透露主力意图的挂单方式

第六章　盘口信息深度解读3——挂单与成交细节

第一节　透露主力意图的挂单方式——大挂单

挂单可以分为静态和动态两种，静态挂单就是指某一时刻出现的上下五档买卖盘的委托单情况；但是交易一直在进行，因此挂单会出现变化，这就是动态的挂单情况。投资者在看盘时，应该密切关注买卖盘的情况，主力的意图往往就是通过买卖盘来得以体现的，只要看懂买卖盘，就能对主力意图有个大致的了解。

大挂单是委买或委卖盘中所出现数量较大的挂单，一般而言，委卖盘挂单越大，说明市场抛售欲望越强烈，股价看跌；委买盘挂单越大，说明欲买进的投资人众多，股价看涨。在关于大挂单出现的情况中，最常出现的就是上有压板、下有托板或两者同时存在的情况。

大量的委卖盘挂单压在上面，其数量明显高于下面的委买盘，给人一种乌云压顶的感觉，这俗称上压板。当股价经历了较大幅度的上涨后，由于获利盘涌出，主动性卖盘较多，空方力量充足，盘中出现了上压板，这往往是市场开始步入下跌趋势的预兆。

大量的委买盘挂单托在下面，给人一种千斤托底的感觉，这俗称下托板。当股价处于底部震荡区或当从底部启动时，主动性买盘较多，多方力量充足，盘中出现了下托板，这往往是由于市场刚刚步入升势或市场偏弱，而主力并不想股价再下一层，为稳定市场信心而采用的策略，多预示着主力做多意图，投资者可以考虑介入。

对于大挂单的信息，我们有时要从正向理解，有时则要从反向理解，再进行分析时，最为关键的一点就是要结合股价所处的位置区间来判断。本节中，我们主要分析两种常见的假象（即从反向角度理解大挂单的信息），一种是大单托底——假护盘，真出货；一种是大单压顶——制造恐慌，借机吸筹。对于大单常见的正向意义，即大托单代表买盘力量大，大压单代表卖盘力量大，就不做介绍了。

一、大单托底——假护盘，真出货

当股价累计升幅已经很大或处于明显的高价区震荡时，主动性卖盘较多，当开盘之后股价震荡下跌，当跌到一定幅度时，盘中出现了下托板，一般会在买三、买四位置出现大笔托单，给人一种主力护盘、股价无法继续下跌的感觉。但当股价下跌到这个大托单的位置时，股价明显反弹无力，如果只是护盘的话，就不应该只是在低位象征性地挂出大单后，就不关注股价的反弹，毕竟只有在反弹时尽量拉高股价才是最好的护盘方式。这种挂单方式究竟是不是主力护盘呢？一般来说，出现这种情况多是主力为稳定市场信心而采取的策略，但稳定市场信心的目的却是不希望市场浮筹抢着和主力同时出货，此时要留神主力大单托底、小单出货的可能；若此时上压板较多，而且主动性抛盘多为大单时，则往往预示顶部即将出现，股价将要下跌，所以投资者在盘中见到这种情况一定要小心为上，以免误中了“大托单”圈套。

二、大单压顶——制造恐慌，借机吸筹

当个股处于底部震荡区间或处于刚从底部启动的上涨途中时，一般来说，此时个股仍处于价值相对低估区间，而且主力在此价位处出货也无利可图。若这时出现的是上压板，而股价却不跌反涨，则主力压盘吸货的可能性偏大，是主力借市场人心不稳、市场做多气氛仍不充足的情况，来制造恐慌气氛，以此诱骗投资者交出手中筹码，这种情况刚好与上面讲到的“大单托底——假护盘，真出货”情况相反，投资者在实战过程中，可以将两者结合起来综合理解。

三、总结

无论上压下托，其目的都是为了操纵股价，诱人跟风，当股票处于不同价区时，其作用是不同的，在实际盘口中，买卖盘面所放的挂单，往往是主力骗人用的假象，也可以说是虚假的挂单，是主力常利用盘口挂单技巧，用以引诱投资人做出错误的买卖决定的操盘手法。例如，有的时候主力刻意挂出大的卖盘动摇持股者的信心，但投资者一旦抛出筹码后却发现股价不跌反涨；有的时候主力刻意挂出大的买盘以稳定持股者的信心、同时吸引场外投资者进来，但投资者一旦买入筹码后却发现股价不涨反跌。这时，委买、委卖盘失去了原有意义，投资者应结合股价具体所处位置、成交量等信息来综合判断股价走势，如果仅凭大挂单的表面信息，是难以做出正确决定的。但是换个角度想问题，大挂单的出现同时也说明了主力的存在，要跟就跟有主力操作的股票，大挂单的出现将使我们有效地发现主力的一举一动，从而更好地把握买卖时机。

第二节　透露主力意图的成交细节　——大笔成交

如果说挂单信息仅仅是委托出来的单子，并不一定真实成交，那么，大笔成交则是那些实实在在发生了买卖交易的单子，委托单子不用交钱，但是成交的单子却要交印花税、交券商佣金，可以说，大笔成交对于研究主力动向更有实战意义。大笔交易，根据交易方向的不同可以分为大买单与大卖单两种。

股价大幅上升或下跌是由主力资金推动的，主力资金不可能一手两手地买卖股票，连续的单向大买单或大卖单，显然非中小投资者所为，而大户也大多不会如此轻易买卖股票而滥用自己的钱。因此真正的热门股应该是盘中大买卖单成交活跃的个股。大买单数量以整数居多，但也可能是零数。但不管怎样都说明有大资金在活动。当委托买卖中出现大量买卖盘，且成交大单不断时，则往往预示着主力资金动向。假如一只股票长期极少出现连续大手成交买卖单，基本上可以认定为散户行情，易跌难涨。

大买单与大卖单可以出现在股价运行的不同阶段。下面我们结合股价运行趋势来解读大买单与大卖单的含义。

（1）股价处于低位，由于交投人气不旺，成交量相对也会较小，若这时出现大买单向上扫货，随后股价交易又恢复平静，则这种大单扫货不具有连续性，从而也无法拉升股价，我们可以将其理解为大资金的吸货行为。若这种吸货行为在底部震荡的很长一段时间内经常出现，则可以认为这是主力资金进场的表现。与之相应的就是当股价处于高位时，由于此股前期涨幅巨大带来的财富效应引起了短线投资者的积极关注，此时市场人气仍然较为充足，若这时出现大卖单向下砸出，我们可以理解为大资金出逃，若这种出货行为在顶部区域内的很长一段时间内经常出现，则可以认为这是主力资金出货的表现。

（2）股价处于刚刚脱离底部区的拉升初期，由于主力获利较少，如果没有大盘的系统性风险，没必要减仓或大量出货。此时，拉升过程中的大单连续扫货多是主力加仓的一种表现，而在拉升过程中出现的大单砸出往往是非主力的大资金获利出局，或者是主力故意迷惑市场而采取的对倒策略。这时，只要股价总体涨幅不超过50%，投资者就没有必要担心股价会暴跌，毕竟主力在拉升时也要动用不少资金，这在无形中会增加主力的坐庄成本。

（3）股价处于低位区，经常出现大抛单向下砸盘，给人的感觉好像是主力在不计成本地进行出货，然而事实往往并非如此，由于股价在低位区时，多是成交比较低迷的时候，主力即使将股价砸低几个价位也不会浪费多少筹码，这时候参与交易的投资者多为短线客，中长线投资者多选择了不看盘的方式，主力在这时若想吸筹就要迫使短线客交出手中筹码，通过这种大单砸盘的方式可以有效制造恐慌情绪，让短线客看不准行情，从而乖乖地交出手中筹码。这种操盘手法也可以称之为打压吸货，多是在大盘处于低迷的时候采取的吸筹方式，如果大盘向好或回暖，主力一般不会采用这种方法的，因为这将很可能会面临着失去手中筹码的危险。与之相对应的就是当股价处于高位区时，经常出现向上的大单扫货，给人的感觉是在这个高价区，主力仍然不乏做多热情，或者是在这个区域很可能有新主力介入。但投资者可以试想一下，主力由于实力雄厚往往走在市场的前头，而且主力在坐庄时也不会贸然介入，承担过大的风险。在没有充足理由的情况下，我们很难想象会有新主力在高位去接另一个老主力的货。那么，这种高位区的大单扫货现象就很可能是一种老主力“对倒”制造的诱多假象，老主力事先挂出大卖单，然后再通过大买单将其打掉，以此希望引起市场投资者的跟风介入，一旦市场跟风气氛上来了，老主力往往就会毫不留情地大肆出货，这体现在股价波动上就是，在高位区我们往往会发现个股的波动极为活跃，今天强势涨停、明天就可能大跌，这些都是老主力为达到出货而采用的操盘手法。

（4）股价在经历过大幅下跌后很可能出现长时间的横盘震荡，即所谓的低位盘整。在低位区长时间的盘整后，主力很可能已经吸了不少筹码，余下的任务就是择机拉升。在拉升过程中主力往往通过“试盘”来测试市场浮筹的情况，以及是否还有其他主力资金隐匿其中，这时大卖单与大买单很可能频频出现。当某股在某日正常平稳的运行之中，股价被突然出现的上千手大买单拉升然后又快速归位或者股价突然被盘中出现的上千手大抛单砸至跌停板附近，这表明有主力在其中试盘，主力向下砸盘，是在试探基础的牢固程度，然后决定是否拉升。该股如果一段时期总收下影线，则向上拉升可能大，反之出逃可能性大。

（5）前面我们讲的大买单与大卖单都是针对主力来说的。实际情况中，由于介入一只个股的各路资金非常多，主力虽然可以成为这只个股的控盘力量，但其也并非此股中唯一具有规模的大资金。非主力的大资金在操作时，往往也会通过大买单和大卖单来完成交易，在考察这些大单时，我们重点要关注的是这种大单是否具有连续性，如果不具有连续性，我们可以认为这种大单来自非主力资金的随意行为，可以将其称为无征兆的大单，不会影响到我们对于主力意图的判断。由于非主力资金不可能规模太大（要是规模太大它就成为主力了），所以，其买卖行为多在一天或几天内就可以完成，至多只会对股价当天的走势造成一些影响，但无法改变股价运行的趋势。