存货资产管理

第四节　存货资产管理

【案例】

嘉农公司是几个年轻人集合了民间资本在3年前创立的，主要经营日用品、食物、饮料等杂货的网上销售业务。但由于金融危机的影响，企业出现了亏损，投资商们纷纷修改了他们的预算。预计为嘉农投资的投资商拒绝了第二笔资金的注入，还勒令3个月内让嘉农公司扭亏为盈，否则就难逃被卖掉的命运。管理层最后分析的结果发现扭亏为盈的关键在存货上。

对于存货的问题，嘉农公司内部也召开过多次会议进行研究。各个部门所持的意见大相径庭。销售部认为存货存量不够导致频频缺货，越来越低的订单完成率和糟糕的服务水平限制了销售额的增加。而仓库部门和采购部门则认为现有的库存量已经太高，特别是那些货架期（保鲜要求）比较短的商品，过期损失的负担相当大。而财务经理的分析也显示，存货在公司的资产中占用了大量的现金，已经到了警戒水平，而且和业务量的发展相比，呈几何级数的增长趋势。显然，采购、销售、仓库、财务各部门对存货的库存量和订货方式意见不一，总经理该怎么解决这个问题呢？存货的库存量又该是多少才是最合适的呢？

一、存货管理概述

（一）存货的意义和管理目标

存货是指企业在经营过程中为了满足销售或生产耗用的需要而储备的各种物资，主要包括原材料、低值易耗品、在产品和库存商品等。

企业持有充足的存货，不仅有利于生产过程的顺利进行，节约采购费用与生产时间，而且能够迅速地满足客户各种订货的需要，从而为企业的生产与销售提供较大的机动性，避免因存货不足带来的机会损失。

然而，存货的增加必然会占用企业更多的资金，将使企业付出更大的持有成本（存货的机会成本），而且存货的储存与管理费用也会相应增加，影响企业获利能力的提高。因此，如何在存货的功能（收益）与成本之间进行利弊权衡，在充分发挥存货功能的同时降低成本、增加收益、实现它们的最佳组合，成为存货管理的基本目标。

（二）存货的功能与成本

1．存货的功能

（1）保证公司生产经营正常进行

适量的原材料、在产品、半成品是公司正常生产经营的前提和保障。尽管理论上存在零存货目标，但要完全实现这一目标几乎不可能。就企业外部而言，供货方的生产和销售往往会因某些原因而暂停或推迟。就企业内部而言，有适量的半成品储备，能使各生产环节的生产调度更加合理，各生产工序步调更为协调，联系更为紧密，不至于因等待半成品而影响生产。因此，适量的存货能有效防止停工待料的发生，保证生产的连续性。

（2）适应市场变化

市场对企业产品的需求量一般来说是不稳定的，一定数量的存货储备可以增强公司销售的机动性和适应市场变化的能力，特别是对于销售季节性很强的商品更应储存足够的存货，避免因存货不足而错失良机。

（3）降低成本

一般来说，企业的采购成本、订货成本与采购物资的单位售价及采购的次数有密切的关系。许多企业为了鼓励客户购买其产品，往往在采购量达到一定数量时在价格上给予相应的价格折扣。由此可见，企业采取大批量的集中进货，既可以降低单位物资的买价，又可以降低采购费用的支出，从而降低成本。

（4）保险储备防止意外损失

企业面对的市场是千变万化的，不确定因素很多，如采购、运输、生产、销售过程中都可能发生意外事故，为防止意外事故的发生而影响企业的生产经营活动，企业保持定量的存货保险储备是必要的。

2．存货的成本

（1）采购成本

采购成本是由买价、运杂费、装卸费、运输途中合理损耗费用和入库前的挑选整理的费用等构成，等于采购单价乘以采购数量。由此可知，当进货总量在一定时期为既定的情况下，由于采购单价（假设物价不变而且无采购数量折扣）不变，采购成本在存货管理决策中就属于无关成本；但在有数量折扣时，采购成本就成为决策的相关成本。年需要量用D表示，单价用U表示，采购成本为DU。

（2）订货成本

订货成本是指企业为组织订购存货而发生的各项支出，如与存货采购有关的办公费、差旅费、邮资、电话电报费等。订货成本中有一部分与订货次数无关，如常设采购机构的基本开支等，这类固定性订货成本属于决策无关成本，用F₁表示。另一部分与订货次数有关，如差旅费、邮资等，这类变动性订货成本属于决策的相关成本。每次订货的变动成本用K表示，订货次数等于存货年需要量D与每次进货量Q之商。订货成本的计算公式为：

（3）储存成本

储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金的应计利息、仓库费用、保险费用、存货损耗费用等，分为变动性储存成本和固定性储存成本。变动性储存成本与储存数量成正比，如存货占用资金的应计利息、保险费用、存货损耗费用等，单位成本用K_C表示。固定性储存成本与储存数量无关，如仓库折旧、仓库职工的固定月工资等，常用F₂表示。用公式表达的储存成本为：

（4）缺货成本

缺货成本是由于存货数量不足而给生产和销售带来的损失，如停工损失、失去销售机会的损失、采取补救措施而发生的额外成本等。缺货成本与存货的储存数量成反比。缺货成本用TC_S表示。

（三）存货管理的方法

1．存货资金的统一管理

企业必须加强对存货资金的统一管理，促进供、产、销互相协调，实现资金的综合平衡，加速资金周转。财务部门对资金的统一管理包括以下几方面：（1）根据国家财务制度和企业具体情况制定资金管理的各种制度；（2）预算各种资金占用数额，汇总编制存货资金计划；（3）将企业计划指标进行分解，落实到相关部门和个人；（4）对各部门的资金运用情况进行检查和分析。

2．各项资金的归口管理

企业存货的每项资金由哪个部门使用，就归哪个部门管理。各项资金归口管理的分工如下：（1）原材料、燃料、包装物等的资金归采购部门管理；（2）在产品和自制半成品的资金归生产部门管理；（3）产成品的资金归销售部门管理；（4）修理用备件占用的资金归销售部门管理；（5）办公用品占用的资金归行政部门管理。

3．存货资金的分级管理

各归口管理部门要根据本部门的具体情况，将存货资金计划指标进行分解，层层落实，明确权限与责任，实行分级管理。具体分解可按如下方式进行：（1）原材料资金计划指标可分配给材料采购、仓库保管、整理准备各业务组管理；（2）在产品资金计划指标可分配给各车间、半成品库管理；（3）产成品资金计划指标可分配给销售、仓库管理、成品发运各业务组管理。

二、存货的经济批量模型

1．经济批量的基本模型

与存货相关的四种成本中，通常情况下存货的采购成本是稳定的，且不考虑缺货成本。所以，存货决策的重点是要使存货的订货和储备成本为最低。所谓经济批量模型就是用来确定存货最合理的采购批量，以确保企业一定时期的订货成本与储备成本合计的总成本最低的决策模型。

经济批量基本模型以如下假设为前提：（1）企业一定时期某种存货的需求量能预测，且其耗用或销售比较均衡；（2）企业每次订货都集中到货，不允许缺货，故没有缺货成本；（3）企业能随时补充存货，即存货市场供应充足，企业资金充足，故不考虑安全存量；（4）存货的单价、订货成本和储备成本都是已知的，并在一定时期保持稳定。

根据上述假设，企业一定时期存货购买的总成本为：

当F₁、K、D、U、F₂、K_C为常数量时，TC的大小取决于Q。为了求出TC的极小值，对其进行求导演算，可得出下列公式：

这一公式称为经济批量模型，求出的每次订货批量，可使TC达到最小值。为了更清楚地反映表示该模型的原理，可绘制经济批量模型的函数图。如图7-12所示。

图7-12　经济批量模型函数图

【例7-4】某企业需耗用甲材料14 700公斤，每次订货成本为500元，单位存储成本为30元。

解：存货的经济订货批量：

存货经济订货批量下的存货总成本：

2．存在数量折扣时的经济批量模型

经济批量的基本模型的应用假设存货的购买单价不变，但在实际中如果企业一次购买大批量的存货，就有可能获得数量折扣。当经济订货批量Q*小于折扣数量时，为获得数量折扣，就必须在增加订货数量而增加的较高存货成本与购货成本之间进行权衡。如果折扣超过额外存货成本，则应该增加订货数量以获得折扣。因此，公式中考虑折扣，即设d为单位价格折扣，则：

【例7-5】继续例7-4。假设企业一次订货如果超过1 000公斤，可给予0.2元的数量折扣，请问该企业是否应该将订货批量从一次700公斤增加到1 000公斤？

解：在例7-4中，我们已计算出一次订购700公斤时的总成本21 000元。如果订货批量为1 000公斤时，计算出的成本低于21 000元，则可提高订货批量。考虑数量折扣，将相关数据代入公式得：

计算结果表明，虽然增加订货量使得成本由21 000元上升至22 350元，但是考虑折扣有2 940元，实际上增加订货可以使总成本下降1 590元。所以企业可以增加订货量为一次1 000公斤以获得数量折扣。

3．存在缺货供应的模型

缺货供应模型的数学推导很复杂，这里限于篇幅只将其推导的结果加以说明。缺货供应模型的Q^*和TCQ_*的计算公式如下：

式中p为每天送货量，q为每天的消耗量。

【例7-6】仍按例7-4，假定订货间隔期10天，每天送货量是70公斤（700/10），每天的消耗量为30公斤，代入上述公式，计算结果如下：

可见，只要不影响正常生产，适度的缺货反而使企业的存货总成本有所下降。这是因为企业的订货批量上升能节约企业订货成本，同时其平均存货量下降又能节约企业的储备成本，从而使企业的存货总成本下降。

三、存货再订货点与存货安全储备量的确定

在前面介绍的经济批量模型下，其假设存货的需求是确定的、使用的存货是常数且瞬时交货（提前期是确定的）。然而，事实上，以上所列因素都不可能是确定的，企业的存货不能做到随用随补充，因此不能等存货用光再去订货，而需要在没有用完时提前订货。因此，需要正确地确定存货再订货点和安全储备量。

（一）存货再订货点的确定

存货再订货点是指当企业的存货降低到某一数量时，采购部门就应立即订货。一般企业的存货再订货点的确定方法是企业订货间隔期内正常耗用量加上安全储备量之和。其计算公式如下：

存货再订货点＝（平均每天正常耗用量×订货间隔期）+安全储备量＝预计每天最大耗用量×订货间隔期

订货间隔期是指企业发出订货单到收到存货的周期。在实际生产中，无论是再订货点还是订货间隔期，哪个先碰到，就立即发出订货单。在生产正常的情况下，两者往往会同时出现。

【例7-7】某企业存货的订货间隔期为10天，每天存货平均正常耗用量25公斤，预计每天最大的耗用量30公斤，安全储备量为50公斤。

再订货点=（25×10）+ 50 = 300（公斤）

或：再订货点= 30×10 = 300（公斤）

即当企业存货尚存300公斤时，采购部门就应发出订货单，或在上一次发出订货单10天后，企业均应发出再订货单。再订货单和订货间隔期对原来决策的经济批量没有影响，企业仍按原经济批量进行采购，只是订货的依据是存货量降到300公斤。

（二）安全储备量

存货的安全储备量是指企业为了防止发生缺货或供货中断而造成损失，必须要储备的保险性库存量。那么企业要保持多少安全库存才是合适的呢？这首先取决于一定时期企业存货需求量和订货间隔期的变化。一般情况下，需求量变化越大和间隔期越长，企业应保持的安全储备量就越大。基本公式如下：

安全储备量=（预计每天最大耗用量－平均每天正常耗用量）×订货间隔天数

【例7-8】某公司存货购入的经济批量为270公斤，30天订货一次，订货间隔期为10天，如每天预计最大耗用量为12公斤，则保险库存量计算如下：

平均每天正常耗用量（公斤）

安全储备量（公斤）

企业持有一定的安全储备量存货，虽然能保证企业的正常经营和减少缺货损失，但增加存货量就会增加企业的储备费用和资金的机会成本。所以，最合理的安全储备量应该在缺货成本与储备成本和机会成本之间作出比较和权衡，最终能使这两类成本的合计达到最小，这样的安全储备量才是最合理的。

缺货损失＝缺货数量×订货次数×缺货概率×单位缺货损失

储存费用＝保障储备量×储存费用

仍以例7-8说明。设该种存货单价为5元，单位缺货损失为2元，每年采购次数为12次，存货单位储存成本为2元，其生产耗用量的不确定性如表7-3所示。

表7-3

根据上述资料，该企业的安全储备量计算如表7-4所示：

表7-4

通过表7-4的比较分析可以发现，企业安全储备量为30公斤是最合理的，因为这时所发生的缺货损失成本和存货储备费用合计为最小。

四、存货的ABC管理法

ABC管理法也称巴雷特法，是由意大利经济学家巴雷特首创，以后经过不断的发展和完善，现已广泛应用于存货管理、成本管理和生产管理。ABC管理法亦称作重点管理法，是一种体现重要性原则的管理方法，其关键是要对存货按其价值的大小分为A、B、C三类，再根据各类存货资金的占有程度，分别进行有针对性的管理。

存货ABC管理法的基本步骤如下：

首先，将企业的全部存货列表反映，并计算出每种存货的价值总额及其占全部存货金额的百分比。

其次，将存货按其数量及金额比重大小分为三类：一般企业A类存货的品种大约占全部存货的品种的5%～15%，而资金占用额却占全部存贷资金总额的60%～80%；B类存货的品种占全部存货品种的20%～30%，资金占用总额占全部存货资金总额的15%～30%；C类存货品种最多，占全部存货品种的60%～80%，但资金占用总额却只占全部存贷资金总额的5%～15%。

最后，对于不同类别的存货，采用不同的管理方法：A类存货由于资金占用量大，对整个存货管理的好坏有极大影响，是存货管理的重点，一般要采取经济存货批量加以控制，并要经常检查这类存货的库存情况；对C类存货，由于其价值较低，在总资金中的比例很小，所以没有必要花费过多的精力和财力去实行严格控制，一般采用一些较为简单的方法进行日常的管理即可；B类存货介于A类与C类之间，可实施次重点管理，其日常控制虽没有A类存货那么严格，但却不能仿照C类的管理模式，应对其进行具体分析，参照其在生产中的重要程度，采用宽严适度的管理方法。

实施ABC存货管理方法，对企业的存货能够有重点地进行针对性的控制，可以使企业分清主次，采取相应的对策进行有效的存货管理。但要注意的是，企业存货的应用状况是经常发生变化的，应对企业存货的分类进行定期分析和必要的调整，才能使该方法的应用达到预期的效果。

【本章小结】

企业在生产经营活动中，资本投放的最普遍的方式就是企业自身对资本的使用。为保证日常的生产经营活动顺利进行，企业需要持有一定数量的货币资金；同时要保证货币资金周转的效率与安全，就必须采取一系列的现金管理方法，如内部牵制制度的建设、加速收款、控制付款、合理利用现金浮游量等；为确定最佳的现金持有水平，企业需借助一系列的现金管理模型，如成本分析模型、存货模型等。

信用政策的制定是企业应收账款管理的核心，主要包括信用标准、信用额度、信用期限三个方面。企业在对客户进行信用评估时可采用的方法有“5C”评估法、信用评分法等。在应收账款的日常管理中，企业需要制定合理的收账政策，并对应收账款进行监控、建立坏账准备制度。

企业存货管理的目标是在存货的功能（收益）与成本之间进行利弊权衡，在充分发挥存货功能的同时降低成本、增加收益、实现它们的最佳组合。经济批量模型是比较成熟和经典的存货定量控制模型；其他存货的管理方法包括存货资金统一管理、分级归口管理、ABC控制法等。