本项目的创新和不足

一、本项目的创新之处

整合风险管理是传统风险管理理论发展的最新成果，代表了风险管理理论的最前沿，符合风险管理理论发展的历史方向，是理论界研究的重点和热点。本项目是在大量参阅最新文献资料的基础上，结合自身对整合风险管理理论的理解和研究，最终汇聚成文。本项目主要的创新之处包括以下3个方面。

第一，在整合风险管理概念的界定上，既不同于传统的将整合风险管理概念等同于经济资本的概念，也不同于在实务方面被广泛接纳的COSO风险管理框架中对整合风险管理的定义。作者认为，整合风险管理应该包括风险识别、整体风险测度、风险限额管理、风险缓释管理和对整合风险管理执行情况进行监控与调整5个组成部分的风险管理活动，该定义与传统风险管理的定义既继承又有差别，具有一定的创新性。

第二，提出使用共单调方法测度保险公司的承保风险。目前，学术界和实务界广泛使用的方法是使用Copula函数作为连接函数的方法测度保险公司的承保风险。Copula方法对数据的要求通常很高，目前我国财产保险业数据积累量很难达到Copula方法建模的要求，强行使用Copula方法会存在大量的问题，其中一个问题便是：Copula函数有很多种，由于不能进行返回检验导致无法判断不同Copula函数的优劣而无法确定哪种测度结果更好，实际上有时这些结果相差很大。使用共单调方法可以解决Copula方法存在的缺陷，提高承保风险测度的精度。

第三，本项目对整合风险管理中的风险限额管理进行了定量分析和建模。风险限额模型主要分为两个方面：一个方面是对总体风险限额进行建模，本项目提出使用动态财务分析法确定保险公司总体风险限额;第二个方面是对总体风险限额的配置进行建模，采用的是RAPM方法。

二、本项目的不足之处和尚待探索的问题

本书的主要不足和尚待探索的问题包括以下两个方面。

第一，由于我国保险业发展的时间较短，累计的数据较少，通过公开渠道获得的有效数据就更少，在实证研究过程中遇到很大的困难，比如信用风险和操作风险的测度问题，由于数据缺乏而无法进行，不能不说是一个很大的遗憾，这也是未来研究过程中需要继续探索的问题。

第二，在风险限额配置模型中，提出使用RAPM方法设定保险公司的风险限额，常见的RAPM方法包括使用最大化RAROC法和EVA法。然而无论是最大化RAROC法或EVA法均无法对一般情形从理论上求解优化方程，但是对于一些特殊的情形，是可以得出显性解表达式的。本项目的研究没有涉及这方面的内容不能不说是一个很大的遗憾。