国际市场行情发展趋势分析

在国际市场行情的运行与活动中，对外贸易既是一个重要的影响因素，同时又是其中极其重要的一个国际市场行情传递渠道。在经济全球化时代，这种渠道的影响越来越明显。我们在这里将从国际贸易的角度阐述当代国际市场行情的发展趋势。

一、国际贸易的发展趋势分析

在上节中，我们提到了国际收支危机，即一国在某一特定时期内国际收支发生巨额逆差。那么，一国的贸易顺差是不是越高就越好呢？本小节我们从顺差与逆差来分析国际贸易的发展趋势。

在一定的单位时间里（通常按年度计算），贸易的双方互相买卖各种货物，互相进口与出口，甲方的出口金额大过乙方的出口金额，或甲方的进口金额少于乙方的进口金额，其中的差额，对甲方来说，就叫贸易顺差；反之，对乙方来说，就叫贸易逆差。

当一个国家出现贸易逆差时，即表示该国外汇储备减少，其商品的国际竞争力削弱，该国在该时期内的对外贸易处于不利地位。大量的贸易逆差将使国内资源外流加剧，外债增加，影响国民经济正常有效运行。如果一个国家经常出现贸易赤字现象，为了要支付进口的债务，必须要在市场上卖出本币以购买他国的货币来支付出口国的债务，这样，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，可以提高出口产品的竞争能力。因此，当该国外贸赤字扩大时，就会利淡该国货币，令该国货币下跌；反之，当出现外贸盈余时，则是利好该种货币的。我们在前面的小节中已经分析过调控逆差的措施与政策，接下来，我们分析贸易顺差对一国的影响。

贸易顺差是指在特定年度一国出口贸易总额大于进口贸易总额，又称“出超”，表示该国当年对外贸易处于有利地位。贸易顺差的大小在很大程度上反映一国在特定年份对外贸易活动状况。通常情况下，一国不宜长期大量出现对外贸易顺差，因为这很容易引起与有关贸易伙伴国的摩擦。贸易顺差过高则意味着本国经济的增长比过去几年任何时候都更依赖于外部需求，对外依存度过高。巨额的贸易顺差也带来了外汇储备的膨胀，也给国际上贸易保护主义势力以口实，认为巨额顺差反映的是货币被低估。这增加了货币升值压力和金融风险，为货币汇率机制改革增加了成本和难度。

在上一章中，我们已经分析出世界贸易的进出口总额是在不断地增长，说明世界各国之间的贸易联系是不断密切的。图5-3是中国的进出口总额图，可以看出中国的进出口贸易形成顺差，并且这个顺差的数额并不大。这就保证了经济的相对稳定。

美国的贸易逆差一直是人们关注的焦点，图5-4是美国的进出口总额，可以看出美国的贸易逆差一直是数额巨大的。美国贸易逆差的形成原因主要是美国的经济政策、美国的经济特点、美国经济全球化以及国际环境等方面的因素。美国巨额贸易逆差的维持很大程度上取决于美国独一无二的经济霸主地位和处于垄断地位的美元。在一段时间内无论是美国经济还是美元的特殊地位都是很难动摇的，美国贸易逆差虽然可能会在某些时候有一些波动，但是总体上是可以维持的。

图5-3　中国贸易进出口总额（单位：美元百万）

图5-4　美国进出口贸易总额（单位：美元百万）

在经济全球化的背景下，国际市场的形成为国际贸易的发展提供了一个良好的基础，在这个大市场中，各国之间的贸易往来频繁，世界各国的经济联系更加密切。

二、国际贸易与直接投资的关系^[7]

国际贸易和国际直接投资是国际分工的两种基本表现形式，是两种最重要的国际经济关系。随着经济全球化的发展，人们对国际贸易和国际直接投资现象有更深刻的认识。一般认为，国际贸易与国际直接投资之间存在互相替代、互相补充、互相促进等关系。

（一）国际贸易与国际直接投资的替代关系

国际贸易与国际直接投资的替代关系是指贸易障碍会产生资本的流动，而资本流动障碍会产生贸易。从静态角度分析，一种商品可以通过贸易或投资方式进入一国市场，选择了投资便会替代贸易，尤其是在两国生产函数相同或近似的情况下替代效应更为明显。从国际投资发展的历史过程来看，最初的国际直接投资是为了规避国际贸易中的诸多壁垒，正是由于存在各种贸易壁垒，使得国际贸易与国际直接投资之间在一定的经济发展阶段和国际经济关系下是相互替代的。国际直接投资对国际贸易的替代实际上是以生产要素的国际间流动（主要是资本）来代替商品的国际间流动，从而绕过关税壁垒。实际上国际贸易与国际直接投资的替代不可能是完全的替代。

（二）国际贸易与国际直接投资的互补关系

国际直接投资对国际贸易的补充关系主要是指国际直接投资可以在母国和东道国之间创造新的贸易机会，使贸易在更大的规模上进行。当今的国际直接投资已不再是简单的资本流动，它是包括资本、技术、经营管理和人力资本的总体移动，许多投资的原因并不是因为贸易壁垒障碍引起的，那么投资和贸易之间就将表现为一种互补关系而不是替代关系。国际直接投资对贸易的促进效果主要是通过跨国公司内部贸易实现的。跨国公司主要是通过两种方式促进国际贸易的发展：一是跨国公司利用国际分工来实现国际生产的专业化、协作化，跨国公司内部的跨国界的商品交易造成国际贸易量的扩大；二是跨国公司为了实现对外扩张获得高利润的目的，不断在海外投资兴建、扩建、并购企业，使大量的机器设备、商品、劳务流向了国外的分公司和子公司，促进国际贸易的扩大。

（三）当代国际贸易与国际直接投资的交叉与融合

当代国际贸易与国际直接投资的交叉与融合主要体现在四个方面：国际贸易与国际直接投资在地理区域与产业分布上呈现高度的一致性，国际直接投资的地理流向与国际贸易的地理流向的相近性，能够在一定程度上反映国际直接投资对国际贸易的创造效应；国际直接投资的产业流向与国际贸易商品结构的变化相一致；国际直接投资改变了国际贸易的模式与格局，从发展趋势上看，国际分工正从产业、部门向产业内专业化分工发展，这正是国际直接投资与国际贸易互动的结果；从当代国际贸易协调机制来看，世界经济中投资和贸易问题结合起来的趋势在关贸总协定和世界贸易组织框架中都有所体现。

三、国际市场结构走向高级化

市场结构指的是某一市场中各种要素之间的内在联系及其特征，包括市场供给者之间、需求者之间、供给者和需求者之间以及市场上现有的供给者、需求者与正在进入该市场的供给者、需求者之间的关系。四种一般的市场结构类型是完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断。

（一）完全竞争

完全竞争指的是在这种市场上，不存在任何垄断因素，竞争可以充分展开，市场机制在资源配置方面的作用不受任何阻碍和干扰。完全竞争市场的特征是市场上有众多的买者和卖者，每个厂商提供的产品同质，生产要素可以自由流动，市场信息完全。

（二）垄断竞争

垄断竞争是指一种既有竞争又有垄断、竞争与垄断相结合且偏向完全竞争的市场结构类型。它与完全竞争有类似之处，即存在数量较多的竞争者能够自由地进入和退出市场。但它又具有垄断的特征，不同企业生产的产品不具备完全替代关系，即存在着所谓的产品差别，企业对其产品又具有一定的垄断力量。垄断竞争市场的特征是行业中厂商数量很多，各厂商生产的是有差别的同类产品，厂商进出市场自由。

（三）寡头垄断

寡头垄断就是少数人的垄断，是指在某一产业中只存在少数厂商对市场的瓜分与控制。寡头垄断是既包含垄断因素，又包含竞争因素但以垄断为主的一种市场结构类型。它在现实中是一种普遍的市场结构形式。寡头垄断市场的特征是行业内厂商数目很少，进入该行业存在较高的壁垒，厂商之间相互依存，利益关系密切。

（四）完全垄断

完全垄断是同完全竞争相对的另一个极端的市场结构类型。指一家厂商控制了某种产品全部市场供给，或者说是只有一个卖者的市场。完全垄断市场的特征是市场上只有一个厂商生产和销售产品，它的产品不能被其他产品所替代，其他厂商无法进入。

随着经济的发展，国际贸易发生了新的变化，国际市场出现了一些新特点，市场结构随着环境的变化走向高级化。在如今的环境下，企业之间的竞争更加激烈化，垄断竞争与寡头垄断的市场结构正在发生变化，技术的进步、国际化分工、企业之间的合作等正在改变着现有的市场结构。例如，苹果公司引领的智能手机的革命，使整个手机市场结构发生了巨大的变化，一些新的手机品牌逐渐打入市场，原有的品牌却淡出了人们的视野。从这一个例子中，我们就可以感受到国际市场结构在现今的经济技术条件下逐渐发生的变化。

国际案例

国际石油市场行情分析

石油不仅是重要的能源产品，而且还是重要的化工原料，在国民经济中有着非常重要的作用。石油在能源领域的重要性是众所周知的，在过去的30年中，世界初级能源供应的40%是由石油提供的。它不仅是世界上最重要的能源之一，而且以石油为原材料加工出来的一系列产品也是世界上最重要的化工原料。

1.经济周期是影响石油市场行情变化的内在因素

世界经济的周期性波动基本上决定了国际原油需求的变动趋势。在世界经济整体增长较快时，石油的需求也随之大幅度上升；反之，世界经济下降时，石油需求也随之下降，二者的变动呈正相关。世界经济的增长对石油行情的影响是通过影响石油市场需求而实现的。不论是就我国还是全球而言，石油的消费总量与经济的增长之间都是呈正相关的，石油的消费量随着经济的增长而增长。在未来几年或者更长时间内中国经济增长率保持在8%左右，则年石油消费需求的增长率将保持在5%左右，而且随着人口的增长以及人们生活水平的提高，年石油需求的增长率将会逐渐有所提高。

2.供求关系是影响国际石油市场行情的决定性因素

商品的价格是由商品的供给和需求两者共同决定的，商品的均衡价格就是二者相等时的价格，它是市场在供求力量的调节下自发形成的。商品的供给量和需求量是处于不断变化中的，商品供求量的变动使得商品的市场价格围绕其价值或者生产成本上下波动。就目前的市场来说，世界的石油主要由石油输出国组织即OPEC和非OPEC国家提供。世界上绝大部分的石油探明储量都在OPEC国家，其产量和政策对世界石油市场价格有很大的影响。在1973年以前由于石油的生产权在西方发达国家手中，发达国家作为世界最主要的石油消费国，自然不会提高价格，因而石油价格一直是低位运行的，石油价格处于1.8～2美元／桶。经过两次石油危机以后OPEC国家逐渐掌握了石油市场的主动权，开始通过限制产量来对付发达国家，由于产量的减少，而需求并未随之减少，石油价格开始上升。1974年到1978年石油价格上升到10～12美元／桶。1981年到1986年则为OPEC国家实行原油产量配额的高油价时期，石油价格一直在25美元到40美元徘徊。然而两次石油危机却催生了非OPEC国家原油产量的增长、开采技术的提高（生产成本的下降）、节能技术以及替代能源的发展，因而石油的供给又随之提高，石油的价格趋于平稳。由此可见，每一次石油供给量的变动都会导致石油价格的变化。石油的需求在根本上是受经济增长率决定，但除此之外，还受到替代能源和节能技术的发展及其应用以及世界人口数量变化的影响。石油作为一种战略能源，虽然不存在绝对的替代能源，但在某些用途上还是存在替代能源的。在某一或几个用途上，当石油价格高于其替代能源的价格时，大多数消费者会倾向于替代能源而放弃石油。节能技术的发展则在一定程度上缓和了石油市场的供需矛盾。随着经济的发展，对能源的需求越来越大，各国也都开始大力开发可再生新能源和节能技术，这势必将对石油市场的长期走势产生一定的影响。

3.石油生产成本是影响石油价格的基础性因素

石油生产成本主要包括勘探成本、钻井成本、采油成本以及科研成本。就目前来说，石油行业已不可逆转地进入高成本阶段，其中油价上升是石油生产成本增加的一个主要原因。受石油价格上升的拉动作用的影响，钢材和其他原材料以及相关行业的成本上升，物价出现整体上涨，从而使勘探开采石油所需设备的价格以及相关费用也随之增加。另外，油田自身的因素也是开发成本上升的原因之一，随着有油气田的开发，大部分油田均出现高含水、高采收率、高采油速度的特点，为了提高油气田的产量，必然加大作业的难度，从而提高了生产成本。除此之外，就现已探明的储量，相当一部分必须采用成本较高的技术才能开采，如加密井网、三次开采。由此，随着石油的不断开采，剩余储量的开采难度会越来越大，未来的石油开采成本将会不断提高。根据马克思的价值理论，石油生产成本的上升必然带来石油价格的上升。

4.影响国际石油市场行情的其他因素

世界经济周期即世界经济的发展状态决定了世界石油消费量的增长状况，世界石油的储量以及由此决定的生产量决定了石油的供给量，二者之间的相互作用决定了国际石油市场行情的长期态势，新能源的开发以及节能技术的发展在一定程度上缓和了国际石油市场上供需紧张的状况。然而石油作为一种战略性资源，其价格不仅受到供需状况的影响，而且还受到产油国政策以及世界政局、自然灾害、气候、金融市场投机活动等其他因素的影响，正是这些因素的影响才使得国际石油市场行情在总体上升的过程中又在短期内上下频繁波动。

石油对国民经济的发展有着重要的影响，随着世界经济的发展、国际形势的变化，我们国家应该借鉴一些发达国家的石油战略，从而确保自身的石油安全。

【注释】

[1]康有枢，滕德祥. 行情与行情学——一个被误解了的概念和一门被忽视了的学科. 国际贸易问题，1982(1).

[2]洪远朋. 世界市场与价格. 市场体系与市场秩序建设及价格改革，1994(1):318.

[3]资料来源：维基百科。

[4]董兵兵. 金融市场波动相关性的理论解释. 中国学术期刊网，2011.12.20.

[5]资料来源：维基百科。

[6]资料来源：维基百科。

[7]张晓涛. 从替代、互补到交叉融合——试论国际贸易与国际直接投资的关系. 经济师，2004(1).