风险决策理论特征中的两者关系

（一）银行管理者乐观主义本质上是管理者预期所具有的普遍正向偏差性

如前所述，乐观是一种积极的人格特征，是一种对未来发生事件的正向预期倾向（陈瑞和陈红，2006），如果个体对事物抱有乐观，则他对未来发生的事件会有正向的预期，这种态度可以泛化到个体认知及行为的方方面面（谢晓非，2001）。大量文献指出，人们普遍倾向于积极看待未来，认为自己经历积极事件的可能性高于平均水平（Tiger，1979；Weinstein，1980；Markus＆Nurius，1986；Newby＆Ross，2003；Robinson＆Ryff，1999；Schacter＆Addis，2007；Sharot et al．，2007），从总体上看，大多数人经历积极事件的可能性不可能高于平均水平，这说明个体的乐观判断往往是有偏差的，也就是所谓的乐观偏差现象（Weinstein，1980）。根据Goel＆Thakor（2008）的研究，在公司价值最大化的公司治理政策下，相对于谨慎的管理者，乐观的管理者更容易得到提升，Omesh ＆Ryan（2012）则指出当提升奖励越高时，管理者会偏好于使自己处于利于自身提升的状态之下。总之，一般情况下，乐观主义水平高的个体更容易成为管理者（Kanbur，1979；Kihlstrom＆Laffont，1979；Hvide＆Panos，2014），因而管理者群体的乐观主义水平相对也就更高。因此，银行管理者乐观主义就是银行管理者对未来结果或者状态的预期所具有的普遍正向偏差性，评价的对象是外部事件和环境。

（二）银行风险承担是银行风险承担意愿与相应风险决策的统一

如前所述，银行风险承担命题研究的是银行承担风险的意愿及在此意愿基础上所进行的风险决策。如果银行只有承担某种风险水平的意愿而没有相应的风险决策，就不能算作银行风险承担，银行风险承担必须是银行风险承担意愿与相应风险决策的统一。银行风险决策指银行管理者根据主观已知的概率及相应的损益值进行决策的过程，这里所指的主观已知包括管理者对客观确定可知概率的认知及对存在不确定性的概率的主观估计两层含义。银行风险承担通过相应的风险决策，最终通过让银行资产体现为一个具备一定风险特征的资产组合。需要指出的是，银行承担风险的意愿实际上是一个非常抽象的概念，难以进行具体考察，我们只能通过银行相应的风险决策分析银行承担风险的意愿，因此，银行风险承担命题实际上探讨的就是银行风险决策所表现出的银行所愿意承担的风险程度。

（三）风险决策理论“以预期为基础”的特征为本命题提供了坚实理论基础

长期以来，预期都是风险决策理论的核心基础，而银行管理者乐观主义本质上描述的是银行管理者预期所普遍存在的一种特质，因此，从风险决策理论来看，银行管理者乐观与银行风险承担间是存在着必然联系的。

风险决策理论是在期望的概念上建立起来的。Von Neumann＆Morgenstem （1944）指出，数学上期望的概念来自Pascal＆Fermat（1654）关于赌徒赌博问题的讨论，并由此产生了期望价值论，但该理论不久后就被N．Bernoulli（1713）提出的圣彼得堡悖论所困扰，为解决这一问题，D．Bernoulli（1738）提出了期望效用的概念，Von Neumann＆Morgenstem则在期望效用概念的基础上进一步提出了期望效用理论，用凹性的边际效用递减的非线性效用替代了原本为线性的期望值。此后，一些学者指出客观确定可知的概率在现实世界中很少存在，一般情况下，概率都是主观界定的，因而，他们将主观概率纳入到方程中，进而提出了非线性的主观期望效用理论（Savage，1954；Edwards，1962）。传统的风险决策理论都以“理性人”假设为基础，进而对风险决策问题进行抽象与简单化。由于“理性人”假设与现实世界有较大出入，因此，传统的风险决策理论并不能真实描述现实中行为主体的风险决策过程，大量文献都对传统风险决策理论进行了质疑（Kahneman＆Tversky，1979）。Simon（1955）提出的“有限理性”理论最终推动了风险决策理论向行为决策方面的发展。Kahneman＆Tversky（1979）在综合期望值与期望效用等传统决策科学规范理论的基础上，发展了用于描述人们现实决策行为的行为决策模型，即前景理论。以上这些理论有一个共同特征，即都认为人们的偏好选择是损益与概率的乘积，因此被统称为基于预期的风险决策模型（Sehonberg et al．，2010）。因此，本书认为，从风险决策理论的发展来看，现有风险决策模型，大多是以预期作为决策基础的，由于银行管理者乐观本质上描述的是银行管理者预期所普遍存在的正向偏差特质，即管理者乐观主义的存在，使得管理者的预期往往不是无偏的，而是正偏的，这必然会对管理者的决策产生相应的影响。因此，从风险决策理论角度来看，银行管理者乐观主义对银行风险承担的影响是必然存在的。