线舞动的平台

第二章　透过K线看大势

第一节　市场存在三种趋势

根据汉语字典，趋势的意思是“事物或者局势发展的动向”，并且，当人们用“趋势”这个词来表示一个事物状态时，目的是“对一种模糊的、不够明确的、遥远的运行方向采取行动”。对于股市而言，股价趋势就是股票市场价格运动的方向。依照道氏理论，股票价格运动的趋势可以按时间周期长短来划分为三个类型：主要趋势（或称为基本趋势）、次要趋势、短期趋势。

要想深入理解个股涨跌的深层次原因，就一定要对“股价趋势”这个概念加以了解。正是“趋势性”规律的存在，才决定了个股处于某一趋势运行中时，是“大涨小跌”还是“大跌小涨”？“趋势性”也是我们短线操作时的市场背景，在不同的趋势下我们的短线操作也会采用不同的策略，比如在上升趋势中可以采用回调后加仓的策略，在下跌趋势中可以采用急跌后操作反弹的策略，而在横盘震荡中可以采用高抛低吸的箱体操作策略。

股价运动的第一种趋势称为主要趋势。主要趋势是趋势的主要方向，也是股价波动的大方向，这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，并导致股价增值或贬值20%以上。主要趋势一般可以有三种运动方向，即上升方向、下降方向、水平方向，与此对应的是三种基本趋势，即基本上升趋势、基本下跌趋势和横盘震荡趋势。

股价运动的第二种趋势称为次要趋势。次要趋势与基本趋势的运动方向相反，是基本趋势行进过程中的修正，并对其产生一定的牵制作用，次要趋势主要体现在基本上升趋势中的“回调”、基本下跌趋势中的“反弹”。趋势持续的时间从几日到几周不等，其对原有主要趋势的修正幅度一般为股价在一波上涨中的1/3或2/3。

股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况，多由一些偶然因素决定。

一、基本上升趋势

基本上升趋势是指，虽然基本趋势在向上运动过程中穿插着与其方向相反的次等趋势，但只要每一个后续价位上升到比前一个价位更高的水平，而每一次上升途中的回调所创下的低点都高于近期前一次上升过程中回调的低点，这一基本趋势就是上升趋势，这就称为牛市。也可以用“波峰”、“波谷”来做比喻，即上升趋势是在一个价格走向总体向上的运动当中，其包含的波峰和波谷都相应地高于前一个波峰和波谷。基本上升趋势通常分为三个阶段：

第一阶段是建仓（或积累），在这一阶段，有远见的投资者知道尽管现在市场萧条，但形势即将扭转，因而就在此时购入了那些勇气和运气都不够的卖方所抛出的股票，并逐渐抬高其出价以刺激抛售，财政报表情况仍然很糟——实际上在这一阶段总是处于最萧条的状态，公众为股市状况所迷惑而与之完全脱节，市场活动停滞，但也开始有少许回弹。

第二阶段是一轮较为坚实的上涨，随着行业景气不断增加，同时公司的盈利开始受到关注，股市交易也出现活跃的迹象，这种活跃的迹象既体现在稳步和上涨之上，也体现在交易量的放大之上。也正是在这一阶段，技巧娴熟的交易者往往会得到最大收益。

第三阶段来临，是市场中的狂热情绪导致的，这时，所有信息都令人乐观，价格惊人地上扬并不断创造“崭新的一页”，新股不断大量上市。这时，市场的参与者众多，很多不熟悉这个风险市场的场外人士纷纷加入进来，他们的感觉是只要买进就会赚钱，市场的走势已经不是基本面和技术面能解释得了的，以往的投机者虽然有一部分人在抛出套现，但是仍有不少前期投机者在参与短线交易，以求获取市场波动中带来的利润，但是这些市场的参与者都忽略了一个事实：涨势已经持续得够长了，即使是自然规律也该到“物极必反”的地步，现在其实是到了该问卖掉哪种股票的时候了。在这一阶段的最后一个时期，交易量惊人地增长，而“卖空”也频繁地出现，垃圾股也卷入交易（即低价格且不具投资价值的股票），但越来越多的业绩优秀的股票此时拒绝跟风上涨，市场正在酝酿大跌。

对于中长线投资者来说，他们的目标是尽可能地在一个牛市中买入，一旦他们确定基本趋势是上升的并且已经启动，他们便会买入，然后一直持有直到上升趋势已经终止、一个熊市已经开始的时候。中长线投资者如果认为上升趋势并没有结束，他们便可以很从容地忽略各种次等的回调及小幅波动。可以说中长线投资者是在一个相对时间较长的跨度内来把握投资策略。

二、基本下跌趋势

基本下跌趋势是指，虽然基本趋势在向下运动过程中穿插着与其方向相反的次等趋势，但只要每一个后续价位都下跌到比前一个价位更低的水平，将价格逐渐压低，即在一个价格总体向下的运动中，如果其包含的波峰和波谷都低于前一个波峰和波谷，这一基本趋势就是下降趋势，并被称之为熊市。基本下跌趋势通常分为三个阶段：

第一阶段是出货阶段，实际开始时间是一轮牛市后期，在这一阶段后期，有远见的投资者感到交易的利润已达至一个反常的高度，因而在涨势中抛出所持股票。尽管弹升逐渐减弱，交易量仍居高不下，公众仍很活跃。但由于预期利润的逐渐消失，行情开始显弱。

第二阶段可以称之为恐慌阶段，随着前期股价的缓跌没有吸引更多的买家入场，卖家开始坐不住了，担心利润的消失，因而急于抛出筹码，价格跌势陡然加速，当交易量达到最高值时，价格也几乎是直线落至最低点。在这一阶段之后，可能存在一个相当长的次等回调或一个整理运动，然后开始第三阶段。

当第三阶段开始时，那些在大恐慌阶段坚持过来的投资者此时因信心不足而抛出所持股票，此时跌势还不很快，但却一直持续着。看到反转的迹象，由于某些投资者因其他需要，不得不筹集现金而越来越多地抛出其所持股票。垃圾股可能在前两个阶段就失去了其在前一轮牛市的上涨幅度，稍好些的股票跌得稍慢些，这是因为其持股者一直坚持到最后一刻，结果是在熊市最后的阶段，这样的股票又往往成为主角。当坏消息被证实，而且预计行情还会继续看跌，这一轮熊市就结束了，而且常常是在所有的坏消息“出来”之前就已经结束了。

上面所介绍的基本上升趋势和基本下跌趋势的三个阶段，在具体的市场中可能会因情况的不同在时间长短、幅度大小上有所不同，但是总体来说，其准确性还是相当地高。读者可以从图2-1上证指数2009年7月前走势图来理解这两种趋势的各个阶段。

图2-1　上证指数2009年7月前走势图

三、横盘震荡趋势

横盘震荡趋势是指在个股或大盘走势中，波峰与波峰之间的价位相近，而波谷与波谷之间的价位也相近，一种股价或指数在一段时间在一个幅度很小的范围内上下徘徊浮动，既不涨上去，也不跌下来的一种局面。一般来说，根据横盘震荡幅度可以将横盘趋势分为两种，一种是横盘整理——波动幅度较小，多在20%以内；另一种是横盘震荡——波动幅度较大，多在30%左右；横盘走势一般多意味着行情处于小幅波动而方向不明，这种情况一般会出现在底部或者是主力洗盘吸筹阶段，投资者此时不应轻易参与操作，应注意观察，等形态走好，再介入搭顺风车。

第二节　利用周K线分析大趋势

一、分析大趋势，周K线优于日K线

第一章中我们讲到了要“关注周K线与月K线组合形态”，我们知道，由于周K线的时间跨度要远远大于日K线，在出现同样的K线组合的情况下，周K线所预示的买卖信号的可信度要远远高于日K线。此外，如果能把对周K线的分析和其间的股价形态分析结合起来，分析的效果会更佳。同样，在对于市场大趋势的研判上，我们仍然离不开对周K线、月K线的分析，特别是对周K线的分析。

不少投资者都比较重视对日K线方面的分析，但对周K线，在实盘操作中却常常并不十分留意。一般而言，日K线时间太短，有太多的变化和容易产生太多杂乱的信息，并且一般的操盘资金可在一定时期内操纵股价走势，使骗线出现，误导投资者。而月K线总体来说反应太慢，它所反映的是特别长的、有时是几年的走势，因此很难反映出我们需要的一年中的一到二波的大波段的走势。但是周K线就完全不同了，周K线反映的是一周的交易状况，短期K线上出现的较大波动在周K线上一般都会被过滤或熨平，因为股市的走势是讲趋势的，一个趋势一旦形成，短时间内无法一下子改变，就中长期来看，大的趋势是一般资金难以控制的，有的个股走势在日K线难以判断的时候，用周K线和月K线则一目了然。所以在判断趋势的时候，对于K线形态而言，周K线是中线大波段的真正代表，从周K线形态出发最佳，它是我们特别需要关注的技术指标，也是最需要认真掌握的技术指标。

二、实战中，结合运用日K线与周K线

从表面看，周K线与日K线的形态有时是相同的，但由于两者所覆盖的交易周期上的差异，所透露出的操作方向有时会完全不同，甚至会给出相反的买卖信号。

在实际操作中，对于买卖时机的把握，我们除了要以每一个交易日为单位来分析日K线形态、量价关系、技术指标等数据，还要以每一个交易周为单位来分析其对应的周K线形态、量价关系、技术指标等数据。一般而言，将两者结合起来分析，操作上可以避免很多失误。如果仅仅依靠日K线的组合来判断短线的操作方向，难免会面临较多的不确定性风险，同时也容易形成追涨杀跌的习惯，在强势的行情中往往会过早抛掉手中的获利筹码，在弱市行情中又由于反弹力度时强时弱难以掌握，很容易被套。

周K线与日K线的关系一般有三种，一是二者都发出买入信号，我们称这种情况为共振；二是两者发出了相反的信号，即一个发出买入信号，而另一个发出卖出信号，我们称这种关系为相悖；三是其中一个发出了买进或卖出信号，而另一个并无明确的信号，我们称这种情况为不同步。对于这三种情况来说，我们更关注的是第一种和第二种，当共振出现时，成功的概率会明显提高，因为日K线反映了短期的变化行为，而周K线则是反映了一种稍长时间的趋势，当两者发出相同的信号，可以某种程度上相互验证市场趋势；当相悖出现时，既有可能是短期的市场波动过快，导致日K线出现了与周K线所反映的大趋势不一致，也有可能是由于周K线反应相对缓慢，导致周K线无法及时反映市场已出现的趋势反转。在我们无法确定究竟是谁对谁错的时候，最好的策略就是静观其变，因为股市是不乏机会的，手中持有现金就会占有主动。

三、运用周K线要注意以下几点

其实我们很多投资者都知道周K线的重要性，也知道看周K线对于理解行情的趋势的重要性，但即便是这样，在实盘操作中，真正使用周K线的投资者并不多。就笔者的经验来说，多年前介入股市后，虽然已对周K线的理论知识掌握很多，但在实战中却基本没有使用，有很多次的失败操作本完全可以通过对于周K线形态分析加以避免。直到后来逐渐转变思路，在意识中真正认识到了周K线的实战性与可靠性后，才把周K线的趋势当成了自觉的行为方式，当成了一种行为习惯，慢慢地，对周K线的无意识察看、对周K线的分析已经成了自己身体的一部分，成为操盘成功必不可少的一个重要环节。

我们除了在意识上要充分认识到周K线的重要性，在运用周K线时还要注意以下几点：

1.趋势何时反转，周K线最能说明问题

本书在随后的章节中，将要介绍很多趋势反转形态，比如常见的顶部形态、底部形态，以及像红三兵、黑三兵这样可以预测趋势的多日组合形态。在讲解的时候，我们主要以日K线为例，但这些日K线形态的含义我们同样可以应用到周K线形态之上。虽然周K线形态所发出的信号相对来说要迟缓一步，但其准确度却明显高于日K线形态。

比如：周K线在连续出现阳线而超涨时，此时出现两根以上的周K线组合表明有反转向下的迹象，表明其后可能会有力度较大的下跌行情出现；反之，当周K线在连续出现阴线而超跌时，此时出现两根以上的周K线组合表明有止跌向上的迹象，表明其后可能会有力度较大的上涨行情出现。

2.运用周K线，要结合成交量

在分析K线形态时，成交量的作用不可或缺（我们将在讲解成交量方面知识时详细讲解），在用日K线分析个股走势时，投资者往往会同时分析其对应时间段的成交量，同样，在用周K线分析个股走势时，我们一样要重视其对应时间段的成交量情况。一般来说，在上涨行情中，如果周K线呈现出量价齐增的态势，下周应该还会有新的高点出现。通过对周成交量的研判，我们可以更加准确地分析出个股未来的走势。

3.单周K线形态的准确性强于单日K线

我们在第一章中的“单日K线形态及其市场含义”一节中，讲解了单日K线形态所包含的普遍的市场含义，如大阳线反映了市场或个股的上涨，往往体现多头行情的意味，大阴线反映了市场或个股的下跌，往往体现了空头行情的意味。但是，如果我们察看一个指数或个股的日K线走势图，就会发现，在此上升趋势中有很多大阴线，而在下跌趋势中却有很多大阳线，这就是日K线所具有的偶然性特点。日K线形态的偶然性导致了其单日形态所包含的普遍市场含义不能准确地解释个股的走势，也难以预测其未来的走势。

但这种偶然性的特点在周K线中却极少出现。在上升趋势中我们极少看到单周的大阴线，有的只是小阴线，同样，在下跌趋势中我们也极少看到大阳线，有的多是一些小阳线。

4.注意周K线的不足之处

用周K线判断趋势有优势也有不足，那就是，在介入个股的时候难以买到最低价，而在介入强势个股后也难以卖到最高价格。因此，运用周K线来决定买卖时机，我们是不能要求最低价位买入和最高价格卖出的。但是，运用周K线却可以让我们把一轮大行情全部握在手里，并且能够比较好地规避大风险，保住胜利果实，这种方法可以减少操作频率，降低操作风险，不失为一种“低风险，高收益”的最佳策略。

四、运用周K线，在牛市、熊市的操作策略

运用周K线在牛市中进行操作，就是要做到可以持股到牛市趋势的结束，牛市中上涨趋势不结束我们就不出来。

由于主力也无法违背趋势，因而日K线所产生的与大趋势不和谐的杂音被周K线吸收了，只要周K线不转向下行，那么我们就应该坚定地持股不动，因此我们会在盘中做得非常轻松、非常有信心。有些短线投资者可能会问：如果行情见顶了使用周K线不是反应太慢了些吗？其实只要我们理解了以下两点，就可以打消这方面的疑虑。一是无论是顶部还是底部，在其形成前都存在着一定的量价背离关系。在牛市里，如果周K线形态在上涨过程中出现了量价背离关系，那么每次上涨遇到阻力位就减仓，而且以后也不再加仓进场，这样就能从上涨趋势中慢慢地减仓出来，既减小了风险，又保护了利润不被流失。二是大行情一般出现顶部构造时，无论是M顶、圆弧顶、头肩顶，还是V形反转、岛形反转等顶部形态，都不可能两三日就构筑完毕，因而，使用周K线卖出并不会出多大的滞后效果。

运用周K线在熊市中进行操作，就是要做到可以持币到熊市结束，或者是在下跌途中仅以少量仓位参与反弹行情，只要熊市不结束，我们就不能重仓甚至全仓布局个股。在熊市一路的下跌中，很多投资者通过日K线来做反弹，经常出现短期被深套的尴尬局面。如果我们明确了趋势是由周K线来确定的，那么通过周K线上的超跌来做反弹自然就可靠多了。

周K线是分析趋势的一把利剑，就实战的盈利角度来看，只有那些看对大的趋势并且按照这种趋势操作的投资者，才有望获得真正的大利润。我们在牛市行情中应该很好地利用周K线的趋势方向，不为小幅回调而动，耐心持有可使利润获取最大化。而在熊市下跌行情中，我们也要把握好周K线上的下跌趋势，此时轻仓甚至空仓则是最好的风险规避策略，不能为了根本没有取胜把握的小行情而出手。

图2-2为上证指数2006年9月至2008年12月期间的周K线走势图，从图中我们可以看周K线极好地反映了这段时间出现的上升趋势（牛市）与下跌趋势（熊市）行情。

图2-2　上证指数周K线走势图

第三节　趋势线

一、什么是趋势线

趋势线分为上升趋势线与下降趋势线，上升趋势线又称为支撑线，是上涨行情中两个以上的低点的连线，其功能在于能够显示出股价上升的支撑位，一旦股价在波动过程中跌破此线，就意味着行情可能出现反转，由涨转跌；下降趋势线又称阻力线，是下跌行情中两个以上的高点的连线，其功能在于能够显示出股价下跌过程中回升的阻力，一旦股价在波动中向上突破此线，就意味着股价可能会止跌回涨。

二、如何应用趋势线

1.关注趋势线所连接的点的数量

笔者认为，趋势线的真正意义是能指示出行情的发展方向，一条好的趋势线应该能覆盖80%以上的行情走势，因而，趋势线连接的点数越多，其可靠性就越强。当更多的点数出现在上升趋势线中时，代表了这些点所连成的直线对于股价的下跌构成了有力的支撑；当更多的点数出现在下降趋势线中时，代表了这些点所连成的直线对于股价的反弹构成了有力的阻挡。

图2-3为沱牌曲酒（600702）2008年8月28日至2009年6月9日走势图、上升趋势线示意图。从图中所标注的这段时间的上升趋势线上，我们可以看到这一趋势线连接了很多的点，它反映出的信息是：这种上涨趋势是可靠的、持续性强的。

图2-3　沱牌曲酒上升趋势线示意图

2.关注趋势线的时间长短

趋势线，顾名思义是反映一种市场趋势的，由于趋势的持续时间较长，因而在长期趋势线和中期趋势线中，第一点和第二点的距离不应太近，如距离过近，所形成的趋势线的重要性将降低。我们可以把这一点简称为：趋势线的长短与其重要性成正比。在趋势分析中，投资者要按照长期、中期、短期的时间顺序来分析行情。在确定了中长期趋势以后再分析短期行情，准确率会更高一些。

图2-4为新钢股份（600782）2008年9月25日至2009年3月25日期间走势图，图标所绘出的直线连接了股价波动中的几个低点，但由于间隔时间太短，因而这条直线无法真正地反映市场趋势。

图2-4　新钢股份走势图

3.关注趋势线的角度

在应用趋势线时，趋势线的角度是最重要的一点。著名角度线大师江恩认为：45°角的趋势线最可靠。角度过于陡峭的趋势线则不能持久，往往容易很快转变趋势；而角度过于平缓的趋势线显示出力度不够，也就是大家常说的“肉股”，不容易马上产生大行情。

当个股处于上升通道时，无论周期多大，多呈现出一种从缓升到急升的过程，是一个加速过程，作为一个强势股，必然是加速上涨，所以它的支撑线必然是一个比一个陡，这样才可能出现大涨。但由于股价的长期走势是由业绩决定的，所以，比较陡的趋势线，不管连了多少个点，最终都要被击穿，而击穿了并不意味着上涨行情结束。击穿之后，还可以有另外一条比较平缓的趋势线来撑住它。但是，如果一只股票在上升途中，并没有较大幅度的调整，趋势线一个比一个平缓，个股盘整的平台一个比一个长，那就离下跌不远了。

同样，当个股处于下跌通道时，无论周期多大，多呈现出一种从缓跌到急跌的过程，是一个加速过程，所以它的阻力线必然是一个比一个陡，这样才可能出现大跌。由于股价的长期走势是由业绩决定的，所以，比较陡的趋势线，不管连了多少个点，最终都要被击穿，而击穿了并不意味着下跌行情结束。击穿之后，还可以有另外一条比较平缓的趋势线来阻挡它。但是，如果一只股票在下跌途中，并没有较大幅度的反弹，趋势线一个比一个平缓，个股盘整的平台一个比一个长，那就离上涨不远了。

图2-5为创兴置业（600193）2008年11月26日至2009年8月24日期间走势图，图中标示出了这段时间此股的上升趋势线逐渐开始变陡的转变过程。

图2-5　创兴置业趋势线角度变化示意图

4.关注趋势线之间的相互转化

趋势线中的压力线和支撑线不是一成不变的，在股价向下跌破了支撑线以后，支撑线就有可能演变成未来反弹时的压力线，在股价向上突破了压力线以后，压力线就有可能演变成未来回调时的支撑线。投资者在应用趋势线时应该注意压力线和支撑线之间的灵活应用。关于趋势线之间的相互转化，我们可以用下面的两个图来加深理解。

图2-6为支撑线转化为阻力线示意图，从图中可以清晰地看到股价在每一次跌破支撑线后，这条支撑线便转化成为了其股价后续上涨时的阻力线；图2-7为阻力线转化为支撑线示意图，其过程刚好与支撑线转化为阻力线的过程相反。

图2-6　支撑线转化为阻力线示意图

图2-7　阻力线转化为支撑线示意图

5.关注趋势线突破时的可靠性

趋势线是否已被有效突破，无疑是分析趋势线时的重点，在实际运用中，我们可以从以下几点来进行判断。

（1）若收盘价并没有超出趋势线的外侧，即使在当天的交易时间里所出现的最高价或最低位突破了趋势线，也不能认为是有效的突破。一般来说，如果收盘价突破了趋势线，必须要超越2%才可信赖，而且最好能在随后的几日内保持住。

（2）突破趋势线时，成交量的配合不可或缺。当股价上升冲破阻力线时需要有放大的量能来进行配合才可靠；但在向下跌破支撑线时则不必如此，允许出现缩量跌破的形态，这就是通常所说的上涨要有量，而下跌则可以缩量。

（3）在判断当前的突破是否有效突破时，时间是最好的检验工具，投资者可以观察一段时间再说，看看这一波上涨后的下跌是否会再跌破原来的阻力线，或者是这一波下跌后的上涨是否会再向上冲破原来的支撑线。

第四节　K线舞动的平台——均线

移动平均线（MA）是最为典型的反映市场趋势的趋势类指标，简称均线。趋势类指标源于趋势理论，趋势理论的核心观点是：一旦市场的趋势形成，价格仍有沿这一趋势运行的动力，在市场中我们常可以看到这种价格沿一个主方向持续运行的情况。趋势类指标是以均线为基础，根据目前趋势所处的阶段（上升阶段、平台阶段、下降阶段）及当前价格处于趋势线的不同位置，来做出买卖指导。正因为趋势形成及延续具有一个较长的时间跨度，所以反映这种趋势的趋势类指标普遍具有稳定的特点，不易人为操作骗线，受到很多投资者的青睐。

均线作为指标，它的实质是用来简单描述市场参与群体持仓成本状态的。所以研究市场成本状况对于研究市场价格的未来走势非常关键。而均线就是反映市场成本状况的一个非常好的指标。所以要想用好均线这个指标，一定要清楚市场成本对于市场未来走势的影响。一般来说，市场的成本状态对于市场未来走势有50%的影响力，另外50%由场外陆续进场交易的多空双方决定。价格是市场运动的表象，成本运行状态才是市场运动的本质。当成本呈现出下降趋势，而价格快速向上运动的时候，这就是市场的非理性运动，不会持久，价格很快还会回来的。

移动平均线（MA）是道氏理论的形象化表述，它是以道·琼斯的“均成本概念”论为基础，采用统计学中“移动平均”原理，将若干天的指数或个股股价加以平均，然后连接成一条曲线，用以观察市场及个股走势的趋势性，进而反映指数或个股未来发展趋势的技术分析方法。在实际计算中，一般以每一日的收盘价为计算依据。下面以Cn来代表第n日的收盘价，以时间长度为5日的均线MA5为例说明计算方法：第n日的5日均线MA5在当日的数值为：

MA5（n）=（Cn + Cn - 1 + Cn - 2 + Cn - 3 + Cn - 4）÷5

将每一日这些数值连成曲线，便得到了我们经常见到的移动平均线。

移动平均线通常有5日、10日、20日、40日、60日、120日、240日等，不一而足，其目的在取得某一段期间的平均成本，而以此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的线路变化分析某一期间多空的优劣形势，以研判价格的可能变化。一般来说，现行价格在平均价之上，意味着市场买力（需求）较大，行情看好；反之，行情价在平均价之下，则意味着供过于求，卖压较重，行情看淡。

移动平均线MA能很好地给出趋势发生逆转的信号，而移动平均线MA的灵敏度取决于移动平均线MA的时间跨度，时间跨度小，则灵敏度高；时间跨度大，则灵敏度低。

在用移动平均线分析市场或个股趋势时，我们主要关注两种均线排列，一个是多头排列，另一个是空头排列。多头排列是指周期较短的均线运行于周期较长的均线之上，并且它们呈现出向上发散的状态，这代表了上涨趋势；空头排列是指周期较短的均线运行于周期较长的均线之下，并且它们呈现出向下发散的状态，这代表了下跌趋势。本节中，我们只对多头排列与空头排列进行简单介绍，关于均线的具体用法，我们会在后面的章节中结合实例进行讲解。

图2-8为龙元建设（600491）2009年6月25日至9月18日期间走势图，图中由细到粗的均线分别为MA5、MA20、MA40、MA60，从图中我们可以看到周期较短的均线运行于相对周期较长的均线之上，且呈现向上发散的多头排列形态。

图2-9为中珠控股（600568）2009年3月25日至11月15日期间走势图，图中由细到粗的均线分别为MA5、MA20、MA40、MA60，从图中我们可以看到周期较短的均线运行于相对周期较长的均线之下，且呈现向下发散的空头排列形态。

图2-8　龙元建设均线多头排列示意图

图2-9　中珠控股均线空头排列示意图