提升中小企业投资能力的案例分析

6.5.1 河南××安防科技公司案例

1.河南××安防公司投资能力提升前概况

河南××安防公司创办于2005年6月,是一家集安全防卫产品研发与生产的企业。公司从5万元资金、5个人、50平方米经营面积,即“三5”起家,经过7年的艰苦奋斗,现已发展成为职工200余人,下属6个分公司、9个营销大区、18个办事处,集研发、销售、设计、施工、维保为一体的安防高科技集团公司,在安防行业小有名气的中型企业。2009年以后企业经营出现了诸多问题。

2.投资能力提升主要策略

(1)提升投资资金筹措能力

安防类企业产品研发与销售的目标客户多是地方政府、金融机构、医院等,企业的应收账款风险相对较低。由于这类行业具有高人力资本、低固定资产的特点,均缺乏银行贷款的抵押资产。其一,规范企业财务、整理完善企业贷款资料；其二,比对多家银行类金融机构的贷款政策,找到以应收账款质押政策最灵活、条件最宽松的银行,2010年安防公司以部分应收账款,从银行贷出急需资金约3000万元；其三,引进中国投资担保公司,作为公司应收账款抵押的担保机构,根据中投保的要求规范经营行为,中投保2010年给企业500万元的授信、2011年增至2000万元授信、2012年又增至3000万元；其四,筛选出有良好诚信记录的互保对象,从银行贷款约2000万。

根据安防公司发展的速度和资金需求规模,该公司今后仅靠银行的资金已满足不了企业发展需要。安防公司应制定前瞻性的融资规划:2015年为企业引进了财务投资人、准备发行信托；2016年计划将为企业引进战略投资人。

(2)提升项目策划能力

提升安防公司项目投资策划能力。近年来,政府工程多数为BT模式,企业先垫资,然后工程款分期付给企业。安防公司通过对企业综合运营能力、内外部资源整合能力、内外部资金筹措能力、企业资金计划能力、企业现金流管理能力等的综合分析,结合企业的年度经营目标,设计适合自身发展的年度投资计划。包括:投资项目长短结合、大小结合,科学制定各项目自有资金与外融资金的配比以及科研经费的投入比重、科研实验室建设的时机与规模等。投资规划的建立与实施使企业项目投资变得有序、资金流入流出可控,避免了盲目扩张和资金链断裂的风险。

(3)投资团队建设

积极组建投资团队,并对其财务团队进行了调整,按上市公司要求对企业财务进行规范,并培养了几名投融资人员,现在他们已能独立完成银行融资、企业项目投资计划。根据安防公司未来上市的诉求,还要培养或引进几名懂资本运营的人员,组建资本运营中心,以为企业上市获得资本工具、上市后运用好工具服务。

(4)战略规划

战略规划是指引和保证企业长期持续发展的最重大决策,为了安防公司的长远发展,公司制定了战略发展规划。主要是积极培育企业的数字化安防科技核心竞争力,致力于智能安防产业链的构建,争取三到五年实现上市的目标,引进战略投资人、利用融资工具做好资金保障；远期目标是:打造中部安防产业基地,着力于国家级或省级重点工程实验室、技术研发中心建设,打造中部六省安防行业第一品牌,构建中部安防综合实力第一集成商,实现15至30亿的销售收入。

3.投资能力提升后的成绩

经营规模不断扩大。截至2012年9月底,安防公司注册资本金5019万、拥有员工200多名、3000多平方米经营面积,公司主营业务经营额突破2亿元。

科技水平显著提高。在200多名员工中,85%具有本科以上学历,其中注册会计师3名、博士4名、硕士27名,公司管理团队48%具有中高级职称。累计取得软件著作权23项、发明专利两项、实用新型专利3项；取得了住建部颁发的建筑智能化施工设计双甲资质、国家工信部颁发的计算机信息系统集成乙级资质及“双软”认证资质、河南省气象局防雷工程设计施工乙级资质,并拥有省公安厅颁发的安防工程设计、施工、维护一级资质证书。同时,公司还被认定为“国家高新技术企业”、“郑州市数字化安防工程技术研究中心”。

安防公司的产品商标是国家工商总局注册的著名商标。公司2009年通过了职业健康安全管理体系认证和环境管理体系认证,先后获得2010年中国安防行业十大最具影响力品牌、2011年平安城市优秀安防工程企业。国家公安部、工信部、科技部、住建部、气象总局等部委,省公安厅、工信厅、科技厅、住建厅、气象局等多家上级主管单位多次对公司予以表彰和奖励。

安防公司引进金融服务前后主要经营指标对比表

6.5.2 山西××农业生态公司案例

1.山西××农业生态公司投资能力提升前概况

农业生态公司成立于2006年8月,注册资金300万元。因资金的局限,到2009年公司占地还只有300多亩,仅建成了个小型的循环经济示范园区,规模养殖、种植难以实现,经营处于亏损状态。在企业发展出现融资需求时,由于没有可抵押的资产,基本没有从银行贷款的可能,而且企业连个专职财务也没有,账目也仅是流水账,没有按照会计制度建账。

2.提升投资能力策略

(1)加强团队建设

针对目标企业财务部门缺失的状况,建立了较完善的财务机构、聘请专业财务人员,并指导其建账、建立财务制度及审批制度。另外,完善了目标企业的公司治理结构,组建了较完整的销售、生产、财务、行政团队。

(2)提升投资资金筹措能力

企业所处行业是国家扶持发展行业、又有低碳环保的概念,符合银行贷款企业的行业要求。为了争取更多的银行贷款,企业从以下方面进行完善:其一,企业建立完善财务机构、人员到位,指导建账；其二,寻找对农业支持力度较大的银行,谈融资事宜；其三,找到愿意为企业担保的担保公司；其四,协助做融资资料。经过努力,2010年农业生态公司拿到了银行第一笔500万的贷款。政府扶植政策的充分利用。2010年、2011年,通过对国家及地方政府农业扶植政策的分析,企业申请各类政府补助资金600余万；同时企业申请到政府贴息贷款1000万。

(3)引进战略投资者,天交所上市

农业生态公司初步解决了融资问题后,企业扭亏为盈,很快形成了循环经济产业链条。通过对企业直接融资条件进行系统分析后,2011年公司进行了股份制改革,引进了战略投资者,并最终实现在天津股权交易所成功上市,极大地提高了企业及其产品的知名度。

3.投资能力提升后的成绩

目前企业发展势头良好,不仅解决了融资困难,而且还完善了公司治理结构,形成了完整的低碳经济循环产业链,经股份制改造并实现在天津股权交易所挂牌。现在企业已成为全国农业生态循环经济的典范,还成为国内首家循环有机农业上市企业。目前公司注册资本金3000多万元,占地1200亩,仅2014年上半年,企业就实现销售收入6000多万元,实现利润2300多万元。

6.5.3 内蒙古××投资公司案例

1.内蒙古××投资公司投资能力提升前概况

投资公司原有6家企业,股东为分别5个自然人投资者和两个小的法人单位,经营领域涉及五大产业和十个经营领域,分布在内蒙古自治区鄂尔多斯市和乌海市。投资公司存在的最大问题是占投资比例最大的自然人没有发挥应有的控制权效果,且投资的公司经营领域重叠,不能彰显协作与规模效应,存在严重的内部风险。

2.投资能力提升策略

首先是注册了一个投资控股公司,由两个最大的投资自然人组成控股股东,注册资金5000万元,名称无地域,在国家工商总局核准,自治区工商局审批。该投资控股公司分别控股房地产、建筑、金融投资三大集团公司,三大集团公司分别控制“五大产业”(房地产产业、建设产业、老年公寓服务产业、金融产业、辅助产业)和“十块业务”(房地产业务、路桥建设业务、房屋建筑业务、老年公寓业务、物业管理服务业务、小额信贷业务、绿海农业业务、门窗业务、沥青业务及租赁业务)。通过调整,形成一个控制平台、多个发展平台；对产业进行集中控制,构建资本运营空间。同时对产业进行归集,避免了因产业不集合而产生业绩、规模、品牌、管理的不统一。形成以老年公寓服务为产业提升品牌的依托,以基础设施建设产业、房地产产业、金融(小额信贷)产业为利润创造中心,以辅助产业促进集团发展的战略布局。

6.5.4 山东××房地产公司案例

1.房地产公司投资能力提升前概况

房地产公司成立于2000年1月,其主要投资项目是位于某市火车站东街的“城市广场”项目,自从2007年开工建设后,房地产公司已经向该项目投入7亿多元资金,其中2亿元用于铁路第一小学的拆迁重建。该投入均是企业自有资金。已完成总体面积的70%,离封顶完工尚有6000万～8000万元的资金缺口。另外,房地产公司公司还分别投资成立了投资有限责任公司、投资担保有限责任公司、圆通商务有限责任公司以及小额贷款公司等子公司。该公司没有银行贷款,民间融资额度4000万元,应付账款1.6亿元。

2.投资资金筹措条件及障碍

投资资金筹措条件:其一,该公司有着和政府、银行等机构高层关系的广泛扎实的有效资源；其二,项目形象好,并且在当地有较大的影响力；其三,一期项目已投入的部分较大,自有资本比较充足,同时具有了基本良好的项目进度形象；其四,“城市广场”项目工程将具备对外销售条件,有一定的市场融资能力。

投资资金筹措障碍:(1)房地产公司融资的核心障碍是权证不齐,缺乏债权融资的基本条件；(2)缺乏专业、专门的融资团队,未形成系统、科学的金融发展战略,对于资本运作和金融平台的搭建准备还不够充分和完善；(3)项目建设开工以来,基本依赖的是股东和自身的资本积累,没有有效地利用财务杠杆,进行科学、合理、巧妙的资金投入安排；同时,适合企业的负债架构也没有进行必要的设计,这对于初次接触大规模地产开发、特别是资金需求量巨大的商业地产运作的公司而言,是极具挑战性和高风险性的。

3.投资资金筹措方案

通过对房地产公司融资条件和障碍及直接或间接融资方式的比较和分析,公司决定选择银行开发贷款、银行承兑和融资租赁三种债权融资的方式,并集中有效资源落实了三种融资方式的实施。

4.实施效果

成功进行了银行开发贷款、银行承兑和融资租赁的融资,满足了房地产公司的资金需要,使在建项目实现了稳健运行。