股票分割和股票回购

导入案例

如何进行股票分割

渤海公司原发行每股面值为2元的普通股500000股，其他资料如下表所示。

表6-4 股东权益一览表 万元

现公司决定按1股换成2股的比例进行股票分割。

学习目标

能够了解股票分割和股票回购。

问题引出

1,填入股票分割后的股东权益项目金额。

表6-5 股东权益一览表 万元

2,通过以上计算，指出股票分割与发放股票股利的异同点。

知识储备

一、股票分割

股票分割，又称股票拆细，指将面值较大的股票拆成面值较小的股票的行为。

股票分割后，股东权益总额不变，各项目不变，每股净资产降低。将大股分为小股，如用两股新股票换回一股旧股票，是在不增加股东权益的基础上增加股票数量。这样降低了股票交易价格，提高了流通性。

股票分割的作用如下。

(1)股票分割可以促进股票的流通和交易。

(2)股票分割可使股东获得更多的现金股利。

(3)股票分割可以向投资者传递公司经营良好的信息。

(4)股票分割带来的股票流通性的提高和股东数量的增加，会在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度。

二、股票回购

(一)股票回购及其法律规定

股票回购，是指上市公司出资将其发行的流通在外的股票以一定价格购买回来予以注销或作为库藏股的一种资本运作方式。

我国《公司法》规定，公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外:

(1)减少公司注册资本;

(2)与持有本公司股份的其他公司合并;

(3)将股份奖励给本公司职工;

(4)股东因为对股东大会作出的公司合并、分立持有异议，要求公司收购其股份。

(二)股票回购的动机

(1)替代现金股利;

(2)改变公司的资本结构;

(3)传递公司的信息以稳定或提高公司的股价;

(4)防止敌意收购;

(5)满足转换条款和认股权的行使;

(6)用于企业兼并与收购。

(三)股票回购的方式

股票回购的方式主要包括公开市场回购、要约回购和协议回购三种。

(四)股票回购的影响

(1)股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展。

(2)股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，也可能会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益。

(3)股票回购容易导致公司操纵股价。公司回购自己的股票容易导致其利用内幕消息进行炒作，加剧公司行为的非规范化，损害投资者的利益。

现在请回答任务四【导入案例】提出的问题。