股东信是朝圣“奥马哈先知”的天梯

巴菲特每年都将自己当年的投资思考和操作思路以及波克希尔公司价值的进展变化情况以股东信的形式原原本本地详细报告给自己的股东们，因而多年后便形成了自己独特的以企业内在实质价值（intrinsic value）为主要参照系的伟大投资思想体系，成为全世界投资者理解学习其伟大投资思想体系的第一手资料，并为全世界投资者所敬仰，因其居住于美国西部小镇奥马哈，因而获得了“奥马哈先知（Oracle of Omaha）”的美誉。有的股东只读股东信还觉不过瘾，每年5月份借巴菲特召开股东大会的机会去奥马哈“朝圣”，并且人数逐年增多。为得到参加波克希尔股东大会的股东的确切数字，我专门抽出时间查阅了巴菲特致股东信中披露的准确数字，而不是媒体发布的估计数（2009年除外）。

1984～2009年参加巴菲特股东大会的股东人数统计图

由此可见，随着巴菲特影响的日益扩大，自1997年开始参加波克希尔股东大会的人数便达上万人，2004年超过20000人，2009年超过30000人，随着时间的推移，“朝圣”巴菲特的人越来越多。

另外，“朝圣”巴菲特的热度从拍卖“与巴菲特共进午餐”的价码也可以反映出来。2004年前与巴菲特共进午餐的拍卖价仅需几万美元，2006年中国的段永平开创了一个65万美元的天价午餐，大大高于原来的午餐价码。到2008年，有“中国私募教父”之称的赵丹阳竟然拍出了211万美元的更高天价午餐，连巴菲特本人都感到咋舌。

巴菲特在价值投资者心目中的“圣人”位置之高由此可见一斑。

巴菲特不愧是全世界价值投资者的旗帜和集大成者，但巴菲特本人并未写书系统描写自己的投资体系，市面上有关巴菲特投资理念的图书都是由他人代笔。巴菲特自己原汁原味的伟大投资思想主要散见于他自己亲笔撰写的自1956年到2008年长达40多年的年度致股东信，偶尔发表的短文章和采访录，以及亲口发表的演讲中。

巴菲特致股东信表面上是巴菲特向股东们报告一年度波克希尔公司的运营结果，一般他会将波克希尔各个子公司在一年中的运营结果，管理思想和存在的问题毫无保留地如数报告给股东们，但对投资者更有价值的是，巴菲特也将自己每年度的投资思想和闪光点穿插描写在股东信中。这种将自己企业子公司运营特点升华成为投资思想闪光点的写法为全世界价值投资者学习和理解巴菲特完整的价值投资思想体系提供了难得的素材，也反映了巴菲特价值投资思想实际是“以企业经营利润前景为核心”，“以企业商业属性，赢利模式和商业逻辑为分析线索”，继之“以企业经营利润成果及其前景来判断企业投资价值为投资指导思想和投资哲学”，并突出“伟大企业”的长期竞争力优势所带来的“经济价值创造”主题。

巴菲特股东信所涉猎的价值投资方法和理念广泛而全面，但散布于各年度的股东信中，普通投资者欲得其要领，需要花费很多时间进行前后贯通，难度较大。

由于股东信是巴菲特向波克希尔股东汇报一年度各个子公司运营结果的年度报告，所以一般投资者读股东信时会感到难以理解，似懂非懂，不愿意再读下去，但巴菲特的伟大投资思想确实又散布于股东信中，因此，需要对巴菲特亲自表达但散见于股东信和演讲中的原汁原味的伟大投资思想进行归纳、整理、总结，让人们花很少的时间就能得到巴菲特伟大投资思想的真传。本书的撰写也正是基于这一目的。