【摘要】：“疯狂”的道理“一切道理只在平淡之间，只不过因你没有发现。”但是，即使如此严厉的字眼也并没能阻挡投资者疯狂地购买当时毫无价值的新股，这一时期的新股发行被称为“电子热”——因为公司的业务即使与电子毫无关联，新股名称中也常常含糊其辞地带有与“电子”类似的发音。“电子”肯定能受到投资者的追捧。
“疯狂”的道理
“一切道理只在平淡之间，只不过因你没有发现。”
——《爱丽丝漫游奇境记》刘易斯·卡罗尔
美国证券交易委员会（SEC）在对20世纪60年代的很多公司新股发行调查中发现，很多新公司故意制造概念——当时最流行的是电子概念和令人费解的太空时代名词，股票承销商囤积居奇，人为制造股票稀少情况，从而期盼在股票价格上涨时抛出。
所以，当时很多公司的招股说明书中，都会出现这样的说明：“本公司无任何资产，无任何盈利，在可预见的将来也不能支付股利。本公司的股票具有高度风险。”
但是，即使如此严厉的字眼也并没能阻挡投资者疯狂地购买当时毫无价值的新股，这一时期的新股发行被称为“电子热”——因为公司的业务即使与电子毫无关联，新股名称中也常常含糊其辞地带有与“电子”类似的发音。因为只要这样，对于证券承销商来说就OK了。“电子”肯定能受到投资者的追捧。
比如美国音乐协会公司的主要业务是推销唱盘，而公司把名称改成“太空音色”后，其股价就由发行时的2美元蹿升了7倍。当时华尔街的评价是：如果在公司名字中加上“电子”或者“硅片”就足以让股票价格攀高15倍市盈率。
在一种氛围中，一种最简单的道理，由于出现的次数太多，往往容易被人忽视。证券交易委员会可以警告傻瓜，但是不能阻止傻瓜们像扔垃圾一样挥耗自己的资金，去买那些根本不可能盈利的股票，因为当时的投资者们都认定只要买了，股票就会上涨。这就像香烟盒子上印制的“吸烟有害健康”提示一样，这只会对不吸烟的人起到警示作用，而真正想吸烟的人却从来不关注它。除非他已经得了肺癌。
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