为了把好小微企业的风控关，红岭创投借鉴银行经验推出线上操作＋线下审核的业务模式。企业在红岭平台发布借款申请之前，先要到红岭创投管理部提交包括银行流水、财务状况在内的资料，红岭创投在线下对其进行审核、评估抵押品，并在线下签订合同。线下审核结束之后，企业才能在红岭平台发布借款信息。
（三）债权＋股权
运用在P2B业务中掌握的大量企业数据资源，红岭创投在P2P平台的经营上进行更大创新，将红岭平台打造成一个P2P和众筹复合经营的平台。
专栏4-3
名媛坊案例
2010年，一个淘宝小作坊的“名媛坊”找到红岭创投，申请了几万元贷款。2011年9月，曾是独立投资人的红岭CEO周世平发现这家淘宝店铺发展迅速，于是他找到名媛坊的负责人徐飞飞，进行了直接注资，以50万元购买了名媛坊20%的股权。如今，名媛坊从一个零成本、初创团队仅4人的淘宝小电商，已经发展成为淘宝上小有名气的品牌，并且有了自己的工厂。2014年年初，名媛坊在互联网公开募股，向近百位投资者招股融资1 500万元。目前，名媛坊的市价估值为1亿元，周世平手中20%的股份在两年间市值翻了40倍。这是红岭创投采用债权＋股权模式最成功的一个案例。
资料来源：《红岭创投：P2P模式变异创新以网络借贷平台的身份做风投》，《中国经济和信息化》，2013年8月13日
六、陆金所
陆金所全称陆家嘴金融资产交易市场股份有限公司，是平安集团的第16家子公司，成立于2011年。正如其名，陆金所并不是一个单纯的P2P平台，而希望服务整个金融资产交易领域，然而P2P是陆金所设立后进入投资者视野的首款产品，“就像大家去小杨生煎都是去吃生煎包的，我们要让投资者明确地知道来陆金所哪道菜最好吃，等他们进来吃饭的时候才知道小杨生煎不仅有生煎包这个拳头产品，还有牛肉汤、馄饨等其他产品”。IT建设平台副总戴修宪以此比喻P2P在陆金所产品系列中的地位。
（一）陆金所P2P产品——稳盈安e
稳盈安e是陆金所面向个人借款人和个人出借人推出的个人借贷中介服务产品，通过发布借款需求、管理借贷双方和担保公司之间的借贷及担保活动、借款资金的划拨等中介服务促进借贷交易的进行。
1.交易流程
（1）借款人和出借人分别在陆金所网站注册，提供身份证认证并绑定银行卡；
（2）完成了网站注册认证的借款人需要到门店申请贷款担保，担保公司会对借款人的担保申请进行审核。一旦担保公司同意为借款人的借款提供担保，借款人将可以通过“稳盈-安e”服务，将借款人的借款请求在陆金所网站平台上发布；
（3）陆金所平台发布借款信息；
（4）当借款人和出借人签订《个人借款及担保协议》后，陆金所会根据出借人的授权将借款资金由出借人的陆金所账户转入借款人的陆金所账户中完成放款。另外，陆金所将根据借款人的授权将该笔资金提现至借款人绑定的银行账户。陆金所不对该类资金转账服务收取费用。受银行业仅在工作日进行资金代扣及划转的现状等各种原因所限，陆金所不对此项服务的时间作任何承诺，亦不对此承担任何责任；
（5）借款人授权陆金所按照等额本息方式按月还款。
2.交易结构
图4-6 稳盈安e的模式
3.交易要素
（1）借贷期限：借款人可根据自身需求选择一年期、二年期或三年期借款。
（2）金额：借款人的借款额度为1万—15万元，出借人最小出借金额为1万元。
（3）利率：借款利率按照人民银行同期贷款基准利率上浮40%计算，比如一年期借款基准利率为6%，上浮40%为8.4%；收益率与投资期限挂钩。
（4）还款方式：借款人按照等额本息按月还款。
（5）逾期担保：对于逾期80天的借款，由平安融资担保对出借人还本付息。
表4-2 陆金所稳盈-安e产品介绍表
续 表
资料来源：陆金所官方网站，http://www.lufax.com/about/trade.html
（二）陆金所稳盈-安e产品特点
1.引入平安集团内部融资担保公司
稳盈安e产品1万元起投、年化收益率8.4%，与同业相比并无特别的竞争力，而陆金所最大的卖点是安全——依托平安集团平台，引入体系内另外一家机构（平安融资担保）参与到交易中对借款进行保本保息，这构成了陆金所与其他P2P平台最大的优势。
首先，稳盈-安e项目并没有在网页上对每一个借款申请的详细信息进行披露，投资者仅仅能从网页上获得本金、利率、期限和起息日信息，而项目详情中也只介绍了收益方式、担保情况和收益预测。可见，在该业务中陆金所力图保证纯中介角色。
其次，平安担保对借款人进行了调查审核，而陆金所将借款信息做成产品向 投资者销售。
这一模式的诞生和成长，符合当前中国的信用环境，对于风险控制和投资人保护确实有益，是金融控股公司内部资源整合配置所做的金融创新，在P2P网贷进入中国的早期能够适应市场需求。但是稳盈-安e的交易结构不利于平台纯中介地位的确立，并且由平安担保对借款进行保本保息，实质上是将风险集中于集团内部，长远看来不利于平台交易规模的扩大。所以近来“去平安化”“去担保化”的呼声也越来越高。2014年6月平安股东会上平安董事长马明哲也公开表示会逐步取消平安对陆金所的担保。
2.已投债权可通过Lufax平台进行转让
Lufax 转让平台是陆金所首创的稳盈-安e产品转让流通平台。合格债权出让人通过Lufax平台提供的转让信息发布和资金划转服务，以一定的价格向债权受让人转让所持债权。大致流程为：
出借人持有存续期届满60日、还款期限还剩3个月以上且不存在逾期还款情况时，出借人可在Lufax平台申请以本金等额价格转让债权并在线点击同意转让协议等相关法律文书。
出借人提交申请后，陆金所向出借人发送手机动态码，出借人输入正确的手机动态码进行确认后，陆金所平台将在线上发布转让信息。
信息发布成功后，若72小时内有其他会员选择受让此债权，则交易成功，受让人成为新债权人，并能收到陆金所发送的借款协议；若72小时内无人受让，则债权依旧由出借人享有，出借人可再次申请转让债权。
转让成功的债权收益和担保不变，并且只要再次满足Lufax平台的转让条件，可以继续进行转让。
债权转让成功后，借款人不会立刻收到债权转让的通知，还款方式不变；仅在逾期还款超过60天时，借款人才会收到债权转让通知。
Lufax平台的债权转让分为“竞拍”和“一口价”两种模式。当出让人采用竞拍模式时，债权转让价格通过受让人竞拍确定，加价区间为本金至当期利息；采用一口价模式时，债权转让价格通常为转让金额减去当日利息，折价金额以本息和的3%为上限。图 4-6为2014年11月9日平台发布的部分转让信息截屏。
图4-7 稳盈-安e部分转让信息
七、微额移动P2P
3G、4G网络技术的发展和智能手机、平板电脑等电子产品的诞生引领移动互联网时代的到来，P2P等互联网金融产品也开启了“移动”模式。手机贷、闪银等P2P平台提供短期、小额信用贷款，借款人只需通过手机客户端进行申请，系统完成评估后即给予授信额度，借款人可在额度内提取现金。
（一）发薪日贷款
在有移动互联网技术和P2P网络借贷之前，微额短期信用贷款并非没有先例。在英美等国家存在着一种备受争议的信贷产品，由于贷款用途在于维持下一个发薪日之前的生活开支，并且在发薪日还款，这种贷款被形象地称作“发薪日贷款”（Payday Loan）。发薪日贷款以小额、短期、无担保为显著特点，额度通常在100到1 500美元之间，期限不超过2周，借款人通常是不太富裕且难以从主流银行获得信贷支持的消费者。
发薪日贷款通常需要审核工资单或银行流水等收入证明，同时，在传统的发薪日贷款操作中，借款人需向放贷人提供一份包括本金和利息的远期支票，放贷人通过对此支票的折价兑现向借款人放款及收取利息和费用。若借款人到期未能偿还贷款，放贷人可申请支票兑现。若因账户资金不足导致兑现失败的情况发生，则借款人可能面临极高的逾期罚息以及银行账户收取的退票费等其他额外费用。
发薪日贷款自20世纪80年代末诞生以来，颇受争议。支持方将其视为“信贷民主化”运动的产物，认为发薪日贷款能够服务于得不到正规金融支持的贫困者，使其拥有获得贷款的正规渠道，很大程度上减少由于欠费而断水断电断粮等问题，增加了家庭福利。而反对方将其看作“掠夺性贷款”，指责其定价结构不合理、缺少法律约束、催收行为粗暴，是从低收入群体榨取钱财的行为。在反对者眼中，发薪日贷款更大的弊端在于利用借款人的应急偏好性，重复长久地发放贷款，使借款人陷入“财务螺旋”，出现债务飞涨、财务状况不断恶化的局面。
不仅学术界和舆论界褒贬不一，美国的金融监管部门也未对发薪日贷款问题达成统一观点，各州在“发薪日贷款的合法性”“发薪日贷款利率的管制”和“发薪日贷款信息披露”等问题的立法上存在很大差异。监管宽松的州（如伊利诺伊州）要求发薪日贷款需遵守《真实信贷法》（Truth in Lending Act），并明确披露条款；严格的州（如弗罗里达州）对利率上限（如60%）有明确规定；再严格者（如纽约州）甚至禁止了发薪日贷款。
（二）美国首家移动P2P平台—— Lend Up
Lend Up利用移动互联网技术，为急需现金的借款人提供便捷的新型借贷服务。借款人通过智能手机提交借款申请，Lend Up可在15分钟内给予授信并完成存款交易，因此使其成为唯一一家可随时随地提供即时借贷服务的公司。
Lend Up公司提供100—250美元之间的贷款，期限为7到30天。利率的高低与贷款本金的大小及贷款期限的长短呈正相关，在借款人对金额和期限作出选择之后，系统自动确认此笔交易所适用的利率。
图4-8 “250美元，30天”的本金、利息及还款日测算
资料来源：Lend Up网页，https://www.lendup.com/en/about
图4-9 “100美元，7天”的本金、利息及还款日测算
资料来源：Lend Up网页，https://www.lendup.com/en/about
与Prosper和Lending Club依赖FICO评分和征信所报告判断借款人信用度不同，Lend Up将借款人可靠度与Facebook、Twitter、LinkedIn、Yelp！等社交媒体数据挂钩。在接受TIME采访时，Lend Up的首席执行官Sasha Orloff表示，诸如社交账户年龄、与朋友地理位置亲密度以及好友数量等因素都会被当作贷款审核评判依据。
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