买盘与卖盘

第一章　盘口信息构成要素

想要理解盘口，就要知道盘口的构成要素，这些都是构筑我们技术功底的一砖一瓦。本章我们从概念性知识讲起，让您由浅入深地掌握盘口理论，进入盘口世界（关于成交量的盘口信息我们将单独讲解，而关于K线的盘口信息我们在第三篇“盘口信息实战篇”中结合实例进行讲解）。

第一节　什么是盘口

在股票市场中，每一个炒股的人，最根本的想法是获利。为了获利，投资者使用了各种分析方法，我们总体可以把它们分成两大类，即基本面分析和技术分析。基本面分析下面又会涉及估值区间、市盈率、市净率、公司盈利能力、发展空间等；技术分析则更是种类繁多，如量价关系、技术指标、K线形态等。但是无论你研究基本面，还是其他某种技术分析方法，盘口都是你观察个股动向的最前线，也是最为直接的方式，因为其他一切技术分析相对于盘口信息来说都具有滞后性，它们永远跟在盘口后面。掌控大资金的主力为达到操盘目的，通过盘口操纵分时走势、挂单情况、成交情况等，从而影响甚至改变K线及其他技术指标，因此对他们而言这更是一种必备的手段。所以，无论我们用什么方法来分析个股，都必须结合盘口来看。

所谓“盘口”，又可以称为“盘口语言”、“盘口信息”、“盘面信息”。狭义地讲，盘口信息包括当日买卖双方在交投过程中所产生的全部痕迹，这些痕迹以各种方式向投资者显现出来，如：分时线，均价线，买1－5、卖1－5的实时挂单，每一笔的实时成交情况，量比曲线，委比，内外盘，资金流向，当日最大成交量价格区域，最高、最低价，开盘价和收盘价，等等，这是每个人在盯盘过程中都能直接看得到的，但就是这些简单的数字和形态却包含了很多非常有用的信息。广义地讲，盘口信息不仅包括当日的盘面信息，还包括个股在历史走势中的交投情况，个股历史走势中的交投情况可以通过日成交量情况、K线图形态、技术指标波动情况等反映出来。在所有的盘口信息中，最主要的要数股价或股指的分时走势图上所显示的信息。它详尽勾画出股价每日完整的交投过程。它可以清晰地反映当日投资者交易价格和交易数量，体现投资者的买卖意愿。图1-1为南京化纤盘口示意图，从图中可以看到许多种盘口信息，当然，不同的股票行情分析软件所提供的盘口信息种类也不尽相同。

图1-1　南京化纤盘口示意图

由于目前分析软件的不足，投资者常常难以看到真实的交投情况，主力常常利用各种方式来做出盘中骗线，使投资者产生错觉从而做出错误的买卖行为。为了能更好地把握股价运行方向，我们必须学会看懂盘中走势，读懂盘口信息语言，并结合各种盘口信息做出综合判断。我们在本书中所讲的盘口信息绝不是简单地观察买卖盘情况、成交情况、分时线情况等狭义的实时盘口信息，其中最重要的一点是要讲究量价结合，并通过个股历史走势的K线形态等来综合分析盘口信息。这样做最大的好处在于既可以实时地把握盘口中的主力动向，又可以在个股前期走势的基础上来验证这种实时盘口信息的准备性，大大增加了我们研究行情的准确度。在价量配合中，既有对于当日盘中实时的分时线与量比曲线的结合运用，又有个股以往走势中日成交量形态与日K线形态的结合运用。K线是投资者打开股票行情软件后最先观察到的具体品种，是判断个股走势处于强市阶段还是弱市徘徊的窗口，而实时的盘口语言则是如何在短线中把握买卖点，把握机会的平台。只有在实战中将两者充分结合运用，才会不失偏颇。不看K线只观顾实时的盘口信息，会一叶障目、看不清大局；而只看K线不留心盘口的实际变化，将会失去最好的买卖时机。

大资金介入的个股（或称主力介入的个股），在股价运行的不同阶段，主力往往有不同的目的。为此，主力会密切注意该股的交易并通过自身的实力来影响此股的当日走势，操盘手的任务就是根据上面的指令来操纵股票的运行，这就是通常所说的做盘。

主力既然做盘，那就有做盘的目的，就会留下蛛丝马迹，只要我们仔细观察分析，一样可以看出究竟。做盘的方式一般有：做开盘价、做尾盘、开盘拉升、盘中拉升、尾盘拉升、开盘打压、盘中打压、尾盘打压、试盘、震仓、洗盘、对敲、大单压顶、大单托底、下托上挂等等。所有这些盘口动作都影响股价的运行，而这些运行所形成的单边上扬、稳步推升、冲高回落、冲高整理、下探整理、高位震荡、逐波杀低、快速下跌等等，又都自然而然地影响了次日的走势。

我们的任务就是从盘口语言中捕捉实时信息并结合K线趋势来分析该股当日及日后的可能走势。

总结：投资者经常运用日K线的形态来判断个股的走势，但日线形态有时会遭到人为因素的刻意操纵，仅仅从日K线的形态中并不能准确判断出个股的未来走势如何，而且日K线形态是一种长时性的趋势性指标，无法把握出个股趋势的反转，具有较为明显的滞后性，这时就必须通过实时的盘口信息来作出买卖决策。由于各种主力的手法不一样，“盘口”表现不是固定的，需要长时间地观察、不断地分析，最重要的是要经过在交易实战中不断总结经验提高自身水平。对一个职业投资者而言，盘口信息语言的解读能力标志着看盘水平的高低，会直接影响其操作效果。对盘口信息的正确破解，将使我们透过盘中股指趋势及个股走势特征，研判出多空双方力量的强弱转化，从而把握好股票炒作的节拍和韵律。提高看盘水平是需要下一定的工夫的，看懂了“盘口”会大幅提高你的炒股水平。

第二节　分时线与均价线

实战中的技术分析，必须与即时分时线分析相结合，才能真实可靠地读懂市场的语言，洞悉盘面股价变化的奥妙。分时线是盘口信息中最为重要的组成部分，本节我们首先明确关于分时线的概念性的内容，至于更为深入的讨论，我们在后面的章节中会专门进行讨论。

分时线也称分时图，大盘分时线描绘大盘指数的实时变化情况，个股分时线则描绘了个股价格的实时变化情况。分时线以分钟为计量单位，通过将每分钟交投的数据取其平均值后并连接成平滑的曲线就构成了我们在盘中看到的分时线。分时线的变化直接体现了市场中多空力量的转化，其在实战研判中的地位极其重要。本节中我们就给读者介绍一下关于分时线的概念性知识。

一、大盘指数分时线

（1）白色曲线：表示大盘加权指数在盘中的实时变化情况，即通常我们所说的大盘实际指数，以分钟为计量单位。

（2）黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑股票盘子的大小，而将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。

参考白黄二曲线的相互位置可知：①当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大；反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股。②当大盘指数下跌时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；反之，盘小的股票跌幅大于盘大的股票。

（3）红绿柱线：位于红白两条曲线附近处的红绿柱状线，实时反映了大盘中（沪市或深市）所有股票的买盘数量与卖盘数量两者的比例。当红色柱线出现时，表示目前市场中总体买盘数量大于卖盘数量，大盘指数处于上涨状态；当绿色柱线出现时，表示目前市场中总体卖盘数量大于买盘数量，大盘指数处于下跌状态；红柱线的长短变化表示了上涨买盘力量的增减，绿柱线的长短变化表示下跌卖盘力量的增减。

图1-2为上证指数白色分时线、黄色曲线及其他盘口信息示意图。

图1-2　上证指数分时线及其他盘口信息示意图

二、个股分时线

（1）白色曲线：表示此股的实时成交价格，以分钟为计量单位，取每一分钟内的平均成交价格。

（2）黄色曲线：又称个股均价线，用来表示从当日开盘到目前为止的市场平均持仓成本，计算方法是用“到目前时刻的当天成交总金额”除以“到目前时刻的当天成交总股数”。

由于黄色曲线代表了当日内的市场平均持仓成本，而白色曲线则是每一分钟内交易的持仓成本，当股价出现快速变化时，可以通过两者的关系来判断目前个股的走势：①当白色曲线在黄色曲色上方运行时，表明市场买盘力量强，股价处于上涨状态；②当白色曲线在黄色曲线下方运行时，表明市场卖盘力量强，股价处于下跌状态。

此外，黄色均线与白色分时线两者还具有相互缠绕的特性（即分时线与均价线会呈现出分离—聚合—再分离的特色），图1-3为潞安环能长线走势示意图，关于两者的详细使用技巧，我们会在后续的章节中加以介绍。

图1-3　潞安环能长线走势示意图

第三节　量比曲线

量比曲线就是将量比数值连成的平滑曲线。量比是分时线上的即时量相对近段时期平均量的变化，是开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比，把当日每分钟不同的量比数值不断用点描绘在一个坐标中，就形成了量比曲线。量比的计算公式为：量比＝现成交总手/过去5日平均每分钟成交量×当日累计开盘时间（分）。看量比曲线首先能得知当日量比如何变化，同时也能得知当日盘口成交量的变化，进而知道当日的量能相对近段时期量能的变化。

从计算公式中可以看出，量比的数值越大，表明了该股当日流入的资金越多，市场活跃度越高；反之，量比值越小，说明了资金的流入越少，市场活跃度越低。量比这个指标所反映出来的信息是目前盘口的成交力度与最近5天的成交力度的差别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃。从某种意义上讲，这是体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。

通常来说，在每日早盘开盘前，由于经过了一夜的时间，以及市场信息的涌现及人们心理上的变化等原因，新的一个交易日开盘的时候，大多数股票都显得很不稳定，股价及开盘成交量与前一交易日收盘时的反差极大，呈现出明显的不连续性。反映在量比数值上，就是很多股票开盘时的量比数值高达数十倍。随后随着交易进行，市场交投逐渐恢复到以前的状态，量比数值就会出现急速下跌。因此在通常行情背景下，我们应该静待量比曲线有所稳定后再采取行动。量比数值在早盘开盘时都是一个不稳定的状态，随成交量的变化而变化，有时可以变大，有时可以变小，若是很大的量比则多数是呈现一个下降的状态，一个很小的量比值也可以越来越大，这是两个极端。那么数值到底多少为合适呢？我们可以把量比数值进行这样的划分：一般来说，若某日量比在0.8~1.5倍，说明成交量处于正常水平，市场交投状态较为平稳；量比在1.5~2.5倍，可以称为温和放量，此时如果股价也处于温和上扬状态，可以看做量价齐升的健康上涨，可继续持股，若此时股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量能方面考虑可以场外观望；量比在2.5~5倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的概率颇高，可以相应地采取行动；量比在5~10倍，可称为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大。

在观察成交量方面，量比曲线是十分有用的分析工具，它将某只股票在某个时间点上的成交量与近期一段时间的成交量平均值进行比较，排除了因股本不同造成的不可比情况，是发现成交量异动的重要指标。在时间参数设置上，一般的股票行情分析软件默认为5日，投资者也可根据自身喜好另行设置。一般来说，在大盘处于活跃的情况下，适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于熊市或缩量调整阶段宜用稍长的时间参数。另外，我们可以从量比曲线上看出主流资金的市场行为，如主力的突发性建仓，建仓完后的洗盘、试盘，洗盘结束后的拉升，主力出货，等等，关于如何具体应用量比曲线进行主力行为分析，我们会在后面的章节中详细介绍。

图1-4为耀皮玻璃（600819）量比曲线示意图，从图中可以看出，量比曲线是对每分钟成交量大小（称为分时量）进行的平滑处理后得到的曲线，两者是同一技术参数的不同表现形式。

图1-4　耀皮玻璃量比曲线示意图

第四节　买盘与卖盘

买盘信息可以分为即时成交的买盘与委买盘挂单窗口两种，同样，卖盘也分为即时成交卖盘与委卖盘挂单窗口两种。图1-1中我们标示出了“上下各五档买卖盘”和“实时成交窗口”。

投资者进行短线交易时，都会格外关注盘口情况，而一般的交易系统软件可提供的即时图表是公布五档买卖盘的交易情况，即买一、买二、买三、买四、买五和卖一、卖二、卖三、卖四、卖五，这里面的上下各五档的买卖盘挂单信息往往是主力做盘意图的最直接体现。如果说主力的总体运作方式可以从日K线的波动过程中看出，那么，挂单情况则从细节上反映出了主力资金的当日运作布局。主力资金在当日交投过程中可以通过控制上下五档买卖盘的挂单情况来达到控制即时股价波动的目的，当主力在当日想拉升股价时，往往会在买盘中挂出大托单以此提振市场信心；而当主力想吸筹时则多会通过在委卖盘中挂出大压单的方法给散户投资者以压力。对于主力而言，挂单窗口最大功用就是主力可以借此控制股价波动区域、引导股价运行，可以说，挂单窗口中充斥着主力所制造的虚假信息，这是主力与散户进行博弈时最为直接的接触。在分析挂单情况时，投资者应注意理解其真正的内在含义，如：主力资金在什么价位挂出大单、挂单的意义为何、关注上压下托的位置等等，在通过对盘口挂单情况一系列的观察之后，可以看看当股价到达此价位时，是否有主动性买卖盘的出现，一定要关注此时关键位置的即时买卖盘的成交信息，因为这充分体现了主力资金的控盘意图——“中途放弃”与“继续运作”等。研究挂单情况还要结合大盘的震动来加以综合分析，如大盘不好个股挂单被瞬间击破，要看是大额抛单还是散户的小额抛单以及股价下落的幅度、速度，其后能否瞬间收回，缩、放量能是否真实，等等。此外，由于盘口中的上下五档买卖盘的挂单信息充满了变数，投资者一定要结合日K线走势、成交量情况等其他技术信息来综合分析，才能得出准确的判断，关于五档买卖盘的挂单情况以及即时的成交量买卖情况，我们会在后面章节中详细介绍。

第五节　内盘与外盘

在技术分析中经常会出现“内盘”、“外盘”的概念，它们也是极为重要的盘口信息，是识别主力动向的参考指标。外盘是指委托方主动买入的成交数量，即以卖出价成交的交易数量，外盘越大则主动性买盘越多；内盘是指委托方主动卖出的成交数量，即以买入价成交的交易数量，内盘越大则主动性抛盘越多。外盘和内盘相加即为成交量。内盘、外盘这两个数据大体可以用来判断买卖力量的强弱。若外盘数量大于内盘，表示多数卖的价位都有人主动去接，这意味着买方力量较强；若内盘数量大于外盘，表示大多数的买入价位都有人主动去砸，这意味着卖方力量较强。从内盘与外盘的含义中，我们可以总的理解为：外盘大于内盘，股价看涨；反之外盘小于内盘则看跌。由于内外盘显示的是开盘后至现时主动性买入和主动性卖出各自成交的累计量，所以对我们判断目前的市道强弱有益，但在具体判断上，则需考虑股价所处的价格位置的高与低，目前的技术走势形态等。因为外盘、内盘的数量并不是在所有时间都有效，在许多时候外盘大，股价并不一定上涨；内盘大，股价也并不一定下跌。

一、内、外盘常用判定方法

（1）股价经过了较长时间的数浪下跌，股价处于较低价位，或者当股价处于低位的上升初期或主升期，外盘大于内盘，则是大资金进场买入的表现，股价将可能上涨，此种情况较可靠。

（2）在股价经过了较长时间的数浪上涨，股价处于高位的上升末期，成交量巨大，并不能再继续增加，外盘小于内盘，则是大资金出场卖出的表现，股价将可能继续下跌。

（3）在股价持续阴跌过程中，时常会有外盘大、内盘小的情况，这种情况并不表明股价一定会上涨。这往往是主力制造的盘面假象，在股价持续阴跌过程中，成交量往往都很小，买盘人气极低，数量也极少，主力用几笔抛单就可以将股价打至较低位置，然后主力会在卖一、卖二上挂卖单，并自己买自己的卖单，造成股价暂时横盘或小幅上升的现象。此时的外盘将明显大于内盘，使投资者认为有新主力在吃货，而纷纷买入，殊不知这是主力为出货，通过制造买盘气氛让投资者跟风介入的策略，股价在第二天往往仍会延续跌势。

（4）在股价上涨过程中，时常会有内盘大、外盘小的情况，这种情况并不表示股价一定会下跌。因为这往往也是主力制造的盘面假象，其目的就在于可以在拉升途中不做停留地进行洗盘或者是通过拉升来快速建仓。在股价上涨过程中，主力会用几笔买单将股价拉至一个相对的高位，然后在股价小跌后，在买一、买二挂买单，一些人认为股价会下跌，纷纷以较低价卖出股票，但主力分步挂单，将抛单通通接走。这种先拉高后低位挂买单的手法，常会显示内盘大、外盘小，达到欺骗投资者的目的，待接足筹码后迅速继续推高股价。

（5）股价累计已有较大的涨幅，股价处于高位的上升末期或高位横盘区，如某日外盘大量增加，但股价却不涨或尾市拉升，无论日K线是否收阳，投资者都要警惕主力制造假象，准备出货，因为这往往是大资金假拉升、真出场卖出的表现。当股价累计已有较大跌幅，股价处于低位的上升初期或横盘区，如某日外盘远小于内盘，不管日线是否收阴，这往往都是主力诱空的假象，只要一两日内止跌向上，则往往是大资金假打压、真进场买入的表现。

二、内、外盘实例解析

图1-5为龙元建设（600491）2009年8月13日分时图，从图中右侧的盘口信息中可以看到当日内盘数量为88999，外盘数量为100489。可以看出，当日此股外盘数量略大于内盘数量，然而此股的走势却并不是微涨，而是几乎涨停，股价的涨幅与内外盘数量比例两者相差极大，这给了我们一个极为重要的信息：股价的大幅上涨并不需要太多的主动性买盘。结合当日大盘指数仅微涨0.8%的情况来判断，我们有理由认为此股的上涨并无太大抛压。图1-6为龙元建设2009 年8月13日前日K线走势图，从这幅股价走势的全景图中可以清楚看到此股已经从底部的4元区间涨到了目前的14元区间，其间涨幅巨大，而且此股仍然处于上升通道之中，综合分析2009年8月13日此股的内外盘信息，以及当日此股的走势及大盘走势，我们可以得出结论：主力此时仍然手握大量筹码，有足够的控盘能力，对于仍然持有此股的投资仍可以继续持有，但对于场外观望的投资者则不应贸然介入，因为主力已有足够大的获利空间，随时都有翻手做空大量出货的可能。

图1-5　龙元建设2009年8月13日分时图

图1-6　龙元建设2009年8月13日前日K线走势图

第六节　换手率

所谓换手率是指单位时间内，某只股票的累计成交量与其流通股本之间的比率。换手率在市场中是很重要的买卖参考指标，可以帮助我们跟踪个股的活跃程度，其数值不仅体现了市场交投的气氛也体现了交易者之间换手的充分程度。因为个股的流通盘大小不一，大盘股往往几十亿甚至上百亿流通股，而小盘股可能只有几千万的流通股，如果在一个水平线上来比较成交量谁大谁小并不具有实际意义，而换手率却是具体到了个股身上，能充分反映个股的成交情况。

一般而言，日换手率小于3%表明交投不活跃，多发生在市场观望气氛较重或主力高度控盘的情况下；日换手率在3%~7%，表明市场交投气氛活跃，多发生在行情的行进阶段，股票通过持续的换手，市场持有成本在不断地增加或减少，这有利于行情的发展。日换手率大于7%表明筹码在急剧换手，如果发生在高位，多是主力出货造成的，如果发生在拉升途中，则有主力“对倒”造假之嫌。若更精确地划分，换手率可以分为以下几个级别：绝对地量：小于1%；成交低迷：1%~2%；成交温和：2%~3%；成交活跃：3%~5%；带量：5%~8%；放量：8%~15%；巨量：15%~25%；成交异常：大于25%。

换手率高即个股的成交量大，我们在挖掘领涨板块首先要做的就是挖掘热门板块，判断是否属于热门股的有效指标之一便是换手率。首先应注意换手率是否高，高换手率既可说明资金流入，也可能为资金流出，读者可结合下节介绍的资金流向概念来考察。其次还要观察其换手率能否维持较长时间，因为较长时间的高换手率说明资金进出量大，持续性强，增量资金充足，这样的个股才具可操作性。而仅仅是一两天换手率突然放大，其后便恢复平静，这样的个股操作难度相当大，如没有长期的个股跟踪经验，很难识别主力意图。换手率高尤其以以下三种情况最为普遍：

一、相对高位换手率放大

主力在高位派发的意图是很明显的，但想要在高位找到如此多的接盘也并非易事，这主要是因为当股价上了一个台阶后，专业人士及大众的情绪都被调动了起来，这时再辅以政策利好、公司传闻等真假不定的消息来迷惑市场，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。对于这类个股规避风险的办法就是：回避高价股、回避前期曾大幅炒作过且离底部价位涨幅巨大的股票。

二、新股

这是一个特殊的群体，通常情况下，新股上市首日换手率都较高，大多在40%以上，中小企业板个股换手率有的甚至达到了80%以上。一般来说，换手率高的个股意味着其上市的定价被市场所接受，场外资金认为股价仍有上升空间而敢于大量承接。但也有不少新股在上市后出现高换手率而股价却在数日内掉头向下，出现巨大的跌幅。这是因为换手率不是影响新股未来走势的唯一决定性因素，行情能否启动还取决于其他多种因素，如：新股开盘后与发行价相差的幅度、市场整体行情的走向、新股是否有炒作题材等等。因此，在炒作新股时除了留意换手率外还应注意上述三个条件，在这三个条件均较理想的基础上，才能根据换手率提高选股的准确性。如果三个条件均较理想，新股上市首日换手率超过50%时可积极关注，一旦累计换手率超过100%，并表现出较为强劲走势（即股价的K线图中阳线多阴线少，且收阳线的当天往往成交量相对放大，整体出现资金净流入的迹象）则可采取积极买进的策略。另外，值得关注的一点是，新股上市首日开盘后前5分钟、前15分钟及前30分钟的换手率及其股价走势，往往能说明该新股是否有市场大主力介入及预示着后市股价的走向。一般而言，投资者在新股首日上市开盘时不敢贸然介入，因此，首日开盘后前5分钟、前15分钟参与买入的往往以机构主力为主。机构主力若看中某只新股，会利用开盘后的5分钟、15分钟趁广大散户犹豫观望之际快速介入收集大量筹码。

三、相对低位换手率放大

这表示市场上的大资金在股价的中低位正趁利空大口吞吃散户因恐慌而割掉的廉价筹码。敢于在利空时囤积货物还说明，这种利空是暂时的，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻，未来的上涨空间相对越大。若市场的特点是局部反弹行情，则最具有实战意义的是价位不高的题材股，因为题材股因容易受到市场追捧、炒作资金不需要太大、能在短期内快速拉升等特点，往往会成为市场局部反弹中的强势股。

上述三种情况不论哪一种，当累计涨幅相对较大时都应小心，如果只是充分换手却不涨，反而应该引起我们的警惕，或者调低对其的盈利预期。而对于一批面临退市风险的ST股，尽管它们的换手率也很高，但还是敬而远之为好，由于其未来的风险实在较大，主力对倒自救吸引跟风也就是一种无奈的选择了。

第七节　资金流向

资金流向是一个常用的概念，由于它反映在分时图中的红绿柱线上以及许多技术指标中，所以，投资者一定要对其加以了解。在许多股票行情软件里，用资金流向指数（Money Flow Index，MFI）这个指标来反映资金流向。

资金流向（Money Flow）这个概念很好理解，其计算方法也很简单，下面以板块的资金流向来举例说明：比如在10：01这一分钟里，房地产板块指数较前一分钟是下跌的，则将10：01这一分钟的成交额计作资金流出，反之则计作资金流入，若房地产板块指数与前一分钟相比没有发生变化，则不计入，通常是每分钟计算一次，在每个交易日收盘时将资金流入总和与资金流出总和相减，数值为正则代表当日资金流入，数值为负则代表当日资金流出。资金流入或流出最直观地体现在了股价分线图中的红绿柱线上，红柱线出现时表示这一分钟是资金流入，与此对应的是这一分钟内指数（或股价）是处于上涨状态的，红柱线的长短表示资金流入的多少；绿柱线出现时则表示这一分钟是资金流出，与此对应的是这一分钟内指数（或股价）是处于下跌状态的，绿柱线的长短表示资金流出的多少。

这种计算方法充分反映了资金流向的深层意义：资金流入推动股指上涨，而资金流出则带动股指下跌。当指数处于上升状态时产生的成交额是推动指数上涨的力量，而指数下跌时的成交额是推动指数下跌的力量。换句话说，资金流向测算的是推动指数涨跌的力量强弱，反映了人们对该板块看空或看多的程度到底有多大。