老板管理财务都要分析哪些内容

财务是企业的“晴雨表”，更是老板的“听诊器”。对一个企业老板来说，要想让企业获得进一步的发展，首先就必须对企业的财务状况进行分析。那么，老板进行财务分析时，都应着重分析哪些内容呢？

图1-8　老板管理财务都要分析哪些内容

1.财务结构分析

财务结构分析主要是通过现金流量结构分析、流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析、收益质量分析等几个方面，老板能够从中正确分析出企业资金流动的实际情况、投融资能力和财务弹性。

图1-9　财务结构分析

（1）现金流量的结构分析

现金流量结构分析是指在同一时期现金流量表中，老板可以通过对不同项目进行比较与分析，从而判断出企业现金流入的主要途径和现金流出的方向，从而评估出现金流入流出对净现金流量的影响。其计算公式如下：

现金流量结构比率=单项现金流入（出）量/现金流入量总额×100%

在分析内容上，现金收入结构、现金支出结构和现金余额结构构成了现金流量结构分析的三个最为重要的方面。具体如下：

①收入结构分析。

现金收入结构分析非常直观地反映出企业各项业务活动的现金收入状况。比如：经营活动的现金收入、筹投活动现金收入等所占全部现金收入的比例，以及各项活动报告现金收入中某项业务的构成情况，还能够明确现金的主要来源以及增加现金收入的缘由。

②现金支出结构分析。

现金支出结构指的是企业各项现金支出与当期全部现金支出之间的比率，它能够直观、具体地反映出企业的资金主要用于哪些方面。

③现金余额结构分析。

现金余额结构分析是指企业的各项业务活动，其现金的收支净额占全部现金余额的百分比，它能够反映企业现金余额的具体构成。

通过分析现金流入的结构，老板不但可以了解企业获得现金收入的主要来源，还能评估企业获得现金能力的大小，从而评价出现金收入的质量。从现金流出的结构，老板不但能够了解到企业现金支出的去向，还能判断出企业的理财水平和策略。

（2）流动性分析

流动性分析指的是对企业资金使用效率进行分析。即从企业资金的循环和周转中，反映出企业的共赢、生产和销售等各经营环节的运行效率。一般来说，效率越高，资金周越转快，效益就越好，反之则说明资金周转慢，效益比较差。如果从这个角度来看，流动性分析其实就是对企业经营效率的分析。

当老板进行流动性分析时，可从综合分析和单项分析两方面来进行。进行综合分析时，老板一定要根据企业财务报表，对企业资金占用情况进行分析。比如：将企业当期的各项资本周转与前期进行比较，老板便能从中了解企业资金的运用情况，然后再选择重点进行单项分析，比如，选择流动资金和固定资金分别进行单项分析。

（3）获取现金能力分析

获取现金能力分析指的是在企业经营活动中，现金流量净额与投入资源之间的比率。其中，投入资源可以是销售收入、资产总额或净资产等，它能够反映企业当期经营活动中获取现金的能力。一般来说，获取现金能力比率越高，表示企业获取现金的能力越强。

（4）财务弹性分析

财务弹性分析指的是分析企业是否能够适应市场经济变化以及利用可进行投资机会的能力，这种能力主要是将企业的现金流量和支付现金需要进行比较。当现金流量超过支付现金需要时，企业就有多余的现金，说明企业适应能力比较强，财务弹性很大；反之则企业适应性比较弱，财务弹性很小。

一般来说，老板在进行财务弹性分析时，可以从以下几个指标进行：

①现金股利保障倍数。

现金股利保障倍数=每股营业现金净流入/每股现金股利×100%

②经营现金流量比率。

经营现金流量比率=经营活动现金净流量/（筹资现金流出+投资现金流出）×100%

③资本购置比率。

资本购置比率=经营活动现金净流量/资本支出×100%

④再投资现金比率。

再投资现金比率=经营活动现金净流量/（固定资产+长期证券投资+其他资产+营运资金）×100%

（5）收益质量分析

收益质量分析是通过计算并分析会计收益和现金净流量的比率，以此来评价收益质量如何，其中营运指数是最主要的指标。由于收益质量分析是靠老板的个人主观意识去判断的过程，所以，收益质量分析判断的正确性就与老板的个人经验、能力、风险偏好有直接的联系。老板在对企业整体进行评价时，一定要将财务报表和企业的整体环境相结合，并根据企业的实际情况，灵活运用各种分析指标，做出正确的评价。

通过财务结构分析，老板可以更进一步明确以下两点：

①公司实际掌握股份是多少；

②自己赚取的钱有多少被投放在再生产之中。

2.偿债能力分析

偿债能力是指企业按期偿还债务的能力，主要分为短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。对于企业来说，在日常经营活动中，如果企业出现营运资金不足的情况，短期债务就是解决这一问题的重要来源。老板可以通过分析企业的偿债能力来正确评估企业短期资金的营运能力以及企业营运资金的周转情况。

老板在进行偿债能力分析时，可以具体从以下两个方面来进行：

（1）短期偿债能力

短期偿债能力是指企业能在短期内偿还债务的能力，这种能力会直接影响企业的秩序和竞争力，很多企业陷入次贷危机几乎都是因为短期偿还能力弱，这个因素甚至会导致企业破产。如果企业想要达到流动平衡，就不能靠变卖长期资产来偿还，而是要利用流动资产来偿还流动负债。一般来说，老板想要分析企业的短期偿债能力，可以通过以下分析比率来进行：

①流动比率=流动资产/流动负债×100%。

②速动比率=速动资产/流动负债×100%。

③现金比率=（现金+银行存款+现金当量）/流动负债×100%。

（2）长期偿债能力

长期偿债能力是指企业偿还长期债务（包括本金和利息）的能力，一般来说，企业主要是为了长期发展而进行长期负债。如果老板长期负债是为了投资，投资的效益最好是能够将本金和利息一并进行偿还。

如果老板想衡量一下自己企业的长期负债能力，可以通过资产负债率和利息收入倍数这两项指标进行：

①资产负债率=负债总额/资产总额×100%。

②利息收入倍数=经营利润/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用。

通过对企业长期偿债能力的分析，老板不仅能够了解到企业的经营状况，而且能提升企业融通资金的能力。由此可见，长期负债不仅是组成企业资本化资金中非常重要的一个部分，还是企业进行融资的一种重要途径。单从债权人的角度来看，老板通过偿债能力分析，不仅可以了解到企业贷款是否真的安全，而且能够保证债务本息如期地足额偿还。

进行偿债能力分析时，需要搞清楚下图中的几个问题：

图1-10　企业偿债能力分析

3.获利能力分析

获利能力分析是指老板通过结合资产、负债、所有者权益与经营成果等各方面，来全面分析企业的各项报酬率指标，可从不同角度评估企业的获利能力。

获利能力能够反映一个企业获取利润的能力。一般来说，企业的获利能力越强，则代表回报给投资人的利润就越高，企业价值也就越大。同时，获利能力强，不但加快了资金转换速度，还加强了企业的偿债能力。反映企业获利能力的比率指标有很多，比如：毛利率和净利率、总资产报酬率等。

图1-11　企业获利能力分析

具体分析如下：

（1）销售毛利率和净利率

①销售毛利率。

销售利率是销售收入净额与销售成本的差额，主要指的是企业在获得所有利润时，没有进行任何分流的状态。而毛利率指的就是销售毛利与销售收入净额之间的比率，其计算公式如下：

销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/销售收入净额×100%

②销售净利率。

销售净利率指的是企业净利润与销售收入净额之间的比率，它表示企业在一定时期内每月销售收入净额获取利润的能力，具体计算公式如下：

销售净利润率=净利润/销售收入净额×100%

（2）总资产报酬率

总资产报酬率指的是在一定时期内，企业获得的全部报酬总额与资产平均总额之间的对比关系。它能够反映企业全部资产的总体获利能力，可用来评估企业总资产的总获利能力，是评估企业资产运营效益的重要指标。其具体计算公式如下：

总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额×100%

（3）资本保值增值率

资本保值增值率是反映企业资本运营效益与安全状况的指标。是评估企业经济效益的一项重要指标。具体计算公式如下：

资本保值增值率=（年初所有者权益+年末利润）/年初所有者权益×100%=扣除其他因素后的年末所有者权益/年初所有者权益×100%

不难看出，资本保值增值率反映的是企业投入资本后，在一定时期内，资本实质性的增减变动情况的指标。它是评估企业财务效益状况的一项辅助指标。它反映了投资者将自己的资本投入该企业后是否能够增值。该指标越高，则表示企业资本的安全性越好，投资者的收益率越高，债权人的债务的保障性越高，企业的后期发展就越强。反之，就越低。只有在资本保值增值率高的情况下，债权人和投资者才会愿意将自己更多的资金投入进去。

4.经营效率分析

经营效率分析是指通过计算企业资金周转的速度，来分析企业资产利用的效率，从而评估出老板管理水平和资产运用能力，这是未来财务发展的基础。老板在进行经营效率分析时，可以从应收款项周转率、存货周转率、固定资产周转率等方面进行。

图1-12　企业经营效率分析

具体如下：

（1）应收账款周转率

应收账款周转率就是财务系统所显示的应收款项周转次数，指的是在一定时期内企业的主营业务收入净额和平均应收款项余额之间的对比关系，能够充分反映出应收款项周转速度的情况。

其具体的计算公式如下：

应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款×360）/主营业务收入净额

应收账款周转率是能够反映应收账款变现速度快慢的指标。一般来说，周转率越高，收回账款的速度就越快，账龄越短，资产的流动性就越强，短期偿债能力也越强。这样，老板就能够有效减少企业的收账费用和坏账损失，从而实现增加流动资产对外投资的目的。同时，老板还可以借助应收账款项与企业信用期限进行比较，从信誉的角度来评价企业以及企业原定的信用条件是否合理。不过，老板在评价企业应收款项周转率是否合理时，不能总看数字。因为各行业间的差别很大，所以，老板一定要根据同行业的平均水平来判定。

（2）存货周转率

存货周转率是指在某段时间内企业的主营业务成本与存货平均余额之间的对比关系，也可以称为存货周转次数。它是反映企业的存货周转率速度和销售商品能力的一项指标，同时，也是衡量企业存货效率的一项综合性指标。

其计算公式如下：

存货周转率=营业成本/平均存货×100%

存货周转率是可以直接反映企业存货周转速度的指标。一般来说，存货周转率高，则表示企业采购、生产、销售等环节管理工作状况良好。

（3）固定资产周转率

固定资产周转率是指在一定时期内的企业销售收入净额与固定资产平均净值之间的对比关系。它反映了企业固定资产周转的实际情况，是评估固定资产使用效率的一项指标。

其具体计算公式如下：

固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值×100%

一般来说，固定资产周转率的高低，不仅能够表明企业是否充分利用了固定资产，还能表明企业固定资产投资是否得当，是否制定出了合理的资产预算方案。所以，如果企业的固定资产周转率比较低，就代表固定资产利用率低，所提供的生产成果很少，企业的营运能力差。

另外，在实际分析该指标时，老板应该注意剔除一些外部因素，比如：固定资产的净值会随着折旧率的升高而减少；增加固定资产，净值也会随之增加。