当你具备投资成功的素质时

决定投资者投资成败的关键在于投资者的耐心、独立精神、基本常识、对痛苦的忍耐力、坦率、超然、坚持不懈、脑袋灵活、主动承认错误的精神，以及不受别人慌乱的影响，坚持到投资获得成功的能力。至关重要的是要能够抵抗得了你人性的弱点。

——彼得·林奇

【彼得·林奇投资策略】

彼得·林奇认为，如果要问投资者什么时候能买股票，首先要看你是否已经具备股票投资的基本素质。只有具备了投资成功的基本素质，你才能参与股市博弈，因为这时候你才有可能取得成功。

他说，决定股票投资成败的关键因素很多，包括主观因素和客观因素等方面，但最主要的是要能抵抗得了人性的弱点。也就是说，要能战胜自己，这是每个投资者在买入股票前就必须考虑的问题。在这所有影响因素中，中国投资者最需要强调的是以下两点：

一是具备在股票市场信息不完全、不充分、不准确或者不完全准确的模糊状态下，作出正确决策的能力

道理很简单：股票市场上的信息从来就不可能是完全的、充分的、准确的、明朗的，否则也就没有所谓“炒股”一说了。

如果你在股票市场信息不完全、不充分、不准确的情况下无法作出正确决策，这时要想获得股票盈利的难度就非常大。说是听天由命也好，说是凭运气也罢，总之一句话，要想盈利的主动权并不掌握在自己手里。甚至可以说，这时候要想保本都是很困难的。

二是能够抵挡得了自己的人性弱点和内心直觉

人性弱点有很多，对于股票投资者来说主要是要警惕过分自信。虽然过分悲观也是一种人性弱点，可是过分悲观的人不会投入股市，所以这种弱点在股市中很少见；或者，只有当股市下跌时，人性弱点中的过分悲观情绪才会更多地体现出来。

过分自信的主要表现是，有些投资者会莫名其妙地觉得自己有一种“预测”股票价格的神奇能力。当然，这种情形很可能是受了某些股评家的感染。这些所谓股评家往往总是非常自信地“预测”股市走势，当股市走势正好与他们的“预测”一致时，便大声嚷嚷、到处鼓吹自己的“预测”是如何准确；而当股市走势与他们的“预测”不一致时，便一声不吭，这时候才真正学会了“沉默是金”。

彼得·林奇说，市场研究机构一再证实，当股市中的大多数投资者“预感”到股价将要上涨或下跌时，接下来出现相反走势的比率高达2/3。

能够抵挡得住自己人性弱点的投资者，这方面的“预感”和直觉就较少，也不会动不动就根据这种预感和直觉来买卖股票。因为实践证明，这时候错误决策的比率高达2/3，这种预感和直觉本身很可能就是错误的。

当然，这里还要强调不能非此即彼。也就是说，不能因为有2/3的投资者根据预感和直觉买入股票是错误的，你就非得反其道而行之，把自己想象成逆向投资者：当其他人都在买入时，你就卖出；当其他人都在卖出时，你就买入。

彼得·林奇认为，逆向投资虽然是股市投资中的一种流行做法，可真正的逆向投资并不是这种方式，更不是与热门股对着干；恰恰相反，逆向投资要求投资者有耐心地等待市场热情冷却下来，以便从被其他投资者冷落的股票中去发现内在价值被严重低估的股票，从中选择长期投资对象。

他说，研究报告认为，每只股票价格的年波动率一般情况下在50%左右。也就是说，如果这只股票年初的价格是50美元，那么在接下来的一年中，它的价格波动区间通常在40～60美元之间（60美元比40美元高50%）。如果你在股价一路上涨到60美元时“感觉”主力机构开始拉升了便追涨买入，然后在股价一路下跌到40美元时“感觉”主力机构已经全部撤出了便忍痛割肉，如此折腾，只有亏损的分。

这种情形在股市中为什么屡见不鲜呢？关键就是这些投资者无法抵抗得住人性的弱点。从根本上说，他们还不具备股票投资的基本素质。

【投资心法】

彼得·林奇认为，投资者要想取得成功，就必须克服（严格地说是约束）自己的人性弱点。在买入股票时要有自己的正确判断，尤其是不能受股评的干扰和影响。