【摘要】：预期中的中国资产泡沫的破裂，引发的将不只是中国的金融危机，而是会波及全球资本市场甚至全球经济体系。按照一般情况来看，中国经济虽然已经成长为全球经济举足轻重的一极了，但毕竟我国经济，特别是金融体系与全球还没有实现全面连接，因此中国资产泡沫破裂对全球的冲击波在传导时会有很大的衰减，对全球的影响也许不会太大。
预期中的中国资产泡沫的破裂，引发的将不只是中国的金融危机，而是会波及全球资本市场甚至全球经济体系。这也将会是首次由中国引发的全球金融危机。
需要分析的是，中国资产泡沫的破裂对全球资本市场乃至全球经济只是产生震动还是具有实质性的影响。按照一般情况来看，中国经济虽然已经成长为全球经济举足轻重的一极了，但毕竟我国经济，特别是金融体系与全球还没有实现全面连接，因此中国资产泡沫破裂对全球的冲击波在传导时会有很大的衰减，对全球的影响也许不会太大。
但我们还需要注意另一个事实：美国股市从上次金融危机之后已经走出了一轮巨大的牛市，道琼斯工业指数从2009年的底部到现在，已经上涨了大约200%。与此同时，2017年后，美国股市将面临两个巨大的压力：一个是美元预期的升息；另一个更重要的压力是美国大量婴儿潮时期出生的人到时将逐步进入退休的年龄，他们将开始不断地提取美国股市最重要的资金来源——养老金。由于这两大压力加上市场本身已经不再便宜的估值，我们预计美国股市从2017年起将有巨大的调整需求。而中国资产泡沫的破裂很可能成为触发美国股市调整的导火索（当然也可能反过来）。如果中美两大市场发生连锁反应，全球目前已经不便宜的资本市场和极其脆弱的经济都将受到重创就并不奇怪了。
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