说到“热钱”二字，对于我们每个人来说应该并不陌生。热钱带给我们最直接的体会，就是在最近几年中，除了房价高得离谱外，日常所用的农产品也开始价格疯涨，许多人认为这可能是因为房价和农产品少了，所以价格高了。其实不然，房价和农产品价格推高的背后，就是因为有国际热钱的身影。
从经济学上来讲，“热钱”又称“游资”，或叫“投机性短期资金”。热钱的目的在于用尽量少的时间以钱生钱，是只为追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资金。从热钱的定义中我们可以更清楚地知道，热钱的目的是纯粹的投机赢利，而不是制造就业、商品或服务。下面这个故事可以让我们更好地理解什么是热钱：
在一个小岛上，居住着一群人。在这群人中，有一个头脑聪明的人，每天思索着怎么能够赚到更多的钱。
有一天，他在海边散步时捡到一颗石子，他灵机一动，决定用这个石子来赚钱。于是他就向人游说这个石子不同寻常，能值100万元，不久，有一个人答应买这个石子了。
可是这个买石子的人觉得整个岛上的钱加在一起也没有100万元啊，怎么办？于是他就向钱庄借。钱庄也没有这么多钱，但又想赚这100万元的高利息，怎么办呢？这时有个人出主意说用印钞机来印这100万，借给他买了这个石子。
然后这个人开始卖这个石子，以130万元的价格卖给了第二个人。由于第一个卖石子的人把钱花了，所以岛上的钱多了。这130万可以筹集到，多卖些产品就有了。但当买石子的第二个人把这个石子以200万元转让的时候，市场上的钱又不够了，钱庄只能又印钞票。就这样，随着石子的屡次转手，钞票也就越印越多，这样就形成一种现象：当这个石子不停地流动转让时，大家并不觉得岛上的钱多，产品价格还是原来的那样。可是当这个石子不流通或流通变慢时，大家会觉得钱多了。如果持有石子的人把它扔到大海里，那就等于岛上凭空多出N多个100万来，怎么办？
这才是钱庄最害怕的事情，那就是这颗石子没了。它没了岛上产品的价格就会飞涨，就会通货膨胀。那么持有石子的人就等于绑架了这个国家的经济。
由此来看，热钱的流通上不利国，下不利民。当一个国家的热钱太多时，就会给这个国家和人们带来很大的灾难。热钱危害如此之大，那么它又是如何产生的呢？
一般来说，热钱的产生与扩大，是因为有多种因素促成的。早在20世纪七八十年代，一些国家开始放松金融管制，取消对资本流入、流出国境的限制，使热钱的形成成为可能。再加上新技术革命加速了金融信息在全世界的传播，在很大程度上降低了资金在国际间的调拨成本，提高了资金的流动速度。再次，以远期外汇、货币互换和利率互换、远期利率协议、浮动利率债券等为代表的金融创新，为热钱提供了新的投资品种和渠道。这些因素加速了金融市场全球化进程，使全球国际资本流动总量大幅增加，热钱的规模和影响也随之越来越大。
另外，热钱的形成，主要是由于金融市场的全球化和国际性投资基金快速扩张等原因。在这种情况下，会让很多资金充裕的国家的基金投入进来，他们除了做中长线投资外，还会保留部分流动资金来寻找短期投资的机会，以寻求高额回报。同时，因为现代是一个全球信息技术发展的时代，一旦有了好的投资机会，就会吸引全球的投资者蜂拥而入，从而导致大量的流动资金流进当地市场。这些资金多时可达到上百亿元，如此一笔巨大的资金流入，自然会对当地市场的汇率、利率产生很大影响。
当热钱大量进入一个国家的市场时，会加大这个国家的外汇占款规模，进而影响货币政策的正常操作，扰乱金融体系的正常运行，加剧国内通货膨胀的压力。在2004年，我国全年基础货币投放达到6600多亿元人民币，按照测算大约有1000亿美元的热钱流入，不算其他的钱，单这些热钱的流入就远远超过了全年的基础货币投放额，迫使央行不得不采取应急措施，即在公开市场大量运用央行票据强行冲销，仅2004年一年，央行就发行了近1.5万亿元票据对冲，这样一来，大大增加了央行的操作成本，同时也使得我国货币政策主动性不断下降，货币政策效果大打折扣，进一步增加了通货膨胀的压力。
在开放经济条件下，热钱进入国内是不可避免的，关键是找到有效的监管方法。由于管理热钱的经理也是人，是人就不能控制未来。例如，曾经在英镑阻击战中一次盈利10亿美元的索罗斯，在东南亚金融风暴中也出尽风头，可是他却在美国科技股泡沫中，因为过早卖空科技股，在2000年初关闭了他的量子基金，功亏一篑。当年跟量子基金同样驰名的老虎基金，也因为1990年代卖空高科技股而在2000年初无奈关闭。在美国金融危机中狂赚150亿美元的保尔森，当初卖空房屋按揭抵押证券时，因为心理压力太大，不得不到纽约的中央公园跑步来减轻压力。如果美国楼市推迟一年跌价，他可能就会破产。要知道能赚150亿美元，就可能赔150亿美元。以为一个眼神，一个动作就可以在市场中大量赚钱，那是对热钱经理的过度神化。
当前，热钱进入有如下渠道：
（1）虚假贸易。在这一渠道中，国内的企业与国外的投资者可联手通过虚高报价、预收货款、伪造供货合同等方式，把境外的资金引入国内。
（2）增资扩股。即有的外商投资企业在原有注册资金基础上，以“扩大生产规模”“增加投资项目”等理由申请增资，资金进来后实则游走他处套利；在结汇套利以后要撤出时，只需另寻借口撤消原项目合同，这样热钱的进出都很容易。
（3）货币流转与转换。市场有段顺口溜可说明这一热钱流入方式：“港币不可兑换，人民币可兑换，两地一流窜，一样可兑换。”国家外汇管理局在检查中发现，通过这种货币转换和跨地区操作的办法，大量热钱也可自由进出。
（4）地下钱庄。地下钱庄是外资进出最为快捷的方式。很多地下钱庄运作是这样的：假设你在香港或者境外某地把钱打到当地某一个指定的账户，被确认后，内地的地下钱庄自然就会帮你开个户，把你的外币转成人民币了，根本就不需要有外币进来。
（5）货柜车夹带现金。这种做法主要集中在珠三角地区的来料加工企业。企业以给员工发工资等名义，通过货柜车夹带港币进出粤港两地。如果一个企业有十部八部货柜车，一部车跑一两趟很普遍，每趟夹带50万港元，即便被海关查到也很好解释。2006年以来，随着资金进出需求增多，一些企业慢慢地“拓展业务”成了变相的“地下钱庄”，大批量帮别人夹带现金。
（6）赡家款。海外华侨对国内亲属汇款被称为“赡家款”。这几年这个数字大幅增加，此间真正用于“赡家”用途的款项堪疑，相当多的热钱是通过这种渠道进来炒股、买房的。
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