巴菲特判断坏消息是很准的

巴菲特判断坏消息是很准的

我相信为了美国大众，国会将会做出正确的选择并通过紧急经济稳定法案。经济关系到每个人的切身利益。经济好比一个浴缸，你不可能在浴缸的前半部用的是冷水，而在浴缸的后半部却是热水。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特应对金融海啸策略】

巴菲特认为，投资者要善于利用股市中的坏消息获取额外收益。不必说这些坏消息真假难辨，即使是真的，坏事也可以变成好事。在这次金融海啸中各种消息是是非非，他相信政府会作出正确选择，因而他对美国未来经济的长期发展充满信心。

巴菲特2008年9月24日接受电视台记者采访时说，他相信美国国会会为了美国大众利益通过紧急经济稳定法案的，因为经济关系到每个人的切身利益。这就像大家都泡在同一个浴缸里一样，浴缸里的水不可能一部分是冷水，另一部分是热水。

当时的背景是，为了最大限度地消除金融海啸的不良影响，美国政府推出了史无前例的7000亿美元紧急经济稳定法案，并且于2008年9月20日递交国会讨论通过。经过大量的工作，国会两党展开激烈辩论，直到9月28日宣布已经就具体细节达成一致，将于9月29日就最终方案进行投票表决。

明明是板上钉钉的事情，可是谁知道，2008年9月29日美国众议院以微弱多数否定了这项计划，这正是意料之外、情理之中，代表了美国大多数人的观点，认为政府不应该为少数金融机构高层管理人员的冒险行为买单。

然而事情明摆着：金融海啸一旦发生，不管是什么原因造成的，殃及的不仅仅是美国经济，甚至包括全球经济，决不是“见死不救”就能解决问题的。

从2008年9月19日到28日，美国金融市场加速崩溃，社会各界又在充分质疑，汇聚成种种压力一起袭来，可是方案硬是通不过。例如，一周时间内美国货币市场基金的净流出高达1970亿美元，商业票据市场也缩水了949亿美元，创下了历史上最大的5.6%的单周跌幅。

于是，接下来的几天中，对美国政坛影响巨大的各种特殊利益集团纷纷游说国会，对参议员、众议院议员施加压力，希望能早日批准这样一个救市行动计划。美国商会、全国房地产经纪人协会等机构甚至明确表示，他们将把这一次投票看作是一次关键性投票，看各位议员在这次投票中的立场来决定是否继续支持他们。

在这样的强大压力下，原来在匆匆忙忙情况下推出的寥寥3页纸，匆忙得连个方案名称都没有，只是暂时称为“建议授权财政部购买问题资产（Proposed Treasury Authority to Purchase Troubled Assets）”的东西，在照顾到方方面面的利益后，篇幅一下子扩大到450多页，并且终于有了一个像模像样的名称，称之为“紧急经济稳定法案”。

这样改动的用意，就是要让议员们看到，原计划的目的是要通过救助金融机构来稳定经济，而现在重点放在了救助政策上。并且在新的方案中加入了美国人称为“宠物项目”的各项妥协条款，既照顾到金融机构利益，也照顾到其它各方利益，可谓皆大欢喜，更容易达成共识。

在救助资金问题上，美国政府借鉴了中国“特别国债”的筹集方式。美国财政部可以动用救助计划授权的7000亿美元资金，可是这笔资金却不计入当期财政拨款，所以不会扩大当期财政预算赤字。要等将来卖出这笔国债后，用买卖价格轧差来冲销救助成本，不足部分再进入预算赤字。

经过这样方方面面的综合平衡，再加上美国财政部长亨利·保尔森唯恐方案通不过，还戏剧性地上演了一曲“跪求”闹剧，紧急经济稳定法案终于在2008年10月1日获得美国国会参议院表决通过，并且在10月3日获得美国国会众院通过。

而现在回过头来看，巴菲特早在2008年9月24日就抱有这样的观点，认为金融救援计划一定会通过的，再次证明了他在判断政府作为方面具有预见性。

根据美国财政部的设想，这7000亿美元资金原来是准备用来购买金融机构的不良资产，因为金融海啸发生后，银行里最差的那一部分资产根本没有投资者愿意买，既然这样那就由政府买下来，从而促使银行资金能够滚动起来。

毫无疑问，既然是质量最差的资产，那购买价格至少要打掉8折，即相当于原价的20%。这样，7000亿美元至少能购买350000亿美元的不良资产。换句话说，金融机构为了得到这7000亿美元现金，账面上至少要减少350000亿美元资产。

不过，后来发现这种方法效果并不好，所以马上仿效英国政府的做法，直接入股、注资银行。这表明，美国政治机制所具有的纠错功能还是很强的。

【巴菲特股票抄底秘诀】

巴菲特对美国政府一定会通过紧急经济稳定法案充满信心，他相信政府不会见死不救。而这种判断是他当时投资高盛集团、通用电气公司股票的决策依据，他认为这时候就应该离底部不远了。