资讯信息的分析和利用

(三)资讯信息的分析和利用

我们明白信息的重要性，也有了信息收集的来源，经过工作之余的收集也可以得到相关的信息，那么怎么来分析和利用这些信息呢?在这里我们先简单地对信息的分析和利用进行介绍，更详细的基本面分析方法和套利方法会在后文进行提供。

网络上小道消息众多，但是俗话说“无风不起浪”，我们怎么利用这些小道消息进行分析筛选、取其精华，从而为我们所用呢?笔者以两个案例来说明这一问题。

案例一:方兴科技，传闻是真的吗?

2006年12月，方兴科技就开始传出有大型公司对其进行借壳重组的传闻，总的来说还只是说是小道消息，方向性不好把握。到2007年春节之前，传闻越传越盛，甚至出现了具体的方案。同时值得注意的是，自2007年2月5日后方兴科技就出现了连续涨停的走势。而2月8日的成交回报中出现了三个买入的机构专用席位。如果从这一方面来分析，至少传闻不会仅仅是空穴来风了! 2007年2月26日公司推出《股票异常波动暨董事会会议决议公告》，其中有一段关于市场传闻的澄清内容:“就市场中近期有关重组的传闻，本公司董事会经致函华光集团及城投公司，城投公司回函说明:近年来，蚌埠市政府、蚌埠市国资委、城投公司，就华光集团合作重组事宜，与多方进行过多次接触洽谈，并且目前仍在积极寻求对外合作。中国建筑材料集团公司投资发展部有关人员曾于2月7日来蚌，与蚌埠市政府、蚌埠市国资委、城投公司，就划拨城投公司持有华光集团部分股权事宜进行意向性商洽，但迄今为止，尚未签订任何正式协议，也未签订任何意向性协议，或就协议主要条款达成一致意见。”从这一段内容来看，至少说明所谓的重组传闻肯定不是无中生有，对方与方兴科技已经接触过只是还没有签协议。

也就是说，到这时候为止已经说明传闻的内容还是有据可查的。那么春节开市第一天，也就是说2007年2月27日，如果受澄清公告的影响方兴科技股价涨幅不大的话，应该也是一个介入机会。事实上，而后的走势也证明了这一点。当天方兴科技开盘价为8.11元，而到2007年4月20日方兴科技的股价收盘为17.09元(如图1.37所示)。

图1.37　方兴科技2006年9月以来走势

当然，需要我们注意的是，澄清公告只是说明传闻的内容有据可查，但传闻的内容最后是否成行还是具有风险的。当然，如果传闻的内容成行了，也就是方兴科技确认重组了，那么到时介入也就意义不大了。

案例二:招商证券上市预期是否迫切?

券商借壳上市的传闻一直沸沸扬扬，券商概念股也在2006年以来成为机构和投资者关注的一个热点。尤其是广发证券上市相关个股的走势更是造成了一种盈利预期。

2007年4月中旬，网上出现招商证券欲进行IPO上市的传闻，那么招商证券上市预期是否迫切呢?我们不得而知。如果招商证券上市很迫切，那么上市的进展也可能会比较快，对于招商证券相关的上市公司的股价显然有快速的推动作用。不然，这种推动作用可能不会太强，或者股价的波动会比较大，对于我们这些中小投资者来说把握的难度也会很大。但是，在2007年4月18日即东方宝龙复牌的前两天，网上突然出现了一篇题为《广州东方宝龙汽车工业股份有限公司重大资产出售暨吸收合并招商证券股份有限公司可行性方案摘要(初稿)》(http://www.91gp.com/hygs/wlys/200704/17628.html)的文章。如果一直在关注券商借壳上市的信息的话，不难知道，2007年4月曾经有管理层有意限制券商借壳上市的信息出现，再加上招商证券欲进行IPO上市的传闻。也就是说，东方宝龙被招商证券重组借壳的可能性总是要打上一个折扣了。但是，从招商证券欲进行IPO上市的传闻和东方宝龙这个所谓的“可行性方案初稿”这两个方面来看，至少说明招商证券想上市的预期还是比较强烈或者说迫切的。按照这个分析的话，持有招商证券股权的上市公司在4月19日可能会出现介入机会。

持有招商证券股权的上市公司有哪几家呢?这些网上也都有公开信息。长江证券曾经对此进行过统计(http://www.91gp.com/Article/sjgc/200608/4840.html)，其中招商证券上市股东主要有四家:中粮地产、中海海盛、中集集团和中技贸易。其中前两家股权额度较大，值得注意。事实上中粮地产19日停牌，那么19日需要关注的也主要只有中海海盛一家而已。值得庆幸的是，2007年4月19日大盘暴跌，中海海盛出现小跌，如图1.39右上角所示。当然，需要我们注意的是，每股中海海盛含有的招商证券的股权并不高，而中海海盛当时股价已经超过10元。这时介入存在着相应的风险。

图1.38　中粮地产2007年1月至4月中旬走势

图1.39　中海海盛2007年1月至4月中旬走势

当然，你可能会提出疑问，为什么不关注东方宝龙呢?如果东方宝龙被借壳，那么投资者获利的空间岂不是更大!问题的关键在于:一方面，在东方宝龙复牌的前两天网上出现这份初稿，虽然我们不能完全否定，但至少我们应该怀疑作者动机，为什么快要复牌的时候推出这个消息?另一方面，既然当时传出招商证券IPO上市的传闻，那么说明借壳上市的东西仍有可能不成立。在此之前的2007年4月14日，21世纪经济报道就曾以《监管层收紧借壳风券商转道IPO》(http://www.91gp.com/lhpd/qs/200704/17462.html)为题对券商借壳上市出现难度的事情作出报道。事实上，而后的公开媒体报道也说明了这一点，2007年4月21日中国经营报的报道《招商证券冲刺券商首单IPO瑞银充当幕后推手》(http://www.91gp.com/lhpd/qs/200704/17695.html)、2007年4月24日证券日报的报道《20多家证券公司具备条件券商上市由借壳上市转向IPO》(http://www.91gp.com/lhpd/qs/200704/17763.html)都变相证实了这一点。所以从这些方面综合来分析，东方宝龙的这个初稿虽然内容翔实，但最终成行的难度还是相当大的。应该说，以这个借壳传闻来投资东方宝龙存在着很大的风险。

图1.40　东方宝龙2007年4月复牌前后短期走势

这里只是简单举了两个案例来说明对资讯信息的分析和利用。下文的基本面分析和套利交易实际上仍然是对资讯信息进行进一步分析和利用的方法。