美国平台特点

个人及机构都可以作为出借人（或称投资人）通过Lending Club进行投资，其中个体投资人的比例超过50%。机构投资者的投资需要通过Lending Club的子公司LC Adviser下设的基金进行，个体投资者则可直接投资或选择通过基金进行投资。不同于其他平台，Lending Club的机构投资方是一系列稳定的机构，而非对冲基金，没有被高杠杆化。

至此可以看出，Lending Club拥有完善的生态体系。它表面上是一家公司，其实围绕着P2P行业的上下游，有一群公司为其服务：三大信用局为其提供信用服务，Web Bank为其发放贷款，Foliofn为其管理二级交易平台，Lending Club还成立了自己的基金信托公司LC Adviser。Lending Club也采取开放平台的政策让许多第三方开发者的应用接入平台，完善其生态系统，使自身实现良性的自我循环。Lending Club于2014年12月在美国纽约证券交易所挂牌上市，当时市值接近90亿美元。

三、美国P2P平台特点

（一）平台“中介”地位明确

美国P2P平台独立于借贷交易的“中介”角色非常明确。Prosper和Lending Club都仅作为交易的促成方提供相关服务，而非作为交易主体参加借贷交易。这一特点在平台的经营中有多方面的体现。

1.平台仅促成交易，不对贷款进行担保。作为“借贷业的eBay”，美国的P2P平台通过向借贷双方提供平台进行信息交换促成交易，以及对贷款的归还提供便捷的流程来服务于网络贷款，平台不对贷款提供任何担保。

2.引入第三方资金存管机制。Prosper在银行为客户开立FOB账户的做法能够有效避免平台资金和客户资金混同的现象，通过第三方存管机制的引入，使平台资金和客户资金隔离开来，在资金的结算和清算流程上将平台划出交易之外。

3.平台完全依靠从投资人和借款人双边收取借款服务费作为支撑平台运营的经费来源。

（二）个人征信系统完善

如前文所述，Prosper和Lending Club对借款人的需求分析，很大程度上基于借款人的信用评分（如FICO评分），两家平台都以明确的FICO评分作为平台准入的下限。信用评分作为一个有力的滤网，在借贷交易发生之前已经对不同资质的借款人进行了过滤，使得整个平台上借款人的信用风险整体降低。

（三）借款用于个人消费多于企业经营

Prosper和Lending Club在很长一段时期内只提供个人借款，包括个人消费、房屋修葺等用途，而后推出的信用卡还款“过桥贷”是平台规模迅速扩大的重要原因。直到2014年初，Lending Club才推出面向中小企业的贷款产品，而个人贷款依旧占据P2P借款总量的70%。

个人贷款与企业贷款从风险控制角度看有很大不同。首先个人贷款单笔金额较小，借款人信用风险所对应的资金总量不大，而企业贷款金额大、期限长；其次，个人贷款的还款来源是工资收入，尽职调查过程中对借款人职业情况收入水平进行分析测算后，对还款可以有把控力度；而企业贷款用于生产经营，企业销售收入与企业管理水平、管理者素养、行业状况和经济环境的联系密切，增加了尽职调查的难度，对还款的可把控度降低。