企业赢利能力分析

◆企业赢利能力分析的内涵

企业的获利能力又称为企业的赢利能力，是指企业在一定时期内赚取利润的能力。这是个相对概念，即是相对于一定的投入和收入而言的。利润率越高，赢利能力则越强；反之，则赢利能力越弱。无论是企业的经理人员、债权人，还是股东，都十分关心企业的赢利能力，并重视对利润率及其变动趋势的预测与分析。这主要是因为，赢利能力能够直接反应经营业绩的好坏。

赢利是企业最重要的经营目标之一，是企业生存与发展的基础。赢利体现了所有者的利益，也是偿还企业债务的重要来源。投资者的股息来源于赢利，并且企业赢利能力的增加会促使企业股票价格上涨，从而使股东资本获得增值。

企业赢利能力分析是企业利益相关的各个方面了解企业、认识企业、改进企业经营管理的重要手段之一。

一般情况下，分析企业的赢利能力只涉及正常的营业状况，非正常的营业状况也会给企业带来收益或损失，但只是特殊情况或者偶然因素的结果，不能说明企业的正常的赢利能力。因此，在分析赢利能力时，需要排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特殊项目、会计准则和财务制度变更带来的累积影响等因素。

在市场经济条件下，投资者们往往认为企业的赢利能力比财务状况、营运能力更重要。投资者们的直接目的就是获得更多的利润，因为对于信用相仿的几个企业来说，人们总是将资金投向赢利能力强的企业。投资者们关心企业赚取利润的多少并重视对利润率的分析，是因为他们的股息与企业的赢利能力紧密相关。

赢利能力的分析最重要的是对利润结构和利润率的分析，赢利状况如何，通常是结合企业利润表、资产负债表、现金流量表分析的。利润额的分析可以说明利润规模的增减状况；利润结构的分析可以说明利润波动的原因，同时可以反映企业管理效率、分析盈利的稳定性与持续性，预测企业利润变化趋势；利润率的分析可以消除企业规模和总投入量的影响，使不同规模企业之间可以进行赢利能力的比较。

◆企业赢利能力的结构分析

企业的赢利结构，是指构成企业利润的各项收支及不同性质赢利的有机构成和比例。它表现为企业赢利由什么样的收支项目或怎样的赢利项目组成。不同的收支项目和赢利项目及其占总收支和总赢利的比重，对评价企业赢利能力有着极不相同的作用和影响。

赢利结构分析一方面的内容就是分析企业总利润中各种利润所占的比重。分析赢利结构是为了对企业的赢利水平、赢利的稳定性和赢利的持续性等做出评价。一般来说，企业的利润总额可以揭示企业当期赢利的总规模，但是它不能表明这一总赢利是怎样形成的，或者说它不能揭示企业的内在品质。企业赢利的内在品质就是指赢利的趋高性、可靠性、稳定性和持久性。

赢利水平可用利润总额来反映，有时也可有利润率来反映，它与赢利结构存在着内在联系。企业不同的业务有不同的赢利水平，一般情况下主营业务是形成利润的主要因素，它对企业赢利水平的高低起决定性的作用。企业一定时期主营业务越扩展，主营业务利润占总利润比重越高，企业赢利水平也会越高。企业收入水平高而相应成本引用水平较低的业务，在总收入中所占的比重越大，企业的赢利水平也会越高。

赢利水平通常以赢利总额反映，赢利水平相对较高的商品的生产经营比重越大，总赢利水平越高，反之则会越低。企业的不同生产经营业务有着不同的赢利水平，一般而言，主营业务是形成企业利润的主要因素，企业一定时期主营业务越扩展，主营业务利润占总利润的比重越高，则企业的总利润水平也会相应提高。总之，收入水平高而相应成本费用水平较低的商品、业务、项目在赢利结构中所占的比重越大，企业现在或未来的赢利水平也将较高；反之则会较低。

赢利的稳定性首先取决于收支结构的稳定性。当收入和支出同方向变动时，只有收入增长不低于支出增长，或者收入下降不超过支出下降，赢利具备稳定性；当收入和支出反方向变动时，收入增长而支出下降，赢利稳定。反之，则不稳定。除此之外，收入和支出各项目所占比重不同，会对赢利稳定性产生影响。一般来说，如果主营业务的收支较为稳定，包括两者的关系和增长的势头较为稳定，则企业的赢利稳定性就有了根本保障。

赢利结构也会影响赢利的稳定性。由于企业一般会力求保持主营业务利润稳定，企业主营业务利润的变动相对非主营业务来说较小。企业主营业务利润所占的比重，可以反映出企业赢利稳定性的强弱。

◆企业赢利能力的比率分析

赢利能力是指企业在一定时期赚取利润，实现资金增值的能力。在正常条件下，企业实现利润的多少，能体现出企业经营管理水平的高低和经济效益的好坏。赢利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。

企业赢利能力分析主要是分析收入、费用及利润各要素的增减变化及其原因；同时，由于收入、费用和利润与资产、负债及所有者权益存在着内在的必然联系，因此，赢利能力分析必然通过对各会计要素之间的相互联系及变化情况的分析，来达到分析目的。

企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。

而且，企业的赢利能力必须与同行业的先进水平、同行业的竞争对手以及企业的前期实际或本期计划预算数据比较，才能进行正确的分析和评价。分析赢利能力的财务比率主要有三类：销售赢利能力比率、资本资产赢利能力比率和赢利质量比率。

在实际工作中，人们通常按照会计要素的内在联系设置企业赢利能力分析指标，即往往采用比率分析法。这种方法的评价角度可以是多方面的，因此可以使用多种财务比率。计算各种财务比率时，主要利用利润表、资产负债表以及现金流量表中的资料，必要时还需借助一些详细资料（如会计报表附注）。由于上市公司和非上市公司在企业的融资及其生产经营管理上存在着一定的差别，因此，对企业赢利能力分析，可以分为一般企业赢利能力和上市公司赢利能力。