【摘要】：我国房地产今天还有投资价值吗？从实际情况看，无论是住宅地产还是商业地产，总体而言，投资风险都已经比较大，原因是房价经过这些年持续猛涨以后，房价泡沫不小了。我们这样说，并不等于每个地区、每个楼盘都已无投资价值。如果某地区、某楼盘的房价明显偏低，确具有升值潜力，还是值得投资的。关于商业地产的投资风险，差不多可用同样的方法加以分析，主要应看租金收益率大小。
我国房地产（这里包括住宅地产和商业地产）今天还有投资价值吗？对此不能一概而论。从实际情况看，无论是住宅地产还是商业地产，总体而言，投资风险都已经比较大，原因是房价经过这些年持续猛涨以后，房价泡沫不小了。拿住宅地产来说，房价泡沫可表现在两个方面：一是房价收入比偏高。在国外发达国家，即一套住房需要一个家庭多少年收入来购买的比例通常为3—6倍，而我国不少城市要达到10倍以上。这就是说，从消费需求看，房价过高了，过分脱离了居民的实际收入水平。二是房价租金比太低。就是房产出租时，年租金额占房价的比例过低。例如，目前上海中环线附近一套100平米住房的市场价大约要250万到300万元。就算250万元，在市场上出租年租金不过5万元左右。扣除税金和物业管理费后，年租金回报率不到2%，这低于长期银行存款利率，显然偏低，这表明房价太高，使投资收益率太低，使住房失去了投资价值。当然，如果房价还有进一步上涨空间，则不管房价收入比多高，房价租金比多低，也有买卖获利的可能。然而，通过这些年中央政府毫不动摇的楼市调控，房价总体说恐怕难再上涨，因此，目前我国住宅投资的风险至少目前看已相当大。我们这样说，并不等于每个地区、每个楼盘都已无投资价值。如果某地区、某楼盘的房价明显偏低，确具有升值潜力，还是值得投资的。关于商业地产的投资风险，差不多可用同样的方法加以分析，主要应看租金收益率大小。当然还要考虑商业地产转让时税费成本等多种因素的情况。
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