组合线实战解析

第七章　组合K线实战解析

第一节　其他单日K线形态实战

我们在第五章和第六章中分别讲解了大阳线与大阴线这两种最为重要的单日K线形态，本节中我们将结合实例继续讲解其他形态的单日K线形态，在理解这些形态时读者特别要注意：相同的形态出现在个股运行的不同阶段往往代表了不同的市场含义。

一、上影阳线实战解析

上影阳线虽然代表了全天多空的交战结果是以多方胜利结束，但是一个长上影线的出现，同时也代表了多方力量开始转弱、空方力量开始加强，特别是这一形态出现在阶段性高点时，它往往是股价短期下跌的信号。

图7-1为中国铁建（601186）2009年4月3日至8月6日期间走势图，当此股经历了一波缓升之后，股价处于阶段性的相对高位区，如图标注，在此出现了一个长上影的上影阳线，且在这一根上影阳线出现前还有一个彰显空方力量强大的长实体大阴线出现，这两种方式的单日K线形态都是股价短期即将下跌的信号，二者互相验证，可以为我们的短线操作提供更为可靠的保证。图7-2是中国铁建在这根阶段性高点的上影阳线出现之后的走势图，从图中可以看到此股短期下跌幅度不小。

图7-1　中国铁建上影阳线示意图

图7-2　中国铁建阶段性高点出现上影阳线后走势图

图7-3为大唐发电（601991）2009年1月7日至6月1日期间走势图，如图标注，一个跳空高开的上影阳线出现在股价反弹之后，同时出现了成交量的单日大幅放出，这根上影阳线可以说是出现在一轮反弹中的阶段性高点上，它虽然代表了多方开始发力上攻，但是长长的上影线却体现出了空方力量仍然强大，因而这根上影阳线后的走势应是以震荡回调为主。考虑到上股前期跌幅巨大，目前正处于低位止跌盘整区，因而这种上影阳线后的回调只能是暂时的，是为多方后续发起攻击再一次储备力量的过程，随着多方力量的再一次增强，此股的中线走势仍将是向上的。在具体买卖操作上，投资者可以在上影阳线之后的回调整理中积极吸纳，并做中线布局。

图7-3　大唐发电上影阳线示意图

图7-4为工商银行（601398）2009年3月2日至7月3日期间走势图，如图标注所示，在一轮大幅上涨的后期，此股出现了一根上影线很长的上影阳线形态，这是多方在拉升过程中遭遇空方强大抛压的信号，也是空方能量开始大量释放的信号，因而是这一轮上涨行情结束的标志。在实际操作中，投资者应尽快卖出保住利润，而不应去猜测此股短期内是否还会再创新高，判断此股在这根上影阳线出现后，短期能否再创新高已经超越技术分析层面，它属于运气成分。

图7-5为此股在这一上影阳线出现后的股价走势图，从图中可以看到，在短暂的横盘停留后，股价便掉头向下，且跌幅不浅。

图7-4　工商银行上影阳线示意图

图7-5　工商银行出现上影阳线后走势图

二、下影阳线

下影阳线中的下影线是空方打压的结果，但由于在全天交投结束后，多方后发制人，不仅收复了失地，而且收盘价几乎接近全天最高价，一般来说，这一K线形态所暗含的多头信息要明显强于上影阳线。

图7-6为皖维高新（600063）2009年1月4日至5月13日期间走势图，由于此股在2008年跌幅巨大，因而此股在此期间正处于低位区的缓慢上涨势头中。随着小阳线的不断出现，股价重心缓慢上移，移动平均线呈现出多头排列特征，种种迹象都表明此股已经完全走出跌势，趋势已然反转，在2009年1月4日之前此股已出现止跌企稳的走势，2009年1月4日至5月13日这段时间此股开始慢慢步入上升趋势，但却没有走出明显的上升行情，如图标注所示，一根单日下影阳线的出现，打破了这种股价重心缓慢上升的走势，股价有向上突破的意图。

图7-6　皖维高新下影阳线示意图

下影阳线出现的当日，股价创出了阶段性新高，同时成交量出现放大。前面我们说过“下影阳线所暗含的多头信息要明显强于上影阳线”，它是多方力量充足的表现。虽然下影线的出现代表了当天出现了不少的获利抛盘，但在收盘前多方仍然将主动权把握在手里，而且这种形态出现在一轮拉升的起步阶段，因而，这根下影阳线的出现是我们短线买入的信号。如图7-6所示，可以看到，在这根个股拉升之初出现的下影阳线之后，股价出现了一波明显的上涨，涨幅达30%。

虽然下影阳线具有很强的多头信息，但是它的出现也并非都意味着多方将发力、股价后势看涨。因为下影阳线这一形态很“漂亮”，它的出现往往可以产生“诱多”的功效，因而主力有时就会刻意制造这一形态以引诱投资者入局，这时的下影阳线非但不是买入的信号，反而是卖出的信号。

图7-7为鄂尔多斯（600295）2009年6月11日至9月30日期间走势图，此时的股价为15元左右，相对于前期底部的6元价位区已有不小的涨幅。如图7-7标注所示，在一轮下跌之后出现了一个实体很长的下影阳线，我们所要分析的是这一根下影阳线是多方将要发起反击收复失地（即股价随后上涨）的信号，还是多方虚晃一枪、股价继续下跌的信号？

图7-7　鄂尔多斯下影阳线示意图

在不考虑主力的因素下，首先我们可以从形态上入手，这一根下影阳线的实体以及下影线无疑都是很长的，虽然长长的影线及实体意味着多方力量的充足，但也说明空方的力量不可小视，而且此股目前并非处于低位区，市场上存在着很多的获利盘，长下影及长实阳的下影阳线在当天过度地消耗了多方的能量，股价在随后是难以再度大幅上涨的。

其次从主力的角度来考虑，如果这一下影阳线是主力刻意制造出来的，则我们就不能认定它多头含义了。图7-8为鄂尔多斯下影阳线出现当日的分时线走势图，从图中可以看到在上午的交投过程中，股价始终运行于均价线下方，走势疲软，空方力量很强大，而这一情况在午后出现了明显的变化，在主力的大力拉升下，股价持续上涨，并且在收盘前封于涨停板。值得注意的是收盘前的股价走势，从图中我们可以明显看到主力在收盘前刻意拉抬股价的行为，可以说这一根下影阳线有很大的“水分”在内，它与主力的刻意做收盘价是密不可分的，因而，我们不能认为它具有十分明确的多头含义。

图7-8　鄂尔多斯下影阳线出现当日分时线走势图

通过以上分析，我们可以认为这根下影阳线具有明显的空头含义，不仅不是我们买入的信号，反而是我们短期内抛出的信号。由此可见，当一根形态明确的下影阳线出现后，我们万不可贸然做多，而应仔细分析再做决定。

三、上影阴线

上影阴线的出现代表在全天交易结束后，虽然多方曾发起过攻击，但最后获胜的仍是空方。这种形态经常出现在一波上涨后的阶段性高点，它的出现往往意味着市场抛压较重、个股短期内面临回调的压力；如果这种形态出现在个股累计涨幅巨大之后，则很可能是趋势反转的信号。

图7-9为天业股份（600807）2009年6月5日至8月26日期间走势图，从图中可以看到此股在此期间出现的急速上涨，这种上涨与此股所发布的利好消息有关，但消息内容并不是我们关注的重点。从图中标注可以看到，在此股经一波急速上涨之后，出现了一个上影线很长的上影阴线K线形态，这一形态的出现预示着市场的获利盘开始大量涌出，是市场抛压沉重的表现，考虑到此股此时的价位相对于前期的底部价位而言，已出现的巨大的累计涨幅，因此这一上影阴线很有可能是此股上升趋势见顶的标志，投资者此时应根据这一形态尽快抛出获利筹码、保住利润。

图7-9　天业股份上影阴线示意图

图7-10为此股上影阴线出现后的股价走势图，从图中可以看到在这根上影阴线之后，股价是一路下跌并伴以放大的成交量，盘面迹象显示这种连续的下跌并不仅仅是由于市场获利盘抛出导致的，更大的原因来自于主力资金的出逃，可以说，上影阴线这一形态对股价后期出现的走势起到很好的预示作用。

图7-11为杭州解百（600814）2009年2月25日至5月27日期间走势图。此股在此期间刚刚走出底部区，处于缓慢上升的走势之中，累计涨幅较小。从图中标注可以看到，在缓慢上涨过程中的一个相对高点出现了一个上影阴线，同时出现单日放量的情况，这说明股价在上涨过程中遇到了一定的获利抛盘阻挡，预示着股价暂时性的回调。考虑到此股累计涨幅较小，且目前仍处于缓慢上涨的趋势之中，趋势一旦形成就有着强大的惯性，因而这根上影阴线并不代表趋势已发生反转，它只代表了上升趋势中将要出现的一波回调，回调后的相对低点就是投资者介入的好机会。

图7-10　天业股份上影阴线出现后的走势图

图7-11　杭州解百上影阴线示意图

图7-12为上海物贸（600812）2009年1月21日至6月26日期间走势图，从图中可以看到在上影阴线出现前此股出现了一波急速上涨，而在此之前此股的总体运行趋势是上涨，这一根出现在急速上涨之后的上影阴线并伴以放大的量能形态，是股价阶段性见顶的标志。

图7-12　上海物贸上影阴线示意图

图7-13为丹化科技（600844）2008年10月30日至2009年4月24日期间走势图，从图中可以看到此股处于上升趋势中，如图标注所示，我们可以看到每当此股在短期内出现一波明显的上涨后，若这时出现上影阴线，则随后就会出现一波明显的回调的走势，但由于此股的累计涨幅不大，且已然显现出上升形态，因而上影阴线仅仅是个股阶段性回调的标志，而非个股上升趋势见顶的信号。

图7-14为福成五丰（600965）2006年11月10日至2007年7月6日期间周K线走势图，从图中可以看到此股前期出现较大幅度的上涨，在一连串的上涨过程中，周K线形态一直没有出现明显的趋势转向信号。前面我们介绍过，周K线形态由于其时间周期相对较长，因而可以抹平日K线形态上的杂音，因而可以帮助我们更好地研判趋势。但是这一情况在一连串的上涨后，被一根上影线极少的上影阴线单根周K线所打破（如图标注所示），且在这一根上影阴线出现时，成交量明显放大。周K线走势可以很好地让我们看清趋势的发展，也可以让我们看清趋势的转向。上影阴线的出现无疑是趋势转向最为明确的信号，它是空方开始持续抛售、多方已无力再次拉升的信号。

图7-13　丹化科技上影阴线示意图

图7-14　福成五丰周K线上影阴线示意图

四、下影阴线

下影阴线多是一种短期看空的K线形态，一旦出现则应引起关注，特点是当阴线实体较长而下影线短线的时候，更应值得注意，因为这是空方力量强大的信号。

此外，我们要重点关注下影阴线会出现在个股运行趋势中的哪一阶段，出现在个股运行不同阶段的下影阴线，往往会有截然不同的市场含义。如果下影阴线出现在个股运行的相对高位区，则要警惕主力出货的可能性；而当下影阴线出现在股价上涨的途中，投资者也要注意个股的短期回调趋势；此外，下影阴线也极有可能出现在个股短期深幅下跌之后，在下影阴线出现之前，个股连续收出大阴线，这时再出现下影阴线，则是因为做多力量没有马上集结起来，但这时出现的下影阴线已经体现出了一种多空双方发生转变的信号，此时则应短线积极做多。

图7-15　博瑞传播下影阴线示意图

图7-15为博瑞传播（600880）2009年4月13日至8月17日期间走势图，从图中可以看到此股前一段时间内出现一波快速且幅度相对较大的上涨。从图7-16博瑞传播2009年8月17日前走势全景图中可以看出，2009 年8月17日的股价处于历史走势中的顶部区运行。图7-15中箭头所指，在这一历史的顶部区中，两根实体较长的下影阴线使得股价出现了下跌，且在下影阴线出现当日其成交量并没有减少，这既是市场抛压沉重的表现，也是个股即将下跌的信号。两根实体极长的下影阴线的出现绝非偶然。结合股价所处位置，我们可以认为这两根下影阴线的出现是主力大力出货且维护股价不积极的表现，因而对于此股未来的走势，我们应保持高度警惕。

图7-16　博瑞传播2009年8月17日前走势全景图

图7-17为文山电力（600995）2006年11月24日至2008年5月30日期间周K线走势图，此股在此期间由于2007年整体性牛市的带动，出现了巨幅上涨。如图7-17标注所示，在巨幅上涨后，股价开始出现滞涨，并且连续两周出现了实体较长的下影阴线形态，这是市场获利盘、主力资金开始持续出逃、多方无力护盘或再次拉升的盘面信号。考虑到此股前期的巨幅上涨，以及目前的滞涨的走势，我们有理由认为此股已结束了上升趋势，正在构筑顶部形态，周K线形态之中下影阴线向我们展示空方的抛售筹码的持续性，以及多方在很长一段时间无法有效反击的弱势性，这是趋势见顶的信号，也是提示我们尽快卖出的信号。

图7-18为中国中铁（601390）2008年6月3日至11月25日期间走势图，此股在2007年及2008年上半年出现较大幅度的下跌，并且在2008年6月至10月期间出现了止跌企稳的走势，如图标注所示，在2008年10月末的一波快速下跌后，此股出现了短期的横盘走势。在这种横盘走势中，有两个单根K线形态是值得我们注意的：一个是下影阳线，一个是下影阴线。这两个单根K线中的下影线说明，即使股价处于如此的低位，市场上仍然存在着一定的抛压，但是在这两根下影线出现后，股价并没有下跌也没有上涨，说明多方力量已可能有效地阻挡了市场的抛盘，但是却没有快速发动攻击，可以预料的是目前市场上的做空动能已开始转弱，而却开始转强，是股价上涨的信号。

图7-17　文山电力周K线下影阴线示意图

图7-18　中国中铁下影阴线示意图

五、十字星

十字星是一种极为常见的K线形态，它在趋势运行的各个阶段都会常常出现。如果说上影阴线更多地出现在个股一波急速上涨之后，下影阴线更多地出现在趋势开始反转向下时，那么对于十字星经常性的出现时机，我们很难给出确切的回答。出现在上升趋势或下跌趋势途中的十字星，其实战意义不大；但是出现在顶部滞涨区及底部止跌区的十字星则具有很强的实战意义，这时的十字星往往预示着市场到了一个转折点。当十字星出现在持续下跌末期的低价区，称为希望之星，这是见底回升的信号；出现在持续上涨之后的高价区，称为黄昏之星，这是见顶转势的信号。此时投资者要密切关注，及时调整操盘的策略，做好应变的准备。

图7-19　北辰实业十字星示意图

图7-19为北辰实业（601588）2007年10月25日至2008年1月30日期间走势图，此股在2007年上半年出现了巨大涨幅，此后一直在高位区反复震荡，并且在2007年10月25日后出现了一波大幅反弹的走势，如图标注所示，在一波大幅反弹后，出现了股价滞涨的走势，这时多次出现十字星形态，这是个股短期内见顶的标志。由于十字星出现之后，此股处于反弹上升的走势之中，此股在上升过程中是一个多方力量加强、空方力量减弱的过程，十字星的出现预示着多方力量已经开始不再占优，是空方力量已开始强于多方力量的信号，这时的十字星往往预示着市场到了一个转折点，投资者应积极卖出。

图7-20为中国铝业（601600）2009年4月29日至8月20日期间走势图，如图标注所示，在此股经历了一波明显的上涨之后，股价出现滞涨迹象，且多次出现十字星形态，这是个股股价短期见顶的标志。

图7-20　中国铝业十字星示意图

图7-21为中国人寿（601628）2008年6月24日至11月11日期间走势图，此股前期出现了巨幅下跌，如图标注所示，在深幅下跌后的十字星预示了个股短期内股价即将上行，这时的十字星是希望之星，这与出现在一波急速上涨后的黄昏之星恰好相反。

图7-21　中国人寿十字星示意图

第二节　双日K线形态实战

一、如何使用双日K线形态

在K线组合中，两根K线的组合情况非常多，但是我们并没有必要去记住每一种组合的含义，我们所要了解的是方法，是解读两根K线组合形态含义的方法。

在研判两根K线形态所包含的市场含义时，我们是以两根K线的相对位置的高低和阴阳来推测行情的。我们先用数字将第一根K线（即第一个交易日的K线）划分成五个区域，图7-22单根K线的多空区域划分示意图，从区域1到区域5是多方力量减少、空方力量增加的过程。

第一根K线是判断行情的基础，而第二根的K线是判断行情的关键。一般来说，这两根K线所包含的市场信息就体现在它们的相对位置及阴阳情况上，如果第二个交易日中多空双方密集交投的区域越高，则越有利于后期上涨；反之，如果第二个交易日中多空双方密集交投区域越低，则越有利于后期下跌。图7-23为双根K线中多方占优的典型组合形态与空方占优的典型组合形态。

图7-22　单根K线的多空区域划分示意图

图7-23　多方与空方占优的典型组合

二、乌云盖顶

乌云盖顶的英语名称是“Dark Cloud Cover”，是一种看跌的K线组合。它往往出现在一波涨势之中（即出现这个形态之前的趋势是上涨的），由一根中阳线或大阳线和一根中阴线或大阴线组成，第二根K线应高开于第一根K线的最高价之上，但收盘价大幅回落，深入到阳线实体1/2以下处。

在乌云盖顶出现前，个股或市场整体虽然处于上涨趋势之中，但却已出现较大累计涨幅或出现了阶段性上涨过快的迹象。在涨势末期，出现一根大阳线是多方发动攻击的信号，第二天多方继续上攻，然而却引出大量的抛盘，这些抛盘或者来自于主力出货，或者是获利盘的集中涌出，使得收盘价收在当日最低处，或接近最低处，并明显地深深扎入了前一天实体内部。这意味着市场价格上升动力耗尽，多方在最后所发动的上攻以失败告终，空方开始占优。第二根阴线如同一块乌云压在上面，从而阻挡了个股的上涨。

图7-24为长城开发（000021）2009年6月18日至7月31日期间走势图，此股前期累计涨幅巨大，并在一波急速上涨之后出现了乌云盖顶的双日K线组合形态（如图标注），这一形态的出现说明此时市场抛压较重，是一种看跌形态。

图7-24　长城开发乌云盖顶示意图

图7-25为德赛电池（000049）2009年5月8日至8月20日期间走势图，此股在前期一直处于上升趋势之中，相对于上涨前的底部而言，此时已有三倍涨幅，在高位长时间的横盘之后，出现了突破向上的走势，但这种突破能否打开个股上行的空间呢？这是一个真突破，还是主力为出货所刻意制造的拉高出货骗局呢？K线组合形态给了我们明确的回答，如图标注所示，在股价刚刚向上突破时就出现了一个乌云盖顶的反转形态，且在第二根阴线出现时，成交量明显放大，这是市场空方力量强大的信号，因而，当这种形态出现时，我们有理由认为这次的突破是一次假突破。

图7-25　德赛电池乌云盖顶示意图

乌云盖顶是一个见顶标志，预示价格可能会见顶回落。在许多高价点位上，都能见到这一图线。投资者应对这一形态高度重视，凡在高位出现乌云盖顶，第二天又继续收阴时，应坚决卖出股票，等待回调。在实战中运用乌云盖顶这一形态时，我们还应注意以下几点：

（1）第二根K线实体深入第一根K线实体中越多，说明市况见顶回落的可能性越大。一般认为必须下穿过红色实体的50%；如果没有下穿过红色实体中点，则最好等等，观看后市有没有进一步下跌信号。

（2）第二根K线由于常常收出一根大阴线，说明多头上攻乏力，大势见顶的迹象已经显露。若乌云盖顶发生在一个超长期的上升趋势中，且第二根K线还是个光头光脚的大阴线，则反转下跌形态更加确立。

（3）关注第二根K线时的成交量。成交量越大，表示市场抛压越重，主力出货可能性越高，个股短期内股价见顶的可能性越大。

三、平顶线

平顶线，顾名思义，就是指两日K线中的最高价基本相同，除此之外，对K线的阴线或阳线、影线长短等均无明确要求，可以说，只要第一根K线的最高价与第二根K线的最高价基本持平，我们就可以称这两根K线的组合形态为平顶线。

平顶线这一形态是以最高价为出发点，它是用于研判个股短期内是否见顶的信号。当个股处于上涨趋势之中时，股价的走势应是一波高于一波。在局部运行过程中，这种“一波高于一波”的走势特征主要体现在第二个交易日的最高价应高于前一交易日的最高价，若第二个交易日的最高价无法高于前一交易日的最高价，则说明多方力量已经不足，股价开始出现滞涨迹象，这是短期内个股见顶的信号，正是基于这一原理，平顶线这一形态才能准确地解析个股短期内是否见顶。在实际运用中，我们主要考察个股在一波明显的上涨之后，其K线是否有平顶线这一形态出现。

图7-26　盐田港平顶线示意图

图7-26为盐田港（000088）2009年2月11日至4月24日期间走势图，从图中标注可以看到，在一波上涨之后，出现了两个最高价相同的K线组合形态，这就是平顶线组合。它的出现预示着多方已无力再次发动上攻，是股价短期内下跌的信号。

图7-27为深天健（000090）2009年6月12日至8月13日期间走势图，此股在前期出现了较大的累计涨幅，如图标注所示，在一波幅度较大的上涨之后出现了一个平顶线的K线组合形态，这一形态是上升趋势受阻、股价滞涨的标志，它的出现意味着个股短期内很可能会出现一波下跌，考虑到此股前期累计涨幅巨大，因而它的出现既是阶段性顶部卖出的信号，也是整体性顶部卖出的信号。

图7-27　深天健平顶线示意图

四、平底线

与平顶线正好相反，平底线是指两日K线中的最低价基本相同，除此之外，对K线的阴线或阳线、影线长短等均无明确要求，可以说，只要第一根K线的最低价与第二根K线的最低价基本持平，我们就可以称这两根K线的组合形态为平底线。

平底线这一形态是以单根K线的最低价为出发点，它是用于研判个股短期内是否见底的信号。当个股处于总体性下跌或阶段性回调走势之时，股价的走势应是一波低于一波，在局部运行过程中，这种“一波低于一波”的走势特征主要体现在第二个交易日的最低价应低于前一交易日的最低价，若第二个交易日的最低价无法低于前一交易日的最低价，则说明空方力量已经不足，股价开始出现止跌迹象，这是短期内个股见底的信号。正是基于这一原理，平底线这一形态才能准确地解析个股短期内是否见底。在实际运用中，我们主要考察个股在一波明显的下跌之后，其K线是否有平底线这一组合形态出现。

图7-28为华芳纺织（600273）2007年7月17日至2009年9月14日期间走势图，如图所示，在一波深幅下跌后，此股出现了平底线的双日K线组合形态，这一形态的出现是空方力量衰竭、后期走势看涨的信号。

图7-28　华芳纺织平底线示意图

五、待入线、切入线、插入线

待入线出现的频率很高，当它出现在高位或低位时，是一种常见的趋势反转信号，出现在高位区的待入线是趋势见顶的信号，而出现在低位区的待入线是趋势见底的信号。在形态上，它是由在前面的一根大阴线和在后面的一根小阳线所组成，由于小阳线的收盘价低于前阴线的收盘价，与前阴线实体有一段距离，形成“待入”状态，故称之为待入线。待入线形态中前大阴线与后小阳线之间的缺口，主要是指两条图线实体之间形成的缺口，上下影线之间有无缺口，无关紧要。

与待入线形态相类似的还有切入线和插入线。切入线也是由一条大阴线和随后的一条小阳线组成，与待入线不同的是，切入线中的小阳线其收盘价应高于前一根阴线的收盘价，即后面的一根小阳线与前面一根大阴线显示出来一种“切入”状态。对于插入线来说，它后面的小阳线其开盘价要比待入线和切入线中的小阳线的开盘价开得低一些，收盘价收在前阴线实体内的位置要高一些，一般要求达到前阴线实体中心线以下附近的地方，但不能超过中心线。切入线与插入线的市场含义及使用方法与待入线基本相同，当它们出现在趋势不明朗的时候研判意义不大，当它们出现在高位区是趋势见顶的信号，而出现在低位区则是趋势见底的信号。

图7-29为ST方源（600656）2009年5月26日至8月14日期间走势图，此股在前期已出现较大的累计涨幅，在此期间又出现一波急速上涨，如图标注所示，在这一波上涨之后的高位横盘中出现了待入线的双日K线形态，它是趋势见顶的信号，从此股随后的走势中可以看到，待入线出现后，个股经过短时间的高位横盘后就掉头向下。

图7-29　ST方源待入线示意图

图7-30为西南药业（600666）2009年7月2日至8月28日期间走势图，如图标注所示，在一波急速下跌后，此股出现了一个切入线K线组合形态，这是个股短期内见底的标志，也是我们短线介入的好时机。

图7-30　西南药业切入线示意图

图7-31为ST轻骑（600698）2009年7月9日至8月27日期间走势图，如图标注所示，此股在经历了一波急速下跌后出现一个插入线K线组合形态，这是个股短期内见底的标志，也是我们短线介入的好时机。

图7-31　ST轻骑插入线示意图

六、抱线

抱线，也叫吞没形态，是由两根K线构成，而且后面一根K线完全吞没了前面一根K线（包括影线），看上去犹如将其“抱入怀中”。抱线是一种常见的趋势反转信号。在抱线形成之前，市场多处于清晰可辨的上升趋势或下降趋势中，根据趋势的运行及抱线的形态特点，我们可以把抱线分为看涨抱线和看跌抱线两种。在看涨抱线形态中，后面一根K线为阳线，而前面一根K线为阴线，后面一根K线完全吞没了前面一根K线（包括影线），是一种阳线包阴线的形态，它多发生在下降趋势的末期；在看跌抱线形态中，后面一根K线为阴线，而前面一根K线为阳线，后面一根K线完全吞没了前面一根K线（包括影线），是一种阴线包阳线的形态，它多发生在上涨趋势的末期。

看跌抱线一般是这样形成的：个股或市场整体在经过长时间的上涨之后，某一天出现股价跳空高开的走势，但是空方的力量非常凶猛，股价没能出现高开高走的走势。在空方的快速打压下，股价一路下跌，当日收出一根大阴线，且当日的最高价高于前一交易日的最高价、当日最低价低于前一交易日的最低价。这一根大阴线一举吞没了前一交易日由于上涨所形成的阳线，形态上好像这根阴线完全包住了前面的K线一样。它经常出现在上涨末期，但有时也出现在整理形态快结束的时候，预示着多方力量的衰竭，如果出现在整理形态的末端，往往意味着盘整后的下跌。

看涨抱线一般是这样形成的：个股或市场整体在经过长时间的下跌之后，某一天出现股价跳空低开的走势，但是由于多方开始反击，股价没能出现低开低走的走势，在多方的快速拉升下，股价一路上涨，当日收出一根大阳线，且当日的最高价高于前一交易日的最高价、当日最低价低于前一交易日的最低价。这一根大阳线一举吞没了前一交易日由于下跌所形成的阴线，形态上好像这根阳线完全包住了前面的K线一样。它经常出现在下跌末期，但有时也出现在整理形态快结束的时候，预示着空方力量的衰竭，如果出现在整理形态的末端，往往意味着盘整后再次打开了上升空间。

图7-32为刚泰控股（600687）2009年5月25日至9月17日期间走势图，从图中标注可以看到，在一轮大幅下跌后，出现一个阳包阴的看涨抱线的K线组合形态，这一形态的出现，是空方力量衰竭、多方力量开始反击的信号，它是个股下跌走势阶段性见底的标志，是我们买入的信号。

图7-32　刚泰控股看涨抱线示意图

图7-33　工大首创看涨抱线示意图

图7-33为工大首创（600857）2009年3月16日至6月15日期间走势图，从图中此股走势中可以看出，在一轮快速下跌后，出现了看涨抱线的K线组合形态，这一形态出现在一轮深幅下跌之后，是个股阶段性见底的标志，是买入的信号。

图7-34为三精制药（600829）2008年11月18日至2009年4月9日期间走势图，如图标注所示，此股在经前较大幅度的上涨后，于高位横盘区出现了一个阴包阳的看跌K线组合形态，这一看跌抱线形态的出现预示着空方已经开始加大力度抛售，而多方则无力再度拉升，是个股走势阶段性见顶的标志，也是我们卖出的信号。

图7-34　三精制药看跌抱线示意图

图7-35为千金药业（600479）2009年6月12日至8月18日期间走势图，从图中可以看到在此股一波急速上涨之后出现了阴包阳的看跌抱线组合形态出现，这一看跌抱线形态的出现预示着空方已经开始加大力度抛售，而多方则无力再度拉升，是个股走势阶段性见顶的标志，也是我们卖出的信号。从图中可以看到在这个看跌抱线形态出现后，个股就止住了上涨的步伐，随后即出现了较大幅度的下跌。

投资者在实战中运用抱线这一形态时要注意以下几点：

（1）抱线形态必须由两根K线组成，其中第二根K线的实体必须覆盖第一根K线的实体（但不一定吞没前者的上下影线）。但是，如果抱线形态中后面一根K线实体大过前一根K线的实体且还包含了前一根K线的影线，则表明多方（看涨抱线形态中）或空方（看跌抱线形态中）的力量更强大，意味着反转信号更为可靠。

图7-35　千金药业看跌抱线示意图

（2）关注抱线形态中后面一根K线的成交量情况，在阳包阴的看涨抱线形态中，若阳线的成交量明显放大，则意味着买盘力道充足，趋势看涨明确；在阴包阳的看跌抱线形态中，若阴线的成交量明显放大，则意味着卖盘力道充足，趋势看跌明确。

（3）右边放量阳线或阴线很有可能会包住左边的多根K线，这种情况也属于抱线，且包住的K线越多，则趋势反转的可能性越大。

（4）一般来说，在看涨抱线中，后面一根阳线的上影线较短代表了买盘力道并未充分释放，后市仍有较大上涨动能；在看跌抱线中，后面一根阴线的下影线较短代表了卖盘力道并未充分释放，后市仍有较大下跌动能。通过考察抱线形态中影线的长短，我们可以推测趋势的反转幅度多大。在看涨抱线形态中，如果阳线的上影线较长，则趋势的反转幅度一般不会太大；在看跌抱线形态中，如果阴线的下影线较长，则趋势的反转幅度一般也不会太大。

（5）抱线形态出现之后，为了能准确地确认出它是否为反转形态，我们可以再观察一下随后的走势。例如，看跌抱线形成之后如果能跳空低开并低走，则较为理想；如果开平走低甚至高开高走，则需留意骗线的可能；如果突破第二根阴线的最高点，看跌抱线所预示的向下反转形态便以失败告终。

（6）注意周K线与月K线形态是否出现这种抱线的组合形态。由于周K线与月K线相对于日K线而言，能更为准确地反映趋势的运行与反转，因而当它们出现这样的抱线形态，并且有成交量的配合时，则可以确认顶部或底部的真正到来。

七、孕线

抱线是后面一根K线完全吞没了前面一根K线（包括影线），看上去犹如将其“抱入怀中”。而孕线则刚好相反，前面一根K线是长线，后面一根K线为短线，后面一根K线的最高价和最低价均不能超过前一根线的最高价和最低价，这种前长后短的组合形态，称为孕线。

孕线是一种常见的趋势反转信号，在孕线形成之前，市场多处于清晰可辨的上升趋势或下降趋势中。一般来说，我们可以把孕线分为阴孕线与阳孕线。在阴孕线形态中，前面一根K线为阳线，而后面一根K线为阴线，前面一根K线完全吞没了后面一根K线（包括影线）；在阳孕线形态中，前面一根K线为阴线，而后面一根K线为阳线，前面一根K线完全吞没了后面一根K线（包括影线）。阴孕线多出现在涨势的末期，而阳孕线则多出现跌势的末期，因而，我们一般把阴孕线称为看跌孕线，把阳孕线称为看涨孕线。

看跌孕线一般是这样形成的：个股或市场整体在经过长时间的上涨之后，先是出现了一根大阳线，当日收出的这一根大阳线虽然说明市场买盘力度仍然很大，但是大阳线出现在个股已出现较大涨幅的背景之下，往往意味着买盘能量短时间的过度释放。到了第二天，股价没有继续上涨而是出现了低开，多空双方经过了激烈的争夺后，收盘价依然在昨日阳线的实体之内，说明多方力量已经不足，随着空方力量的持续释放，股价随时会迎来反转。看跌孕线经常出现在上涨末期，预示着多方力量的衰竭。

看涨孕线一般是这样形成的：个股或市场整体在经过长时间的下跌之后，先是出现了一根大阴线，当日收出的这一根大阴线虽然说明市场卖盘力度仍然很大，但是大阴线出现在个股累计较大跌幅的背景之下，往往意味着卖盘能量短时间的过度释放。到了第二天，股价没有继续下跌而是出现了高开，多空双方经过了激烈的争夺后，收盘价依然在昨日阴线的实体之内，说明空方力量已经不足，随着多方力量的持续涌入，股价随时会迎来反转。看涨孕线经常出现在下跌末期，预示着空方力量的衰竭。

图7-36为片仔癀（600436）2009年6月11日至8月18日期间走势图，此股在2009年6月11日之前一直处于上升趋势之中，股价累计涨幅较大。从图中走势可以看到，此股在经过一波上涨后，在高位区出现了阴孕线的K线形态，它的出现说明多方已无力上攻，是个股走势阶段性见顶的标志。看跌孕线形态——阴孕线，是一种常见的顶部标志，当这种形态出现在个股累计涨幅较大的背景之下时，很可能是真正意义上的顶部的标志，而当出现在一波短期快速上涨之后，则是阶段性顶部的标志。

图7-36　片仔癀阴孕线示意图

图7-37为丹化科技（600844）2009年6月11日至8月19日期间走势图。从图中可以看到在此股经历了大幅上涨之后的高位区出现了阴孕线的K线组合形态，它的出现是个股走势阶段性见顶的标志，是多方力量已开始衰竭、而空方力量却正源源不断涌出的标志，投资者一旦发现这种K线形态出现在高位区，则应尽快卖出手中股票。

图7-37　丹化科技阴孕线示意图

图7-38　金山开发阳孕线示意图

图7-38为金山开发（600679）2009年7月20日至9月16日期间走势图。从图中可以看到此股在此期间出现一波快速下跌的走势，在短期深幅下跌后出现了一个具有“底部”标志看涨孕线形态——阳孕线，它的出现是空方抛压开始衰竭、而多方力量又开始聚集的信号，当这种形态出现在个股累计跌幅较大的背景之下时，很可能是真正意义上的底部的标志，而当出现在一波短期深幅下跌之后，则是阶段性底部的标志。

图7-39为莫高股份（600543）2009年6月8日至9月17日期间走势图。从图中可以看到此股在此期间出现一波快速下跌的走势，在短期深幅下跌后出现了一个具有“底部”标志看涨孕线形态——阳孕线，它的出现是空方抛压开始衰竭、而多方力量又开始聚集的信号。当这种形态出现在个股累计跌幅较大的背景之下时，很可能是真正意义上的底部的标志，而当出现在一波短期深幅下跌之后，则是阶段性底部的标志。出现在短期深幅下跌后的阳孕线是我们短线买入的信号，考虑到此股此时的股价已是处于高位（图7-40为这一阳孕线出现前的走势全景图），为了规避风险，投资者在参与短线的时候应尽量控制好仓位，不宜全仓介入，只有当阳孕线出现个股前期累计跌幅巨大，且个股处于价值低估区间时，投资者才可以重仓，甚至全仓介入，持股待涨。

图7-39　莫高股份阳孕线示意图

图7-40　莫高股份阳孕线出现前的走势全景图

投资者在实战中运用孕线这一形态时要注意以下几点：

（1）孕线形态必须由两根K线组成，其中第一根K线的实体必须覆盖第二根K线的实体（但不一定吞没后者的上下影线）。但是，如果孕线形态中前面一根K线实体大过后一根K线的实体且还包含了后一根K线的影线，则表明多方（看涨抱线形态中）或空方（看跌抱线形态中）的当日释放力度过大，意味着反转信号更为可靠。

（2）关注孕线形态中前面一根K线的成交量情况，在看跌孕线——阴孕线形态中，若左边的阳线的成交量缩小，则意味着买盘力道不足，当日之所以收出大阳线是由于卖盘还没有大量涌出的缘故，这种上涨是不牢靠的，因而，阴孕线所预示的趋势反转信号更加明确；在看涨孕线——阳孕线形态中，若左边的阴线的成交量缩小，则意味着卖盘力道不大，当日之所以收出大阴线是由于前期下跌产生的惯性使得市场仍存有部分恐慌盘，随着当日大阴线带出的恐慌盘以及买盘的持续涌入，下跌趋势也接近尾声，因而，阳孕线所预示的趋势反转信号更加明确。

（3）左边阳线或阴线很有可能会包住右边的多根K线，这种情况也属于孕线，且包住的K线越多，则趋势反转的可能性越大。

（4）孕线形态出现之后，为了能确认出它是否为反转形态，我们可以再观察一下随后的走势。例如，看跌孕线形成之后如果能跳空低开并低走，则较为理想；如果开平走低甚至高开高走，则需留意骗线的可能；如果突破第二根阴线的最高点，看跌孕线所预示的向下反转形态便以失败告终。

（5）注意周K线与月K线形态是否出现这种孕线的组合形态。由于周K线与月K线相对于日K线而言，能更为准确地反映趋势的运行与反转，因而当它们出现这样的孕线形态，并且有成交量的配合时，则可以确认顶部或底部的真正到来。

第三节　三日K线形态实战

一、红三兵

红三兵是由三条上升的阳线组成的图形，是一种看涨信号。一般来说，红三兵中的三条阳线应为中小阳线，三条阳线的实体要大体相当。

红三兵这一形态在市场上出现频率较高，但并非是每一种三连阳形态的K线组合都属于红三兵。一般而言，只有在大幅暴跌之后或相对低位区的盘整之后出现这种三连阳的形态才可以称作红三兵。

在暴跌之后空方已无力继续打压，股价在低价区窄幅震荡，多空双方处于胶着状态，其间小阴线小阳线经常性地出现。经过较长时间整理之后，多方积蓄了足够的能量，在多方的拉动下，出现连续上升的三根小阳线并且伴以放大的量能，使股价突破盘局开始上升，此时三根阳线称为“红三兵”。同样，同现在相对低区盘整之后的红三兵形态，也是多方积蓄了足够的能量，开始拉升股价的信号。

图7-41为上证指数2008年8月8日至2009年7月24日期间周K线走势图。如图所示，在大盘经历了2008年的巨幅下跌后，于2008年10月期间开始构筑底部形态，并于2009年1月9日至23日三周内走出了红三兵的K线组合形态（如图标注所示），这一形态的出现是空方力量已近衰竭、而多方力量正在聚集的标志。由于大盘前期累计跌幅巨大，并且在2008年10月之后又出现了明显的止跌企稳迹象，因而可以说红三兵的出现既预示了底部的形态，又预示了马上将出现的向上反转走势。

图7-41　上证指数周K线红三兵示意图

图7-42为信达地产（600657）2005年6月17日至2006年8月31日期间周K线走势图，从图中可以看到此股在2005年6月到2006年4月期间出现了长达近一年的横盘震荡走势，而在这种横盘震荡走势之前（即在2005 年6月之前）此股已出现了较大幅度的下跌，因此这时的横盘走势，我们可以将其称为低位横盘震荡。如图7-42标注，在横盘震荡之后出现连续三根阳线的红三兵走势，且成交量温和放出，红三兵形态的出现，是多方已开始发力，个股将打破盘整走势的信号，是一种低位区盘整之后的看涨信号。

图7-43为东方金钰（600086）2008年8月26日至12月4日期间走势图，此股在2008年因大熊市的带动出现了较大幅度的下跌。如图标注所示，在深幅下跌之后出现了红三兵的走势，并且在红三兵出现之前股价已在数日内出现了止跌的迹象。通过对这三根小阳线出现当日的成交量进行观察，我们发现这三日的成交量呈现出一种温和放大的形态，这显示有资金在积极介入，且买盘的持续性很强，因而此时出现的红三兵形态，是下跌趋势结束的标志，由于前一波的下跌较快较深，此时的红三兵不仅是底部区的标志，还是一波反弹开始的标志。

图7-42　信达地产周K线红三兵示意图

图7-43　东方金钰红三兵示意图

图7-44为安徽水利（600502）2009年5月12日至7月8日期间走势图，此股在2009年6月25日前一直处于横盘震荡走势之中，虽然在横盘前期此股已经有了一定幅度的上涨，但是累计涨幅并不是很大，并且从中长线的角度来看，这时价位仍处于相对的低位区。在长时间的盘整之后，于2009 年6月25日之后出现了红三兵的突破上升形态，在第三根阳线出现时，由于当日的股价明显突破了前期盘整区价位，因而出现放大的量能，这意味着有资金在积极做多，将市场抛出的获利筹码统统买入，是买盘力度强劲的表现。从图中走势可以看到，在这个盘整后的红三兵出现之后，此股一下打破了盘整的走势，股价没有再次掉头向下，而是一路上涨，而红三兵组合形态无疑是这一轮大涨的预示性信号。

图7-44　安徽水利红三兵示意图

投资者在使用红三兵进行分析时，首先要明确红三兵组合形态的技术特征：一是红三兵在形态上是连续的三根阳线，并且上涨实体不断增长，这表明市场做多的力量在不断增强；二是就成交量来说，是稳步温和放大的，这表明上涨得到了成交量的有效配合，是有资金推动的。此外还要明确红三兵的出现时机：三根连续阳线的K线组合并非一定都是红三兵，一般来说，只有在长期下跌之后或低位横盘之后的连续三根阳线才是红三兵。红三兵形态如果出现在较长时间的横盘之后，并且伴随着成交量的逐渐放大，则是股票突破盘整格局，再次上涨的信号，可引起密切关注；红三兵如果发生在深幅下跌之后，是市场的强烈反转信号。

二、黑三鸦

黑三鸦是由三条下跌的阴线组成的图形，是一种看跌信号。一般来说，黑三鸦中的三条阴线应为中小阴线，三条阴线的实体要大体相当。

黑三鸦这一形态在市场上出现频率较高，但并非是每一种三连阴形态的K线组合都属于黑三鸦，一般而言，只有在大幅暴涨之后的相对高位区出现这种三连阴的形态，或是在下跌趋势行进途中出现的这种三连阴形态才可以称作黑三鸦。黑三鸦与红三兵正好相反，在上升趋势的末期或是高位横盘的末期，三根阴线使得股价呈阶梯形逐步下降，这意味着市场抛压沉重且持续性强，它表明当前市场要么靠近顶部，要么已经有一段时间处在一个较高的位置了，出现此类K线形态一般表明股价后势将进一步下跌。

图7-45　郑州煤电黑三鸦示意图

图7-45为郑州煤电（600121）2009年4月28日至8月29日期间走势图，此股在2009上半年出现了较大的累计涨幅，此时的股价相对起涨前的底部价位而言，已出现了两倍以上的涨幅。如图7-45标注所示，在高位区的一波拉升之后，股价走势出现滞涨并出现了一个黑三鸦的形态，这一形态的出现是市场获利盘持续抛出导致的结果，也是多方短期内无力再次拉升股价的表现。考虑到此股前期累计涨幅巨大，我们既可以把这个黑三鸦的形态当成是真正意义的顶部下跌信号，也可以把它当成个股阶段性顶部下跌的信号，至于黑三鸦形态之后，股价能否再次返回到这个下跌前的高点，与主力的运作及出货完全与否有很大关系。

图7-46为上证指数2007年6月15日至2008年10月31日期间周K线走势图。如图标注所示，大盘在经过2007年上半年的暴涨之后，于2007年10月开始出现高位横盘滞涨的走势，其间成交量明显萎缩，这是大盘走势见顶的信号。但这个顶部会构筑多长时间，我们却难以推测。但是随后的黑三鸦形态向我们说明了这些，连续三周的阴线形态形成了一个高位横盘后的黑三鸦形态，它的出现是空方开始陆续抛出且空方力量强大的信号，也正是由于黑三鸦形态的出现使得大盘筑顶过程极为短暂，打开了大盘下跌的通道。由此例可以看到，出现在顶部横盘区之后的周K线形态上的黑三鸦是下跌趋势正式形成的信号，也是我们在高位区的逃命信号。

图7-46　上证指数黑三鸦示意图

图7-47为*ST波导（600130）2009年3月19日至9月30日期间走势图。从图中左侧可以看到，此股在2009年4月曾出现过一波急拉暴涨的走势，但是这种大幅拉升之后，股价并没有维持在高位区强势横盘，而是出现了较大幅度的回调，在上涨幅度1/2处出现了绵软无力的横盘走势。这种走势说明主力的拉升只是一次性的，因而难有再创新高的第二波拉升出现。在弱势横盘之后，由于大盘的带动，以及主力的顺水推舟，出现一波力度不大的反弹（如图中箭头所指）。在这波反弹中，值得我们关注的是反弹之后出现的黑三鸦形态，这个黑三鸦形态出现在较大幅度的反弹之后且股价接近前期高点，它的出现说明市场抛盘在这个位置已开始持续抛出，由于多方力量不足，股价已难以再度上涨，因而可以说是一个反弹结束、股价开始下跌的信号。

图7-47　*ST波导黑三鸦示意图

图7-48为金发科技（600143）2009年5月6日至9月30日期间走势图，此股在2009年上半年出现了较大的累计涨幅，此时的股价相对起涨前的底部价位而言，已出现了两倍以上的涨幅。如图标注所示，在高位区的一波拉升之后，股价走势出现滞涨并出现了一个黑三鸦的形态，这一形态的出现是市场获利盘持续抛出导致的结果，也是多方短期内无力再次拉升股价的表现。考虑到此股前期累计涨幅巨大，当这一形态出现时投资者不可以盲目抄底，我们既可以把这个黑三鸦的形态当成是真正意义的顶部下跌信号，也可以把它当成个股阶段性顶部下跌的信号。

图7-48　金发科技黑三鸦示意图

投资者在使用黑三鸦时，首先要明确黑三鸦组合形态的技术特征：一是黑三鸦在形态上是连续的三根阴线，并且阴线实体不断增长，这表明市场做空的力量在不断增强；二是黑三鸦由于多出现在顶部区，而顶部区往往是缩量的，因而就成交量来说，黑三鸦出现时可以不放量，在不放量的情况股价就可以接连在三日内出现下跌，这也恰恰说明了市场买盘匮乏的情况，因而可以说黑三鸦是趋势见顶、下跌开始的信号。此外还要明确黑三鸦的出现时机：三根连续阴线的K线组合并非一定都是黑三鸦，一般来说，只有在急速上涨之后或高位横盘之后的连续三根阴线才是黑三鸦。黑三鸦形态如果出现在较长时间的高位横盘后，往往会在形成之初，由于向下打破了盘整格局而引出大量抛盘，出现放量情况；黑三鸦如果发生在急速上涨之后，是市场的强烈反转信号，在它出现之后，个股很可能会急速地深幅下跌。

三、早晨之星

早晨之星又称希望之星、启明星，它出现在下跌途中，由三根K线组成，第一根是大阴线，第二根K线是实体较短的小阳线、小阴线或没有实体的十字星，第三根是大阳线。第三根K线实体深入到第一根K线实体之内，是走势见底信号，后市看涨。在早晨之星形态中，由于它出现在下跌行情的结束之时，预示着市场开始见底反弹，所以第一根线必须是阴线，承接前面的下跌走势，而第三根线必须是阳线，表明上升行情开始，而中间的那一根的颜色不重要。理论上讲，早晨之星的第二根K线，最好是跳空低开，这样的早晨之星形态最为标准，所提供的见底信号最为强烈，而后市上扬行情的延续时间可能较长。但在实际运用之中，我们对于这种形态要求不必过于苛刻，只要符合这种大阴线—小实体K线—大阳线的组合形态，且这一形态出现在深幅下跌之后，我们都可以将其称之为早晨之星。

图7-49为香江控股（600162）2008年11月20日至2009年3月30日期间走势图。此股在经历了2008年的大幅下跌后，于2008年10月开始走出筑底形态，并在随后出现缓升上涨走势，2008年11月20日至2009年3 月30日这段时间内，此股正处于缓慢上升的通道之中，均线呈多头排列。通过盘面走势、当时市场整体运行情况，以及个股的估值中枢，我们可以认为此股已结束了总体性下跌的大趋势，转而开始了总体性上涨的大趋势。如图7-49标注所示，在一波急速上涨之后的深幅回调中，出现了一个早晨之星的形态，它的出现是个股阶段性见底的标志，预示着这一波的回调就此结束。从图中随后走势我们可以看到，当早晨之星形态出现后，此股就继续走出了上升行情。

图7-49　香江控股早晨之星示意图

图7-50为海正药业（600267）2008年8月20日至12月25日期间走势图，此股在2008年出现较大幅度的下跌。如图7-50标注所示，在早晨之星形态形成前，此股曾出现过一个止跌企稳的平台震荡走势，但由于前期大幅下跌所产生的市场恐慌气氛仍没有完全消除，因而在恐慌盘的打压下再次跌破平台向下运行。在股价跌破平台后，随即出现了预示底部到来的早晨之星形态，它的出现说明个股短期下跌已见底。如果再考虑到此股前期的巨大跌幅和之前形成的止跌企稳平台，因而这时的早晨之星形态很可能也预示着真正底部的到来。这个大幅下跌之后的早晨之星，是我们开始中长线建仓布局的买入信号，如果投资者不在乎短期小幅度的盈亏，完全可以在这一形态出现后对个股采取重仓买入的策略。

图7-50　海正药业早晨之星示意图

四、黄昏之星

早晨之星出现在下跌末期，预示着下跌的结束；与此相反，黄昏之星则出现在上涨末期，预示着上涨的结束。黄昏之星出现在上涨末期，由三根K线组成，第一根是大阳线，第二根K线是实体较短的小阳线、小阴线或没有实体的十字星，第三根是大阴线。第三根K线实体深入到第一根K线实体之内，是走势见顶信号，后市看跌。在黄昏之星形态中，由于它出现在上涨行情的末期，预示着市场开始见顶回落，所以第一根线必须是阳线，承接前面的上涨走势，而第三根线必须是阴线，表明下跌行情开始，而中间的那一根的颜色不重要。理论上讲，黄昏之星的第二根K线，最好是跳空高开，这样的黄昏之星形态最为标准，所提供的见顶信号最为强烈，而后市下跌行情的延续时间可能更长。但在实际运用之中，我们对于这一形态要求不必过于苛刻，只要符合这种大阳线—小实体K线—大阴线的组合形态，且这一形态出现在大幅上涨之后，我们都可以将其称之为黄昏之星。

图7-51为郑州煤电（600121）2009年5月11日至8月31日期间走势图，此股在2009年上半年累计涨幅较大，相对于起涨前的底部区价位来说，涨幅达两倍以上。如图7-51标注所示，在高位横盘之后又出现一波拉升，并且在拉升途中出现了一个黄昏之星的形态。它的出现是个股阶段性见顶的标志，预示着这一波的上涨就此结束。从图中随后走势我们可以看到，当黄昏之星形态出现后，此股就继续开始了下跌行情，考虑到此股前期累计涨幅巨大，因而我们有理由把这种大幅上涨之后的黄昏之星看作是趋势反转的标志。

图7-51　郑州煤电黄昏之星示意图

图7-52为四维控股（600145）2009年5月11日至8月24日期间走势图，此股在2009年上半年累计涨幅巨大，相对于起涨前的底部区价位来说，涨幅达四倍左右。如图7-52标注所示，在经历了连续的大幅上涨之后，于高位区出现了一个黄昏之星的形态，它的出现是个股阶段性见顶的标志，预示着这一波的上涨就此结束。从图中随后走势我们可以看到，当黄昏之星形态出现后，此股就继续开始了下跌行情，考虑到此股前期累计涨幅巨大，因而我们有理由把这种大幅上涨之后的黄昏之星看作是趋势反转的标志。

图7-52　四维控股黄昏之星示意图

图7-53为上证指数2008年8月15日至2009年9月30日期间周K线走势图，大盘于2008年10月见底，并在2009年上半年出现翻倍行情（相对于起涨前的最低点而言），可以说大盘在2009年上半年的累计涨幅不小。如图7-53标注所示，当指数涨至3400点时出现了一个黄昏之星的形态，由于这一形态出现在大盘上涨之后，因而它的可信度是极高的。从指数随后的走势中我们也可以看到，在这个黄昏之星形态出现后，大盘就出现一波幅度较深的下跌，截至笔者撰稿时为止，这种下跌仍没有结束的意思。由于指数的上涨是需要量能持续放大来维持的。因此，可以预料的是，如果在后期走势中，成交量仍无法有效放大，那么这一黄昏之星就可以称之为2009年中真正意义上的顶部信号了。

图7-53　上证指数周K线黄昏之星示意图