复杂度偏离效应实证结果

7.4.3　复杂度偏离效应VAR实证结果

根据以上实证回归模型，得到VAR的估计结果。如表7.7所示。

表7.7　复杂度偏离效应VAR估计结果

考察实际汇率（差分序列）对复杂度偏离（差分序列）冲击的脉冲响应（图7.16）。实际汇率对贸易复杂度偏离冲击的响应表现为负。当在本期给予贸易复杂度偏离一个正的冲击后，实际汇率就有负的响应，且该负响应在第3期扩大，在第5期趋于0。从滞后10期的脉冲响应的总体看，给予贸易复杂度偏离一个单位的冲击，长期将带来实际汇率－0.035413（其标准差为0.04273）的响应。这显示我国的贸易复杂度正向偏离，将促使我国的实际汇率贬值。贸易复杂度偏离对实际汇率的响应则表现为正，即实际汇率升值，有助于我国的贸易复杂度偏离。当在本期给予实际汇率一个单位的正向冲击后，贸易复杂度偏离即有较大的正向响应，在第2期达到最高，在第3期下降为负响应，且负响应维持至第6期，之后波动趋于0。总体表现为正响应，从滞后10期的脉冲响应的总体看，给予实际汇率一个单位的冲击，长期将带来贸易复杂度偏离0.006245（其标准差为0.00873）的响应（如图7.17）。

图7.16　实际汇率对复杂度偏离冲击的响应

图7.17　复杂度偏离对实际汇率冲击的响应

图7.18　实际汇率变动的方差分解图

图7.19　复杂度偏离的方差分解图

从VAR的方差分解图（图7.18、图7.19）中也可以得知两者的关系。从长期（10期）看，我国实际汇率对于贸易复杂度偏离的贡献率为25.27%，而我国贸易复杂度对我国实际汇率变动的贡献率仅为5.40%。这表明我国的实际汇率变动可能引起我国贸易复杂度偏离程度的变化。从脉冲响应函数的结果看，实际汇率升值可能增大我国贸易复杂度的正向偏离程度。