掌握商业银行外汇交易业务

任务情境导入

国内某进口商从美国进口一批设备，3个月后付款。该进口商担心3个月后美元升值，他应该怎么做？

任务：1.讨论该进口商可以采用哪些措施来规避汇率波动带来的风险。

2.登录银行网站，替该进口商找一些适合的外汇产品。

活动一 理解商业银行外汇交易业务

外汇交易又称外汇买卖，指国际金融市场上外汇供给者与需求者在不同货币之间按照一定的汇率进行交换的活动。外汇交易的主要参加者是中央银行、商业银行和其他金融机构、公司和个人。

商业银行的外汇交易业务是其重要和基本的国际业务。通常，商业银行参与外汇买卖是为了规避外汇风险，调节货币结构，调剂外汇头寸等。作为外汇市场的主要参与者，商业银行不仅是外汇供求的中介，而且也是外汇供求的最大客户。商业银行的外汇交易业务可以分为两类：一是按照银行客户的要求进行的货币兑换活动；另一类是商业银行为了调整本身外汇暴露头寸，降低外汇风险所必需的活动。

商业银行外汇交易的方式一般有以下几种：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易和货币互换交易。

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工行获评年度最佳外汇交易银行

近日，在美国《环球金融》杂志主办的最佳外汇交易银行评选中，中国工商银行凭借出色的外汇交易能力和领先的市场地位获评2015年度“最佳外汇交易银行”。同时，工行还获评“中国最佳外汇交易做市商”奖项，成为国内唯一获此殊荣的银行。

据介绍，近年来，工行加快货币兑换、外汇交易与风险管理等业务创新，持续提升外汇业务的行业竞争力和市场影响力，努力为客户提供币种全面、内容丰富的外汇交易服务。

在代客外汇交易方面，工行面向个人客户开办的结售汇币种目前已达26个，并提供10个币种的账户外汇产品和39个外币组合品种的买卖服务，是国内办理币种最多最全的银行。工行独创的以人民币投资外汇的账户外汇产品，极大地丰富了个人客户的投资理财渠道。针对企业客户的外汇买卖需求，工行可以提供200多项外币组合品种的买卖及套期保值服务，并且全面覆盖“一带一路”沿线及新兴市场国家的币种。

在做市交易方面，多年来，工行持续位居银行间市场领军地位，已连续4年获评中国外汇交易中心“综合最佳做市机构”，同时，也是唯一一家获得银行间外汇市场所有直接交易货币做市商资格的银行。

来源：金融时报

http：／／money.163.com／15／1203／08／B9T8I17400253B0H.html

活动二 了解商业银行外汇交易方式

一、即期外汇交易

即期外汇交易也称为现汇交易或现汇买卖，是指外汇买卖双方在成交后立即交割或在两个营业日之内办理交割的外汇业务。银行与企业、居民个人之间的交易一般在当日成交，当日交割；银行之间的交易，通常在成交后两个营业日内完成交割。即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式，是外汇市场上业务交易量最大的外汇业务。如果不考虑金融期货交易所的外汇交易量，即期外汇买卖占全部外汇市场交易量的2／3左右。

商业银行进行外汇交易的主要作用有：可以满足客户临时性的支付需要；可以帮助客户调整手中外币的币种结构；外汇投机的重要工具；可以满足银行自身的资金调整和头寸平衡。商业银行在资金划拨、汇出汇款、汇入汇款、出口收汇、进口付汇等时，往往需要满足客户对不同货币的需求，建立各种货币的头寸。另外，现货交易还可以用于调整持有外汇头寸的不同货币的比例，以避免外汇风险。与之相适应，即期外汇交易又可以分为商业性外汇交易和金融性外汇交易。商业性外汇交易是在银行和客户之间进行的外汇买卖，金融性外汇交易是银行之间进行的外汇买卖。

二、远期外汇交易

远期外汇交易又称期汇交易或期汇买卖，是指外汇交易双方达成交易后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、数额以及交割时间等交易条件，并用合约的形式确定下来，然后在规定的交割日才由双方履行合约，进行实际交割的外汇交易。凡是交割日在成交两个营业日以后的外汇交易均属于远期外汇交易。即期外汇交易与远期外汇交易是外汇交易的最基本形式。

一般来讲，远期外汇交易的期限通常为一个月、三个月、六个月，也有长达一年，但以三个月的居多。远期交易交割日的起算日期为成交后的第二个交易日，至于交割日期的确定，交易双方在遵循“日对日，月对月，节假日顺延，不跨月”的原则下商定。

远期外汇交易是国际上最常用的避免外汇风险、固定外汇成本的方法。银行采用远期外汇交易的主要目的是满足企业和个人为避免商业或金融交易遭受汇率波动的危险之需，或银行本身为了平衡自身外汇头寸，或为了获取汇率变动的差价之需。商业银行的远期外汇交易主要分为两种：一种是商业银行和客户的远期外汇交易；另一种是银行之间的远期外汇交易。

三、外汇期货交易

外汇期货是在商品期货基础上发展起来的，是金融期货中最早出现的品种。外汇期货交易是指外汇买卖双方在有形外汇交易市场上，即期货交易所内，通过公开竞价的方式进行的外汇期货标准合约的买卖方式。

外汇期货交易的特点有：

（一）有固定的场所

外汇期货交易有具体的市场，在期货交易所中进行。比如国际货币市场和伦敦金融期货交易所等，其中前者的交易额占世界外汇期货交易总额的50%。

（二）交易的是标准化合约

外汇期货交易的对象是外汇期货合约。外汇期货合约是承诺在将来某一特定时间购买或出售某一金融资产的标准化契约。外汇期货合约中的交易币种、交易单位、合约月份、保证金、金额、期限、交割日期等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。外汇期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。

（三）保证金制度

在外汇期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖外汇期货合约价值的一定比例（通常为5%～10%）缴纳保证金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与外汇期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。保证金制度既体现了期货交易特有的“杠杆效应”，同时也成为交易所控制期货交易风险的一种重要手段。

（四）平仓机制

外汇期货提供一种平仓交易，即交易双方可在交割日之前买入或卖出一个方向相反的合约，作为反向对冲交易轧平头寸，而不必到期按约定汇率进行最后交割。外汇期货合约的市场流动性很高，绝大多数都是在到期日之前通过对冲交易的方式平仓。

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境外人民币期货交易井喷　境内产品上市尚需时日

2016年2月23日，港交所集团行政总裁李小加在香港证监会论坛上表示，未来数周港交所将推出一系列人民币期货产品，包括人民币兑日元、欧元、印尼盾、马来西亚令吉在内的新外汇期货。

此前，港交所于2012年9月推出了美元兑离岸人民币期货，2014年4月推出了离岸人民币兑美元期货。李小加表示，推出更多的产品是为了让内地投资者看到香港有一个离岸人民币市场的生态系统，拥有丰富的产品可以交易，港交所所做的一切都是为了迎接中国资本走出去的新时代，而这个时代需要全新的、不同的思维来看待。

数据显示，2015年人民币期货产品交易量大幅上升。去年，港交所的USD／CNH期货共成交262 433手，占整个境外交易所人民币外汇期货市场的15%。逐月看，全年交易量呈现前低后高的走势，年末交易量是年初交易量的2.37倍。人民币期货蕴藏着巨大的市场机遇。

人民币期货发展的良好势头，促使全球交易所积极朝着这一领域发展。据了解，迄今为止，除港交所外全球还有9家交易所上市了人民币外汇期货合约，仅去年一年就先后有4家交易所扎堆上市了人民币外汇期货产品。境外人民币外汇期货交易量整体快速增长。

数据显示，2015年全年，人民币外汇期货共成交1 698 245手，比上年增长880%。其逐月交易量，同港交所相似，也呈现出了前低后高的走势。811汇改之后，人民币汇率波动进一步加大，汇率避险需求更加旺盛，使得人民币外汇期货合约交易量在下半年大幅上升。

尽管境外人民币期货交易井喷，但我国作为发行人民币的主权国家，却还迟迟没有在境内上市人民币外汇期货等场内外汇衍生品。

中金所研究院首席经济学家赵庆明、研究院鲍思晨撰文表示，这在一定程度上威胁了我国的经济金融安全，也影响了我国外汇市场服务实体经济的能力。他们呼吁境内应尽快建立场内人民币外汇衍生品市场。

来源：和讯期货

http：／／futures.hexun.com／2016－02－26／182449545.html

四、外汇期权交易

外汇期权也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定的费用后，所获得的在未来约定日期或一定期限内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。外汇期权是期权的一种，买卖的是一种权利，即期权买方在向期权卖方支付相应费用后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。为取得上述权利，期权的买方必须向期权的卖方支付一定的费用，实际上就是期权的价格，称为期权费。

按买方的权利划分，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。看涨期权是指期权的买方在支付一定金额的期权费后，有权在未来的一定时间内按约定的汇率向银行买进约定数额的某种外汇。看跌期权是指期权的买方在支付一定金额的期权费后，有权在未来的一定时间内按约定的汇率向银行卖出约定数额的某种外汇。期权到期时如果汇率变动对买方有利，则买方通过执行期权可获得较高收益；如果汇率变动对买方不利，则买方可选择不执行期权。

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工行办理首批客户卖出人民币对外汇期权业务

记者今天（2014年8月11日）从中国工商银行获悉，工行近日成功为多家企业客户办理了卖出人民币对外汇期权业务。

据介绍，人民币外汇期权交易是指银行与客户签订人民币外汇期权合约，合约的买方以支付期权费的方式，拥有在未来某一时间内或某一确定时间按照约定币种、方向、价格和金额向另一方买卖外汇权利的交易。客户办理卖出期权业务，可获取期权费收入并降低内部财务成本。

工行相关负责人表示，卖出人民币对外汇期权业务的开办，不仅能够向客户提供更加丰富的汇率避险产品，还能够促进人民币外汇衍生产品业务发展，进而活跃银行间外汇市场的衍生品交易，发挥金融市场价格发现功能，进一步推进我国汇率形成机制改革。

来源：金融时报

http：／／finance.sina.com.cn／roll／20140812／062119981064.shtml

五、货币互换交易

货币互换是指交易双方同意按一定的汇率将两笔金额相同、期限相同，但货币不同的债务资金之间调换，同时也进行不同利息额的货币调换。货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避汇率风险、降低成本的目的。互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。货币互换报价的一般做法是：在期初本金交换时，通常使用即期汇率，而在期末交换本金时，则使用远期汇率。远期汇率是根据利率平价理论，计算出两种货币的利差，用升水或贴水表示，与即期汇率相加减，得出远期汇率。流行的另一种货币互换报价方式是：本金互换采用即期汇率，而不采用远期汇率。货币互换的利息交换则参考交叉货币利率互换报价。

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中韩货币互换“变现”

2014年11月27日，青岛农商银行获得中国人民银行（央行）发放的首笔韩元贷款3 000万韩元，约合人民币16.9万元。这是全国第一笔地方法人机构直接与央行开展中韩货币互换项下韩元贷款业务。

“韩元贷款的优势是十分明显的。原来企业是贷人民币或者美元，到韩国再换成韩元，肯定有一部分汇率损失。现在直接用韩元进口，有效避免了汇率损失。对国内销售而言，财务费用和综合成本变得更可控。另外，韩元贷款利率比国内人民币贷款的利率要低一些。”青岛农商行国际业务部总经理任涛说。

“所谓的货币互换，就是中韩两地央行制订一个协议，在协议中约定按照一定的汇率和利率条件给出一定的规模，在这个规模之内两个国家可以去拆借对方的货币。拆借的利率还是比较低的，这对于中韩企业之间用人民币或者是韩币进行清算、结算提供了非常好的一个渠道。”中国交通银行青岛分行国际业务部首席产品经理杨杰说。

其实，今年6月，交通银行青岛分行就已向青岛佳施化工有限公司发放了韩元贸易融资贷款2 486万元（约15万元人民币），用于进口贸易项下的韩元支付，融资利率仅为3.2%，期限3个月。“这笔贷款是互换的，贷款的利率非常低，相对于办理人民币贷款或者其他的贷款较有优势。”杨杰说。

青岛农商行发放第一笔韩元贷款的企业是一家涉韩的中资企业，申请款项主要用于文具进口贸易项下的韩元支付。这笔韩元贷款执行的融资利率是2.5%。“央行给我们的融资利率2.1%，低于同期人民币贷款基准利率3.5个百分点。”任涛说。

来源：经济导报

http：／／paper.dzwww.com／jjdb／data／20141208／html／2／content＿2.html

项目小结

商业银行国际业务又称国际银行业务，是指商业银行所有以外国货币为载体开展的业务或针对外国居民开展的业务。从广义上讲，国际业务包括一切有关跨越国界的资金融通业务活动。商业银行的国际业务大致可以分为三类：①国际结算业务；②外汇买卖业务；③国际信贷与投资业务。

商业银行常见的几种组织机构类型有：①国际业务部；②国外分行；③国外代表处；④国外代理行；⑤国外子银行；⑥国际联合银行；⑦银行俱乐部。

国际结算，一般是指以货币清偿国际的债权债务关系及实现资金转移的行为。随着国际贸易的发展，国际结算由现金结算发展为非现金结算，即以票据为主要结算工具的结算方式。在国际结算中，常使用的票据有汇票、本票和支票。目前，商业银行的国际结算业务主要通过汇款、托收和信用证三种结算方式完成。

商业银行的国际信贷业务包括贸易融资类业务和国际银团贷款。其中，贸易融资类业务主要包括：①进出口押汇；②打包放款；③出口信贷；④票据承兑；⑤福费廷；⑥国际保理业务。国际银团贷款又称辛迪加贷款或者联合贷款，是指由一家或几家贷款银行牵头，不同国家的数家银行联合组成贷款银团，按照贷款协议所规定的条件，共同向借款人提供中长期巨额贷款的国际贷款模式。

商业银行的外汇交易业务是其重要和基本的国际业务。商业银行的外汇交易业务可以分为两类：一是按照银行客户的要求进行的货币兑换活动；另一类是商业银行为了调整本身外汇暴露头寸，降低外汇风险所必需的活动。商业银行外汇交易的方式一般有以下几种：①即期外汇交易；②远期外汇交易；③外汇期货交易；④外汇期权交易；⑤货币互换交易。

任务实战演练

案例分析：

案例1.重庆农商行：勾勒国际业务的普惠金融路线图

国际业务对于多数中小微企业和市民而言，都算得上是一种“高大上”的业务。重庆农村商业银行作为在国际业务上的“后来者”，从一开始就坚持探索创新，已成为重庆地方银行中最大的国际业务结算银行。同时，该行还秉承“根植地方，服务大众”的理念，坚持普惠于民，推出了一系列优惠措施，真正让“高大上”的国际业务走上“亲民路线”。

据悉，重庆农商行专门针对我市外贸企业开展了进口信用证开证优惠活动，该活动将持续到明年6月底，活动期间凡在该行开立进口信用证，开证费率全面实行五折，即由1.5‰降至0.75‰，开证最低费用由300元人民币降至200元人民币。

除了优惠时间长和优惠力度大以外，此次活动还有以下几个特点：一是受益范围广，无任何准入门槛。二是审批流程短，开证速度快。凡在该行授信范围内的客户，资料齐全的前提下，2个工作日内即可完成进口信用证开立业务。三是开证币种多，汇划路径广。目前，该行已建立合作的代理行有近500家，覆盖美元、欧元、日元、英镑、港币、澳元、加元、新加坡元、瑞士法郎九大主要币种。

“信用证作为国际贸易中最主要、最常用的支付方式，一直是外贸企业最为重要的金融结算工具。我行开展此次优惠活动，旨在更好地服务我市外贸企业，切实为企业提供融资便利，在确保资金安全的同时，有效降低结算成本，真正让我行的金融服务普之城乡，惠之于民。”该行国际业务部相关负责人介绍。

正是在“服务地方、服务民生、服务实体经济”这样的理念支撑下，重庆农商行的国际业务得以快速发展。截至2014年11月末，该行累计实现国际结算量超过32亿美元，同比增长在130%以上，其中，跨境人民币结算量超过10亿人民币，同比增长近4倍。累计实现结售汇量近13亿美元，同比增长近70%。全行外汇存款余额超过1.9亿美元，资金交易量近25亿美元，居全国银行间外币交易百强之列。

来源：腾讯－大渝网

http：／／cq.qq.com／a／20141225／025641.htm

案例2.招商银行保理与福费廷业务再夺国际大奖

在2015年6月26日闭幕的国际保理商联合会第47届新加坡年会上，招商银行从全球270多家会员单位中脱颖而出，一举获得2014年度“最佳进口保理服务成长奖”，成为此次年会上唯一获奖的中国会员。与此同时，德国第二大商业银行、招商银行国际福费廷重要合作伙伴——德国商业银行特为招行颁发2014年度“全球最佳贸易融资合作伙伴金奖”，表彰去年在与德国商业银行国际贸易融资特别是国际福费廷业务合作中的优异表现。

据悉，保理和福费廷是招商银行极具特色的贸易融资单项产品。近年来，招商银行在产品创新、专业能力、服务效率等多方面获得了境内外金融同业的赞誉。据记者了解，“最佳进口保理服务成长奖”的获得，是继2005年FCI“国际保理最佳营销奖”、2010年度“全球出口保理商成长奖冠军”以及2012年度“全球最佳出口保理商”之后，招商银行荣获的第四个国际保理全球最佳奖项。至此，招商银行国际保理所获奖项已全面覆盖进出口领域，这一保理业界的重量级奖项是对招行不遗余力在国内金融同业间力推进口保理业务，并取得领先全球的快速增长的肯定。

来源：内蒙古新闻网

http：／／economy.nmgnews.com.cn／system／2015／07／31／011738907.shtml

请思考：综合以上两个案例，分析中小银行如何开展国际业务。