了解财务报表的分析

◆财务报表分析的原则

客观评价企业的财务状况和经营成果，科学地进行财务报表分析，应遵循以下几条原则。

一、要从实际出发，坚持实事求是，反对主观臆断、结论先行、搞数字游戏。科学性财务报表分析要符合经济规律，反映企业财务活动的规律性。

二、要全面看问题，坚持一分为二，反对片面地看问题。要兼顾有利因素与不利因素、主观因素与客观因素、经济问题与技术问题、外部问题与内部问题。全面性不仅要从某个方面重点反映企业的财务状况，而且要从多个方面反映企业的财务状况和经营成果。

三、要注重事物之间的联系，坚持相互联系地看问题，反对孤立地看问题。要注意局部与全局的关系、偿债能力与盈利能力的关系、报酬与风险的关系。要发展地看问题，反对静止地看问题。要注意过去、现在和将来之间的联系。

辩证性财务分析指标都有其适用范围和指标大小评价方法，指标既不是普遍适用的，指标大小也不是越高越好或越低越好，而是有一定的合理幅度。比如，一个企业的负债率低于40%，反映财务风险小、经营稳健，但也反映企业营运资本运用不足，不善于利用财务杠杆，没有适度负债来扩大企业的经营。

四、要定量分析与定性分析相结合。定性分析是基础和前提，没有定性分析就弄不清本质、趋势和与其他事物的联系。定量分析是工具和手段，没有定量分析就弄不清数量界限、阶段性和特殊性。财务报表分析要透过数字看本质，没有数字就得不出结论。

五、可比性包含两层含义，一是在同类企业之间、行业之间、地区之间能进行比较，结论具有同一性；二是本企业不同期间以及与计划进行比较，指标口径应一致，具有同一性，从而可以得出客观合理的分析评价结果。

◆财务报表分析的内容

对外发布的财务报表，是根据全体使用人员的一般要求设计的。报表使用者要从中选择自己需要的信息，重新排列，并研究其相互关系，使之符合特定决策要求。根据不同会计信息使用者的不同要求，财务报表分析的主要内容应包括：①分析企业资产、负债的分布和构成及其变动情况，企业负债经营的情况；②比较分析企业资产、负债和所有者权益的构成情况，资金保全和增值情况；③分析企业利润实现的情况和盈利水平的变动趋势；④分析企业现金流量增减变化及原因。

一、偿债能力分析

偿债能力是指企业如期偿付债务的能力，它包括短期偿债能力和长期偿债能力。由于短期债务是企业日常经营活动中弥补营运资金不足的一个重要来源，通过分析有助于判断企业短期资金的营运能力以及营运资金的周转状况；长期负债是企业资本化资金的重耍组成部分，也是企业的重要融资途径。通过对长期偿债能力的分析，不仅可以判断企业的经营状况，还可以促使企业提高融通资金的能力。

二、获利能力分析

获利能力也称为赢利能力，是指企业在一定时期内通过其生产经营活动赚取利润的能力。获利能力实际上是企业资金的增值能力。它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。获取利润是企业生产经营的根本目的。获利能力的强弱直接影响着企业的偿债能力，获利能力强有利于提高企业的信用程度，对债权人也是有利的。因此，无论是企业管理当局，还是企业的投资者、债权人，都十分关心企业的获利能力。

三、发展能力分析

企业的发展能力也称企业的成长性，它是企业在生存的基础上，通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的资金并投资发展的能力。企业内部的发展资金，主要来源于企业的销售收入和降低开支而节约的资金。企业发展能力分析主要是考察其经营规模、资本增值和赢利能力等指标的持续增长情况。

四、营运能力分析

营运能力是指企业运用其现有资产进行生产经营活动的能力。它实际上是企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标产生作用的大小。营运能力强的企业，可以运用较少的资产进行生产经营活动，而取得较大的收入。企业的营运能力取决于企业内部各部门、各工作环节之间以及企业与外部各有关部门、单位之间的协调程度，它从整体上反映企业的经营管理水平。营运能力强的企业，也有较好的发展前景。

偿债能力是财务目标实现的稳健保证；资产管理能力是财务目标实现的物质基础；发展能力是财务目标实现的后续保障；赢利能力则是三者共同作用的结果，同时也对三者的增强起着推动作用。四者相辅相成，共同构成企业财务分析的基本内容。

◆财务报表分析的标准

财务报表分析标准是财务分析过程中据以评价分析对象的基准。任何事物都必须有比较才有鉴别，才能分出优劣。财务报表分析的过程实质上是采用特定的方法进行比较的过程，而比较的基准就是财务报表分析标准。所谓评价标准就是用以比较和衡量各项评价指标的基准指标。财务报表分析的标准主要有预算标准、历史标准和社会标准。

一、预算标准

预算标准是以预算指标作为评价财务实际状况的尺度，也就是将某项评价指标实际达到的水平同预算指标进行比较。预算标准的优点在于制订预算时已经考虑到各方面的影响因素，其标准比较切合被评价对象的实际情况。其局限性在于预算指标的制订难免会受主观因素的影响，其数据的分析比较缺乏客观性，它只是企业内部对应达到目标的一种判断，对于外部分析者作用不大。

二、历史标准

历史标准是以本企业的最佳状况或最近一期的状况作为比较基准。由于各企业的实际情况千差万别，企业的财务状况和经营成果必然受到各种因素的影响，用发展的眼光看待企业，将其实际数据与企业历史最高水平或上期水平进行对比，以判断企业的发展状况。

这种纵向比较能够反映某项评价指标报告期水平与基期相比的变动方向、幅度以及变动趋势，为进一步总结经验、发现问题、解决矛盾提供依据。但在运用历史标准进行对比时，要注意剔除物价变动、会计核算方法变更、会计政策变更等带来的不可比因素，以合理判断企业财务状况与经营成果。

三、社会标准

社会标准是将企业财务实际状况置于广泛的社会范围中分析比较而设立的评价与衡量标准。社会标准一般又可分为行业标准、地区标准、国内标准和国际标准，也就是将某项评价指标的实际水平与本行业、本地区、本国以及国际同类指标的一般水平或先进水平进行比较。这种横向比较易于观察与反映某项评价指标与社会一般水平或先进水平的差距；由于各企业的评价标准统一，因而具有较强的横向可比性。

◆财务报表分析的作用

财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况。特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进行财务报表分析。

财务报表分析就是以财务报表和其他相关资料为依据，采用专门的方法，计算、分析、评价企业财务状况、经营成果和现金流量及其变动情况，目的是了解过去、评价现在、预测未来，为有关各方提供决策有用的信息。

做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。

一、财务报表分析是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段，企业理财的根本目标是实现企业价值最大化。通过财务分析，不断挖掘潜力，从各方面揭露矛盾，找出差距，充分认识未被利用的人力、物力资源，寻找利用不当的原因，促进企业经营活动按照企业价值最大化目标运行。

二、财务报表分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据通过财务分析可以了解企业偿债能力、营运能力、赢利能力和发展能力等状况，合理评价经营者的经营业绩，以奖优罚劣促进管理水平的提高。

三、检查企业的计划或预算完成情况，考核企业经营管理人员的业绩，为完善企业激励机制和约束机制提供参考。

◆信息不对称理论

所谓不对称信息，就是“在相互对应的经济人之间不作对称分布的有关某些事件的知识或概率分布”，通俗地讲，就是“某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息”。就会计而言，所谓会计信息的不对称性，是指外部使用者（资源提供者）、管理当局和会计人员在对会计信息了解程度上存在差异。

一、会计信息的内部不对称

企业经营者和会计人员之间的会计信息不对称。由于企业经营者只对财务部门进行宏观管理，而不能参与会计的确认、计量、记录和报告的全过程，因此企业经营者对会计信息的了解没有会计人员多。

二、会计信息的外部不对称

股东、债权人等外部会计信息使用者所掌握的会计信息仅仅局限于企业的会计报表以及少量的信息披露，没有企业经营者和会计人员多。

三、会计信息的时间上的不对称

会计人员最早了解会计信息，其次是企业经营者，最后才是股东等外部使用者。会计人员提供会计信息给企业经营者审定后才向外部使用者披露会计信息，如上市公司的会计报表信息向外部使用者的披露时间往往是在年度终了后半年内才披露。

四、会计信息内容的不对称性

会计信息的提供者（会计人员）对企业的会计信息了如指掌，会计人员将会计信息提供给企业经营者审定，企业经营者出于种种目的可能对会计信息进行加工、整理后，才将会计信息披露给外部使用者。这样，会计人员、企业经营者、外部使用者对会计信息的信息量是呈递减分布的，从而造成会计信息的不对称。

实战演练1财务报表数据分析案例

案例：

一◇威光集团2010～2012年年报简表　◇单位：万元

二◇2010～2012年利润分配简表　◇单位：万元

三◇2010～2012年现金流量简表　◇单位：万元

案例分析：

1.资产分析

（1）首先公司资产总额达到530多亿，规模很大，比2011年增加了约11%，2011年比2010年约增加2%，这与威光集团2012年的一系列收购活动有关，从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。

2.负债与权益分析

威光集团在流动负债方面比2011年底有显著下降，主要是由于偿还了部分到期借款。

威光集团的长期借款主要到期日集中在2011年和2012年以后，在这两年左右公司的还款压力较大，需要筹集大量的资金，需要保持较高的流动性，以应付到期债务，这就要求公司对于资金的筹措做好及时的安排。其中将于一年内到期的长期借款有2799487209元，公司现有货币资金1957970492元，因此存在一定的还款压力。