中小企业投资能力理论

6.1.1 中小企业投资概述

投资是企业开展经济活动的重要方式,成功的投资可以为企业带来良好的效益并促使其发展壮大,而失败的投资不但给企业带来损失,还有可能会导致企业走上衰败。因此,投资的成败对于企业来说至关重要,它关系着企业的未来命运。对于中小企业来说,投资成败更显突出,因为中小企业的资金有限、融资能力不强,一旦投资失败,企业又很难筹集相应的资金来补充,企业相关经营活动肯定会受影响,其结果不是利润下滑,就是经营困难甚至破产倒闭。所以,中小企业必须重视投资的可行性分析与风险分析,必须根据自身发展情况,结合国家的产业政策,努力把握好市场经济的发展规律,以一种战略的眼光、谨慎的态度和科学的决策开展投资活动,确保投资成功率,力求投资回报率,为企业持续发展提供动力。

中小企业投资分为初始投资和扩大经营投资两种类型。初始投资是企业正常经营的前提,扩大经营投资是企业发展壮大的保证。对我国中小企业来讲,初始投资是主流,占相当大的比例。可见中小企业投资活动是企业生存、生产和发展壮大的源泉。中小企业离开投资活动就失去生存的基础,若不扩大投资就会丧失竞争力、就会被其他企业挤出市场。所以,中小企业要想持续、健康的发展,就必须不断地发展新机会、投资新项目,还要科学决策、监管得力、方法有效、风险能控,确保投资成功率,只有这样才能增强企业的整体实力,提高企业市场竞争力。

近年来,我国中小企业发展是有目共睹的。据资料显示,工业新增产值中76.7%是由中小企业创造的；食品、皮革、文体用品、塑料制品和金属制品产值80%以上,木材和家具行业产值90%以上,都是由中小企业创造的。然而,成绩的背后也存在着突出的问题,尤其是在投资方面,由于中小企业经营环境的不确定性,加之中小企业缺乏投资战略的决策能力,投资风险很大。从中小企业破产倒闭的实例中能够看出,大部分中小企业经营不下去的原因都是因为在寻求扩大的过程中,没有从企业自身实际出发,没有分析市场供需关系,没有充分开展可行性分析,在条件不成熟的情况下就盲目扩展生产规模,造成投资出现问题,企业运营资金周转困难,甚至导致正常的经营活动不能有效开展。因而,探讨中小企业投资过程中存在的问题,针对问题研究解决方案,进而提高中小企业投资能力,对促进中小企业及国民经济的稳步发展尤为重要。

6.1.2 中小企业投资能力概述

目前,社科界对中小企业融资问题研究较多,对中小企业投资问题研究较少,对投资能力的研究就更是寥若晨星,所以目前对投资能力还没有一个系统的内涵界定。笔者认为中小企投业投资能力应该是综合能力的体现,主要包含:中小企业投资决策能力、资本管理与运营能力、投资风险识别与控制能力、投资资金筹措能力、投资项目优选能力、投资战略选择能力、投资资金管理能力、投资效益的评价能力等。中小企业投资能力的高低直接决定中小企业投资效率的大小、投资的成功与否,提升中小企业投资能力是目前所有中小企业面临的核心问题。

6.1.3 提升中小企业投资能力的目的

1.有效促进经济和科技发展

中小企业是推动国民经济发展的重要组成部分。根据相关部门统计,中小企业社会贡献率占比为GDP的55%、工业增加值的74.7%、社会销售额的58.9%、税收的46.2%和出口总额的62.3%；同时,中小企业还是科技创新的主力军,其中专利技术的65%、技术创新的75%和新产品的80%也都是由中小企业完成的。可见,中小企业的发展对振兴地方经济尤其是县域经济、调解区域经济均衡发展等起着重要作用。

2.解决社会就业问题

我国中小企业大多属于劳动密集型企业,迅速发展的中小企业群体逐渐成为新增劳动力的主要吸纳者。中小企业的投资活动为企业的发展壮大提供前提,中小企业的壮大又需要更多的劳动力,所以,中小企业发展能为社会提供更多的就业岗位,能有效促进社会的稳定。国内外的经验表明,发展中小企业是解决社会就业问题的主要途径。

3.促进中小企业健康发展

投资活动是中小企业的发展的保障。中小企业要想生存发展,就要不断地投资并获取更多的利润。而中小企业的投资能力提升就是提升获得最大的投资收益而对投资活动进行决策、计划、组织、实施和控制等相关能力。中小企业在投资过程中能够对资源进行优化配置,通过控制投资活动向预期的方向发展,方能使投资活动达到预期的目标,实现投资效益最大化。

4.促进中小企业管理规范

投资活动对中小企业管理制度、管理水平、管理思想、管理方法等方面都有很高的要求。在整个投资管理活动中,要想实现预期的目标,管理者要不断地调整管理策略,完善管理制度,依据投资活动的实际情况制定相应的管理手段,把科学的管理方法应用到实践中,方能提高投资成功率。所以投资活动能倒逼中小企业管理能力提高、促进管理规范化发展。

5.促进市场竞争

市场经济的基本特点是竞争,而竞争的主要参与者是企业。目前我国中小企业占整个企业规模的90%以上,中小企业已经成为市场竞争的主体,为了提高中小企业参与市场竞争的能力,各企业主必须规范管理、扩大投资、培育核心竞争力等,势必导致优胜劣汰,加快资源合理流动和有效配置,提高市场效率,进而促进经济增长。

6.有效提高农民收支

每年的中央一号文件都聚焦三农问题,可以说三农问题一直是国家和社会关注的热点问题,如何提高农民收支、粮食增产、农村经济快速发展等问题尤其重要。随着以中小企业为主体的乡镇企业发展,上述问题变得相对容易,农产品加工业得到发展,农业机械加工与生产变为可能,城镇失业人员或农村富余劳动力得到了安置,农业生产效率明显提高,农民越来越富余,老百姓脱贫致富得到保证。所以中小企业已成为提高农民增收和实现农业现代化的重要途径。

6.1.4 中小企业投资优势

1.适应性强

俗话说:“船小好调头”,相比大企业来讲,中小企业更容易适应市场环境变化,更容易在竞争的夹缝中求生存,通过灵活的机制、有效的内部资源、扁平化的管理等力促市场竞争的一席之地。

2.管理成本低

与大企业相比,中小企业具有管理层次少、信息沟通便利、非生产费用少、人力资源成本低等先天优势,虽然有的企业设备陈旧,有的企业技术能力不高,有的企业产品单一,但它们利用率高、产品差异化强、技术创新潜力大,这使得中小企业发展后劲十足、盈利空间较大。

3.小而专、小而精

目前只有极少量的中小企业实行高度专业化生产,产品由多品种、小批量转换为少品种、大批量的生产,从而实现规模效益。大批的中小企业还是组织简单,产品单一,其实这更能促进中小企业采用专用设备发展专用技术,实现专业化生产,形成自身相对竞争优势。

4.凝聚力强

相比大企业,中小企业具有凝聚力强的优势:中小企业人员少,经营者与管理者思想高度统一,信息交流充分、信息传递快捷,决策执行力强,个人利益与企业利益高度融合,凝聚力较强。

6.1.5 中小企业投资劣势

1.“家族式”企业是其常态

与国外相比,我国中小企业中家庭企业更为普遍,这就与中国的历史传统有关。几千年的封建历史使中国人形成了“家天下”观念,对血缘纽带形成的“家族”尤其偏爱,在中小企业形态和行为上的主要表现为:第一,企业的出资人多由亲属组成,对异“族”异“姓”有排斥现象；第二,企业重要管理岗位类似采购、收款和财务管理等多由家人或族人承担,外人很难进入决策层；第三,“一言堂”广泛存在,由于中小企业所有者权力过大,在管理上经常出现越级指挥。上述特点会导致中小企业经营管理模式混乱,责、权、利模糊,投资决策效率就会受影响,定会阻碍企业发展。

2.管理结构简单

中小企业,顾名思义,企业规模较小、经营范围较窄、产品相对单一。再加上,企业所有者的权力高度集中,组织机构和管理体现比较简单。除此之外,大多数中小企业处在县、乡等不发达地区,管理思想落后,管理手段不多,管理方法不科学等,这些都严重制约着中小企业投资活动的开展。

3.易受环境因素的影响

中小企业在资金上、技术上、管理水平上、生产能力上等都无法与大企业相抗衡。中小企业是伴随着外部环境的变动及发展机会而诞生的。同时,中小企业又是伴随着经济发展和环境变化而要随之调整的,尽管船小好调头,但是浪大小船也容易翻呀。如果中小企业不能顺应外部环境的变化而进行适应改革,投资活动就无法有效开展,企业可能就无法生存下来。

4.单打独干

市场竞争是激烈和残酷的,优胜劣汰是市场生存的法则。为了应对市场竞争的激烈性,通过同行业集聚进而形成产业集群,抱团发展已成为一种趋势。但是,大多中小企业还没有充分认识到这一点,究其原因就是小农经济思想作怪,如果敢有一个中小企业尤其乡镇企业好不容易打造出一个市场热销产品,全村、全乡镇甚至全县一哄而上,相互模仿,单打独斗,恶性竞争,甚至相互拆台,搞坏了市场形象,最终砸了产品的牌子,教训非常深刻。中小企业必须用新的、符合市场经济规律的观念武装自己,走合作多赢经营之路,争取在发展成大产业的同时做强企业。

6.1.6 中小企业投资基本原则

1.全局性原则

中小企业在选择投资项目时,要以企业全局为出发点,贯穿企业总体发展规划。在项目决策时,不仅要注重各种经营手段的选择,更要重视企业内部机制与外部环境的变化,同时还要考虑企业自身的优势、劣势、机会和挑战。所以,中小企业投资方向的选择应定位在最高决策层而不能仅局限于财务管理部门。

2.战略性原则

中小企业应着眼于长远发展来进行投资战略选择。目前大部分中小企业都处于孕育期和成长期,企业从产品市场到管理模式都尚未定型,同时企业规模的局限也限制投资决策的选择领域。所以,中小企业投资活动要克服短视行为,科学制定企业发展战略和投资战略,为企业长期发展提供保证。

3.竞争性原则

中小企业应树立竞争意识和挑战意识。中小企业作为市场经济活动中的新生力量,投资活动不能仅局限于改变企业现状,要放在提高企业竞争能力、提高产品市场占有率、扩大企业知名度等竞争因素上来,只有充分参与市场竞争,才能在竞争中立于不败之地。

6.1.7 中小企业投资特点

1.以对内投资为主

投资可以分为对内投资与对外投资。对内投资主要是产品开发、生产与销售,厂房、机器设备等固定资产的购置与更新,商标、品牌、专有技术等无形资产的培育等。对外投资主要涉及直接购买其他公司股票、债券,参股、控股其他企业或对外部公司进行战略投资等。相关资料显示,我国中小企业中,仅开展对内投资的占整体企业的比重为73.3%,对内及对外投资共有的占整体企业的26.7%,且大都是规模相对较大的中小企业。

2.投资缺乏战略性

我国中小企业大都规模较小、资金缺口大、人才缺乏、家族企业占很大比重且管理不完善,再加上中小企业融资能力差、抗风险能力弱、企业的信用和信誉低等因素的影响,大多数中小企业在投资决策时缺乏战略性。

3.投资决策与融资决策关系紧密

由于中小企业资金有限,融资困难且筹集资金的针对性强,因此投资决策易受自身资金大小或资金来源的影响。自有资金或内源性融资资金进行投资决策时,决策者体现自己的意愿较强,不过度追求投资回报率,更多是关心企业发展；如果是负债资金进行投资决策时,决策会十分谨慎,如果投资收益不能大幅度高于融资成本,决策者就会放弃投资,哪怕是比较好的项目。总之,中小企业投资活动与融资活动关系紧密。

4.租赁替代投资被广泛运用

经营租赁和融资租赁被中小企业广泛认可,也逐渐成为替代固定资产投资的一种有效方式。一般来讲,租赁的标的物价值都比较高且使用期限相对较长,承租方和受租方通过租赁交易市场进行广泛接触,通过租赁合约实现并约束租赁活动。中小企业生产所需的厂房、办公用房、机器设备、办公机具等均可通过这种方式取得。