现代企业资金筹集

一、企业流动资金使用方向

企业的设立必须有足够的资金，除了支付企业设立的相关费用外，还需要流动资金支付企业运营中的很多费用。

1．原材料费用和成品储存费用

制造商生产产品需要原材料，服务行业的经营者需要经营物料，零售商和批发商需要储存商品来出售。你预计的库存越多，需要用于采购的流动资金就越大。如果你是制造商，你必须预测生产需要多少原材料库存，这样可以计算出在获得销售收入之前你需要多少流动资金。如果你是服务商，你必须预测在顾客付款之前，你提供服务需要多少物料库存。零售商和批发商也必须预测他们在开始营业之前，需要多少商品存货。如果你的企业允许赊账，资金回收的时间就更长，你需要动用流动资金再次充实库存。

2．促销

新企业开张，需要流动资金开展活动促销自己的商品或服务。

3．工资

如果你雇用员工，在起步阶段你就得给他们工资。你还要以工资方式支付自己家庭的生活费用。用每月工资总额乘以还没达到收支平衡的月数，可以计算出流动资金中的工资费用。

4．租金

正常情况下，企业一开始运转就要支付企业用地用房的租金，用月租金额乘以还没达到收支平衡的月数，可以计算出流动资金里用于房租的费用。而且，你还要考虑到租金可能一付就是3个月或6个月，会占用更多的流动资金。

5．保险

企业一开始运转，就必须投保并给付所有的保险费。

6．其他费用

在起步阶段，还要支付一些其他费用，如电费、文具用品费、交通费等。

一般而言，企业刚成立的时候销售并不会很顺利，因此，很多企业会准备足够支付前6个月全部费用的流动资金。

二、企业筹资的考虑因素

筹资的成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。资金筹集费用指在资金筹集过程中支付的各项费用，如发行股票、债券支付的印刷费、委托金融机构代理发行支付的注册费、代办费、手续费等; 资金占用费用指由于占用资金而支付的费用，如股票的股息，发行债券、银行借款的利息等。正因为资金的使用存在这样的成本，企业在筹资时要考虑综合经济效益，最大程度地降低成本，提高使用效率。主要考虑因素如图1－4所示。

三、企业筹资的方式与渠道

如何筹措到足够的资本，是企业设立者要解决的重要问题。筹措资金的渠道主要有两条，一是合伙人或者股东出资，形成自有资金; 二是通过对外借款，形成借贷资金。企业创办最初的融资通常是典型的个人融资计划模式。创业者首先使用个人及家庭储蓄、合伙人资金。只有在这些来源不够时，他们才会求助于银行和外部投资者等融资渠道。企业筹资方式与渠道如表1－5所示。

图1－4 企业筹资考虑要素

表1－5 企业筹资方式与渠道

在这些筹资方式中，由于上市的条件非常严格，因此能以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的企业非常少，大部分企业采取的是吸收直接投资、银行贷款、利用商业信用和租赁融资的方式来筹资。

1．吸收直接投资

(1)企业可以通过风险投资商获得直接投资，获得这些投资通常不需要任何实物抵押，也不需要偿还本金，风险投资商的收益形式会在合同中加以说明。那么，如何获得风险投资商的青睐呢? 其实获取创业资本支持的过程就是展示创业企业投资价值和发展创业企业家融资技巧的过程。在与创业投资人洽谈融资事宜之前，应准备好你的创业计划书(表1－6)。

表1－6 创业计划书内容

当然，如果你真的想打动一个风险投资家，就必须流利地回答他们那些让人筋疲力尽的商业问题。其典型问题如表1－7所示。

表1－7 创业投资人的典型问题

小组讨论1－3 我能获得风险投资吗?

将你的创业想法与团队成员讨论，小组交换回答创业投资人的部分问题，各小组为其他组的表现评分，提出你会为这个团队投资或是不投资的理由。

(2)符合条件的企业还可以通过政府和其他金融机构直接获得帮扶投资。有条件的企业可参与星火计划、火炬计划及技术成果推广计划，吸收高新技术成果，并将之商品化、产业化，这样就有条件申请国家相关创新基金，充分利用国家关于加大对利用高新技术改造传统产业的支持力度的政策，从而获得政府无偿的资金支持。在国家创新基金的资助下，科技型中小企业已成为我国技术创新和发展高科技产业的重要力量。

案例阅读1－8 利用优惠政策获得创业基金

章教授是浙江工业大学计算机专业的教师，她一直希望办个软件公司以发挥自己的才能，无奈没有资金。1997年，她得到了一条信息: 杭州市为扶持高科技企业的发展壮大，将创办高科技企业孵化基地，对通过资格审查的企业提供免三年租费的办公场所，并给予一定的创业扶持资金。于是，她立即带领几个成绩优秀的学生创办了一家软件开发公司，不仅成功地进驻了孵化基地，不花一分钱就获得了一百多平方米的办公场所，还得到了10万元的扶持基金。

2．银行贷款

银行贷款是另一个中小企业创业融资的常用方式，你可以根据自身的情况，向银行申请以下几种贷款:

(1)创业贷款。创业贷款是指具有一定生产经营能力或已经从事生产经营活动的个人，因创业或再创业提出资金需求申请，经银行认可有效担保后而发放的一种专项贷款。符合条件的借款人，最高可获得单笔50万元的贷款支持。对创业达到一定规模的，可给予更高额度的贷款。创业贷款的期限一般为1年，最长不超过3年。

(2)抵押贷款。抵押贷款金额一般不超过抵押物评估价的70%，贷款最高限额为30万元。如果创业需要购置沿街商业房，可以将拟购房作抵押，向银行申请商用房贷款，贷款金额一般不超过拟购商业用房评估价值的60%，贷款期限最长不超过10年。

适合于创业者的抵押贷款形式有: 不动产抵押贷款、动产抵押贷款、无形资产抵押贷款等。创业者可以土地、房屋等不动产做抵押，向银行获取贷款; 也可以股票、国债、企业债券等银行承认的有价证券，以及金银珠宝首饰等动产做抵押，向银行获取贷款; 还可以以商标、专利等无形资产作为抵押，经银行评估其价值后获取贷款。

(3)质押贷款。除了存单可以质押外，以国库券、保险公司保单等凭证也可以轻松得到个人贷款。存单质押贷款可以贷存单金额的80%，国债质押贷款可贷国债面额的90%，保险公司推出的保单质押贷款的金额不超过保险单当时现金价值的80%。

质押物的范围比较广泛，存款单、国库券、提货单、商标权、工业产权等都可以作质押。创业者只要能找到属于自己的东西，以这些权利为质押物，就可以申请获取银行的贷款。

(4)保证贷款。如果你没有存单、国债，也没有保单，但你的配偶或父母有一份较好的工作，有稳定的收入，这也是绝好的信贷资源。当前银行对高收入阶层情有独钟，律师、医生、公务员、事业单位员工以及金融行业人员均被列为信用贷款的优待对象，这些行业的从业人员只需找一至两个同事担保就可以在工行、建行等金融机构获得10万元左右的保证贷款，在准备好各种材料的情况下，当天即能获得批准，从而较快地获取创业资金。

(5)下岗失业人员小额贷款。根据规定凡年龄在60岁以内、身体健康、诚实信用、具备一定劳动技能的下岗失业人员，自谋职业、自主创业或合伙经营与组织起来就业的，可以持劳动保障部门核发的再就业优惠证向商业银行或其分支机构申请小额担保贷款。创业者可以聘用下岗失业人员，协商后，可凭再就业优惠证申请办理失业贷款。最高贷款两万元，且利率是当地银行贷款的最低利率。如果企业聘用10名下岗人员，则可享受最高为20万元的低息贷款。

案例阅读1－9 银行抵押贷款创业

赵先生原是一家工厂的司机，在单位实行买断工龄后，他成了一名失业人员。这时，他所在的地区开始动工建设高速公路。经过一番调查后，他觉得买辆运输车承揽土建工程是一条非常好的生财之道，但买车需要一笔不菲的资金，一辆最便宜的自卸车也要8万，而他手中仅有2万多元买断工龄的补偿金，所以只好求助银行。在银行工作人员的帮助下，他在指定的汽车经销公司看好了一辆15吨自卸车，并以拟购车辆作抵押，和银行签订了6万元的抵押贷款合同。在交了2万多元首付款后，他便把这辆新车开回了家，并很快在工地承接了土方工程。

3．利用商业信用

商业信用融资，就是企业利用其商业信用，在销售商品、提供服务的经营过程中向客户筹集资金的行为，具体的信用形式包括商业票据、信用证、预收货款、商业定金、分期付款、赊购等等。在市场经济日趋完善的今天，利用商业信用筹资已逐渐成为小公司筹集短期资金的重要方式。其主要形式有以下几种:

(1)赊购商品，延期付款。在此种形式下，买卖双方发生商品交易，买方收到商品后不立即支付现金，可延期到一定时期以后付款。

(2)推迟应计负债支付。应计负债支付是指企业应付未付的负债，如税收、工资和利息的推迟支付。公司已经同意这些费用，但是尚未支付。在公司未支付这些费用之前，应计负债成为公司的另一种短期筹资来源。

(3)承兑汇票。公司通过出具承兑汇票，可以不立即支付应付款，而是延期3个月至半年不等的时间支付，实际上是一种延期付款，相当于筹集了一笔短期资金。

(4)预收货款。它等于客户先向公司投入一笔资金。通常，有些客户对紧俏商品乐于采用这种方式，以便取得期货。对于生产周期长、定价高的商品，也可以向订货者分次预收货款，以缓解资金占用过多的矛盾。事实上，这部分预收货款就成为短期筹资的来源。

案例阅读1－10 商业信用融资

这是一家位于广州市内商业闹区、开业近两年的某理发店，吸引了附近一大批稳定的客户，每天店内生意不断，理发师傅难得休息，加上店老板经营有方，每月收入颇丰，利润可观。但由于经营场所限制，始终无法扩大经营，该店老板很想增开一家分店，但由于本店开张不久，投入的资金较多，手头还不够另开一间分店的资金。平时，有不少熟客都要求理发店打折、优惠，该店老板都很爽快地打了九折优惠。

该店老板苦思开分店的启动资金时，灵机一动，不如推出10次卡和20次卡，一次性预收客户10次理发的钱，对购买10次卡的客户给予8折优惠; 一次性预收客户20次的钱，给予7折优惠。对于客户来讲，如果不购理发卡，一次剪发要40元，如果购买10次卡(一次性支付320元，即10次×40元/次×0．8=320元)，平均每次只要32元，10次剪发可以省下80元; 如果购买20次卡(一次性支付560元，即20次×40元/次×0．7=560元)，平均每次理发只要28元，20次剪发可以省下240元。

该店通过这种优惠让利活动，吸引了许多新、老客户购买理发卡，结果大获成功，两个月内该店共收到理发预付款达7万元，解决了开办分店的资金缺口，同时稳定了一批固定的客源。通过这种办法，该理发店先后开办了5家理发分店、2家美容分店。

4．融资租赁

融资租赁是指出租人按承租人设定的条件，向承租人指定的供货人购买实物财产，并以摊提(即分期偿还)该财产的全部或大部分购置成本为基础，向承租人收取租金的一种交易。融资租赁的内容是融资，表现形式却是融物。从本质上来讲，融资租赁是对设备的投资，是一种以实物为载体的间接资金融通。

融资租赁由于有轻松回收、轻松处理以及参与经营等银行不能经营的活动范围，对承租企业的资信要求不是很高，主要看项目的现金流量是否充足，因此，填补了银行贷款的空白。融资租赁对企业的信用要求较低，使大多数中小企业都能通过该方式进行设备更新和技术改造。由于租赁融资的贷款期限可以接近这项资产的使用寿命期限，因而其成本可以在较长的时期内分摊。这对于资金紧缺的中小企业来说，可带来双重好处: 其一，使大部分资金能保持流动状态，因为现金支付可在资产全部使用寿命期限内分摊，使每期支付的租金量减少; 其二，成本分摊在资产的全部使用寿命期间，可更密切地同企业营业收入相匹配。这一方面可避免引进设备大量耗用资金而造成的资金周转困难，另一方面则带来了较高的投资收益。

案例阅读1－11 融资租赁获取创业资金

某科技有限公司从事广告设备和耗材的销售及生产业务，因扩大规模而急需增添设备，但苦于资金周转困难，决定通过中小企业融资租赁的方式来盘活公司的运作。该公司向“金海岸”中小企业融资租赁了240万元的流水线生产设备，租期3年，半年支付一次租金，并自筹了中小企业融资额的20%作为租赁保证金，从而既保证了企业的发展，又没有在资金问题上“伤筋动骨”。

四、大学生创业贷款

为支持大学生创业，国家各级政府出台了许多优惠政策，涉及融资、开业、税收、创业培训、创业指导等诸多方面。大学生创办企业还可通过大学生创业贷款来获得资金。

1．大学生创业贷款申请流程

(1)受理。申请人向大学生创业园管理服务中心提出申请，并提交相关申报材料，由大学生创业园管理服务中心进行初审。

(2)审核。对初审通过的商业贷款贴息对象及金额，由人事局会同财政局等有关部门按产业导向、企业规模、就业人数、注册资本和利税等要素对申请商业贷款贴息对象的资料进行审核，并核定贴息金额。

(3)公示。经评审通过的商业贷款贴息对象和贴息金额由人事局和申请人所在单位或社区进行公示，公示期为5个工作日。

(4)核准。经公示后无异议的，由人事局下发核准通知书。

(5)拨付。根据相关部门核准通知书，财政局在贴息对象提供付息凭证后从扶持大学生自主创业专项资金中拨付资助资金。

2．大学生创业贷款申请材料

大学生创业贷款申请须提交的材料见表1－8。

表1－8 大学生创业贷款申请材料

小组活动1－4 我的创业优惠政策

了解当地政府对大学生创业的支持政策，包括企业注册登记、金融贷款和税收缴纳的优惠政策。

案例阅读1－12 大学生创业贷款

大学生刘洪家庭条件不好，读大学靠的是助学贷款，原打算毕业后找份好工作回报父母，可求职处处碰壁，一次又一次失败。无奈，刘洪想到了自己做生意。了解到政府可提供2万元的小额贷款、还款期两年后，刘洪通过市场调查，发现这笔钱适合做水果生意。贷款顺利拿到后，刘洪办理工商执照也得到优惠。他租了一个门面，年租金8000元，再添置一些必要的设施用具，花费总共1万元，剩下的1万元用做流动资金。“店里只有我一人，白天守店面，晚上进货，虽然辛苦一点，但一月下来能挣近4000元。”刘洪满足地说:“这比打工强多了。”