股票投资真的那么好吗

‖长期投资的威力‖

如果你于1945年在英国股票市场上投资了1000英镑，那么，到2009年年末的时候，这1000英镑的价值将约1200000英镑。这个例子充分向我们展示了长期投资的威力。

现在的问题是，很少有人有这样的耐心，能够为获得高收益坚持65年之久。然而，我并不会因为引用了这样一个长期投资的案例而感到抱歉。大多数人的财务生涯可以分为不同的阶段。通常情况下，他们都是从一个借款人开始，然后才慢慢变为储蓄者，随后又变为一个投资者，最后，在退休后，就变成了支出者。这些财务阶段并不是完全独立或相互排斥的，有时候，它们是共存的。然而，在某一特定时期，总是有一个主导的身份，然后再按照上面讲到的顺序向前发展。在最近几十年里，投资阶段已经延伸到公司股权计划实施前，并且期限在不断地延长。随着人们平均寿命的不断增长，65年这样的期限将会成为普通人的平均投资期限长度。

单从股票市场投资来看，其业绩表现就足以让我们印象深刻，如果再与其他投资方式相比，我们会更加惊叹其完美的业绩表现。

将1000英镑存入现金储蓄账户65年时间，到今天其价值约为61000英镑。

将1000英镑投资到国债（金边证券）65年时间，到今天其价值约为51000英镑。

如果与第4种资产类别——不动产进行比较，股票市场的业绩表现更是让人眼前一亮。由于不动产市场的区域特征，所以很难比较它们的收益率水平。然而，土地登记部门的数据显示，1945年英国的平均房价为1400英镑，而到了2010年，这个数字为167000英镑。因此，如果在1945年花1000英镑投资英国房产，那么，到了今天，这1000英镑将价值119000英镑。

因此，我们可以看到，在过去的65年时间里，投资股票市场所获得的投资收益是储蓄存款平均收益的19倍，是投资国债收益的23倍，是投资英国不动产收益的8倍左右。

图1—1向我们详细展示了英国股票市场长期投资收益的情况。

图1—1　富时全股指数（1945—2011）

从图1—1我们可以看到，股票市场从1945年以来，总体呈上升趋势。但是，这个上升趋势也并不是一条直线，中间也有很多回档，这个时候，市场都处于下跌过程。

因此，尽管从长期来看，股票表现不错——但是，若从短期来看呢？

‖短期投资‖

表1—1向我们展示了在更长时间范围内（1899—2010年）其他资产投资类别的业绩表现，并将股票、现金、国债从1899年开始的不同时段的短期业绩表现进行比较分析。

例如，让我们好好分析一下表1—1中时间段的第二列数据，从1899年开始，连续3年的时间段一共有108个（1899—1902，1900—1903，1901—1904，以此类推）。表1—1中，我们发现，在这108个时间段中，有75个时间段股票投资的收益率表现要优于现金。换句话说，如果你的投资期限设定为3年，那么，投资股票好于投资现金资产的概率高达69%。同样还是3年期投资，在这108个时间段范围里，投资股票好于投资国债的时间段有69个，表明投资股票占优的概率高达75%。

表1—1　1899—2010年其他资产投资类别的业绩表现

因此，即使是短期投资，例如两年期或三年期的短期投资，从历史的经验来看，股票的表现都要高于现金资产和国债。

随着投资期限越来越长，股票投资业绩表现好于现金资产和国债的概率就越来越大。

当然，这并不是意味着现金资产和国债不应该包含在你的投资计划中——在后面的分析里我们还会多次提到这方面的事项。在这里，我们只是想强调股票投资在任何投资计划中都应该占据一个非常重要的地位。

就我看来，投资股票所带来的财务改善是一目了然的。

因此，就投资股票而言，你需要明确的是：是让专业人士帮助你打理资产呢，还是你亲自开展相应的投资活动？