号店、凡客诚品、梦芭莎、遨游网、芒果网、同程网、格瓦拉生活网等各类主流电商网站都可方便使用。

在线资金流运营平台降低了传统的交易成本。平均交易成本取决于交易量、交易次数、清算时间、设备的现代化程度和市场的组织管理能力。在高效率的金融市场上，由于买卖双方都有大量的参与者，因而成交容易、交易量大且稳定，加上管理水平高，致使平均交易成本低。在低效率的金融市场上由于参与者人数少、交易商品和数量少，因而难以及时成交，更难找到效率组合，加上管理能力较弱，一般来说交易成本较高。在线资金流运营平台的发展使得曾经需要手工处理和纸张保存的众多交易资料变为自动化和数字化，实现了实时结算、远程交易等，大大降低了交易成本。

在线资金流运营平台提供的大量信息使得交易过程更有效率，提高了金融服务业的竞争程度。例如，离线的贴现经纪人的出现原本就大大降低了股票交易的佣金，在线股票交易平台的出现又涌现出许多在线经纪人，在线经纪人之间的竞争使得佣金费用几乎降到与离线的贴现经纪人的费用相当，这又促使离线的贴现经纪人提供与在线经纪人完全一样的服务，所以，经纪人之间为了争夺利益而不得不都开展在线交易业务。根据易观智库的调查，2011年，中国网上银行市场全年交易额达到780.94万亿元；截至2011年底，网银注册用户数更是达到4.34亿。4.34亿的注册用户相当于日本总人口的3.4倍，也是美国总人口的1.4倍；780.94万亿元的规模则相当于中国2011年47万亿元GDR的16.5倍。毫无疑问，这是一个巨大的市场。网上银行很好地解释了金融与互联网结合的威力——国有大型电子银行对柜面的替代率均超过了50%，极大缓解了银行柜台业务的压力。然而，网银仅仅是金融互联网化的一个开始，金融与互联网二者的深度融合，还远未到画上句号的时候。“以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，将对人类金融模式产生根本影响。”中投公司副总经理谢平曾撰文预判，20年后，可能形成一个既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种金融运行机制，可称之为“互联网直接融资市场”或“互联网金融模式”。而目前的情况是，互联网企业、金融机构从各自优势领域出发，从两头切入：第三方支付企业、R2R贷款公司利用互联网平台介入金融服务业；银行为代表的金融业，则利用互联网技术，推出网上银行、电子银行乃至电子商务平台，掀起渠道的电子化革命。

由以上案例我们可以看出，相对于传统资金流运营渠道，在线资金流运营平台具有的独特优势：

第一，提升市场灵敏度。在线资金流运营平台强化了金融服务对各类信息的反应灵敏程度。市场组织和设备的现代化、国际化和全球市场一体化水平，使全球金融市场效率呈现出明显的提高趋势。在线资金流的运营情况会随着任何一个经济信号而迅速反应。

第二，形成稳定均衡机制。在线资金流运营平台保证了金融服务市场上各类商品价格的稳定。在高效率的金融市场上，虽然价格对各种信息具有较高灵敏度反应，以致在特殊情况下出现大起大落现象，但是，这种价格的剧烈波动最终会因为稳定均衡的内在机制而很快趋向新的均衡，因为，在线资金流运营平台能给投资者提供更加准确及时的交易信息，从而推动投资者的行为趋于理性。相反，在低调率的金融市场上，金融商品价格往往受到少数人操纵，价格会因此而长期处于非均衡状态，市场价格的无理性因缺少市场的内在稳定机制而成为常态。

第三，规避市场波动风险。在线资金流运营平台强化了企业剔除风险的能力。在高效率的在线运营平台上，参与者通过对信息分析，选取效率组合减少个别风险，从而使收益趋于稳定在较高的水平上。在低效率的离线运营平台上，参与者因为不能找到或不能及时找到效率组合而缺乏抵御风险的能力，从而使收益与风险的波动较大。因此，在信息技术的帮助下，参与者可通过在线资金流运营平台选择更加丰富的投资组合，理论上，提高了参与者在在线市场上规避风险的能力。

第四，增加金融产品创新能力。在线资金流运营平台增加了参与交易的商品数量和种类。当金融商品种类较多，可供选择余地很大时，市场效率较高，在线资金流运营平台又加强了金融监管，在这种情况下，参与者能够很容易地寻找到投资的效率组合。同时，在高效率的金融市场上，众多参与者的竞争会不断创造出可供交易的且具有吸引力的新品种，而新品种的推出又为市场的发展创造动力。因此，在线资金流运营平台的创新能力，特别是基于在线运营平台的商品创新能力，有力地体现了其增加金融产品创新的能力。

3）电子商务资金流运营平台的特点

根据以上分析，电子商务资金流的一个最为显著的特点就是支付形式的网络化。由此，电子商务资金流的外在表现形式就是信息流。所以，电子商务资金流就具备电子商务信息流的一般特点，如数字化、全球化、标准化、直接化、透明化等。当然，电子商务资金流除了具有信息流的一般特点之外，它还具有不同于一般意义上的电子商务信息流和传统商务环境下资金流的特点。

（1）资金周转速度快

在电子商务支付平台的支撑下，由于企业、银行、税务、消费者等都在网上有自己的平台，信息传递速度和办理交易与结算手续速度加快，从而会使资金周转速度加快。

（2）资金流通范围广

在电子商务环境下，电子贸易的发展必将促进资金在世界范围内的流动，并加快统一的世界货币的形成。世界货币的产生又会反过来促进资金在全球范围内的流动，从而推动世界经济朝全球化方向发展。

（3）资金支付轻便性、成本低、安全性高

与电子环境下的电子货币相比，一些传统的货币如纸质货币和硬币则愈发显示出其不足。有了电子商务支付平台的支撑，资金支付的成本很低，很多公司都从中受益。而且，电子商务的支付协议充分借用了尖端加密与认证技术，设计细致、安全可靠，交易双方不会被非法支付和抵赖或者是冒名顶替。

8.2.3　资金流运营平台发展模式

电子商务对企业资金流管理的影响表现在企业利用先进的信息技术对企业核心业务进行重构，为建立集中的资金流管理模式提供了技术支持和信息基础。通过使用相关的电子商务软件，资金流管理将对传统的资金管理思想、模式、手段产生强大冲击，应用信息化技术可以提高资金流管理的质量和效率，克服传统财务资金管理中技术落后、信息传递滞后、管理失控等弊端，消除财务资金管理中低效的人为因素影响，从而增强企业全面计划、预算控制能力，实现对资金、资产、应收账款等方面的信息化管理。按照目前的信息技术环境，企业电子商务资金流运营平台主要有以下发展模式。

1）集中管理模式

过去，企业缺乏支持集中式管理的技术手段，企业的发展受到物理地域的限制，许多大型企业不得不采取分散管理。由于监管信息反馈滞后，从而导致对下属机构控制不力、企业出现危机的例子屡见不鲜。而基于Internet的电子商务的发展，使得企业的传统桌面管理转化成非桌面化的网络方式，这使得集中式管理成为可能。企业可以综合运用各种现代化的电子信息工具，为整合企业财务资源，加强对下属机构的财务监控，降低运营成本，提高效率创造了有利条件。集中式管理又可分为3种情况，如图8.2所示：

图8.2　集中式管理模式

（1）会计核算的集中化

财务数据处理的适时性，这是电子商务环境下资金流管理的一大特点。一旦确认都将存入相应的服务器并主动送达资金流信息系统随时检测，业务信息实时转化且自动生成。

（2）资金流控制的集中化

减少中层管理人员，会计核算信息直接送达高层，最高决策层可与最基层人员直接联系，对资金流进行控制，这样就可以达到提高闲置资金的使用效率、增强内部资金余额调剂能力、更好地杜绝腐败等目的。

（3）财务决策的集中化

由于各种财务数据时刻处于高级管理人员控制之中，管理人员就可以根据需求进行财务决策。

2）信息理财模式

由于电子商务活动可以通过在线进行，如在线订货、在线资金调度、异地转账、在线证券投资、在线外汇买卖等，因而，产生的会计信息都是动态的，更具有不可捉摸性；同时，市场需求信息的公开化，会计信息公平、均匀分享，形成了多层次、立体化的信息格局。谁能占领信息的制高点，谁就将在市场竞争中占优势。企业资金流信息系统将建立在Internet、Extranet和Intranet基础之上。会计信息传递模式将变为“报告主体—信息通道—信息使用者”的网络方式，从企业内部财务信息“孤岛”直接转向客户、供应商、政府部门及其他相关部门。财务管理信息系统，则以价值形式综合反映企业人力、物力和财力资源运动的事前、事中、事后控制与实际生产经营过程及其业绩的全部信息。在电子商务环境下，信息理财将综合运用计算机网络的超文本、超媒体技术，使信息更形象、直观，提供多样化的各类信息，包括数量信息与质量信息、财务信息与非财务信息、物资层面的信息和精神层面的信息。

3）交叉融合模式

由于企业之间存在资源结构方面的差异，不同国家和地区的企业在拓展网上金融服务时的发展思路不尽相同，由此在某个具体的行业内部形成了不同的电子商务服务模式。但是，在整个在线市场内，无论是网上银行，还是网上证券，或者是网上保险，它们的商业模式却具有高度趋同的特征。这种高度趋同性为混合经营提供了强有力的技术支持平台和低门槛的市场准入环境，促进和强化了资金流运营平台的混合经营。

当电子商务在银行、证券、保险和基金等行业中扩散的时候，这些行业内的企业基本上都是根据自身行业特征选择在线资金流运营平台。但是，信息技术的统一性和标准化使这些金融行业在发展过程中形成了一致性的运营平台。这些一致性随着网络技术的发展和网上业务的趋同而逐步出现了融合。

基于网络经济一体化的网上电子商务服务模式的高度趋同性特征，必然促进和强化传统业务领域的高度趋同性，使银行、证券、保险、基金、外汇和投资理财等金融服务机构逐步建立起共同的混合经营模式。例如，嘉信理财和TD WATERHOUSE公司都强调将传统的营业部或柜台网络与网上服务产品有机结合起来，在此基础上再向其他混合经营领域开辟新的网上服务市场，并不断创造出新的网上服务产品。

8.2.4　在线资金流运营平台与企业电子商务

1）增加企业电子商务的直接经济来源

在线资金流运营平台能降低企业成本。企业电子商务是运用互联网联系由生产到消费的各个环节，减少了它们之间的资金流动成本。具体表现在：

首先，缩短了生产到消费的信息流距离，增加了信息透明度。消费者通过网络能知道零售商在卖什么，可以查询到自己所需的产品在什么地方买性价比较高，减少中间环节。生产企业通过网络可以知道自己的供应商在哪里，客户的需求是什么，甚至挖掘出潜在客户。

其次，它缩短了生产到消费的商流距离。由生产到消费每一个环节的买卖，通过电子商务可以大大减少业务员的来回走动，缩短了谈判、签约、付款的时间，提高了商流的运行速度。

最后，它缩短了生产到消费的物流距离。对数字化的产品，如书籍、音乐、影像、软件等，完全可以通过Internet进行传输，它的传输速度可以是光速，而不是传统交通工具，如轮船、汽车、火车等的速度，运输过程中，更没有安全问题和其他杂费的困扰。对于非数字化产品，由于买房可以借助网络查询到距离最近的供货商，因而实际上也缩短了物流距离。

电子商务能缩短生产和消费的距离，将专业化分工和协作基础上的产销结合，能实现社会化大生产条件下的巨大优势。电子商务既提高市场经济的专业化分工的效率，又能发挥计划经济的产销结合优势。

2）增加企业电子商务的间接经济来源

首先，信息经济。信息经济确立信息成为经济资源的地位，信息拥有与信息技术成为获取经济效益的重要途径。人们在买卖时的博弈、政府与企业之间的博弈，其最终均衡的形成与信息的占有相关。信息具有有用性、稀缺性，因而构成社会资源。

电子商务通过对信息占有的范围扩大和对信息处理能力的提高，改善了微观和宏观的经济活动效果。在市场经济体制中，交换成功与否关系到经济运行的效率，电子商务正是抓住了交换这个中间环节，带动生产、消费双方进一步完善了交换系统。

电子商务的发展，扩大了人们信息收集范围，减少了经济活动的不确定性；降低了信息收集的成本，提高了经济活动的效益；提高了信息加工的速度，保证了信息应用的及时性。这一切使得生产、销售、消费相辅相成，微观运行、宏观调控相得益彰，充分实现信息的价值。

2012年5月，电子认证服务业统计数据：截至2012年5月31日，有效电子认证证书持有量合计47 739 918张，本月增加3 173 879张，环比增长7.12%。其中机构证书11 726 704张，本月增加438 718张，环比增长3.89%。个人证书34 757 062张，本月增加2 745 930张，环比增长8.58%。设备证书1 256 152张，本月减少10 769张，环比降低0.85%，见表8.1。

表8.1　2012年5月份电子认证证书数量统计表

其次，知识经济。在线资金流运营平台为企业开展混合经营提供了知识、技能和人力资源方面的知识型竞争优势的平台。要适应电子商务服务商业模式，需要分业经营的金融服务公司或专业化公司具备相应的综合性金融服务知识和高度专业化的服务技能，而基于因特网及其相关信息技术的在线资金流运营平台，为不同领域的专业化企业或分业经营企业提供了相互学习和相互模仿的便捷手段和途径，逐步消除了传统市场上分隔银行、证券、保险和基金等机构之间的有形壁垒。

再次，数字经济。传统经济中，商品或服务的多样性与配送的范围是一对矛盾体。大众化的商品总是千篇一律，而量身定制的商品只有少数人能够享用。但数字技术的发展改变了这一切。企业现在能够以极低的成本收集、分析不同客户的资料和需求，通过灵活、柔性的生产系统分别定制。国外汽车和服装行业提供了许多成功的例子。大规模量身定制生产方式将给每个客户带来个性化的产品和服务，同时要求企业具备极高的敏捷反应能力。

8.2.5　电子商务资金流运营平台管理模式

在网络经济时代，企业集团可以采用一种新的组织结构：恒星制组织结构。这种组织结构由3个基本层级构成：“恒星”层级、“行星”层级和“卫星”层级。各层级之间依然存在上下隶属关系，上一层级授予下一层级相对自主的决策权，使得各层级都拥有相对独立的决策权。它在分权上比事业部制更为彻底，其分权的机制一直深入到管理组织层级的底层，是一种事业部内套事业部的组织形态。它在不增加组织层级，通过向较低层级授权的方式来增大管理组织适应经营多样化和跨国化要求的能力，从而能较好地解决管理幅度和多样化经营的矛盾，提高组织的柔性。各层级的不同单位可采用不同的结构形式，如事业部、工作队、脉动机构等，以适应定制化生产的需要。

网络经济时代的组织结构的变化必然引起企业管理方式，包括电子商务资金流运营平台管理模式的变化。新的组织结构高度分权化，若不加强对电子商务资金流运营平台管理模式监控，企业很容易出现危机。同时，网络技术为电子商务资金流运营平台管理模式——集成化电子商务资金流运营平台管理提供了基础，因为，网络技术使得电子商务资金流运营平台管理在空间上、时间上和效率上都发生了改变，极大地延展了电子商务资金流运营平台管理的能力和质量，使电子商务资金流运营平台管理能达到原来不可企及的水平。所谓集成化电子商务资金流运营平台管理是利用现代网络技术和信息集成方法，将资金流与业务、与供应链集成起来，追求整体效率和效益的提高，实现缩短生产前置时间，提高产品质量和服务质量、提高企业的整体柔性、减少库存等战略性好处，使企业具有低能耗、低物耗、高效益、高应变能力，实现企业物流、信息流、资金流的高度统一，以适应柔性生产、组织扁平化和产品个性化的市场要求。这种电子商务资金流运营平台管理模式与传统资金流管理模式的主要不同点在于它利用现代网络技术，将业务管理融合进资金流管理中，实行从源头管理，通过远程处理、在线管理，实行对资金流的动态管理，真正实现资金流的事前计划、事中控制和事后反馈，实现对业务的全过程管理。这种管理模式有3个基本的特点：

1）集成化管理

它不仅对集团资金流方面进行管理，而且对库存、生产、销售等业务方面也进行管理，不仅管理集团内部，且与整个供应链管理相结合。

2）直接管理

通过网络技术减少了传统资金流管理中的许多中间环节，高层领导能直接对底层员工进行管理。

3）实时管理

整个供应链通过网络联系在一起后，总部的财务主管根据动态会计信息，可以及时作出财务安排，并通过网络传达下去，实现资金流的在线管理。

实现从传统资金流管理模式到集成化电子商务资金流运营平台管理模式的演变，一般要经历以下几个步骤：

（1）实现集团内部资金流上的集成

集团内部电子商务资金流运营平台集成是集成化管理的最初阶段。在集团内部所有资金流部门实现联网后，集团总部的资金流部门可以随时了解下属机构的资金流信息，将所有下属机构的资金流信息集中到总部电子商务资金流运营平台统一核算、集中管理，下属机构则成为一个资金流报账单位，从而可以节减基层单位财会人员和会计费用支出。通过网络在整个集团内调度资金只是一瞬间的事，使暂时闲置的资金随时可以找到用途，极大地提高了资金的使用效益。实现这一步目标，实际是要企业实现资金流的集中核算，因此，企业应对等级式的资金流结构进行重组，建立扁平化的资金流部门。目前，我国一些电算化基础较好的单位已基本实现这一步目标；对于大多数企业来说，加强基础管理，实现集团内部的电子商务资金流运营平台集成仍是其现阶段的目标。

（2）集团内部资金流与业务的集成

集团内部资金流与业务的集成是电子商务资金流运营平台集成化管理的第二阶段。在网络社会，各部门之间的分工界限日益模糊，资金流管理与业务管理出现融合趋势。同时，会计是从价值方面综合反映和监督企业的资金流状况和经营成果的。企业供、产、销各个环节经营的好坏，人、财、物各项消耗的节约与浪费，都直接影响企业的资金流状况和经营成果。因此，要管好资金流，不仅需要财会信息，而且需要供、产、销、人、财、物等各个方面的信息。电子商务资金流运营平台管理要与上述各个方面的管理紧密结合，运用各项管理提供的信息，管理好资金流，实现资本的保值、增值，并不断提高经济效益。集成化电子商务资金流运营平台管理的第二阶段实际是将资金流管理与业务管理相结合，实现对集团内部供应链的管理。要实现第二步目标，需要对企业内部工作流程进行重组，精简中间环节，建立跨职能型群体。

（3）实现集团与整个供应链的集成

对整个供应链进行管理是电子商务资金流运营平台集成化管理的最高目标。在网络社会，全球网络已经将供应链上的所有企业联系在一起，市场已不再仅仅是单个企业之间的竞争，而是一个企业供应链同其他企业供应链的整体竞争。只有站在全局供应链的高度上管理企业，才能降低经营成本、减少资金周转期、提高生产率、改进客户满意度，以适应新时代的企业竞争。电子商务资金流运营平台管理已不再仅仅是企业内部的事情，要收集有关集团资金流的全面信息，就需要对整个供应链进行管理，促进整个供应链一同进步。要实现第三步目标，需要对整个供应链进行业务流程再造，这中间会涉及许多复杂的问题。但实现这一目标后，有利于企业的长期稳定发展。目前，我国个别优秀企业已在推行这种管理模式，如2012年12月25日，国美在京召开未来发展战略及新品牌形象代言人发布会，公布了2013—2015年企业战略规划与以“信”为核心的品牌理念和企业文化，国美称未来发展战略、品牌理念、企业文化都将以满足消费者和客户需求为导向，以多方共赢为基础，推进线上线下协同发展的核心战略。在线下实体店重点围绕一级市场优势地位巩固和开发二级市场，线上寻求可盈利电商渠道业务模式，与供应商合作共同优化供应链，打造低成本高效率平台等方面有序推进，实现企业由内而外的品牌升华。2013年，国美将着力通过巩固一级市场优势地位、扩展二级市场网络以及构建可盈利电商平台、强化供应链举措，实现线上线下协同发展。世界一些著名的软件制造商，如SAR、ORACLE、BAAN等，已对这种管理模式提出了相应的软件。

8.2.6　电子商务资金流运营平台安全

2010年7月15日，中国互联网络信息中心（CNNIC）在京发布了《第26次中国互联网络发展状况统计报告》（以下简称《报告》）。《报告》显示，截至2010年6月底，我国网民规模达4.2亿人，互联网普及率持续上升至31.8%。手机网民成为拉动中国总体网民规模攀升的主要动力，半年内新增4 334万，达到2.77亿人，增幅为18.6%。值得关注的是，互联网商务化程度迅速提高，全国网络购物用户达到1.4亿，网上支付、网络购物和网上银行半年用户增长率均在30%左右，远远超过其他类网络应用。

CNNIC《报告》显示，2010年上半年，我国网民的互联网应用表现出商务化程度迅速提高、娱乐化倾向继续保持、沟通和信息工具价值加深的特点，其中，商务类应用表现尤其突出。截至2010年6月底，网络购物、网上支付和网上银行的使用率分别为33.8%、30.5%和29.1%，用户规模分别达到1.42亿、1.28亿、1.22亿，半年用户规模增幅分别为31.4%、36.2%和29.9%，增速在各类网络应用中排名前三。尽管如此，网络商务应用仍然受到各种安全因素的困扰。CNNIC调查发现，仅2010年上半年，就有59.2%的网民在使用互联网过程中遇到过病毒或木马攻击；30.9%的网民账号或密码被盗过；电子商务网站访问者中89.2%的人担心假冒网站，其中86.9%的人表示如果无法获得该网站进一步的确认信息，将会选择退出交易。网络安全和信任问题已经成为网络商务深层次发展的最大制约因素，互联网向商务交易型应用的发展，急需建立更加可信、可靠的网络环境。

电子商务资金流运营平台建设中需要涉及电子支付等功能，电子商务支付系统是电子商务资金流运营平台的重要组成部分，它指的是消费者、商家和金融机构之间使用安全电子手段交换商品或服务，即把新型支付手段（包括电子现金（E-Cash）、信用卡（Credit Card）、借记卡（Debit Card）、智能卡等）的支付信息通过网络安全传送到银行或相应的处理机构，来实现电子支付。

目前，影响电子商务支付安全的问题主要有，网络攻击、密码盗窃、网络病毒、网络体制、电子商务安全机制等问题。如何通过现有的网络技术如网络认证技术、数据加密、防火墙技术、各种交易协议（如SET-Secure Electronic Transaction“安全电子交易协议”和SSL-Secure Socket Layer Rrotocol“安全套接层协议”）、客户端浏览技术等来保证电子商务资金流的安全和畅通就显得非常紧迫和必要。其中，支付系统的可靠和安全，是整个电子商务支付的基础和保障。

1）安全套接层协议SSL

SSL在网络上普遍使用，能保证双方通信时数据的完整性、保密性和互操作性，在安全要求不太高时可用。它包括：

（1）握手协议

即在传送信息之前，先发送握手信息以相互确认对方的身份。确认身份后，双方共同持有一个共享密钥。

（2）消息加密协议

即双方握手后，用对方证书（RSA公钥）加密一随机密钥，再用随机密钥加密双方的信息流，实现保密性。

由于该协议被IE，Nescape等浏览器所内置，实现起来非常方便。目前的B2C网上支付大多采用这种办法，利用招商银行提供的网上支付接口可以很方便地实现基于此协议的网上支付。

SSL使用加密的办法是建立一个安全的通信通道以便将客户的信用卡号传送给商家。它等价于使用一个安全电话连接将用户的信用卡通过电话读给商家。

虽然SSL握手协议可以用于双方互相确认身份，但实际上基本只使用客户认证服务器身份，即单方面认证。这一协议不能防止心术不正的商家的欺诈，因为该商家掌握了客户的信用卡号。商家欺诈是SSL协议所面临的最严重的问题之一。另外，由于加密算法受到美国加密出口的限制，浏览器和Web Server都存在所谓的“512/40”的问题，即DES对称加密为40位，RSA加密为512位。加密强度偏低使B2C的SSL协议难于推广到有更高要求的B2B领域。

2）安全电子交易协议SET

SET是实现在开放的网络（Internet或公众多媒体网）上使用付款卡（信用卡、借记卡和取款卡等）支付的安全事务处理协议。它的实现不需要对现有的银行支付网络进行大改造。该协议的1.0版本于1997年5月31日发布。

SET规定了电子商务支付系统各方购买和支付消息传送的流程。电子商务支付系统的交易3方为：持卡人、商家和支付网关。交易流程为：

①持卡人决定购买，向商家发出购买请求；

②商家返回同意支付等信息；

③持卡人验证商家身份，将定购信息和支付信息安全传送给商家，但支付信息对商家来说是不可见的（用银行公钥加密）；

④商家验证支付网关身份，把支付信息传给支付网关，要求验证持卡人的支付信息是否有效；

⑤支付网关验证商家身份，通过传统的银行网络到发卡行验证持卡人的支付信息是否有效，并把结果返回商家；

⑥商家返回信息给持卡人，送货；

⑦商家定期向支付网关发送要求支付信息，支付网关通知卡行划账，并把结果返回商家，交易结束。

安全电子交易使用的安全技术包括加密（公开密钥加密、秘密密钥加密）、数字信封、数字签名、双重数字签名、认证等。它通过加密保证了数据的安全性，通过数字签名保证交易各方的身份认证和数据的完整性，通过使用明确的交互协议和消息格式保证了互操作性。

由于它实现起来比较复杂，每次交易都需要经过多次加密、HASH及数字签名，并且，必须在客户端安装专门的交易软件。因此，现在使用该协议的电子支付系统并不多。目前，中国银行的网上银行的支付方式是基于SET的。

3）密码保护问题

在现有常用的支付模式下，不管是用银行卡还是用第三方支付都离不开客户的私钥。离开了客户的密码保护所有的支付都不安全，因此，对客户的密码保护问题摆在了网络支付的首要问题。在电子商务的环境中，客户进行支付的关键一步就是客户在自己的客户端输入自己的银行卡密码或者第三方的支付密码。客户的密码在公共的因特网上进行传输是最危险的行为，然而要实现电子商务的资金流环节的问题不得不这样冒险。那么如何保证客户的密码在银行和第三方支付平台间的安全传递呢？目前，最好的办法是采用数字签名方法，把传统签名意义的形式引入网络支付。数字签名又如何实现呢？目前，我国的银行都普遍采用著名的RSA算法来实现。首先，客户向银行提出申请，然后银行对客户提供一个包含有客户信息的数字证书，其次，客户在电子商务支付时用，该数字证书向银行发送一个签名。这个签名是经过银行的服务器认证的采用了RSA算法来进行处理的一个摘要，这个摘要的过程就是数字签名。当银行收到这个由客户发送过来的摘要与银行发放数字证书时的摘要进行比对，如果比对的结果一致的话则认可是客户的签名。那么客户的这次行为确认是由客户做出的，银行就可以对客户的这次电子商务网络支付进行安全支付了。第三方支付平台也在此基础上进行。不同的是客户先把支付款项事先支付到第三方的支付账号上，由第三方进行代为保管。当客户认可卖方的产品时再向第三方发出支付指令由第三方支付给卖方。所以，采用数字签名的形式可以解决目前常用支付模式的密码保护问题。

4）防病毒问题

现今流行的很多木马病毒都是专门用于窃取网上银行密码而编制的。木马会监视IE浏览器正在访问的网页，如发现用户正在登录个人银行，直接进行键盘记录输入的账户、密码，或者弹出伪造的登录对话框，诱骗用户输入登录密码和支付密码，然后通过邮件将窃取的信息发送出去。因此，需要做好自身电脑的日常安全维护，注意以下几点：一是经常给电脑系统升级；二是安装杀毒软件、防火墙，经常升级和杀毒；三是在平时上网时尽量不上一些小型网站，选大型网站，知名度比较高的网站，避免因网站挂有病毒、木马而造成中毒；四是尽量不要在公共电脑上使用自己的有关资金的账户和密码；五是在有条件的情况下，初装系统并确认电脑安全后，给自己的电脑做上备份，在使用资金账户前做一次系统恢复。

8.3　企业电子商务运营资金管理

8.3.1　电子商务对资金管理的影响

我们知道，资金是企业所有资产中流动性最强的资产，企业必须持有一定量的资金以确保日常最起码的支付性需要、预防性需要及一定程度上的短期投资需要。但资金更是一种非营利性资产，不必要地持有现金或长久地让资产滞留于不盈利的货币资金状态，必然影响企业的效益。可见良好的资金管理应实现流动性与效益性的最大统一。因此，资金日常管理的主要任务，就是要在确保资金流动性的前提下，力争将资金的持有水平控制在尽可能低的水平之上。电子商务的出现使这一目标实现途径有了很大的改变。

1）电子商务改变了传统的资金管理策略

资金管理策略主要体现在现金的收款和付款两个方面，即一方面采取一切有效措施提前收款，典型的做法是通过集中银行制度及锁箱制度来加速收款；另一方面，是利用一切可能性，推迟款项的支付，包括通过赊购、选择一定的结算方式以降低结算速度，如以支票形式而非货币形式进行结算，以控制和推迟付款，等等。然而采用电子付款手段后，上述情形将发生较大的变化。

首先，采用电子付款方式将大大减少企业对于现金的利用与管理。纸面付款系统与电子付款系统在运作上存在着极大的差异，纸面的付款方式主要包括纸硬币、支票。以企业间交易最为常用的票据方式为例，假若就直接支付部分的票据而言，这部分通过票据进行支付的现金常被用来作为延迟支付、形成企业可利用之现金浮存的一个主要手段。但在电子付款方式日益普及，即在假设收款企业不必要再迫于客观条件而不得不接受票据作为唯一可选择的付款方式的情况下，势必要求采用更为直接、快捷的电子付款方式。

2）电子商务促进了日常资金管理的调度能力

资金管理中的另一项措施就是将现金的流动进行良好的调度，使现金占用量达到最低。即在一定的业务处理过程中，把将来一段时间内将要发生的现金收支结合起来，争取现金的流入与流出实现同步进行，以大大降低现金的总体性占用。比如，企业可以合理安排购货和其他现金支出，有效地组织销售和其他现金收入，在可能的情况下，力争使现金流入与现金流出的波动趋于一致。这是除了加速收款及控制付款之外，有效利用现金的一个重要策略，做好这项工作的关键是对现金流量进行准确地预测，并在此基础上编制相应的现金预算。

然而，由于企业生产经营过程中的不确定性，要实现这一目标并不容易，因此，传统的现金管理模式下对现金流量的预测只能是建立在估计的基础之上。而电子数据交换（EDI）由于它对企业的购销计划安排具有极好的预报功能，因而能在相当大程度上克服这一缺陷。EDI除了一般的信息披露、提供在线浏览外，很重要的一个功能就是能进行广泛的客户联络，如通过电子公告牌、在线聊天室、视频会议、建立FAQ（常见问题解答）共享信息等。此外，还可以根据观察、跟踪客户的浏览和购买习惯建立客户描述。通过上述努力，减少在产品生产及采购、供应环节的盲目性，增加市场的把握能力并进一步在此基础上提高采购与销售的计划、调度与预测能力，实现资金流的对接安排。信息加速传递的结果必然是对预测能力的改进与提高，因而将改善企业的现金预算管理。

3）电子商务降低了资金的划转成本

商务离不开资金的流动，电子商务也不例外。但由于电子商务具有无纸化、无固定的交易地点等特点，加之交易对象、交易方式的不确定，增加了其资金流动的不安全因素。一种商务模式的发展，势必需要相应的支付、结算体系的完善。

随着电子支付和网上银行的兴起，对于广大的银行客户来说，网上银行的建立提供了新型的金融服务。任何一笔成功的商务最终都要归结到资金的支付与结算上来。电子商务的特点之一，也是其不可或缺的组成部分就是交易双方在网上的资金流动，网上支付与结算是完成资金流动的关键。

电子支付作为实现电子商务资金流转移的关键，构筑了数字资金流。电子支付改变了现金的实际划转，就支票、电汇及电子付款3种企业常用的方式而言，电汇虽然速度最快，但由于采取逐笔结转方式，因此成本很高，而网上的电子支付（如电子支票、电子资金转账系统）不仅速度快且成本又比电汇低，从而降低了资金的划转成本。

4）电子商务缩短了现金流转期限，从总体上提高了现金流转效率

电子商务除了上述对现金管理方面的直接影响外，对企业财务管理的其他方面也产生着重大影响，而财务管理总体水平的改进，又反过来促进现金管理的提高。比如，电子商务对企业资金运营及周期具有很大的影响，主要表现在刺激企业销售、加速账款收回、缩短采购周期并减少存货占用等方面。因为，采用EDI之后，充分的信息沟通与交流使客户能够获得更快和更可靠的服务，从而方便了客户自身的调度、安排与打算。而正是由于EDI可以较好地解决企业与供货商之间的信息交流与传递并即时实现交易，大大加快了订货速度，并从总体上缩短了采购或销售货款的周期期限，也促使现金流转效率提高以及极大地缩短了现金周转期限。

8.3.2　企业电子商务运营资金管理体系

从事电子商务运作的企业，必须自主筹资、用资，使企业对资金运动的管理处于电子商务管理的重要地位。因此，现代企业资金流管理是资金的筹集和有效运用的管理活动，是资金的规划和控制，它既要理顺企业资金流转程序，确保生产经营顺利进行，又要理顺各种经济关系。资金流管理包括计划、筹集、运用管理和效益，是一项系统工程，要强化资金管理，提高资金运营效益，建立现代企业资金管理体系需要从以下几方面入手，如图8.3所示：

图8.3　企业资金管理体系

1）把资金流管理作为电子商务管理的重要内容

把资金流管理作为电子商务管理的重要内容，这是市场经济体制对企业推向市场的要求，是由资金流管理本质和特点所决定的。市场经济是效益经济，资金的投入效果是经济效益的集中表现。电子商务管理中的诸多矛盾最终将会通过资金流管理活动反映出来，是电子商务管理中的矛盾的重要集合点。电子商务中的采购、生产、销售和各项投资都是资金的不断运动，对如何安排生产、销售和效益实现等一系列活动不能离开资金流，资金运动的好坏很大程度上反映电子商务财务管理的是否到位，是否发挥财务在资金的控制、运作和监督方面的主导作用。因此，资金流成为电子商务发展的重要因素，资金流管理则成为电子商务管理的重要内容。

2）科学做出财务决策

财务决策是企业资金流管理的主要职能，它可分为投资决策、金融决策和股利决策。企业对资金的投向要通过对市场的调查、研究、分析和预测以及企业生产经营管理活动是否为市场所需求，并依此建立可行性研究决策机制，建立财务、业务、开发等部门组成的投资决策层，确定资金投入的大小、比例、结构，为整体产品协调生产与产品销售配套的销售成本（如广告费、促销费等），防止品种发展不平衡以减少生产盲目性。通过可行性研究、协调性分析、综合效益分析和风险评估分析等，搞好科学决策。

3）加强资金计划预算管理

在市场经济的条件下，企业的经济活动受市场变化的影响，对资金的筹集使用必须搞好资金的计划预算，多方收集企业外部的信息，主动研究市场，用科学方法对事物发展变化和发展趋势进行分析、判断。资金计划是财务计划中的重要组成部分，企业应根据资金来源对生产经营活动所需资金、固定资产、投资资金等进行综合平衡，分清轻重缓急，统筹运用，保证重点项目资金的需要。资金筹集要根据生产、销售、其他投资等需要及早计划、预测，财务在这过程中主要是拟定以上各项资金的运用，对实物投资或金融投资等作充分考虑使资金与正常生产经营的比例合理。对本行业来讲主要是资金计划应考虑安排到行业产品生产、经营上，对外投资只作补充性来对待。通过计划、预测可以发现资金是否充足，同时，研究采取什么措施解决资金管理中存在的问题，建立健全科学的资金管理制度，加强资金的监督检查。建立相应制度用好用活资金，并对其进行监督与检查，使资金正常运行。

4）优化资金结构，建立资金的良性循环机制

要建立起优化资金结构的约束机制，控制好企业资金结构。以合理的资金运用结构来保证资金发挥最大效能，确定最佳的资金结构，扭转企业在资金轨道上的不稳定状况，加大对资金运筹的调控力度。不定期召开财务牵头的经济活动分析会，剖析资金在企业的使用情况，要结合实际确定资金占用的重点和辅助点。建立活而不乱的资金良性循环机制，抓好企业资金的流程管理，强化资金集中管理，加速资金周转。企业资金要由财务部门集中管理、集中调度，这样才能保证企业资金投向和回收的准确性，保证企业资金的使用效益。

5）建立资金的补偿积累机制，抓好资金的后续管理

要监控企业资金的合理分流，防止单边流向，尽可能增加扩大再生产的资金，促进企业自我滚动发展。不要过多将资金积聚在一些非经营性不动产方面，防止资金过多投入办公楼房或福利性场所，将最大的资金用于发展生产和可行性投资，取得更大效益。

8.3.3　企业电子商务运营资金管理模式

电子商务环境下的企业是适应产品多样化的需求，采用定制技术进行生产的企业，内部采用扁平化的组织结构及网络化的信息结构。组织结构的变化必然引起企业管理方式包括财务管理模式的变化。新的组织结构高度分权化，若不加强对下一层级的财务监控，企业很容易出现危机。同时，网络技术为新的资金流管理模式——集成化资金流管理提供了基础，因为，网络技术使得资金流管理在空间上、时间上和效率上都发生了改变，极大地延展了资金流管理的能力和质量，使资金流管理能达到原来不可企及的水平。所谓集成化资金流管理是利用现代网络技术和信息集成方法，将财务与业务、供应链集成起来，追求整体效率和效益的提高，实现缩短生产前置时间，提高产品质量和服务质量、提高企业的整体柔性、减少库存等战略性好处，使企业具有低能耗、低物耗、高效益、高应变能力，实现企业物流、资金流和信息流的高度统一以及财务的实时管理，以适应柔性生产、组织扁平化和产品个性化的市场要求。这种资金流管理模式与传统资金流管理模式的主要不同点在于它利用现代网络技术，将业务管理融合进资金流管理中，实行从源头管理，通过远程处理、在线管理，实行对资金的动态管理，真正实现事前计划、事中控制和事后反馈，实现对业务的全过程管理。这种管理模式有3个基本特点，如图8.4所示。

图8.4　企业电子商务运营资金管理模式

1）集成化管理

它不仅对企业资金进行管理，而且对库存、生产、销售等业务方面进行管理，不仅管企业内部，且与整个供应链管理相集成。

2）直接管理

通过网络技术减少了传统资金流管理中的许多中间环节，高层领导能直接对底层员工进行管理。

3）实时管理

整个供应链通过网络联系在一起后，总部的财务主管根据动态会计信息，可以及时做出财务安排，并通过网络传达下去，实现资金流的在线管理。

另一方面，从企业电子商务财务管理的资产构成上来说，运营资金管理应该包括资金运营管理和固定资产的运营。由于企业电子商务突破了传统的经营模式，目前，国内外对资金运营管理没有专门的研究，为了研究的方便性，我们大致上把资金运营管理看作是流动资金的管理。一般而言，流动资产的定义有广义和狭义之分，为了更能体现企业电子商务在运营资金管理的重要性，在本节中我们取广义的流动资金。广义的流动资金就是企业的全部流动资产，包括现金、存货（原材料、在制品、成品）、应收账款、有价证券、预付款等项目，这些都是业务正常经营所必需的。

固定资产包括使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营相关的设备、器具、工具等。此外，虽不属于生产经营主要设备的物品，但其单位价值在2 000元以上，且使用期限超过两年的，也应作为固定资产处理。一般而言，在中国的会计制度中，对固定资产的确认、初始计量、后续计量、处置以及折旧的方法有详细的规定，本文不再赘述。企业电子商务应对固定资产进行合理有效的管理，提高企业资金的使用效率。如何对企业电子商务的流动资产进行有效管理，本节将从流动资产的投资和融资两个方面进行阐述。

8.3.4　流动资产的概念和特点

流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金、短期投资、应收以及预付款项、存款等。流动资产在企业生产经营活动中具有十分重要的地位，是企业从事生产经营活动必不可少的血液，是企业价值补偿与价值增值实现的主体来源。企业正常经营和扩大再生产在很大程度上受制于流动资产的管理和流动效率。

相对于固定资产，流动资产具有如下特点：

1）极强的变现能力

各种形态的流动资产在较短时间内变现。

2）极快的周转速度

流动资产在一个生产经营周期中可以通过改变其形态而发生价值转移。如从资金的投入、原料的供应、到最后产品的产出、收入的形成等，流动资产的周转速度比固定资产快。

3）形态具有多样性

流动资产有实物性和非实物性两种形态。实物性的资产主要是指原材料和产成品等。非实物性的资产又可以细分为货币类资产、债权类资产和费用性资产。

4）投资额小，波动性大

大部分企业在流动资产上占用的资金远远小于固定资产，相对于固定资产来说，其投资金额较小。但流动资产周转快，物质形态变化具有继承性。例如，企业生产经营中，货币资金转换为储备资金，再转换为生产资金、成品资金、结算资金等。流动资产的物质形态总是随着生产经营过程而不断变化，占用数量具有波动性。

5）投资风险小，但对财务风险影响大

由于流动资产投资回收时间较短，变现能力较强，投资风险相对较低。在企业生产经营过程中，受各种主客观因素的影响，往往会出现实物运动与价值运动的不同步，表现为现金流出量大于现金流入量，就可能产生到期不能偿付债务本息的风险。企业到期债务一般需要用流动资金偿还，流动资金的管理不善会对企业财务风险产生较大的影响。

8.3.5　流动资产的分类

流动资产可以按不同的标准进行分类。

1）按照流动性的强弱，分为速动流动资产和非速动流动资产

速动流动资产包括现金、短期投资、应收票据、应收账款（扣除坏账损失）、其他应收款等。非速动流动资产包括存货、待摊费用、待处理流动资产损失、一年内到期或回收的长期投资。

2）按照盈利能力的强弱，分为收益性流动资产和非收益性流动资产

收益性流动资产主要包括短期投资、商品产品、结算资产（预付账款、其他应收款除外）。其中，应收票据、应收账款等结算资本既包括成本或原有垫支，也包括收益或毛利在内。资产流动性越强，资产的营利性就越差，资产的流动性与资产的营利性呈反方向变化。如现金是流动性最强的资产，但同时又是一种非营利性资产，不能给企业带来任何收益；相反，固定资产的流动性很差，却是营利性资产，企业的盈利还得靠这些流动性低的资产来创造。

3）按照占有的形式，分为现金、短期投资、应收以及预付款和存货

由于投资的形式和方向不同，而表现出不同的占有形式。主要有：

（1）现金

现金是指可以立即用来购买物品、支付各项费用，用来偿还债务的交换媒介或支付手段。它主要包括库存现金和银行活期存款，有时也将即将到期的债务或票据看作现金。拥有大量现金的企业，具有较强的偿债能力和承担风险的能力。因为，现金不会带来报酬或只有很少的报酬，所以在财务管理比较健全的企业，都不会保留过多的现金。

（2）短期投资

短期投资是指各种准备随时变现的有价证券，以及不超过一年的其他投资，其中主要是指有价证券投资。企业进行有价证券投资，一方面能带来较好的收益，另一方面又能增强企业资产的流动性，降低企业的财务风险。因此，持有有价证券是一种较好的财务策略。

（3）应收及预付款项

应收及预付款项是指企业在生产经营过程中所形成的应收而未收的款项，或预先支付的款项。包括应收账款、应收票据、其他应收款和预付货款。在商品经济条件下，为了加强企业的市场竞争能力，拥有一定数量的应收及预付款项是必需的。企业应力求加速账款的回收，减少坏账损失。

（4）存货

存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储存的各种资产，包括商品、产成品、半成品、在产品、原材料、辅助材料、低值易耗品、包装物等。在流动资产中，存货占的比重较大。加强存货的管理与控制，使存货保持在最优水平，这是财务管理的一项重要内容。

4）按照流动资产在生产经营过程中的作用，分为生产领域中的流动资产和流通领域中的流动资产

生产领域中的流动资产，是在产品生产过程中发挥作用的流动资产，如原材料、辅助材料、低值易耗品等。流通领域中的流动资产，是在商品流通过程中发挥作用的流动资产，商业企业的流动资产均为流通领域中的流动资产。工业企业的流动资产中的产成品、现金、外购商品等，也属于流通领域中的流动资产。

8.3.6　流动资产的投资策略

1）流动资产投资策略的内容

流动资产是企业生产经营活动的必要条件，其投资的核心不在于流动资产本身的多寡，而在于流动资产能否在生产经营中有效地发挥作用，即流动资金的周转与企业的经济效益能否一致。流动资产投资策略主要涉及下面两个方面的策略，其决策目标是节省流动资金的使用和占用，最好地实现企业利润。

（1）合理的存货投资策略

存货的规模组成，应该首先按经营业务的需要安排，并综合考虑以下情况：连续性的生产经营活动所需的最低限度的存货量，采购订货和生产的经济规模，为市场特殊需求而生产的库存产品，提前购买以获得季节性的折扣，预料价格变化和供应短缺的情况。

存货在采购、生产和销售之间起着缓冲器的作用。存货投资太少，不足以平衡原材料的供应速度、生产速度和销售速度，会影响企业生产经营活动的连续性；但是，存货投资太多，说明产品或者原材料积压太多，造成资金大量闲置而不能用作其他用途，从而影响企业的经济效益。因此，在流动资产投资时，需要有合理的存货投资。建立合理的存货投资办法之一是逐期预算整体规模。通过对企业生产经营条件的分析和对原料、半成品和成品等不同存货的形态的特点分析，对每个时期的存货规模做出预算，并与实际运行的结果进行比较，发挥预算的指导和控制作用。这种方法对于经营有规律，特别是处于季节性变动的企业，是行之有效的。

合理的存货投资方法之二是预先订出某时期的存货周转率。例如，某零售店可以把存货周转率定为每年周转4次，作为期间目标。周转标准过低，会使存货陈旧，增加企业处理滞销品的压力。存货周转还是外界的信贷分析家们所非常关注的，高速的存货周转率是企业良好的经营状况的反映。存货投资在此情况下可以高些，但是其销售额更高。从内部管理角度来看，分别对原材料、产品以及不同种类的产品实行不同的周转率，比整体周转率更为实用。周转率往往是按月份来表示，这可以避免对存货使用价值的不同意见，该策略的基本目的，是促使存货管理的经理们正确的决策，少犯或者不犯错。

（2）应收账款投资策略

应收账款是企业经营活动中与客户发生的赊账，它是一种商业信贷，必然要占用一定的资金。在商业信贷中存在着利润与风险两个对立的因素。应收账款多，增加了资金占用，坏账风险也增大，但同时可以刺激销售，增加利润。相反，如果应收账款较少，虽然减少资金占用，减少了资金占用的机会成本损失和坏账风险，但同时也会损失一些客户，降低销售额，从而减少利润。因此，合理的应收账款投资必须取得风险和利润的平衡。应收账款投资策略应该包括两个方面的内容：

第一，确定信用条件。信用条件包括信用期和现金折扣两部分。我们常见的信用条件有：2/10，n/30。它表示如果在10天内付款，可以享受2%的现金折扣，所有的款项都必须在30天内付清。这里的30天便是信用期，10天内付款由2%的现金折扣便是我们的折扣。一般来说，延长信用期会吸引客户，增加销售额和利润，但同时会增加收账费用和坏账损失。因此，放宽信用期取得的收益应该大于增加了的应收账款投资额所能取得的平均收益，提供现金折扣的条件是加速回收的应收账款（即减少的资金占用额）所能够取得的收益比折扣损失更大。

第二，收集信用资料。企业可以对与其有固定往来的客户的信用进行评价，从而决定其信用条件。对信用好的客户采用较为宽松的信用条件，对于信用较差的用户和新用户，可以少提供，甚至不提供这种信用条件。分析客户的信用状况的资料来源主要有：客户的财务报表和信用评级机构评定的信用等级与信用报告。企业还可以对其少数主要客户建立信用档案，根据推销员其他途径收集到的各种信息汇总累计，反映其信用状况。

2）流动资产投资策略的类型

持有一定数量的流动资产，是企业维持正常生产和经营的前提条件。在此基础上，保持最低水平的流动资产，是运营资金管理的最佳状态。由于经营过程中存在不确定因素，按流动资产是否留有保险储备，以及留有多少保险储备，可以将流动资产投资策略分为以下几种。

（1）稳健型投资策略

稳健型投资策略是企业按照正常生产经营和周转速度的需要，再加上必要的保险储备，来安排流动资金总额及其构成的计划。

（2）激进型投资策略

激进型投资策略是企业只按照正常生产经营和周转速度的需要，来安排流动资金总额及其构成的计划，而不考虑或只安排较少必要的保险储备计划。采用这一策略，在企业经营不发生意外情况或能有效防范并处置意外情况时，可以提高企业的收益水平。否则，会由于意外情况而导致企业生产经营受阻，从而影响企业的收益。激进型投资策略是一种风险和收益都较高的投资策略。

（3）保守型投资策略

保守型投资策略是充分估计企业生产经营所面临的意外情况而予以增加额外的保险储备的计划。采用这一策略，企业违约风险较小，偿债能力强，但过多的保险储备会造成资产的沉淀，使资产的效益降低，也会带来额外的资金成本。保守型投资策略是一种风险和收益都比较低的投资策略。

3）流动资产投资策略的比较

在流动资产投资策略中，保守型投资策略的流动资产投资规模最大；激进型投资策略的流动资产投资规模最小；稳健型投资策略则介于保守型和进取型之间。联系收益性与风险性来考察，保守型投资策略的风险最小，但收益性差；进取型投资策略的风险最大，但可望获取的收益最大；稳健型投资策略则介于两者之间。

8.3.7　流动资产的融资策略

流动资产的融资策略是指当流动资产规模及结构一定时，流动负债规模的选择。

根据流动负债规模的不同，可划分为配合型融资策略、稳健型融资策略和激进型融资策略。

1）保守型融资策略

保守型融资策略是指筹资方式的期限选择与资产投资的到期日相匹配，即临时性或季节性的流动资产通过短期负债融资，永久性的流动资产和所有的固定资产通过长期负债或权益性资本融资。

2）稳健型融资策略

稳健型融资策略是指企业所有的固定资产和永久性的流动资产以及一部分临时性的流动资产用长期负债和权益性资本筹资，只有一部分临时性的流动资产由短期负债筹集。

3）激进型融资策略

激进型融资策略又称进取型融资策略，是指企业全部临时性流动资产和一部分永久性流动资产由短期负债筹集，而另一部分永久性流动资产和全部固定资产则由长期资金筹措。

保守型融资策略的特点是流动负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性流动资产均由长期负债和权益性资本作为其资金来源；稳健型融资策略的特点是流动负债融通临时性流动资产的资金需要，永久性流动资产和固定资产的资金来源由长期资金解决；激进型融资策略的特点是流动负债不仅融通临时性流动资产的资金需要，而且还解决部分永久性流动资产的资金来源。保守型融资策略的风险最小，但收益性较差；激进型融资策略的风险最大，但收益性可望最好；稳健型则介于两者之间。

8.4　企业电子商务资本运营的含义与慧义

8.4.1　企业电子商务资本运营的含义

资本运营是指通过以货币化的资产为主要对象的购买、出售、转让、兼并、托管等活动，实现资源重新配置，从而达到企业利益的最大化。包括实现利润最大化、扩大市场占有率、降低风险等。它是市场经济的产物，是企业继生产运营、商品运营之后，以拥有的资本为对象，通过资本更大范围的流动来实现内外部资源的优化配置，提升企业竞争力的运营活动，是企业发展中的一个重要层次。企业通过运用资本杠杆，可以在最短的时间，以最小的成本，实现快速扩张。

诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家史蒂格勒曾说过：纵观世界上著名的大企业、大公司，没有一家不是在某个时候以某种方式通过资本运营发展起来的，也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的。

资本运营是企业优化资本结构、调整产业和产品结构的重要方式。企业为了保障资本的安全，既要依靠产品组合，也要依靠多个产业或多元化运营来支撑企业，以降低或分散资本运营的风险性。任何先进技术和优势产品都具有一定的寿命周期，企业要求得生存和发展就要根据自身的特点及发展的需要及时进行调整，通过出售方式放弃非优势产业，购入能强化自己竞争力的优势产业，通过优化产品组合，使不同产品满足不同层次顾客的需求，回避运营风险。2011年3月，中源协和发布定向增发方案，拟以9.39元/股向赛恩投资定向发行不超过4 867万股，募集现金45 701万元，用于收购和泽生物100%股权并对其增资以及补充上市公司流动资金。和泽生物将用募投资金2.81亿元建立覆盖全国的干细胞库产业化网络、天津空港干细胞产业化基地、脐带血造血干细胞多项临床应用研究、多项干细胞培养基项目。本次交易完成后，赛恩投资将持有中源协和13.02%的股份。2012年1月，中源协和将方案变更为公司用自有资金收购和泽生物51%股权，同时向控股股东德源投资定向发行不超过2 020万股，募集资金总额不超过4.23亿元，用于收购和泽生物剩余49%股权并对其增资以及补充公司流动资金。3月，公司以自有资金4 692万元完成收购和泽生物51%股权。资本运营的开展将在企业和社会中逐渐形成资本的组合机制、竞争机制和增值机制，使增量资本的投向和存量资本的调整，按照市场经济和规模经济的要求进行运作，从而使我国的经济运行和发展进入一个全新的阶段。从当前看，解决一些企业的困难和出路，必须以产业运作为依托，以资本运营为手段，全面引入资本运营机制。

8.4.2　企业电子商务资本运营的慧义

1）资本运营是建立现代企业制度的必经之路

按照现代企业制度的要求，首先要改变企业与政府之间的行政隶属关系，使其真正成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的市场经济活动主体；其次是企业的经济职能与社会功能必须彻底分离，使企业实现追求最大利益的目标，使其轻装上阵。马克思在《资本论》中指出：运动是资本的先天属性，所有资本都是在运动中通过竞争追求利润最大化。从资产运营角度来看，企业要考虑实现资本的变活、变大，如部分改造成为股份制企业，通过资金的有效流动，使资本由死变活、由小变大。反之，如果资本运营进展缓慢，资本流动呆滞，则不利于资产存量调整和产业调整，也感受不到来自市场的压力以建立起有效的约束和激励机制。

2）资本运营是实现经营两个根本转变的要求

经济增长方式由粗放型转向集约型，是改革发展的主题，也是企业提高效益、做大做强的根本保证。传统的经济体制从根本上否定了资本、资本机制、资本市场和资本运营，从而导致社会经济运行僵化而无效率。传统的经济增长方式主要是粗放型、外延型的增量投资，要真正实现两个转变，就必须引进资本机制和资本运营。通过资本转换，直接作用于生产经营机制，通过资本运作，为优化集团公司内部资源配置、精简管理层次、调整产业结构创造条件，从而引发企业的大变革，从机制方面产生活力。

3）资本运营是适应国内金融体制改革，进入国际资本市场的捷径

从融资方式看，直接融资与间接融资是市场中企业资本来源的两个基本方式。在我国，由于长期实行计划经济，企业的直接融资一直受到压制，间接融资占主导地位。由于近年来企业融资渠道不畅，企业偿还能力低，银行不良资产的比率居高不下，如果不尽快地引进资本机制、开展资本运营，就有可能引起支付危机。从发达国家和开放地区改革发展的经验看，广泛地开展资本运营，有利于企业和整个社会逐渐形成资本的组合机制、资本的竞争机制和资本的增值机制。在现代市场经济条件下，企业融资条件的优化与恶化、融资渠道的多元化与单一化、融资能力的扩大与缩小，不仅取决于企业的性质与规模，更重要的是取决于企业资产的质量。优化的资产质量包括合理的资产负债比率、较佳的产品质量与结构、科学的和有效的投资组合以及较高的资本收益率等，而资本运营恰恰可以在企业内部引进资本机制，在资本的充分流动中，使企业在动用资本扩张权的同时受到资本市场有效的调节，从而全面改善资源的内部配置机制和外部配置机制，真正解决好“资本如何来、来了如何用、用了怎么样”等问题。

4）资本运营是适应全球经济一体化建设的需要

国外资本大量进入我国经济生活，对原有经济组织和资本配置机制形成了冲击。我国加入WTO以来，正处在一个特殊的历史时期，我们必须面对国内国外两个资源、两个市场，努力拓展企业的生存空间，打造国际化的现代企业集团。为此，必须确立国际化的总体发展思路，在做强主业的情况下，在全球化经济浪潮中铸造品牌，运用资本运营、资产运营手段，提升品牌的无形资产，壮大企业实力而追赶国际水平。利用企业原有的优势，沿着国际化集团的发展轨迹，不断做强、做大、积极发展主业，实施占有国内外战略资源方案，为企业发展提供后劲，达到世界领先的水平。同时，要面向国际，坚持发展核心业务与资本运营并重，拓展生存空间，提升企业竞争力。要继续深化强化资本运营，通过资本运营和品牌效应，与国际上的大公司合作，实施低成本品牌扩张，开辟新的战略后备资源，进入其他高利润行业，发展替代产品，提高参与国际竞争能力，探索企业实现全面、协调、可持续发展的新道路。

本章小结

1.企业的生产经营过程，一方面表现为物资运动（实物形态），另一方面表现为资金运动（价值形态），资金的流入和流出统称为资金流。

2.相对于传统资金流运营渠道，在线资金流运营平台具有的独特优势：提升市场灵敏度、形成稳定平衡机制、规避市场波动风险、增加金融产品创新能力等。

3.电子商务资金流运营平台的发展模式有集中管理模式、信息理财模式、交叉融合模式等，相应的电子商务资金流运营平台的管理模式有集中化管理、直接管理和实时管理等。

复习思考题

1.简述资金流在电子商务活动中的作用。

2.在线资金流运营平台相对于传统资金流运营平台有哪些优势？

3.企业运用电子商务资金流运营平台可以带来哪些效益？

4.电子商务资金流运营平台如何实现对资金流的管理？