房地产多元化融资在我国发展缓慢的原因

二、房地产多元化融资在我国发展缓慢的原因

造成我国多元化融资模式发展极其缓慢的原因有如下几点，也是在我国房地产融资健康发展的过程中需要排除的障碍。

(一)制度与市场发展的渐进性致使房地产多元化发展缓慢

纵观我国改革开放历程，我国的制度变迁都是稳步、谨慎的。这也决定了我国金融制度的变迁不会是激进的，种种改革措施不可能一步到位，由点向面的变迁推进、由小范围试点向大面积推广成为我国金融改革的主要方式。另外，房地产融资渠道多元化的过程实质上是融资市场化的一个重要内容，但我国房地产融资还远没有达到完全市场化的程度。资本市场不是没有向房地产市场开放，问题是房地产市场还没有达到资本市场的标准。其中，最关键的是在制度创新方面的严重滞后。

(二)银行自身利益的驱使阻碍了融资多元化发展

作为一个营利性机构的银行不愿轻易放弃房地产金融业务。房地产行业的高利润和高收益对它们有着巨大的吸引力。于是，银行难逃高利润的引诱，明知房地产业的高风险，但仍然愿意对其放贷。因此，就造成了房地产企业对于银行信贷的极度依赖性，这也是促使融资单一性持续的一个很重要的原因。

(三)房地企业信息不透明，增大了其他投资主体的心理规避性

投资主体的风险规避心理可能会影响投资积极性。不可否认，房地产行业的高利润对任何投资者都有强大的吸引力。但同时其存在的高风险也会让很多投资者望而却步。一是房地产行业近几年波动巨大，投资者持谨慎态度。有关房地产的统计数据杂而有别，而关于房地产泡沫是否存在的问题又各执一词，投资者没有一个可以信赖的判断依据。二是一些金融机构已经参与房地产融资却面临重重困境的现状也使投资者打退堂鼓。因此，在信息不透明化和监管机制不够完善的情况下，作为理性的经济人，投资主体可能会持观望态度，从而影响房地产融资多元化的进程。

(四)房地产企业自身素质缺陷拖延了融资多元化发展

在国内，人们提到开发商，就想到暴利以及没信誉。比如，近年来一些房地产企业以假按揭套取银行贷款的恶劣行径，在本质上就已经超越了融资渠道本身的问题，究其原因就是房地产企业中的违规操作带来了极大的风险。国内房地产企业的信誉问题，使得国外资金止步，使得民间资金敢想而不敢进入，使得国家在推动房地产融资多元化发展的犹豫不前、顾虑重重。