不论是投资人、债权人还是经理人，都会非常重视和关心企业的盈利能力。盈利能力就是企业获取利润、资金不断增值的能力。反映企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、资产收益率、净资产收益率以及上市公司盈利能力分析等。
销售毛利率是企业一定时期的销售毛利与其同时期的销售收入之比，其计算公式如下：
销售毛利率=销售毛利／销售收入×100％(3-17)
其中，销售毛利=营业收入（销售收入）-营业成本（销售成本）。
根据表3-2中的资料，可计算XYZ公司20×4年的销售毛利率如下：
销售毛利率=(28 100-26 220)/28 100×100％=6.69％
从计算可知，XYZ公司20×4年的销售毛利率为6.69％，说明每100元的营业收入可以为公司创造6.69元的毛利。
销售净利率是企业一定时期的净利润与其同时期的销售收入之比，其计算公式如下：
销售净利率=净利润／销售收入×100％(3-18)
根据表3-2中的资料，可计算XYZ公司20×4年的销售净利率如下：
销售净利率=680/28 100×100％=2.42％
从计算可知，XYZ公司20×4年的销售净利率为2.42％，说明每100元的营业收入可为公司创造2.42元的净利润。
评价企业的销售毛利率和销售净利率时，应比较企业历年的指标，从而判断企业的销售毛利率和销售净利率的变化趋势。但是销售毛利率和销售净利率受行业特点影响较大，因此还应结合不同行业的具体情况进行分析。
资产息税前利润率是企业一定时期的息税前利润与企业资产平均总额的比率。由于资产总额等于债权人权益和所有者权益的总额，所以该比率既可以衡量企业资产综合利用的效果，又可以反映企业利用债权人及所有者所提供资本的盈利能力和增值能力，其计算公式为：
资产息税前利润率=息税前利润／资产平均总额×100％(3-19)
其中，资产平均总额=（期初资产+期末资产）/2，息税前利润=净利润+所得税+利息费用。
该指标越高，表明企业资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果；该指标越低，说明企业资产利用效率越低，应分析差异原因，提高销售利润率，加速资金周转，提高企业经营管理水平。
据表3-1和3-2中的资料，XYZ公司20×4年的净利润为680万元，所得税为320万元，财务费用为550万元，年初和年末的资产总额分别为8 400万元和10 000万元，则XYZ公司20×4年的资产息税前利润率计算如下：
资产息税前利润率=(680+320+550)/[(8 400+10 000)/2]×100％=16.85％
资产净利率是指企业一定时期的净利润与资产平均总额的比率，其计算公式为：
资产净利率=净利润／资产平均总额（3-20）
该比率越高，表明单位资产所获得的净利润越多，企业获利能力越高。
净资产收益率又叫权益报酬率，是企业净利润与平均所有者权益的比值，反映了企业自有资金的投资收益水平，其计算公式为：
净资产收益率=净利润／平均所有者权益×100％(3-21)
该指标是企业盈利能力指标的核心，也是杜邦财务指标体系的核心，更是投资者关注的重点。
据表3-1和3-2中的资料，XYZ公司20×4年的净利润为680万元，年初和年末的所有者权益分别为4 400万元和4 700万元，则XYZ公司20×4年的净资产收益率为：
净资产收益率=680/[(4 400+4 700)/2]×100％=14.95％
每股收益是指普通股的每股税后利润。该指标中的利润是利润总额扣除应缴所得税后的税后利润，如果发行了优先股则还要扣除优先股应分的股利，然后除以流通股数即发行在外的普通股股数。其计算公式为：
每股收益=（净利润-优优先股股利）／发行在外的普通股股数（3-22）
其中，发行在外普通股股数的计算方式有两种：一种是全面摊薄法，另一种是加权平均法。全面摊薄法是取年度末的普通股股份总数。加权平均法是按月对总股数加权平均计算发行在外的普通股股数，其计算公式为：
发行在外的普通股股数=期初发行在外的普通股股数+当期新发行的普通股股数×发行在外时间÷报告期时间-当期回购的普通股股数×已回购时间÷报告期时间
该指标可以反映股份公司的获利能力大小，每股收益越高，公司获利能力越强。
据表3-2中的资料，XYZ公司20×4年的净利润为680万元，假定XYZ公司发行在外的普通股股数为1 000万股并且没有优先股，则XYZ公司20×4年的每股收益为：
每股收益=680/1 000=0.68（元／股）
另外，在分析每股收益时，还应结合股东权益报酬率和流通在外的股份数来分析公司的盈利能力；同时，分析者还应注意每股股价的高低。
每股股利是企业股利总额与流通股数的比率。股利总额是用于对普通股分配现金股利的总额；流通股数是企业发行在外的普通股股数，其计算方式与每股收益计算公式中的发行在外的普通股股数的计算方式相同。每股股利计算公式如下：
每股股利=（现金股利-优先股股利）／发行在外的普通股股数（3-23）
每股股利的高低一方面取决于企业获利能力的强弱，另一方面还受企业股利发放政策与利润分配需要的影响。如果企业为扩大再生产以增强企业的后劲而增加留存效益，则每股股利就减少，反之则增多。
每股净资产是期末净资产（即所有者权益或股东权益）与年度末的普通股股份总数的比率，也称为每股账面价值，其计算公式为：
每股净资产=年末股东权益／年末普通股股数（3-24）
据表3-1中的资料，XYZ公司20×4年年末的净资产为4 700万元，假定发行在外的普通股股数为1 000万股，则XYZ公司20×4年年末的每股净资产为：
每股净资产=4 700/1 000=4.7（元／股）
该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面价值。在分析时，只能有限地使用这个指标，因为它是用历史成本计算的，既不能反映净资产的变现价值，也不能反映净资产的产出能力。
市盈率是普通股的每股市场价格与每股收益的比率。它是反映股票盈利状况的重要指标，也是投资者对从某种股票获得1元利润所愿支付的价格，其计算公式如下：
市盈率=每股市价／每股收益（3-25）
根据前面所计算出的XYZ公司20×4年的每股收益，另假定每股市价为9.4元，则XYZ公司20×4年年末的市盈率为：
市盈率=9.4/0.68=13.82
市盈率是反映股份公司获利能力的一个重要财务指标，是投资者进行投资决策的重要参考因素之一。该指标越高，说明投资者越看好该种股票，但过高则意味着投资风险较高。
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