证券的概念和分类

1.证券的概念

证券是以证明或设定权利为目的所作成的书面凭证。证券有广义和狭义之分。

广义的证券是证明持券人享有一定经济权益的书面凭证，包括资本证券、货币证券和商品证券。资本证券是证明持有人享有所有权或债权的书面凭证，持券人对一定本金带来的收益享有请求权，如股票、债券等；货币证券是证明持券人享有货币请求权的书面凭证，如银行卡、汇票、本票、支票等；商品证券是证明持券人享有商品请求权的书面凭证，如货单、货运单、栈单等。狭义的证券专指资本证券，是指具有票面金额，证明持券人享有所有权和债权的书面凭证，以及具有等同于书面效力的凭证。

证券法规范的证券，具有以下三个方面的法律特征：

1）证券是具有投资属性的凭证

就证券的持有人而言，无论其购买证券还是在证券市场上转让证券，几乎都是以追求投资回报最大化为目的，或者说都把自己对证券的投入或回收的资金作为投资资本来看待的。所以，证券是投资者权利的载体，投资者的权利是通过证券记载，并凭借证券获取相应收益的。

2）证券是证明持券人拥有某种财产权利的凭证

证券体现一定的财产权利，如，股票代表着股权，债券则体现的是债权。证券是一种有待证实的资本，证券虽然可以在兑现前为持券人带来不特定的或约定的收益，但是证券本金的投资回报还须视股票市场行情或义务人的经济状况而定。

3）证券是一种可以流通的权利凭证

即证券具有可转让性和变现性，其持有者可以随时将证券转让出售，以实现自身权利。

2.证券的分类

按照不同的标准，可以对证券进行多种分类。我国目前发行和流通的证券主要有以下几类：

1）股票

股票是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但他可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资。

由于股票包含的权益不同，股票的形式也就多种多样。一般来说，股票可分为普通股股票和优先股股票。

2）债券

债券是政府、金融机构、公司企业等单位依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。债券是一种债权凭证，是一种到期还本付息的有价证券，它具有风险性小和流通性强的特点。

理论上，债券按发行主体不同可分为三大类：企业、公司债券；金融债券；政府债券。此外，债券的实际品种还包括上市公司可转换债券等。

3）基金券

基金券或称基金受益凭证，是证券投资信托基金发给投资者，用以记载投资者所持基金单位数的凭证。投资者按其所持基金券在基金中所占的比例来分享基金盈利、分担基金亏损。与股票、债券相比，基金券的特点是：基金券是一种无面额证券；基金券的持有人一般不直接参加对基金的管理，基金的具体业务活动由经理公司承担，即 “专家理财”；通常认为，基金券的市场价格波动风险较股票低，但是比债券尤其是政府债券高。

此外，我国证券市场还存在认股权证。认股权证是股份有限公司给予持证人的无限期或在一定期限内，以确定价格购买一定数量普通股份的权利凭证。这是持证人认购公司股票的一种长期选择权，它本身不是股权证书。认股权证能依法转让，给持有人带来很大收益，因而也是一种有价证券。各种形式的认股权证在有些国家仍然存在。