伦敦证券交易所怎么在网上开户

5.2　证券交易所

英国的很多大公司都在伦敦证券交易所上市交易。在伦敦证交所上市的公司须为其上市缴纳固定的年费，在上市前还要接受严格的财务测评才能挂牌交易。伦敦证券交易所不仅为普通股股票提供交易场地，还可以进行债券和存托凭证的交易。在第六章第一节我们会讨论债券的有关问题，比如信用债券和以资产作担保取得的债券。存托凭证是代表某个给定公司股份所有权的凭证，股东可以凭该证收取其投资股利并可以自行买卖该证。本书不深入讨论存托凭证的问题。

财务服务部对伦敦证券交易所的上市情况进行规范，财务服务部的这种职能是由《金融服务与市场法2000》授予的。它在执行职能时就被称作英国上市管理部。上市管理部的职责包括：

■批准有价证券上市交易；

■维持主板市场的有序运转和进行交易监管；

■规范发起人行为（见5.2.1） ；

■督促证券发行公司履行其义务；

■必要时暂停或取消公司上市资格。

5.2.1　新股发行市场

想在伦敦证券交易所或可替代投资市场（或者叫二板市场，AIM市场）上市的公司需要委任一个保荐人或指定顾问以帮助企业执行或遵守有关上市规则。保荐人通常为商业银行，负责发布招股说明书、规划上市程序和与伦敦证券交易所保持联系。想上市的公司还得委托一个经纪人帮助公司确定新股的合适的发行价格并将新股发售给机构投资者或其他投资者。保荐人与经纪人在实际操作中可以是同一公司。保荐人的行为受英国上市管理部监管。

表5.1显示了伦敦证券交易所上市公司投资情况，包括主板市场和AIM市场。表中通过发行欧洲债券（包括欧洲各国和各公司）吸收资金，并不代表英国公司的财务杠杆很高。在英国公司中，债务资本发挥的作用比权益资本要小，正如我们在第二章表2.1和2.2中显示的那样。

5.2.2　新股发行方式

上市公司可以通过很多种方法达到在伦敦证券交易所或其他投资市场发行股票或上市的目的。为了达到上市目的而发行股票称为首次公开发行股票。从摘自金融时报的转载资料5.1我们可以看到，目前这类公司在伦敦证券交易所所占的比例很小。

表5.1　伦敦证券交易所上市公司投资情况

资料来源： 《伦敦证券交易所市场信息与分析，2003》 。