拒绝律师

拒绝律师　50

我们要做的第一件事情，就是杀死所有的律师。

——菲利普· 卡洛特引自莎士比亚戏剧

菲利普·卡洛特（最优秀长线投资家）是华尔街传奇人物，美国第一支共同基金的创办者。从1928年起，他旗下的先锋基金在55年间保持了13%的复合年收益率，被股神巴菲特称为“创下了美国最好的长线投资记录”。（考虑到他所处的年代通胀率极低，且发生过第二次世界大战和多次经济危机，这一成绩就更为引人注目。）他在自己办公室墙上醒目的位置挂了一句莎士比亚剧中的名言：“我们要做的第一件事情，就是杀死所有的律师。”

卡洛特本人对律师并无仇恨，他的父亲也是一名房地产律师，他引用莎翁的名句是想说明节省费用的重要性。卡洛特的投资心态非常谨慎，风格偏于保守，如果所投资公司有定期负债，股权比率低，流动比率小于2等，在他看来就是危险的。在实施保守投资策略的同时，他严格控制成本投入，如他花1美元买的办公桌伴随他工作了60多年。虽然他老年时回想起开创时期的节省费用方式有些难堪，但正是这些不经意的举动积累了大量财富——每年即使只节省1%，55年后其复利金额也可以达到当初基金总额的1.7倍。由于卡洛特所处的年景相当糟糕，这种保守的节约理念更为他创造高收益作出了重要贡献。

然而，卡洛特重视节省开支只是最大限度地避免不必要的浪费，并不是像守财奴一样一毛不拔。他不仅赞成理智的大规模投入，而且要求善待投资中必要的成本损失。他有个医生朋友在投资上具有“洁癖”，生怕一丁点失误：他担心存在股票陷阱，于是放弃炒股；本打算投资房产租赁，又厌恶被房客提要求，遂告吹；想购买基金，又不信任年轻的基金经理。他只好寄希望于卡洛特的基金，卡洛特拒绝了他。卡洛特认为，像这样苛求百分百准确的人不适合投资，一般投资者能有三分之二的时间获利就不错了，完美主义者只能徒增烦恼。损失作为盈利的必要成本是不可少的，关键是要总结经验，扭亏为盈，笑到最后才是真正的成功。

投资过程中尽量控制成本，节约开支，避免浪费是获取利润的一个重要方面，尤其是那些低成本高收益的企业，能给人带来可喜的高额回报，但切不可过于限制，锱铢必较，畏手畏脚，那反而会产生副作用，影响最终的收益。