黄金暴跌的“幕后黑手”

两天跌了240美元，之后十天又涨了150美元。国际金价的走势似乎在向中国股市看齐。暴跌背后是否真的有幕后推手？随着市场各方的深层讨论，人为操纵的“阴谋论”甚嚣尘上。

2013年4月12日、15日两个交易日，国际金价暴跌近15%，特别是15日，国际金价创33年来最大单日跌幅。一夜间，每盎司跌去90美元，跌幅达9.7%。用一位伦敦瑞银贵金属交易商的话说，买方罢工了。金价断崖式的暴跌，对于沉浸在牛市梦中的黄金多头而言，无疑是场噩梦。一些在期货市场做多的投资者，很多都来不及清仓，眼睁睁看着爆仓。据世界黄金协会统计，各国央行持有的黄金总量为31694.8吨，占全部黄金产量的19%。此次暴跌后，这一数字价值缩水达5600亿美元，相当于一座埃菲尔铁塔的估值。

黄金暴跌还引发了多米诺骨牌效应，商品市场和全球股市集体下挫。令人困惑的是，市场没有就触发黄金暴跌的原因达成共识。塞浦路斯危机，恶意抛售，还是另有阴谋？当然，市场也有观点把金价下跌看成是投机行为。尽管之后连着四个交易日小幅上涨，但众多市场人士也只是认为，亚洲散户购买实物黄金的热情一时打败了国际空头。全球金融市场犹如一盘棋，最终胜负难料，而且连对手是谁都不知道。

究竟谁是黄金暴跌的幕后推手？国际金价高台跳水的背后，又有怎样不为人知的秘密？

蒋钰锟：我认为黄金的下跌是必然的。2001年九一一事件爆发时，当时黄金是270美元/盎司，到了2011年的9月6日达到了高点，为1920.8美元/盎司，有了10年的上涨。这次可能会出现一个技术性调整，而且这段下跌从波浪理论来讲，应该是一个C浪的下跌，是必然要进行的，因为A浪的下跌和第二段的反弹已经结束，结束点就是2012年10月10日的1796美元/盎司，当时则是延续C浪的下跌。

谭雅玲：我觉得市场本身就有操纵者，有大的操纵者，有小的操纵者，有投资者，有投机者，所以面对一个价格的时候会做不同的规划。一个有经验的投资者，一定是在策划或者规划市场，而不是像投机者，简单地看着价格，只求不亏损就好。市场的玩法不是这样的，一定会有庄主，有操纵者，只不过根据资金的规模，经验的规模，它的能量和结果有所不同而已。这不叫阴谋，只是利润和利益本身的需要。所有资金都是独立的，独立的心态，独立的方法，独立的动机，这是非常重要的。

金价下跌，可能塞浦路斯的问题也是一个比较重要的原因。塞浦路斯要抛十吨黄金，是否抛出，现在市场无法证实，但是它有这种意向。美国作为庄主，想让抛金者不能得到更多现金，因为塞浦路斯的解救对整个欧元区的命运至关重要，所以我觉得这是一个纠结的地方。第二个因素，跟国际投行做空这种预测有很大关联。因为投行本身要盈利，所以一定会唱空，可是在唱空过程中自己会不会做空，这是投资者应该考虑的一个问题。

还有一个非常重要的原因，就是全球资产和产品在重新配置和调整。因为全球的股市在涨，大家一定会追求有明确收益的投资品。所以市场会在资产配置和资金流上进行调节，进行结构性的组合。

丁志杰：对于黄金价格跳水原因市场没有形成统一看法，就是说任何一个理由都不合理。但是我个人对市场的一个观点就是，要看谁事先做出了这样的预判，这个预判的理由就有可能是成立的。因为早在2013年4月初，法信银行就抛出一个报告称黄金可能面临价格的大幅度跳水。

伯南克的阴谋也许能对金价下跌提供一个基本面的分析。从美国前期数据来看，它的经济在复苏，这种复苏可能会导致美联储提前退出QE政策。也就是说正好这样一个分析和后来美联储利率会议的公报决议提前泄漏这些因素导致了包括始终唱多的高盛也加入了看空市场。这个导火索引燃急剧的大抛售，最终形成金价跳水式的暴跌。还有一点，可能是由于俄罗斯应对美国QE的举措，这就上升到国家层面的博弈在市场上的一个反映。还有保证金的问题确实存在，交易所提高了保证金需求，但是从量上来看不足以造成这么大的下跌。所以，其中的真正原因也许还有待揭示。

当然还有疑问，为什么贵金属暴跌，其他价格却在上涨？市场的解释是，现在市场和过去不一样。过去有的可能愿意持有风险大的资产，有的愿意持有风险小的。而现在市场都是一致的，要么大家都去驱险，推动风险资产价格上涨，一旦出现风险，大家又共同避险。