炒股与储蓄的比较

1.2.1　炒股与储蓄的比较

银行储蓄是大家最熟悉的理财方式，几乎所有人都有储蓄账户。储户也能以非常安全的方式获取利息，本金几乎没有损失的可能性。但是储蓄收益率如何呢？表1.1所示的是20余年来我国银行储蓄的利率表。

表1.1　中国人民银行历年存款利率表

续表

根据表1.1的数据，就可以算出储蓄的收益率。那么，炒股的收益率呢？购买股票的收益率不像储蓄那样简单，但幸运的是可以使用股价指数作为衡量标准，在这里使用在国内认同度比较高，同时也是最早使用的股价指数——上证指数——来作为股市收益率的评价标准。上证指数的全称是上海证券交易所股票价格综合指数，于1990年12月19日正式开始发布，这一天也是上海证券交易所开市营业的第一天。这个股票指数的样本包括在上海证券交易所挂牌上市的所有股票，具有广泛的代表性。图1.1所示是上证指数从1990年12月19日至2010年3月的月K线图。

图1.1　上证指数月K线图

有了比较的依据，就可以把炒股和储蓄的收益情况做一个对比。上海证券交易所1990年12月19日营业当天开盘时的上证指数是96.05，而到了2010年12月19日收盘，上证指数已经达到3 059.72，20年时间上涨了30倍。如果从1990年12月19日开始比较炒股和储蓄的收益率，按20年计算，上证指数的复合年收益率也达到了18.865%，而同期银行一年期定期存款的平均利率仅为4.77%，五年期定期存款的平均利率为6.41%，五年期定期存款的平均年化复合收益率为5.718%。如果用一年期定期存款的方式进行利滚利投资20年的话，20年收益率为154%，如果用五年期定期存款计算的话，20年的收益率是249%，与股市收益率30倍比较，相差之大，令人难以置信。如果按实际情况考虑利息税，储蓄的收益率还会下降。

如果大家觉得中国股市历史不长，不足以说明问题，那我们可以来看看美国的情况，图1.2所示是美国储蓄的收益与股票投资按道琼斯指数测算的收益之间的比较，用10万元按联邦基金利率再加3%的利率计算储蓄收益，10万元投资股市用道琼斯指数测算的收益减1.5%来计算收益，图中菱形方块为股市收益，矩形方块为储蓄收益。在30多年中，道琼斯指数的收益明显高于储蓄的收益，而目前，道琼斯指数已经重新站上了10 000点，其收益更是大于储蓄收益。

图1.2　美国储蓄与按道琼斯指数测算的股票投资收益比较

既然股市收益比储蓄收益高，为什么还有那么多人选择储蓄呢？其原因在于储蓄安全而炒股有风险，炒股有可能带来本金的损失。进行投资活动，有可能亏损，也有可能获利，这种不确定性就是风险。风险的大小由收益的波动程度的大小决定，一般来说，高收益的投资其风险也大。每个人对风险的承受能力是不同的，比如一个大学生，他没有收入来源，对他来说，生活费用是不能冒风险的，储蓄是最好的理财方式。而对于大多数有稳定收入的人来说，仅靠储蓄来对抗通货膨胀是非常困难的，如果利息收入不及通货膨胀，则会导致购买力下降。