现收现付型和基金积累型

从资金收支流动角度考虑，可以分为现收现付型和基金积累型。现收现付型是指职业年金的资金流动以现有缴费资金使用即可支付退休职员的养老金，资金收与支之间的时间差很短，资金收支后的余额也很少或者基本相等。收上来的资金来自现有雇主和雇员的缴费，支出的资金是付给退休人员的养老金，收支相对平衡。现收现付型要求缴费大于或等于对养老金的支出，否则会出现不平衡，长时间的话制度就难以继续下去。在人口老龄化现状下，劳动人员不断减少而退休人员不断增多的情况下，现收现付型的职业年金制度面临巨大挑战。

现收现付以横向的现时的资金平衡为原则，进行资金运营管理，在满足现时收支平衡的情况下，仍有部分多余资金进行积累，以保证未来一定时期内的资金需求。既有转移支付和收入再分配的社会公平功能，又具备一定的资金运营效率。现收现付的缺点：在运营管理上比较复杂，涉及的技术环节比较多。

基金积累型是指一定时期内，依托某个固定账户通过定期缴费进行资金的长期积累，当职业人员退休时账户中积累的资金就可以作为退休养老金。这种制度需要职业人员在工作阶段就开始积累，积累的时间越长，账户中的积累资金越多，个人获得的退休养老金也相应越多。基金积累型是一种权益确定型的制度，每人有一个账户，账户中积累的资金归属个人所有，它不具有保险共济特征，是一种储蓄性质的养老保障制度。

积累型是一种长期纵向的以资金平衡为原则的筹集与管理模式，它要求劳动者在工作期间把一部分收入积累起来，形成集中的基金，由专业金融机构运营与管理，当劳动者退休后，根据个人缴费额与投资收益情况，来确定养老退休金多少。具体操作中，通过为每一个人建立个人账户，记录个人缴费、投资收益与养老金支付。积累型的特点：从资金管理角度，能实现长期的纵向的资金平衡；从个人收入与消费角度，能实现人生的收入与消费的平衡；从金融角度，通过资金储蓄性积累能形成资金规模；从社会管理角度，体现了效率优先原则。积累型的优点：以收定支，能防止人口老龄化给社会带来的冲击，劳动者的权利与义务关系紧密，不存在支付危机和代际收入转移的社会矛盾；能较好地与国家宏观经济结合起来，通过积累资金的投资运营，能够调节宏观经济矛盾和经济结构，促进经济发展；积累资金通过对资本市场的长期投资，能够稳定资本市场和推动资本市场的发展；由于养老金支付水平与个人缴费水平直接挂钩，具有激励个人缴费的积极作用；作为单位对其职员福利政策的一部分，单位为职员缴费进行资金积累，具有吸引人才和保留人才的作用。积累型的缺点：资金积累的时间长，形成的资金规模比较大，面临的通货膨胀风险、利率风险、汇率风险等外部环境风险较大，资金的保值增值压力较大；资金通过专业机构的管理与运营，委托代理风险较严重；没有转移支付和收入再分配功能，社会互济性弱；由于资金积累的挤出效应，缴费者工作期间的消费支付水平相应降低。