怎样持续获得投资高收益

巴菲特支招：怎样持续获得投资高收益

作为一名投资者，你的目标应当仅仅是以理性的价格买入一家你有所了解的公司的部分股权。从现在开始的5年、10年和20年里，这家公司的收益肯定会大幅增长。

——沃伦·巴菲特

持续获得投资高收益是每位投资者的理想，但并非每一位投资者都能轻而易举地获得投资高收益。现在，让巴菲特为你支招，带你寻找获取投资高收益的捷径。

1.集中投资，凝聚收益

在投资策略方面，巴菲特无疑是集中投资的忠实支持者。他多年来持有的股票组合数目都没有超过十种，可见他把这一投资原则贯彻得多么彻底。巴菲特也因此非常赞同经济学家凯恩斯说过的一句话：“随着时间的流逝，我越来越确信，正确的投资方法是将大笔的钱集中交给有所了解的企业以及完全信任的管理人员。认为一个人可以通过将资金分散在大量他一无所知或毫无信心的企业中就可以限制风险，完全是错误的。”

不过，这种观点也曾遇到过挑战，它恰恰与20世纪70年代某名牌商学院提出的学术观点相左。该学术观点认为股票市场是很有效率的，因此计算企业价值在投资活动中无足轻重，投资者可以通过持有一个分散的投资组合来消除任何证券的特有风险。由于该名牌商学院的学术品牌效应，使得很多投资经理都跟风随从。他们以为，价格的波动是投资中所要面对的最大风险。可惜的是，实践并没有证明他们的正确性。

通过不断的实践，巴菲特得出结论：如果投资者能够了解公司的经营状况，并能够发现5～10家具有长期竞争优势、价格合理的公司，那就应该集中投资，以此来凝聚收益。集中投资的回报率高，且有复利的效应，可以使财富增长得更快。

2.抓住股市下跌的好机会

股市天天上涨的想法不太现实。若你想买入股票，认为它的价格是低好还是高好？答案肯定是“低好”。可当股价下跌的时候，你又为什么死盯着股价的波动，净顾着伤心呢？巴菲特经常想用这样的例子来提醒人们，一个成功的投资者该理智、全局地看待股价的波动。与其在那里因为股价下跌而悲伤不已，还不如趁此机会为自己淘几只好股票。

可惜，很多投资者还都“未识庐山真面目”。枉费他们在股市中这么多年，却还在为股价上扬而兴奋，为股价下跌而一筹莫展。巴菲特认为，这等同于他们要为购入的股票付出更大的代价，这未尝不是一种愚蠢。也只有那些短期投机的人，才会欢呼股价的上涨，真正的长期投资者更喜欢股价下跌。

巴菲特认为，股市下跌的时候，反倒会跌出好机遇，因为可以趁此机会低价购入更多好公司的股票。他甚至说过，只要他还活着，他就会年复一年地买进股票。

3.不要买“便宜货”

虽然“便宜没好货”运用到股市上显得过于偏激，但是我们要切记——便宜的未必是好货。就连股神巴菲特也曾经一时大意栽在了便宜货上。他曾经以很低的价格买进一家百货公司的股票，那里的员工表现一流，还包括大量未入账的不动产和库存。但直到三年后他卖出时，他都没有获得一分赢利，真可谓失策。

因此，当你要以很低的价格买进一只股票时，请你仔细辨认，因为这家公司可能存在着很多潜在问题，它的长期表现可能比现在要糟糕很多倍。巴菲特常常戏称采取这种方式的投资者为“捡雪茄烟蒂的人”。也许他碰巧在大街上发现一根可抽的雪茄烟蒂，可能抽不了几口，但还是能抽一口是一口。购入“便宜货”就像是在努力争取那最后一口的微薄利润。

巴菲特认为，这样的投资思想要不得，原因在于：

（1）你眼中的“便宜货”很可能是一件问题百出的残次品，它接二连三地出问题会让你头疼不已；

（2）你买股票时的相对优势用不了多久就会消耗殆尽，因为公司的高投资、低收入会逐渐侵蚀你的资金。

投资箴言

对任何人来说，投资都不是一件短期的事情，而应该从长期理财的角度去看待。如果要找到一种方法让自己的财富穿过漫长的时间却更具购买力，那就是在投资伊始就必须有长远的布局。合理的价格买入好公司，分享它的成长并获得高确定性的回报，对于希望长期获取高收益的人来说，没有比这更合乎逻辑的了。如果你能够只关注和投资自己所了解的公司，相对于那些不知道自己投资边界在何处的人，你将变得更加富有。